突然，大跌16%！發生了什麼事？

今天午後，集運指數（歐線）主力合約跌幅突然加大，跌幅達16%，跌破2800點。同時，商品期貨多數殺跌，國際金價跌幅一度擴大至2%。

在美元殺跌的背景之下，商品期貨全線殺跌，究竟是何緣故？從消息面上來看，根據克拉克森最新數據統計，2024年10月全球造船業新簽訂單85艘，季減56艘，較去年同期減少103艘。

另外，上週五公佈的PMI數據顯示，歐元區私部門經濟出現意外收縮，市場押注該行可能進一步降息50個基點。歐洲央行管委卡扎克斯週一在接受拉脫維亞公共廣播公司的電視採訪時稱，歐洲央行應在下個月降低利率。

突然大跌

今天，國內商品期市收盤多數下跌，集運指數（歐線）跌停，焦煤、原木跌逾2%。其中，集運指數（歐線）午後大幅殺跌，跌幅達16%，這也是10月8日以來最大的跌幅。在過去兩個多月時間，該合約最大漲幅接近150%。

從價格來看，SCFI美西和美東航線都持續下行，但降幅收窄，歐洲航線則持續小幅下行。當週期價的歷史走勢整體震盪偏強。目前集運市場整體變化不大，現艙報價基本維持不變，歐線的小櫃和大櫃報價基本維持在3300—3835美元/5820—6260美元，因此近月合約基本偏震盪運行；遠月合約隨中東局勢的變化而有所變化。

值得一提的還有黃金，今天國際金價跌幅一度擴大至2%，投資人似乎選擇在感恩節假期前獲利了結。 City Index的高級分析師Matt Simpson表示，黃金價格受到壓力，部分原因是，有些交易員在2718美元的高點附近鎖定了利潤，因為黃金期貨在上週創下自疫情以來的最佳表現。但也有分析家認為，黃金殺跌可能也與避險情緒退潮有關。

值得注意的是，今天美元指數也處於殺跌行情之中。今天早盤，美元指數一度大跌0.6%，報106.8，幾乎回吐了上週五全部漲幅。上週五曾衝到108上方。非美貨幣全線反攻，美元兌日圓日內下跌0.5%，一度跌破154。

照理來說，美元指數殺跌，商品會出現一定的上漲，但從今天的走勢來看，卻並非如此。那麼，究竟又是何邏輯呢？

殺跌原因

集運指數和黃金殺跌主因其實還是漲幅過大，但今天殺跌亦有誘因。

第一，造船業訂單有所回落。根據克拉克森最新數據統計，2024年10月全球造船業新簽訂單85艘，季減56艘，年減103艘，其中中國船廠接獲64艘，日本1艘，韓國15艘；共2578317CGT（船舶修正總噸），季減35.60%，年減43.58%。

第二，歐洲的經濟情勢並不樂觀。根據歐盟統計局公佈的數據，歐元區9月通膨率年減至1.7%，自2021年6月以來，首次跌破2%的門檻，最新的10月通膨數據略回升至2%。然而，11月22日公佈的數據顯示，歐元區11月經濟活動大幅減弱，製造業採購經理指數（PMI）從46.0降至45.2，服務業PMI從51.6降至49.2，首次出現雙負成長；綜合PMI從10月的50.0降至48.1，低於50這一榮枯線意味著經濟活動出現收縮。

第三，美元下跌可能只是暫時的。一方面，美國提名財長貝森特曾公開支持強勢美元並支持關稅；另一方面，現在美國在全球經濟體中表現不錯，歐洲元區降息機率加大，歐洲債券殖利率大幅下跌，與美國國債殖利率的差距擴大，這些都有利於美元。

第四，中東局勢有很大變化。根據《以色列時報》網站11月25日報道，多家媒體表示以色列已暫時性同意與黎巴嫩的停火協議。以色列《新消息報》和《國土報》報道稱，以政府已經對在黎巴嫩停火的方案作出了並非決定性的認可。這些報導提到並非所有問題都得到了解決，但稱耶路撒冷已批准該方案的主要原則。

《國土報》報道稱，該停火方案將包括三個階段：停火後真主黨撤走其位於利塔尼河以北的軍隊；以色列從黎巴嫩南部撤軍；最後以色列和黎巴嫩就有爭議邊境地區的劃界展開談判。該報道稱，一個由美國領導的國際小組將負責監督停火，而以色列希望收到華盛頓的書面信函，以確認在一旦真主黨違背停火條款而黎巴嫩政府軍和國際維和部隊無所作為時，以色列將有權採取軍事行動。 《新消息報》還報道稱，美國特使阿莫斯·霍克斯坦近日曾警告以黎雙方，如果他們不能盡快同意目前的停火協議，他將結束自己的斡旋努力。(券商中國)