兆巨頭出手！加倉比亞迪

蛇年開年，中國科技網際網路股票強勢反彈，部分海外機構提前埋伏, 斬獲豐厚收益。例如，兆巨頭資本集團旗艦基金2024年4季度加倉比亞迪股份（H股）幅度高達99.65%。同期，同一隻基金加倉比亞迪（A股）幅度高達199.02%。此外，部分機構旗艦基金亦加倉騰訊控股、美團等。

資本集團總部位於美國加州洛杉磯。截至2024年6月30日，公司資產管理規模超過2.7兆美元，以多基金經理共管模式見長，是全球知名的長線投資管理機構。

大手筆加倉比亞迪

資本集團旗下美國基金-歐洲太平洋成長基金（American Funds-Europacific Growth Fund）最新規模為1255億美元，基金投資於歐洲和亞太地區的成長型公司。

美國基金-歐洲太平洋成長基金，來源：官網和美國證監會披露資訊。

結合官網和基金在美國證監會披露的資料，記者發現，2024年4季度，該基金對比亞迪股份（H股）的加倉幅度超過99%，對比亞迪（A股）的加倉幅度超過199%。加倉之後，基金持有比亞迪股份（H股）約折合1.67億美元，持有比亞迪（A股）約折合7877.82萬美元。

比亞迪之外，2024年4季度，歐洲太平洋成長基金亦加倉了騰訊控股，加倉幅度為3.92%。同期，基金新進拼多多。

資本集團旗下的另一隻旗艦基金美國基金-新世界基金（American Funds-New World Fund）最新規模為618.76億美元。2024年4季度，該基金加倉比亞迪股份（H股）4.24%，減持比亞迪（A股）29.60%。同期，基金加倉騰訊控股5.6%，加倉美團17.56%。

美國基金-新世界基金部分持倉變化，來源：官網和美國證監會披露資訊。

值得注意的是，作為全球知名的“茅台大戶”，歐洲太平洋成長基金在2024年4季度顯著減持貴州茅台；新世界基金也在2024年4季度減持貴州茅台。

資本集團之外，另一全球資管巨頭富達旗下新興市場基金Fidelity Series Emerging Markets Opps最新規模為220億美元。2024年12月，該基金加倉小米集團10.75%。同期，該基金還加倉了拼多多和美團。

資本集團：三大原因支撐中國電動車競爭優勢

資本集團股票投資分析師Jason Zhang曾表示，儘管中國汽車製造商一直在努力，不過，過去很長一段時間以來，中國似乎未能在內燃機（ICE）領域建立穩固的立足點。國內內燃機汽車市場被寶馬、豐田和大眾等外國品牌所主導。然而，在電動汽車領域，情況恰恰相反。中國品牌佔據了市場份額的主導地位，外國品牌被迫退居二線。

原因包含如下方面。首先，中國政府堅定地投資並行展電動汽車產業。在過去的二十年時間裡，一系列政策措施推動了電動汽車需求提振和供應增長。其次，財政支援外，中國亦將電動汽車基礎設施發展置於優先位置，例如充電樁。目前，中國境內的充電樁數量遠遠大於美國。最後，中國一直在對電動汽車供應鏈進行投資。從鋰等礦物的加工到電池元件（正極、負極和隔膜）以及電池生產，整個產業鏈的發展獲得充分支援。其認為，上述三大因素解釋了中國電動車的競爭優勢。

不過，他也提到電動車企業的挑戰。激烈的競爭下，不少電動車企業盈利面臨挑戰。在投資風格方面，其表示企業管理良好且能夠產生良好回報的優秀公司。專注於尋找能夠隨著時間推移增加收益的優秀公司，並長期持有它們。

KWEB單日吸金創三個月來新高

恆生科技指數周五上漲1.8%，自2025年1月低點以來，恆生科技指數的漲幅超過20%。

不少機構認為DeepSeek是外資對中國網際網路科技股情緒改變的催化劑，前者凸顯了中國創新的能力。這促使人們重新評估中國估值承壓的股票。

“2025年，投資界將意識到中國正在超越其他國家。”德意志銀行分析師Peter Milliken在題為“中國吞噬世界（China Eats World）的報告中寫道。這份報告在投資界刷屏。Peter Milliken 寫道：“中期來看，投資者將顯著轉向中國”。該報告表示，隨著全球資金流入，全球資本市場對中國技術實力的認識提升，中國和新興市場之間的估值差距可能會縮小。

無獨有偶，2月6日，匯豐前海證券在一份報告中寫道：“A股科技公司也可能受益於政策支援。匯豐前海證券的研究表明，中國創新尚待轉化為盈利能力，這只能通過需求端的刺激來解決。”

機構人士認為，外資對中國市場的情緒正在變化。摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑在接受彭博採訪時表示，包括半導體在內的中國科技估值仍較便宜，且受政策政策支援，是受關注的投資主題。

部分海外資金已通過ETF率先入場。2025年2月6日，美國上市的跟蹤中國海外網際網路股票的ETF KWEB獲資金流入2.81億美元，創2024年10月2日以來的新高。 (中國基金報)