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五年虧百億，股價萬存一，滑板底盤鼻祖申請破產
美國電動汽車初創公司Canoo當地時間1月17日宣佈申請破產保護，並立即停止營運。TechCrunch指出，這家電動汽車初創公司在其檔案中估計其資產價值1.26億美元，欠債權人超過1.64億美元。
Canoo表示，高管曾試圖從美國能源部的貸款計畫中獲得資金援助，但未能成功。該公司還未能與外國投資者達成協議。“鑑於這些努力均未成功，董事會做出了申請破產保護的艱難決定”。Canoo 首席執行官兼公司最大投資者之一托尼·阿奎拉（Tony Aquila）在聲明中表示：“我們對事情的發展深感失望。”
由於根據《破產法》第 7 章申請破產保護，Canoo 即刻起停止營運，接下來，法院將指定一名受託人來管理公司剩餘資產的清算工作。
1. 曾經輝煌
2010 年代，電動汽車的淘金熱催生了眾多初創企業。每一家 Rivian 都有幾家 Fisker 與其相伴，它們有著引人入勝的計畫，但最終都難以為繼。
Canoo 是這一時期較為引人注目的電動汽車初創企業之一。公開資料顯示，Canoo成立於2017年12月，是一家中資參與的美國電動汽車公司，最初名為Evelozcity，由Faraday Future的前高管斯特凡·克勞斯（Stefan Krause）和烏爾裡希·克蘭茨（Ulrich Kranz）創立，前者為寶馬集團和德意志銀行的前CFO，後者為寶馬i3系列車型的項目主管，被稱為“寶馬i系列之父”。
Canoo 創始人斯特凡·克勞斯（左）和烏爾裡希·克蘭茨（右）▼
其創始團隊還彙集了來自寶馬、福特、Uber等全球知名企業的前高管，擁有豐富的行業經驗和深厚的技術背景。
作為滑板底盤賽道的代表性玩家，Canoo以自研的滑板底盤技術為核心，推出了包括MPV、皮卡、轎車以及生活方式送貨車LDV在內的多款車型。
其滑板式底盤是一種專門為電動車設計的一體化底盤架構，把電池、傳動系統、懸架等部件整合到一個通用底盤上，其優勢在於取消機械連接，車艙可以保留更多空間，而且同一個底盤，能夠靈活適應不同大小的車輛類型，從而提升整個汽車產品系列的可擴展性。
在發展初期，Canoo憑藉其創新的技術和產品設計迅速吸引了市場的關注。作為全球滑板底盤造車模式的先驅，其產品曾成功交付給美國國家航空航天局（NASA）、美國國防部（DOD）、美國郵政服務（USPS）等知名機構，並與沃爾瑪等企業簽訂了合作協議。
2019年9月24日，Canoo對外發佈首款電動汽車Canoo，並計畫首先進軍美國和中國市場。
Canoo的商業模式，起初設想得非常美好，他們計畫兼顧2B和2C市場：
對於2B市場，一條線是與主機廠合作，直接為他們提供滑板底盤；另一條則是針對物流貨運。而在2C市場，Canoo提出了一個全新玩法——訂閱模式：消費者在Canoo官方平台申請車輛，之後按月付費使用Canoo的車輛，類似於“短租”。
Canoo認為，自己的模式既可以為消費者省去抵押、上牌等無形成本，公司也可以按需生產，降低製造成本，提升利潤空間，兩全其美。
2020年12月，Canoo 通過與 Hennessy Capital Acquisition Corp 合併，在納斯達克上市，籌集了約 6 億美元，市值一度高達21億美元。
Canoo 公司首席執行官托尼·阿奎拉於 2021 年首次宣佈將在俄克拉荷馬普賴爾的中美國際工業園區開設一個佔地 400 英畝的園區。若能達成招聘和業績目標，Canoo 公司將獲得超過 1 億美元的州政府激勵。
一年後，阿奎拉收購了位於俄克拉荷馬城西部的特雷克斯（Terex）伸縮臂叉裝車工廠，並承諾到 2023 年底將僱用 500 多人，並生產多達 20000 輛汽車。
2022年，該公司聲稱有超過60000個訂單。該公司表示，其中18000個，包括沃爾瑪的4500個，具有約束力。
而在資本層面，該公司更是在2020年曾引起過蘋果的關注，蘋果方面曾試圖洽談收購這家公司，但當時Canoo獲得融資的興趣大於被收購，因此談判告吹。
2. 好景不長
不過，上市沒多久，Canoo就被美國證券交易委員會調查，這一調查不僅涉及SPAC併購，還包括Canoo的營運、商業模式、收入、收入戰略、客戶協議、收益等。
同時，Canoo的商業模式在現實中並沒有想像中的順利。
主機廠普遍不太願意把底盤業務交給別人，導致Canoo與主機廠的合作進展不順，比如2021年3月，Canoo與韓國現代汽車公司達成合作，共同聯合開發一款電動汽車平台，但最終失敗告終。
同時，創新性的訂閱模式也沒搞起來，這些因素導致公司經營逐漸陷入困境。
恰逢此時，CEO烏爾裡希·克蘭茨跳槽去了蘋果拓展汽車業務，連帶著一場小型離職潮在Canoo爆發。其中，首席設計師邁克·德榮格（Mike de Jung）、車輛項目負責人尼古拉斯·勒布朗（Nicolas Leblanc）以及動力總成和電池製造工程負責人史蒂文·奧夫特（Steven Offutt）先後出走。
另據報導，Canoo還因無法付清帳款，面臨供應商的多起訴訟。
