近日消息，近日SK集團也就是記憶體巨頭海力士的母公司會長崔泰源在公開採訪中忍不住感慨，這一輪全球記憶體晶片價格暴漲的行情，直接讓公司賺得遠超預期，高景氣度帶來的收益實在是高到有些離譜。 接受韓媒訪談的時候主持人特意問他，自己最近聽說韓國當地的高端酒店幾乎都被全球各地的科技大佬擠爆了，大家不遠萬裡專程飛到韓國，就是為了搶著和SK海力士敲定AI記憶體晶片的長期供貨合同，不知道這件事是不是真的，崔泰源聽完直接嘆了口氣給出了肯定答覆，稱現場爭搶產能的熱度比外界傳的還要誇張。 從SK海力士近期正式對外公佈的最新半年度業績數據來看，受益於AI產業爆發帶動的高端記憶體需求井噴，產品同步實現銷量和價格的雙雙上漲，公司今年的整體業績直接攀升到了成立至今的歷史峰值，創下了半導體行業史上少有的暴利紀錄。 業績披露的數據顯示，SK海力士今年上半年總營收達到約6292.95億元人民幣，和去年同期相比大漲230.8%；歸母淨利潤約6400.3億元，同比增幅直接衝到了驚人的788.16%，這個盈利增速放在全行業都屬於極其罕見的水平。

摩根士丹利預計，輝達截至7月的季度營收將達911億美元，Blackwell需求強勁疊加供應改善，有望推動業績再次實現「超預期+上調指引」。但連續四季業績次日股價下跌表明，市場對業績超預期的門檻已大幅抬高。後續股價能否延續漲勢，將更多取決於Rubin放量、利潤率改善及市場份額變化。 輝達下周四將迎來季度業績「大考」。在需求持續強勁、供應端不斷改善的背景下，摩根士丹利預計，公司大機率再次交出「超預期+上調指引」（Beat & Raise）的成績單。但與此前不同的是，單純的業績超預期可能已經很難成為推動股價上漲的充分理由。 摩根士丹利維持輝達「增持」評級、288美元目標價，並繼續將其列為「首選股」。該行預計，輝達截至7月的季度營收將達到911億美元，截至10月的季度營收進一步升至1023億美元，同時認為Blackwell的4nm晶圓投片量已經出現改善，當前業績預測仍存在上行空間。 但業績越強，市場的要求也越高。輝達過去連續四個季度均在業績次日下跌，反映出投資者關注點已經從「還能不能超預期」轉向「超預期能否持續」。摩根士丹利認為，市場份額、毛利率、循環融資模式以及Rubin放量等中長期變量，才是決定輝達估值能否進一步擴張的關鍵，而這些問題很難靠一份季度業績徹底回答。

超微電腦正處於AI基礎設施建設的黃金窗口。600億美元的積壓訂單和2027財年近700億美元的營收目標，證明了市場需求的真實性和公司作為"AI賣鏟人"的核心地位。 但硬幣的另一面是：盈利質量的可持續性仍未得到市場的一致認可。Q4 17.6%的毛利率固然驚豔，但其中大部分來自一次性因素；Q1指引已回落至10.4%-10.8%，而Susquehanna等機構對其長期自由現金流創造能力仍持深度懷疑。 一、財務表現：毛利率"爆表"，盈利遠超預期 超微電腦2026財年第四季度（截至2026年6月30日）交出了一份盈利大幅超預期、毛利率碾壓指引的成績單：（貨幣單位：美元）

