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Forbes福布斯—2024福布斯中國創新力企業50強：每一代人都需要一次革新
今年，福布斯中國創新力50強關注的領域從去年的8個擴展至12個。隨著越來越多硬科技初創企業獲得大額融資，中國的創新格局正變得更加多元。太陽能和電動車曾是創新焦點，現在氫能、核聚變、量子計算等前景廣闊的領域正開始受到更多關注。
列寧那句關於時間與歷史的名言最近被反覆提起：“人類歷史中，時而數十年都無事發生；時而數周內演繹數十年之變。”這一措辭雖然引人深思，但自2022年以來，科技發展的迅猛態勢已悄然重塑了這句話的內涵。
我們似乎長期置身於一個過分強調重要性的時代，每天都有重大創新和技術迭代的發生。中國創新類股的輪動又來到了關鍵的一年。今年，中國的商業世界有那些意義非凡的進步值得關注？又有那些根本性變革可能對未來產生持久影響？
近3年來，福布斯中國創新力企業50強榜單的更新率逐年提高，今年已達到驚人的80%。這也對應著中國創新賽道的激烈更迭。其中，生物醫藥、新能源及電動車相關公司的上榜數量在幾年間迅速下降，而人工智慧相關創新企業則快速填補了這些空缺席位。
去年，福布斯中國創新力企業50強榜單中，90%左右為成熟型企業，平均成立時間超過10年。隨著人工智慧技術的飛躍與人類對能源利用觀念的革新，今年，一批成立不足3年的初創公司開始獲得更多話語權。
值得注意的是，今年榜單中初創公司的佔比重新回到了2018年水平，但有所不同的是，這些初創公司儘管成立時間更短，融資金額卻更為可觀。
今年上榜的初創企業融資金額排名前五的企業中，AI相關公司佔據三席。
其中，大模型賽道的明星創業公司“月之暗面”於今年8月完成最新一輪3億美元的融資，企業估值攀升至33億美元。而此前一個月，百川智能也順利完成了50億元人民幣的A2輪融資，將投後估值送上了200億人民幣的高位。這些初創公司的成立時間均不足兩年。相比之下，2018年上榜企業中融資金額最大的初創公司小紅書，則是在成立的第六個年頭，才獲得與其使用者規模相襯的D輪3億美元融資。
賽道更迭
在分析往年對榜單貢獻最大的六個行業類股時，我們可以觀察到一個明顯的趨勢：有四個類股的上榜企業數量在最近的統計中均有不同程度的減少。此現象可能折射出多種經濟與市場因素的綜合作用，包括行業整體增長放緩、市場競爭態勢加劇、國際政策調整以及宏觀經濟環境的波動。同時，也預示著創新活力將向其他新興行業類股的轉移。
從行業賽道分類看，與AI技術最緊密相關的大模型、自動駕駛領域上榜企業的數量均有顯著增長。
今年共有8家大模型公司受到重點關注，相較於去年的6家有所增加。然而，資本市場對AI解決複雜問題的能力仍舊信心不足。
7月，高盛全球宏觀研究部的高級策略師Allison Nathan在探討AI泡沫時提出了一個引人深思的問題：“我們是否在AI領域投入了過多資源，而實際獲得的回報卻相對較少？” 這一問題已經引起了越來越多中國公司的重視與反思。
據QuestMobile發佈的資料，2024年6月，中國AIGC APP行業月活躍使用者規模達6,170萬，同比增長653.3%（淨增5,350萬）。撬動使用者最多的應用是字節跳動旗下的豆包AI，截至今年7月，其月活使用者規模已突破3,000萬，成為國內使用者量最大的AI原生應用。
此外，近期另外一款增長迅猛的應用——Kimi智能助手來自於人工智慧初創公司月之暗面。10月初，Kimi智能助手發佈了探索版，該版本在AI自主搜尋能力上進行了迭代升級，能夠多級分解問題並即時反思改進結果，同時搜尋量也實現了10倍的增長。
與月之暗面和字節跳動相比，李開復博士領銜創立的零一萬物則更注重盈利表現。今年，該公司在海外市場取得了階段性勝利。李開復博士在今年8月對外宣稱，零一萬物海外生產力應用總使用者接近千萬，且今年營收預期將實現過億元人民幣。此外，已實踐出大模型To C產品初步擺脫燒錢獲客（模式），驗證了AI-First（AI優先）產品的使用者訂閱制商業模式的可行性。
李開復指出，AI大模型企業必須重視TC-PMF（技術成本×產品市場契合度）標準。如果忽視其中任何一個方面，都可能導致企業資源耗盡、與市場脫節、成本超支，並最終導致商業失敗。因此，這種新標準要求企業必須在技術、成本、產品和市場之間找到一個最佳的平衡點，以確保企業的可持續發展。
新的能源故事已經展開
