沃爾沃2024 年第三季度：全球增長3%，中國銷量下滑

2024/11/20

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沃爾沃汽車最近動作比較多，不管是從極星和領克兩個合作的項目中退出，還是三季度財報發佈，能看出沃爾沃面臨一些挑戰：

● 中國市場銷量下滑和利潤率壓力等問題，沃爾沃通過戰略調整、電動化佈局和技術創新保持增長勢頭。

● 銷量方面，全球零售增長 3%，其中歐洲表現搶眼，但中國和美國市場面臨嚴峻挑戰。

● 財務層面，實現收入小幅增長，但利潤率受到多種因素制約。

備註：下面的這個資料是從2024年Q2按照美元計算的。

● 沃爾沃的銷量為17.3萬台，同比增長3%，第三季度收入達 928 億瑞典克朗，同比增長 1%。其中銷量增加貢獻 50 億瑞典克朗，但被匯率波動、遞延收入和銷售組合影響所部分抵消。

● 毛利潤增長至 190 億瑞典克朗，毛利率從 19.6% 提升至 20.5%。材料成本下降為毛利率提升做出貢獻，但銷售組合的變化和價格壓力對利潤形成一定製約。

● EBIT 達 58 億瑞典克朗，同比增長 30%，利潤率為 6.2%。剔除合資企業和關聯公司影響後，EBIT 為 57 億瑞典克朗，較去年同期的 61 億瑞典克朗下降 7%。

全球零售銷量情況：

沃爾沃在第三季度實現了 17.3萬輛的零售銷量，同比增長 3%，在全球宏觀經濟不確定性和地緣政治壓力下，表現還是很不錯的。

● 歐洲市場：銷量增長 31%，達到 8萬輛，是沃爾沃本季度增長的主要驅動力。英國和德國市場表現尤為突出，分別銷售 18,800 輛和 14,100 輛，在歐洲由於沃爾沃的新能源汽車比例高，銷售意願是很強的。

● 中國市場：銷量下降 23%，至 3.49萬輛，在新勢力的攻勢下，市場競爭加劇，中國消費者偏好變化對沃爾沃這個品牌衝擊很大。

● 美國市場：銷量下降 12%，至 28,500 輛，高利率環境和消費者支出減少是關鍵影響因素。

● 其他市場：如南美洲等地區實現增長 3%，總銷量達 28,700 輛，為沃爾沃的市場多樣性提供了一定支撐。

SUV 車型佔總銷售 82%，XC60 和 XC40 是最暢銷車型，分別銷量為4.84萬台和2.77萬台，純電動車型（BEV）銷量為同比翻倍，佔比達 25%；插電混動車型（PHEV）佔比為23%，合計新能源已經佔到了48%。

在新能源汽車裡面，EX30銷量為2.72萬台，EX40銷量為1.07萬台，EC40銷量為0.45萬台，這裡銷量很集中。

目前沃爾沃傳統內燃機車型（ICE）銷量基本持平，那怕是2025年的目標也就是在這個基礎上提升了2-12個百分點。

研發費用增長 17% 至 34 億瑞典克朗，這與公司加強電動車及自動駕駛技術研發相關，銷售和行政費用基本持平，降本走在了前面，所以相對其他歐洲車企，良好的成本控制能力還是很突出的。

● 經營活動現金流為 92 億瑞典克朗，同比減少 9%，

● 投資活動現金流為 -96 億瑞典克朗，投資力度加大。

● 融資活動現金流：為 34 億瑞典克朗，主要受有價證券到期的正面影響。

總現金及等價物為 435 億瑞典克朗，較去年年底下降，但流動性充足，達到 674 億瑞典克朗。

面對日益激烈的市場競爭和行業電動化轉型，沃爾沃在 2024 年調整了未來戰略目標：

● 電動化戰略：到 2030 年，全球銷售的 90%-100% 為電動車型。沃爾沃通過保留小部分混動車型，靈活應對不同地區市場需求。

● 財務目標：從 2023 年到 2026 年的收入年均增長率超過豪華車市場增速，2026 年 EBIT 利潤率達到 7%-8%，計畫 2025 年現金流中性，2026 年起實現強勁自由現金流。

● 市場份額目標：提升豪華車市場份額，特別是在電動車領域。

沃爾沃與 NVIDIA 的合作進一步深化，為其未來車型注入智能化競爭力：

● EX90：軟體定義車型基於集中式核心計算架構，結合 NVIDIA DRIVE 技術，EX90 成為沃爾沃技術升級的里程碑。

● 未來車型規劃：計畫推出基於 NVIDIA DRIVE Thor 的車型，進一步提升駕駛輔助和自動駕駛功能。

● XC90 插電混動車型：續航提升至 70 公里，強化了其在混動車市場的競爭力。

● EX60 電動車型：首款基於 SPA3 架構打造的純電動中型 SUV，即將發佈，預示沃爾沃全面進入下一代電動車架構的階段。

● EX30 電動車型：銷量穩步增長，作為小型電動車細分市場的重要佈局。

沃爾沃計畫進一步強化其在歐洲的市場份額，特別是在電動車需求快速增長的地區。

面對銷量下滑，沃爾沃需要重新評估其在中國市場的品牌定位和產品策略，以應對本土新能源品牌崛起的壓力，當然目前按照歐洲研發的角度來看，競爭壓力並沒有減少，反而是持續拉大的。

總體來看，整個Volvo的策略是圍繞技術方向來做分解。銷量增長、技術創新和戰略調整為其未來發展奠定了良好基礎，但區域市場的分化和利潤率壓力需要引起重視，沃爾沃在電動化轉型和技術升級方面的努力將是其保持市場競爭力的關鍵，如何平衡增長與利潤、應對全球經濟和地緣政治風險，難度不小！ (芝能汽車)