小米股價新高後為何大震？百億空頭或正遭外資“極限逼倉”

近日，小米集團(01810.HK)股價連創歷史新高，逐漸引發市場關注。

2月27日，小米開盤一度拉漲超4%，沖高至58.7港元/股的歷史新高，期間有不少媒體爭相報導稱，雷軍財富短暫超越農夫山泉創始人鐘睒睒，成為中國新首富。

但截至當日收盤，小米股價收跌5.68%，全天振幅近13%，總成交456.32億港元，突顯資金面博弈之激烈。

實際上，在本輪港股科技股的火熱行情中，小米年累計漲幅逾50%，僅次於風頭正盛的阿里巴巴。相較之下，騰訊、美團等其他科技巨頭的年漲幅都只有兩成左右。

但從資金面來看，小米股價近期連續走強，背後的推動力可能與阿里巴巴完全不同。

據Wind資料顯示，近一月南向資金累計淨流入阿里巴巴超過500億港元。毫無疑問，在本輪上漲中，內資的大舉加倉是阿里巴巴持續走高的核心驅動力。

興業證券也表示，以南下資金代表的內資一直是增配港股的重要力量，其在港股市場的定價權正逐漸提升。

但反觀小米，近一個月僅僅累計獲得南向資金淨流入約21億港元，甚至遠低於中國移動、中芯國際等其他受益科技行情的公司。

此外，從淨買入的經紀商席位來看，近一個月以來，小米集團淨買入席位最高的是匯豐銀行、其次則是花旗銀行，期間兩家合計淨買入超2億股，主導買盤力量。

而以港股通為首的內資其實是減持居多，在資券商席位大舉買入小米的同時，滬港通、深港通近一月累計賣出小米集團約5250萬股。這也意味著在小米股價高歌猛進的背後，外資更有可能是本輪行情的主要推手。

另一方面，就在小米股價持續新高的同時，港股空頭對小米集團的滄空則是一路攀升。

據Wind資料顯示，自1月7日以來，小米集團每日的沽空規模逐級抬高。 2月27日，小米股價創紀錄新高，日內沽空金額也來到55.07億港元的高點，較一個月前的日均水準倍增。

與此同時，截至2月27日，空頭對小米集團仍有高達3.49億股的未平倉股數，以近一個月的均價測算，存量滄空金額超百億港元，並且還在被小米不斷走高的股價逼空。

更有趣的是，就在這一個月內，高盛連發兩篇報告看多小米，目標價也是由38港元/股大幅抬升至58港元。

一個月前，高盛發表研究報告指，針對智慧手機、平板電腦、智慧手環與手錶的國家補貼政策已於1月20日起啟動，預計小米將是主要受益者之一。彼時，高盛對小米長期業務增長及盈利能力貢獻有較高的可持續性看好，預計可受惠於潛在智慧型手機銷量提升，並給予目標價38港元，評級“買入”。

本周，高盛則再度發佈報告上調小米目標價，稱看好小米最終會是AI贏家。在最新的報告中，高盛將小米12個月目標價從38港元大幅上調至58港元，並重申了「買入」評級。

高盛認為，小米在AI和IoT領域的戰略佈局，未來幾年可望實現強勁成長。此外，業績層面小米也還有很大想像空間。高盛預計，小米2025年的智慧電動車交車量將達到36萬輛，超越管理先前設定的30萬輛目標。

據媒體報導，在小米2月27日的新品發佈會上，小米15 Ultra和小米SU7 Ultra兩款重磅新品亮相，也有望成為短線股價的催化劑。

結合當前小米高高在上的股價，最新滾動市盈率來到62倍的高位區間，遠超當前恆生科技指數的估值水平，外資連續掃貨遇上空頭持續加碼，一輪新的多空大戰也可能一觸即發。 （財聯社）