今年，新能源類股在榜單中的表現略顯疲態，上榜公司數量縮減至6家。過去三年，新能源領域公司數量的波動尤為顯著，特別是太陽能行業，其上榜企業數量從2021年的7家驟降至今年的2家。
相較於太陽能產業，氫能與可控核聚變相關公司在今年吸引了更多關注。
在氫能應用領域，寶豐集團成功推動了綠氫在煤化工生產裝置中的落地。其位於內蒙古的300萬噸/年烯烴項目，通過風光制氫一體化配套設施，補入了綠氫和綠氧，有效替代了原料煤的使用。
氫能也是繼太陽能逆變器和儲能之後，成為陽光電源的又一發力重點。陽光電源董事長曹仁賢在接受福布斯中國採訪時表示：“可再生能源產業面臨的最大挑戰在於不穩定性——太陽能和風能都具有間歇性的特點。面對這種不穩定的能源供應，公司開發了‘柔性制氫系統’，以適應太陽能和風能的變化。”
隨著中國創業公司今年密集的成果發佈，兩家專注於可控核聚變公司首次躋身福布斯中國創新力企業50強榜單。
具體而言，今年6月，能量奇點宣佈其首台全高溫托卡馬克裝置——被譽為“人造太陽”的裝置，已成功實現了電漿體放電；與此同時，星環聚能也於9月對外宣佈，其率先在全球範圍內實現了球形托卡馬克電漿體的最佳化組態。除此之外，星環聚能在高溫超導磁體的研發以及聚變衍生技術的產業化等多個核心領域，同樣取得了重大突破和進展。
低空經濟摺疊城市
低空經濟作為今年的新增賽道，共有3家公司成功入圍。其中，億航智能的EH216-S機型在今年4月獲得了生產許可證，加上此前已取得的型號合格證（Type Certificate，TC）、標準適航證（Standard Airworthiness Certificate，AC），該公司也成為目前全球首個集齊這三大證書的eVTOL飛行器生產商。此外，伴隨著產品的出海，中國低空經濟行業標準對外獲取更大共識，億航也成為該領域的第一個“布道者”。
據中國民航局估計，2025年中國低空經濟的市場規模將達到1.5兆元，2035年有望攀升至3.5兆元。億航智能創始人胡華智表示，未來五年，中國的城市將有望從二維走向三維，以地面交通為出發點的傳統城市設計思路也將迎來新變化。
更多的錢湧向太空
2024上半年，中國商業航天一級市場融資總額已超過100億元。其中，全球最大固體運載火箭“引力一號”的研製方——東方空間，成功完成了6億元B輪融資；天兵科技則完成了超15億元 C+輪融資。此外，星際榮耀也在下半年9月完成了7億人民幣的C+輪融資。當前，商業航天產業中，受關注度較高的低成本運載火箭與衛星網際網路等細分領域正從早期的研發設計邁向實質建設與落地的新階段。
明年將是中國商業航天領域具有里程碑意義的一年。
創新不是孤立行為
我們通常將科研和研發活動視作“產品側”創新，這是絕大多數創新公司都具備的核心能力。但一項創新能否取得商業上的成功，更大程度取決於“產業側”的創新，包括量產能力、成本控制以及有效的市場推廣策略。因此，任何創新的成功都不是孤立存在的，而是多方面協同努力的成果。新材料領域的上榜企業恰好印證了這一點。
今年，新材料領域共4家公司獲得關注，其中安踏集團在材料科學上的創新實踐尤為引人注目。
作為一家隱形的“黑科技”公司， 其過去十多年的技術積累，近年來開始在消費市場上逐漸顯現成效。公司持續推出的爆款產品，如被譽為地球上最輕的慢跑鞋“氫”系列、主打超強回彈性能的氮科技系列等。此外，去年安踏與《中國國家地理》聯名推出的“風暴甲”衝鋒衣，憑藉自主研發的“安踏膜”技術，成功打破了國際品牌面料在防水透氣高端材料市場的長期壟斷地位。
安踏集團聯席CEO吳永華對福布斯中國表示：
我認為，創新就是通過帶給消費者前所未有的需求滿足，建立新一代產品與服務的行業標準。
說明：
2024年福布斯中國對創新力企業50強的評價維度包括創新能力（企業研發投入和核心自主智慧財產權）、企業治理（企業的數位化程度和管理水平）、企業成長性（過往三年的核心財務指標表現）、創新驅動的市場優勢（核心產品市場佔有率和產品可替代程度）以及企業社會形象等方面。同時，以關注創新力為核心，評估企業發展與組織擴張。今年福布斯中國為那些有望改變世界且將似乎還遙不可及的技術帶入現實世界的貢獻者予以了更多關注，通過技術落地的進展以及標誌性事件進行評估。
創新溢價指標綜述：
公司市值和現有業務現金流淨現值之間的差額。這種差額是投資者基於有根據的預期公司將實現有利可圖的新增長而賦予該股的溢價。（該指標對於非上市公司則不適用。）
資料來源：
Forbes China、Wind 資料 (Forbes 福布斯)