•
瑞銀表示，輝達的報告或許存在個別可挑剔之處，但該行仍保持積極評價——尤其是在GTC大會召開的幾周前。
$輝達 (NVDA.US)$ 的業績預期被設定得很高，而分析師認為這家晶片製造商成功達標。
在第四財季，這家圖形處理器設計公司實現經調整後每股收益0.89美元，營收393.3億美元。這超過了倫敦證券交易所集團（LSEG）調查分析師預測的每股0.84美元和380.5億美元營收。但該公司對4月份毛利率71%的指引略低於華爾街共識。這可能是業績公佈後股價反應平淡的原因。
總體而言，大多數分析師保持對輝達的看漲立場，部分機構上調了目標價。許多分析師還指出Blackwell晶片銷售的強勁勢頭將成為該股未來的支撐力量。報告中少數幾個薄弱環節之一是公司的毛利率指引。以下是華爾街幾家大型機構分析師對這份報告的看法：
分析師Joseph Moore的新目標價意味著較周三收盤價有約23%的上行空間。“客觀來看，輝達正處於顯著的成長階段。在這個過渡季度，Hopper架構仍佔據資料中心收入的三分之二，且公司正在應對Blackwell新形態的『空前複雜性』，但業績比指引高出近20億美元——這已成為常態。
但值得重申的是，在輝達開創先河之前，沒有任何半導體公司做到過這一點——公司再次給出強勁增長指引，並用『驚人』等積極措辭描述Blackwell需求水平。”
花旗的預測對應約24%的上漲空間。分析師Atif Malik寫道：“Blackwell晶片110億美元的銷售額超出預期（花旗預期100億美元），在去年出現波折後目前量產進度已重回正軌，輝達預計2025年將實現強勁增長。隨著DeepSeek等長序列推理模型的出現，推理需求正在加速增長，因為長序列推理每個任務所需的計算量是單次推理的100倍。
由於Blackwell初期產品組合影響，毛利率展望比花旗/市場預期低170/180個點子，但預計財年末將回升至75%中段。對於願意忽略這些擔憂的長期投資者而言，以2026年23倍預期市盈率計算的估值具有吸引力，該股提供了具有吸引力的入場點。”
摩根大通的目標價意味著29%的上漲潛力。分析師Harlan Sur表示：“Blackwell需求非常強勁，未來幾個季度將繼續供不應求。我們認為輝達團隊在應對DeepSeek等AI模型創新方面表現出色，他們持續相信模型的多階段發展和創新將推動整體計算複雜度提升，維持對更高性能計算基礎設施的需求。
最重要的是，該團隊通過其矽基硬體/軟體平台持續保持領先競爭對手1-2代的優勢，憑藉強大的生態系統和積極的新產品發佈節奏，正在進一步拉開與競爭者的距離。”
美國銀行的新目標價對應52%的上漲空間。分析師Vivek Arya表示：“我們重申對輝達的買入評級，因為該公司仍處於主導地位，引領AI市場向計算密集型推理、智能體應用和物理AI/機器人領域發展。我們理解投資者希望投資組合去AI/雲化的願望，但我們認為這低估了AI投資的穩健步伐和輝達誘人的估值。
非AI市場的能見度仍然低迷，且許多相關股票的估值高於輝達，這在我們看來並不合理。我們預計隨著3月中旬旗艦GTC大會臨近引發的市場熱情，輝達將重拾漲勢。”
分析師Timothy Arcuri的目標價意味著40%的上漲空間。“報告或許存在個別可挑剔之處，但我們認為業績/指引/評論足以保持積極討論方向——尤其是在GTC大會召開的幾周前。
最重要的是Blackwell量產進度超計畫（甚至高於我們90億美元的樂觀預期），我們也讚賞公司願意明確今年營運費用增長目標——歷史上這是對增長空間有信心的強烈訊號。” (富途牛牛)