8月14日，中芯國際召開2026年第二季度業績說明會。從營收來看，中芯國際取得了單季營收首次突破30億美元的好成績；毛利率達到25.3%，月產能達到109.65萬片（折合8英吋標準邏輯），產能利用率達到93.7%，均實現環比增長。但在當前全球產能供不應求的背景下，證券分析師們的關注點聚焦於中芯國際如何應對當前產業的普遍痛點：如何理清需求、如何分配產能、如何應對漲價潮。 需求分層細化：激增、被擠壓與去庫存 今年上半年，AI對半導體產業的拉動效應仍在持續。趙海軍表示，本季度出貨量環比增長14.4%，主要源於人工智慧配套晶片需求激增與客戶的提拉出貨。 所謂人工智慧配套晶片，是指資料中心算力板、電路板相關晶片。其代工需求一方面集中於CPU、GPU、ASIC等算力晶片的邏輯代工。另一方面是以8英吋為主的模擬電路代工需求，其“增長幅度遠遠超過想像”，比如電源管理和電源供應元器件的需求就相當可觀。趙海軍舉了個例子，在一台包含72個GPU和其他配套設施的機櫃中，電源供應和電源管理產品達到16000多個。無論GPU、CPU等算力晶片，HBM、SSD等記憶體產品，光模組，還是負責機櫃冷卻的電機驅動，都需要電源產品，已經供不應求。

8月13日消息，中芯國際發佈2026年第二季度未經稽核業績。公司二季度營收30.06億美元，環比增長20%，同比增長36.1%；毛利7.61億美元，環比增長51%，同比增長69.1%。 盈利增速更為亮眼。二季度經營利潤5.34億美元，環比增長超過一倍，同比增幅達254.5%；淨利潤7.33億美元，同比增長近4倍。公司預計，三季度收入將環比增長2%至4%，毛利率進一步升至26%至28%。 中芯國際表示，二季度營收增長主要受晶圓銷量增加、平均售價上升及產品組合變化推動。 二季度公司銷售晶圓286.9萬片（折合8英吋標準邏輯），環比增長14.4%，同比增長20.1%；產能利用率由一季度的93.1%升至93.7%，高於去年同期的92.5%，繼續逼近滿產水平。

一、會議開場 接線員： 大家好，歡迎參加 Coherent 2026 財年第四季度及全年業績電話會。現在有請 Coherent 投資者關係高級副總裁 Paul Silverstein 主持會議。 Paul Silverstein： 謝謝接線員。大家下午好。今天與我一同參會的還有 Coherent 首席執行長 Jim Anderson，以及首席財務官 Sherri Luther。 在今天的電話會上，我們將介紹公司的財務和業務情況。提醒各位，我們可能會就未來事件或公司未來財務表現作出預測或其他前瞻性陳述。這些陳述受到多項重大風險和不確定因素影響，實際結果可能存在重大差異。有關可能影響公司未來財務及業務表現的因素，請參閱今天發佈的業績公告、公司最近提交的 Form 10-K 和 Form 10-Q，以及公司可能向美國證券交易委員會提交的 Form 8-K。

在騰訊2026Q2業績業績電話會上，騰訊總裁劉熾平回應了二季度公司資本開支增加的問題。他表示，騰訊的確正在算力上進行大規模投入，目前已經看到了明顯的回報上行空間，多款新應用表現良好。此外，算力用於雲上租賃業務也有望帶來可觀的收入增長，提升資本開支回報率。對於此前下達的部分算力訂單，如果售出可以較幾個月前的採購價高出30%以上的利潤。“如果先用來自建模型、再用來開發應用、最後將算力對外出租的順序推進，我們就能打造起一項極具規模的原生AI業務，這會帶來非常可觀的利潤。 (快訊)

CoreWeave Q2財報電話會呈現的是一家正處於"從故事到數字"轉折期的公司。前幾年市場對CoreWeave的敘事主要圍繞"電力規模"和"客戶承諾"，而本季度開始，營運槓桿、利潤率擴張、續約價值、全端平台收入等經營性指標開始獨立支撐估值邏輯。 前方的機遇"是劃時代的"——這句話既是對TAM的判斷，也是對自身卡位的信心表達。當AI從實驗進入每一個行業的生產環境，CoreWeave押注的是：為AI原生而生的雲，將比在通用雲上加裝AI模組的對手更具長期競爭優勢。Q2的資料正在讓這一押注顯得越來越有說服力。 一、會議核心基調：營運槓桿的"拐點"正式到來 CoreWeave 2026年第二季度財報電話會傳遞的最強訊號是：公司正從"野蠻擴張"階段進入"規模兌現利潤"的轉折期。CEO Michael Intrator開場即定調——"營運槓桿開始在我們的業績中清晰地顯現"，CFO Nitin Agrawal更直指這是"利潤率出現轉折的季度"。