香港Web3.0的大步：華夏首發面向散戶的代幣化基金

2025年2月13日，華夏基金（香港）宣佈其「華夏港元數位貨幣基金」已獲香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）批准，預計2月底正式上市。

該基金是亞太地區首支面向零售投資者的代幣化基金，為投資者提供了透過區塊鏈工具獲取港元貨幣基金收益的創新投資工具。

近年來，香港加大虛擬資產市場的力度，2022年香港財政司發佈《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，表示“在金融創新角度而言，讓不同種類的產品代幣化，定必能夠迎來更大機遇。”

此後香港證監會發佈了《有關中介人從事代幣化證券相關活動的通函》及其附錄和《有關代幣化證監會認可投資產品的通函》兩份通函，闡明了香港證監會對代幣化證券的考慮因素和監管措施，包括對原有部分政策的釐清和放寬。

華夏港元數位貨幣基金是2023年11月香港證監會發佈《相關代幣化證監會認可投資產品通函》後獲批推出的第一支零售基金。

華夏基金（香港）表示，面對投資者對創新投資產品日益高漲的需求，本基金旨在透過整合區塊鏈技術，為投資者提供了更豐富的鏈上投資選擇，並在可擴展的公有許可區塊鏈上實現透明、安全的結算，從而為投資者帶來多元化的投資體驗。

在全球市場，代幣化基金的探索已有成效。

富蘭克林鄧普頓（ Franklin Templeton）於2021 年推出了Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX)，該基金是美國第一個獲得SEC 批准，使用Stellar 區塊鏈技術來處理交易和記錄所有權的代幣化基金。

根據最近的報導，富蘭克林鄧普頓將FOBXX)上線Solana，成為第三大代幣化貨幣市場基金。該基金已在以太坊、Coinbase Base、Aptos 和Avalanche 上線，使用Stellar 網路作為主要區塊鏈。 FOBXX市值已達5.94 億美元。

2023 年10 月2 日，瑞銀的資產管理部門（UBS Asset Management）宣佈啟動代幣化基金試點計畫。 2024年11月瑞銀在新加坡推出以以太幣為基礎的代幣化貨幣市場基金uMINT，提供機構投資者現金管理服務。

2024年3月，貝萊德（ Blackrock ）與代幣化平台Securitize合作推出機構級代幣化基金BUIDL。該基金以以太幣為底層，支援即時鏈上轉帳與USDC贖回，管理規模在4個月內突破5億美元，吸引了Ondo Finance等機構參與。

中資機構在代幣化基金方面也早有探索。

據報導，嘉實國際與Meta Lab HK合作，對旗下固定收益基金產品進行代幣化，並已在2023年11月完成向香港監管機構的報備，最終於2023年12月28日成功發行了香港首支代幣化基金。這是中資金融機構在香港推出的首支固定收益代幣化基金，但與華夏基金不同的是，嘉實國際的這支基金主要面向專業投資者，產品投資標的為高評級美債。

代幣化基金是整個RWA（真實世界資產代幣化）市場的一部分。 RWA近年發展迅速，2024年開始爆發，市場規模超過140億美元。但在許多業內人士和研究者看來，2024年只是開胃菜，2025年才是真正的RWA爆發元年。

在此之前，已有花旗銀行、麥肯錫、BCG等國際知名機構對RWA潛在規模做過預測，最少預測，到2030年也有4兆美元，多則超過30兆美元。對於2025年，投資機構Bitwise的預測是：隨著華爾街機構的加速入場，RWA 市場規模預計將達到500 億美元，並有可能從此呈指數級增長。

關於華夏港元數位貨幣基金的獲批，華夏基金(香港)行政總裁甘添表示：“這一里程碑事件是我們邁向Web 3.0戰略的關鍵一步。”

他認為，代幣化基金能為投資人帶來革命性優勢，包括基於區塊鏈的所有權發行及透明的結算。代幣化證券有望重塑全球資本市場格局，華夏港元數位貨幣基金的推出則非常好地展示瞭如何利用數位化技術令傳統金融產品觸手可及。

渣打銀行作為該產品的代幣化代理商、數位平台營運商和代幣託管人，同時提供傳統基金管理和信託服務，該基金將透過SC Ventures旗下的代幣化平台Libeara實現代幣化。

渣打香港兼大中華及北亞區行政總裁禤惠儀表示：“數位資產正為金融巿場的生態系統帶來根本性的變革。” （01元宇宙）