市場震盪反彈，滬指漲超1%重回3900點上方，創業板指漲超2%。盤面上，電力類股爆發，綠電概念領漲，十餘隻成分股漲停，華電遼能8連板，韶能股份6天5板，粵電力A走出6天4板。算力租賃概念走強，二六三、奧瑞德等漲停。CPO概念表現活躍，光纖概念震盪拉升。下跌方面，油氣股表現較弱。截至收盤，滬指漲1.3%，深成指漲1.95%，創業板指漲2.01%。市場熱點快速輪動，全市場超4800隻個股上漲，其中105隻個股漲停，連續2個交易日百股漲停。滬深兩市成交額2.18兆，較上一個交易日放量970億。01. 再現百股漲停！滬指收復3900點關口今日A股三大指數全線上漲，滬指重新站上3900點。機構認為，市場的修復性反彈為連續調整後的市場帶來了喘息之機，指數層面的短期風險已得到較大程度釋放。熱點方向看，電力類股持續爆發，十餘隻成分股漲停，其中華電遼能把連板高度拓至8板。一方面，中東地緣衝突升級顯著強化全球能源安全訴求；另一方面，AI算力爆發正從負荷維度重構電力系統價值評估體系。廣發證券認為，未來十年，在算力的強勁需求及電算一體化的發展趨勢下，以綠電為中心的電力資產迎來盈利穩定可展望+長期成長可預期的戴維斯連按兩下。科技股表現強勢，光模組、CPO（共封裝光學）、光纖等方向於盤中表現活躍。此外，隨著詞元概念的發酵，算力租賃概念走強，資料中心、東數西算、雲端運算等相關類股也紛紛強勢上攻。光模組方面，消息面上，深圳市工業和資訊化局近日印發《深圳市加快推進人工智慧伺服器產業鏈高品質發展行動計畫（2026—2028年）》，計畫提出，推動光模組從800G向1.6T/3.2T代際升級，支援800G及以上光模組量產項目落地。光通訊方面，中國在光通訊傳輸領域取得重要突破，首次在10.3公里的24芯單模光纖上，實現了2.5拍位元/秒（Pb/s）的即時雙向傳輸容量。算力方面，日前，“雅州集團雅安巨量資料產業園綠色資產支援專項計畫（東數西算）”·成功發行，發行規模5.95億元，期限18年，優先順序票面利率2.75%。該項目是中國首單以“東數西算”資料中心為底層資產的綠色資產支援證券，標誌著資料樞紐型基礎設施與資本市場實現高效對接。不過需注意的時候，在經歷連續兩日修復反彈後，市場的短期拋壓逐步加重，能否再度獲得足夠資金承接仍是後續關注重點。機構認為，成交量萎縮、結構性分化、外部擾動因素等風險問題仍客觀存在，市場真正意義上的“止跌走穩”仍需時間確認。02. 險資出手！最新調研透露佈局方向作為A股市場“耐心資本”的重要代表，險資的配置動向一直備受市場關注。市場震盪之際，險資機構（包括保險公司和保險資管公司）展開了密集調研，為年內佈局打下基礎。資料顯示，截至3月23日，險資機構年內合計調研A股上市公司達1981次。從調研領域來看，險資主要關注工業機械、電子元件、電子裝置和儀器、汽車零配件與裝置、積體電路、西藥及金融等行業。對於險資的調研風格和偏好，對據每日經濟新聞》，中國城市發展研究院投資部副主任袁帥表示，險資關注上述行業，反映了其作為“耐心資本”對科技自立自強與民生剛需的雙重錨定。具體來看：險資密集調研工業、半導體及金融等行業，核心邏輯是“紅利墊底+科技進攻”；金融、西藥等行業提供穩定現金流與高股息，用於避險低利率環境下的負債成本；以積體電路、汽車零配件等代表的新興產業，既是國家戰略的重要方向，也是實現長期資產增值、獲取超額收益的關鍵所在。值得注意的是，近期市場回呼引發險資減倉的話題也備受關注。據上證報消息，從業內瞭解到，儘管正經歷市場波動的考驗，但是險資依舊看好資本市場長期投資機會，在倉位調整上保持冷靜，整體倉位變化不大。