拼多多24Q3財報跟踪，業績符合預期，今年PE8倍
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24Q3
- 本季總營收為993.544 億元人民幣（美元1 141.579 億元），較2023 年同期的688.404 億元成長44%。
- 本季營業利潤為242.925 億元（合34.616 億美元），較2023 年同期的166.56 億元成長46%。非GAAP 2本季營業利潤為267.705 億元人民幣（38.148 億美元），比2023 年同期的181.258 億元成長48%。
- 本季歸屬於普通股股東的淨利為249.807 億元人民幣（合35.597 億美元），較2023 年同期的155.371 億元成長61%。
- 本季歸屬於普通股股東的非GAAP 淨利為274.587 億元（合39.128 億美元），比2023 年同期的170.271 億元成長61%。
- 經營活動產生的現金淨額為275.223 億元人民幣（39.219 億美元），而2023 年同期為325.379 億元。
- 截至2024 年9 月30 日，現金、現金等價物及短期投資為3,085 億元人民幣（440 億美元），而截至2023 年12 月31 日為2,172 億元。
#業績符合預期
營收細分：
總營收為993.544 億元人民幣（141.579 億美元），比2023 年同期的688.404 億元成長44%。這一增長主要是由於線上行銷服務和交易服務的收入增加。
- 網路行銷服務及其他收入為493.51 億元人民幣（70.325 億美元），比2023 年同期的396.877 億元成長24%。
- 交易服務收入為500.034 億元（71.254 億美元），比2023 年同期的291.527 億元成長72%。
#國內業務成長趨緩，未來成長在海外電商
銷售和行銷費用為304.838 億元人民幣（43.439 億美元），比2023 年同期的217.485 億元成長40%，主要是由於促銷和廣告活動支出增加。
#行銷費用率30.68%，季增了400個基點，基本全部影響了利潤端
其他重要數據
業績指引
歷年曆季度業績：
S：
營收994億人民幣，成長44%；毛利596億，成長42%，淨利250億，成長61%。
連續4季毛利2,309億，成長73.6%，歷史新高。連續4季獲利1083億，成長134%，歷史新高。
本季毛利率較上季降了5個點，行銷費用率升了4個點，這九個百分點影響到了利潤端表現。利潤率從33%環比降到了25%。
阿里的淘天年利潤250億美金級別，拼多多國內業務利潤目前是奔200億美金去。
拼多多的海外版TUME估值500億美金以上。目前看，國內業務的本益比大約是5x-6x。
中國的電商公司在二級市場估值總和屬實是低，甚至不如整體的遊戲市場。太可怕了，電商的當量可比遊戲大一個數量級。
目前市值1400億美金。(美股大觀)