儘管Canoo獲得沃爾瑪的訂單，以及來自美國郵政局和NASA的支援，但這些訂單數量有限，未能有效改善公司的盈利能力。
2024年9月，Canoo汽車工程高級總監克里斯托夫·庫特納（(Christoph Kuttner）離職，至此Canoo的9位創始人全部離開，公司的營運幾乎停滯。
3. 財務困難
與此同時，Canoo其財務狀況始終面臨巨大壓力。
根據Canoo公司財報中的資料，Canoo公司2024年前三季度收入為149.7萬美元（約1090.3萬元），但是同期綜合虧損已達到1.12億美元（8.1億元）。
截至2024年9月30日，Canoo帳上僅剩1600萬美元（約1.16億元）的現金、現金等價物和限制性現金。這種資金鏈緊張的局面直接導致了公司營運的困難。
從Canoo歷年財報綜合來看，從2020年到2024年9月，該公司累計虧損了13.56億美元（約98.76億元）。
截止1月17日，Canoo的股價只剩下1.35美元/股，相比其11454美元/股的最高股價，只有萬分之一。
面對財報的虧損，和大部分車企一樣，Canoo也開啟了裁員和關廠等舉措，以此節省開支，遺憾的是如今Canoo已步入申請破產保護。
2024年12月18日，Canoo在官網發佈公告，解僱包括領薪員工和小時工共計82名員工，而剩餘的員工被安排“強制無薪休假”狀態。同時，因資金短缺，Canoo將暫時停工，關閉位於俄克拉荷馬州的組裝廠。
4. 問題在那
Canoo 已申請了第 7 章破產保護，這意味著公司徹底倒閉，破產清算，以便將出售資產所得用於償還債權人，而不是允許重組。
那麼，問題出在那裡？除了眾所周知的汽車製造是一項極具挑戰性的業務這一事實外，還有幾件事對 Canoo 不利。其中最明顯的問題在於資金分配，據《Automotive news》報導，Canoo 在 2023 年為其首席執行官托尼·阿奎拉的私人飛機花費的資金比其營收還多。
Canoo 公司向美國證券交易委員會提交的年度 10-Q 檔案顯示，該公司向由首席執行官托尼·阿奎拉所有並營運的阿奎拉家族風險投資公司（Aquila Family Ventures）支付了 170 萬美元，用於補償其私人飛機在與業務相關的用途上的使用費用。這一數字約為該公司 2023 年 88.6 萬美元收入的兩倍。
對於一家曾面臨諸多融資難題的電動汽車初創企業來說，這可不是什麼好事。
Canoo獲得了1億美元的州激勵措施，用於建造其俄克拉荷馬州的生產設施，但實際上沒有在那裡生產一輛汽車。
2024年11月，Canoo宣佈已向州政府交付首批“俄克拉荷馬州製造”的電動汽車。僅過了一個月，就有Canoo 前員工透露，俄克拉荷馬州工廠從未生產過任何車輛，所謂的交付車輛實際上是由德克薩斯州的另一家公司手工製作的，且90%僅是換了車身貼紙。
這位不願透露姓名的員工聲稱，該公司管理混亂，“一切都不正常運轉，”在接受當地新聞頻道 KFOR 採訪時他說，“沒有一條機器人生產線能正常工作來製造零件。”
Canoo 是在 2010 年代末近乎零利率的科技牛市中創立的。不幸的是，在其開始生產之前，市場形勢發生了變化。
在 2020 年和 2021 年資金充裕的情況下，初創企業卻難以將資金和熱潮轉化為實際產出。在形勢一片大好的時候，它們卻因延誤、供應鏈受阻和生產事故而備受困擾。隨著利率的上升，通貨膨脹一直持續，投資者對電動汽車初創企業的熱情逐漸消退，讓這些企業陷入了困境。
Canoo 確實通過SPAC合併上市的方式籌集到了資金，但這種替代性的反向併購上市方式已被證明成功率不高。Canoo 公司上市後，高管頻繁更迭，多次計畫搬遷工廠，還存在其他種種低效問題，這些可能都拖累了公司的發展。最終，這一切都變得難以承受，導致該公司如今申請了第七章破產保護。
當然，Canoo的困境並非個例，同為美國造車新勢力的Rivian Automotive和Lucid等車企在過去的2024年裡也過得不輕鬆。Proterra、Lion Electric和Arrival、Fisker等公司已停止營運並申請破產。有趣的是，Canoo去年購買了同做汽車底盤的Arrival的資產，儘管目前還不清楚它是否將其用於任何用途。
新能源汽車已成為未來汽車行業增長的重點，而全球汽車市場正經歷“大洗牌”，在這樣的市場環境中，不少車企均展開更為激烈市場份額競爭，內卷也愈發嚴重。
在歐美電動汽車市場整體趨緩的背景下，其他電動汽車初創公司也面臨著類似的困境。Canoo的破產提醒所有電動汽車企業必須在技術和市場之間找到平衡，同時加強內部管理，確保財務健康。
儘管Canoo的故事以遺憾告終，但其在滑板底盤技術和新能源解決方案方面的探索仍為行業提供了寶貴的經驗。
未來，電動汽車企業需要更加注重技術創新、成本控制和市場需求的匹配，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。而伴隨著全球造車新勢力競爭的加劇，自身實力不足的國內外新勢力玩家會逐漸被市場淘汰，可能會有更多電動汽車初創公司步入Canoo後塵。 (汽車商業評論)