03. 外資發聲！建議高配中國資產內資機構密集調研的同時，外資也對中國資產未來展開研判。高盛首席中國股票策略分析師劉勁津最新表示，國際投資者對於中國股票的興趣可能已攀升至近年高點。在中東地緣政治日益緊張以及能源價格飆升的局勢下，劉勁津表示，高盛維持對中國股票（A股和港股）的高配建議，並認為短期內來自A股的夏普比率更高。（註：夏普比率是衡量投資組合風險調整後收益的收益波動性比率指標，本質上是投資的“性價比”指數。）劉勁津表示，近期美國投資者熱衷於討論AI、“反內卷”政策實施、中國公司“出海”趨勢以及消費相關股潛在觸底反彈等議題及其投資影響。他認為，美國投資者對中國市場興致重燃的部分原因在於，在美元可能進一步貶值、美國政策仍存高度不確定性以及美股估值高企的情況下，他們有著在美國資產之外分散化配置需求。劉勁津表示，目前，海外投資者對中國股票的投資興趣與實際配置之間存在顯著差距，仍有改善空間。長久期資產管理公司，特別是新興市場和共建“一帶一路”國家主權財富基金和養老基金，已對中國股市表現出濃厚興趣。具體投資方向上，劉勁津指出，AI仍是最受熱議的中國股票投資題材，中國是全球AI領域不可或缺的一部分，佔全球AI相關市值、收入的比重分別為10%、16%，但全球共同基金對其配置顯著不足。在他看來，中國在全球AI供應鏈中擁有競爭優勢和比較優勢，尤其是在基礎設施、電力和半導體領域。他同時繼續看好高度重視並致力於兌現股東回報的公司，預計中國上市公司的現金回報可能在2026年再創新高（約人民幣4兆元）。 (證券之星)

市場全天震盪調整，三大指數均跌超1%，滬指盤中一度跌破4000點關口。盤面上，綠電、算電協同概念逆勢走強，東方新能、粵電力A等漲停。算力租賃概念反覆活躍，美利雲2連板，貴廣網路、銅牛資訊、利通電子漲停。油氣概念表現活躍，國新能源、藍焰控股等股漲停。此外，其餘行業類股多數走低，有色金屬、磷化工、鋼鐵等跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.39%，深成指跌2.02%，創業板指跌1.11%。市場熱點題材弱勢輪動，情緒降至冰點，全市場近5000隻個股下跌。滬深兩市成交額2.11兆，較上一個交易日放量649億。01. 亞太股市再度跳水！A股結構分化今日亞太股市集中跳水，日經225指數收跌3.38%；韓國綜指收跌2.73%；印度孟買SENSEX指數跌逾2%；紐西蘭50指數收跌1.98%；澳大利亞標普200指數收跌1.65%。A股同樣承壓調整，結構分化明顯。熱點方向看，受中東衝突持續影響，資金再度向油氣、煤炭、電力、公用事業等防禦性方向集中。油氣方面，國際原油繼續走強，布倫特原油盤中漲超4%站上107美元/桶，WTI原油盤中觸及99.17美元/桶。機構認為，化工、油氣類股此前經歷了短線分歧修正，在中東緊張局勢影響下有望反覆獲得資金回流。但此前資金介入較深，在籌碼博弈加劇下盤中震盪風險也在持續升高。煤炭方向，國金證券指出，在四大核心驅動力下，煤價中樞有望長期上移。一是地緣衝突推升能源溢價，替代效應顯著；二是供給端雙重收縮，成本支撐堅實；三是煤化工需求爆發，打開長期增長空間；四是“高股息+資源重估”連按兩下。另一方面，科技算力鏈受外部流動性壓製出現回呼，但CPO、算力租賃等細分方向資金流出相對可控，趨勢未見明顯破壞。消息面上，隨著輝達在GTC 2026上正式將光通訊引入晶片間互聯，CPO技術的產業路徑已然清晰。