Fortune雜誌─全球最大主權財富基金CEO建議：減持美國科技股

尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）是全球最大的主權財富基金（規模達約1.8兆美元）的掌舵者，他身邊總是不乏急切的投資者，他們希望從他那裡獲得跑贏市場的建議。

儘管這些建議或許並非坦根本人必定遵循的準則，但他最新的投資建議是避免盲目跟風。

坦根在達沃斯論壇接受彭博社採訪時表示：“最明智的做法往往是與他人背道而馳。”

“當下最明智的做法是什麼呢？如果你打算逆流而動，那就減持美國科技股，買入中國股票，拋售私人信貸，只買那些過時的資產。”

坦根的這一最新觀點並未反映在他的實際操作中。事實上，坦根及其所在的挪威央行投資管理公司（Norges Bank Investment Management）是美國科技股的堅定支持者。

截至去年6月，挪威央行投資管理公司所持有的美股七巨頭股份總價值達1.9兆挪威克朗，約合約1730億美元。按價值計算，其最大的六筆股票投資均為美股七巨頭的股票，同時它還持有特斯拉（Tesla）高達56億美元的大額股份。去年，這家石油基金選擇減持部分Meta股票。

挪威央行投資管理公司在其2024年的半年報告中稱讚了科技股的表現，去年上半年科技股增長了27.9%。總而言之，科技股佔該公司股權投資的四分之一。

在接受彭博社採訪時，坦根確實承認，採取逆向投資策略就意味著要接受自己的投資策略有時會表現不佳，從而導致投資者質疑你的判斷力。

不過，包括坦根本人在內的數位投資者都對美國熱門股票潛在的科技泡沫風險發出了警告。

美股七巨頭的市值約佔標準普爾500指數總市值的三分之一，而其利潤佔該指數2024年盈利增長的四分之三。

11月，坦根在接受《金融時報》採訪時警告稱，由於生成式人工智慧熱潮，基於微晶片的股票市場將面臨前所未有的高度集中風險。這一緊密的生態系統主要由輝達（Nvidia）、阿斯麥（ASML）、台積電（TSMC）以及矽谷巨頭等大公司構成。

“這種集中度確實令人深感憂慮。這意味著股市中潛藏著我們從未見過的風險。”坦根在《金融時報》的Unhedged播客節目中表示。

“因此，與它們有業務往來的公司數量極為有限，而這些大公司本身也在不斷壯大，其重要性愈發凸顯。”

至於坦根提及的另一個市場——中國，挪威央行投資管理公司在該國的投資規模相對較小，為3850億挪威克朗（約合340億美元）。該公司在中國的主要投資對象包括騰訊、阿里巴巴和拼多多。2024年上半年，其在中國的投資價值就增加了40億美元。

2023年9月，出於營運方面的考量，該集團宣佈將關閉其上海辦事處，但表示此舉不會影響其在中國的投資。該集團的上海辦事處共有8名員工。

這家石油基金的最新投資極具英倫特色，這或許與他之前提出的“買入過時資產”的建議不謀而合。該集團宣佈與威斯敏斯特公爵（Duke of Westminster）旗下的格羅夫納集團（Grosvenor）合作，收購倫敦高檔社區梅菲爾（Mayfair）175處房產。

該協議標誌著格羅夫納集團305年歷史中最大的一筆外部投資。 (財富FORTUNE)