2024年繼續萎縮，能穩住就是勝利。

本文接著上一篇，即探究為什麼今年以來要頻繁會見外資機構。其中很重要的一個原因是，當前中國在吸引外資方面確實面臨比較大的壓力。

一、2023-2024年全國吸收外資的體量持續下滑：2024年下滑幅度顯著加大

過去很長時期，全國吸引外資體量雖然偶爾會出現下滑，但總體上是保持上揚態勢，但期間下滑幅度亦比較小，不過現在這一現狀被打破了。

2023年全國吸引外資體量為11339.1億元人民幣，同比下滑8%；今年前10個月，全國吸引外資體量為6932.1億元人民幣，同比大幅下滑29.77%，幅度遠超2023年同期的下滑幅度（9.4%），且6932.1億元人民幣的外資體量在數值上也創下了2017年以來的同期新低。

這意味著，今年全國吸引外資的體量可能會回落至8000億元左右。也即，今年吸引外資的體量同比減少2000-3000億元人民幣左右。

二、全國31個省級行政區吸引外資的情況變化

（一）山東、江蘇、廣東、北京、遼寧、湖南等地下滑較多

從全國各地實際使用外資金額情況來看，同樣分化比較明顯。其中，山東、江蘇、廣東、北京、遼寧、湖南和河南2023年實際外資金額同比分別減少53.4億美元、51.6億美元、50.3億美元、37億美元、27.8億美元和20.9億美元，下滑幅度分別位列前六位。

同時，廣東也由2023年以前全國吸引外資的第二大省份降至第三，被上海超過，這表明廣東在吸引外資方面的壓力是比較大的。

（二）浙江、山西、內蒙古、新疆、雲南和上海等地不降反增

相較於2022年，浙江、山西、內蒙古、新疆、雲南和上海實際使用外資金額分別增加9.3億美元、4.5億美元、2.6億美元、2.2億美元、1.5億美元和1.3億美元。可以看出，除浙江和上海外，其餘幾個地區多為能源資源比較富集的地區，這說明外資進入中國的方向以及進入中國的外資類型可能也發生了變化。

（三）預計廣東等地2024年吸引外資的資料可能會出現較大下滑幅度

由於中國吸引外資資料在2023年出現了10%左右的降幅，且2024年的降幅較2023年呈明顯擴大態勢，這意味著今年江蘇、廣東、山東、北京、遼寧、湖南等地面臨的壓力可能會大於2023年。我想，這應該也能在一定程度上解釋為什麼廣東這幾年經濟增速落後於全國平均水平的原因，即外資從廣東撤離的幅度可能超過了預期。

三、中國在全球FDI（引進來）與ODI（走出去）的地位及變化

FDI與ODI分別代表某國（地區）在引進來與走出去的地位變化。

（一）FDI：全球排名第二（市場份額超過12.26%），但2024年可能會降至第三

從FDI（外商直接投資）來看，中國一直位居全球第2，低於美國，如2023年中國吸引的FDI為1632.5億美元，低於美國的3109.5億美元，佔全球FDI的12.26%。

不過這個情況似乎也在發生變化，2023年中國在全球FDI中的份額由14.61%降至12.26%，而美國的份額則從22.02%提升至23.35%，且中國第二的位置可能在2024年被新加坡超過。這意味著，中國在吸引外資方面確實面臨比較大的壓力，相反美國、新加坡等經濟體在全球FDI中的份額則有所上升。

（二）ODI：全球排名第三（市場份額接近10%），佔比趨於提升

從ODI（境外直接投資）來看，中國已經從2021年的第四升至2022-2023年的第三，超過了德國，低於美國和日本，市場份額也從2021年的8.5%提升至2022年的9.83%和2023年的9.54%，整體呈上升態勢。

2023年美國、日本、中國、瑞士、中國香港、德國和加拿大在全球ODI中的市場份額分別為26.08%、11.87%、9.54%、6.7%、6.73%、6.53%和5.78%，且從趨勢上看美國和日本在全球ODI中的市場份額同樣呈上升態勢。

例如，美國在2021-2023年期間的市場份額分別為23.61%、25.04%和26.08%，日本在2021-2023年期間的市場份額分別為8.6%、10.84%和11.87%。

顯然從資料上看，中國在全球FDI中的市場份額有所下降，在全球ODI中的市場份額則趨於上升，且目前ODI份額在數值上還小於FDI份額，故中國走出去的力度還需要加強，同時也要更加注重穩住FDI份額。

四、中國吸引的外資主要來源於中國香港、新加坡等地

（一）從區域頒布來看，中國實際外商投資金額由68%來源於中國香港、6%來源於新加坡、4.2%來源於英屬維京群島、3.28%來源於荷蘭、2.38%來源於日本、2.15%來源於開曼群島、2.15%來源於韓國、2.09%來源於英國、2.06%來源於美國、1.35%來源在於阿聯、1.18%來源於德國、0.82%來源於法國。

（二）如果和疫情前相比的話，則會發現來源於韓國、中國澳門、台灣、薩摩亞等地的外商直接下降相對多一些；如果和2022年相比的話，則會發現中國香港、韓國、馬來西亞、新加坡、日本、德國、中國澳門等地下降較多。

這說明，中國香港與澳門的平台地位有所下降，而韓國、馬來西亞、新加坡、日本、德國等對中國直接投資下降可能是出於地緣因素考慮。

五、結語

（一）資料上顯示，2024年中國FDI體量的降幅將遠遠超過2023年，意味著中國在穩外資方面的壓力是非常大的，同時廣東、江蘇等部分地區在吸引外資方面的困境可能會更為突出，對此要有清晰認識。

（二）從中國在全球FDI與ODI中的市場份額來看，相較於美國均有較大進步空間，且ODI進步的空間尤其大，即中國出海的力度還需要更大。

（三）我們看到，導致中國FDI下降的主要因素是韓國、新加坡等亞洲地區，而非美國等西方經濟體，這顯然是受到地緣等因素的影響，為此也要對症下藥，即中國從東盟以及日韓等經濟體吸引的FDI要穩住。

(行業報告研究院)