機構認為，這一技術突破不僅標誌著AI算力基礎設施進入新一輪架構升級周期，更意味著光通訊產業鏈的價值分配格局將迎來重塑。從上游光晶片、中游光模組到下游資料中心應用，CPO的規模化商用正在打開新的成長空間。整體而言，在風險偏好再度降低的背景下，當前市場仍以防禦輪動為主，靜待短期風險充分釋放，出現更為明確的轉強訊號後再行進場或更為穩妥。對於後續市場走勢，機構提醒，需保持理性判斷，既要看到積極訊號，也要警惕潛在波動。02. 加倉A股！韓國資金湧入中國3月以來，受中東局勢影響，避險資產受到青睞。A股作為價值窪地，近期同樣受到一批外資關注，獲得韓國投資者大舉加倉，對A股與港股市場呈現出淨買入狀態。從獲得淨買入股票的整體情況來看，韓國資金對具備穩健、避險屬性的公司配置較多。資料顯示，A股市場中，3月2日至3月18日，韓國投資者淨買入金額前20名標的的合計淨買入金額達1915.57萬美元。具體來看：第一名是三一重工，淨買入金額是501.74萬美元；第二名是贛鋒鋰業，淨買入金額是252.40萬美元；第三名是光迅科技，淨買入金額是150.71萬美元。此外，獲淨買入額前二十的A股還包括：英維克（142.37萬美元）、長電科技（107.11萬美元）、中際旭創（105.6萬美元）、兆易創新（97.15萬美元）、梅花生物（94.1萬美元）、順絡電子（90.55萬美元）、中國巨石（85.43萬美元）、深南電路（61.28萬美元）、中國電建（56.38萬美元）、東方電氣（53.71萬美元）、萬華化學（48.37萬美元）、新易盛（38.62萬美元）、隆基綠能（37.18萬美元）、銳捷網路（33.91萬美元）、邁瑞醫療（27.47萬美元）、黃河旋風（25.99萬美元）。港股市場中，韓國投資者淨買入金額前20名標的的合計淨買入金額達5369.28萬美元。第一名是Global X中國電動車ETF，淨買入金額是1975.13萬美元；第二名是中國能源建設，淨買入金額是553.52萬美元；第三名是迅策科技，淨買入金額是254.00萬美元。此外，港股的華潤電力、中國移動、金風科技、哈爾濱電氣、中國電力國際發展、東嶽集團等也獲得淨買入金額居前。03. 機構：當前仍處於“觀察期”對於A股後市，機建構議短期仍應謹慎。排排網財富研究總監劉有華表示，目前市場尚未到達明確的變盤節點，整體仍處於震盪磨底階段。真正的變盤訊號，需等待成交量顯著放大、增量資金持續流入，以及市場出現清晰主線帶動等積極訊號的共同確認。資瑞興投資創始人汪忠遠也認為，變盤是否來臨，關鍵取決於以下因素：政策面是否有新舉措、外部衝擊強度是否加劇，或技術層面是否有關鍵支撐位被擊穿。綜合判斷，當前市場仍處於“觀察期”，尚未進入“變盤期”。格上基金研究員畢夢姌判斷，趨勢性向上變盤需同時滿足四大核心訊號：一是量能持續有效放大，這是最核心的前提條件。二是主線類股形成持續的賺錢效應與梯隊擴散。當前領漲的科技類股不僅需保持龍頭強勢，還應帶動類股內部梯隊完善，並將賺錢效應傳導至更多中小盤個股。三是權重類股止跌走穩。地產、金融、食品飲料等權重類股無需成為領漲主線，但需結束下跌態勢，為指數突破提供穩定環境。四是基本面與政策面出現實質性催化。持倉佈局上，畢夢姌建議應遵循以下邏輯：一是倉位控制上保持理性克制，不宜盲目滿倉。二是核心倉位聚焦科技成長主線，操作上以回呼低吸為主、避免追高，優先選擇類股內龍頭及具備業績支撐的優質標的。三是對於周期資源、消費、地產等類股，建議以防禦性底倉配置為主，不盲目重倉抄底。具體可小倉位配置估值偏低、業績穩定、現金流充裕的行業龍頭，用以避險市場風格波動的風險。 (證券之星)