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AI叩擊基金投顧大門：技術狂飆背後，DeepSeek如何重構基金投顧價值鏈？
2025年，生成式AI的爆發性增長席捲金融業，中國基金投顧市場正迎來一場深刻的變革。在這場浪潮中，國產AI大模型DeepSeek以其在金融垂直領域的深度訓練，迅速切入基金投顧業務全鏈條，從客戶畫像生成到組合策略最佳化，從風險預警到服務流程自動化，試圖重新定義“以客戶為中心”的投顧邏輯。
DeepSeek的介入，恰似一枚“技術催化劑”，能使單個投顧經理的服務客戶數躍升一個層級，啟動長尾客群。不過，AI也在複雜情緒感知、非理性行為預判等領域暴露出自己的“能力盲區”。
多位業內人士表示，DeepSeek引發的這場人工智慧變革，本質上是一場關於“金融服務本質”的思辨。當技術能夠以更低的邊際成本提供建議時，基金投顧的價值必須重新錨定。
基金投顧不是在算力的維度與機器競賽，而是回歸人性的本源：在波動中傳遞信念，在不確定中構築信任。未來，不是“AI替代人類”，而是“人類駕馭AI”，在演算法的框架內，注入屬於人類的溫度與智慧，將服務溫度轉化為競爭壁壘。
春節前後，DeepSeek橫空出世引爆市場，在各個領域掀起AI革命，基金投顧也迎來了人工智慧浪潮。
多位業內人士反饋，當前AI技術在基金投顧領域的滲透呈現“淺層覆蓋、局部突破”的特徵。以DeepSeek為代表的工具主要聚焦三大場景：海量資料分析、投研輔助、投顧內容創作。
據易方達基金投顧金融科技團隊主管劉瑋介紹，對於易方達基金投顧而言，在業務中使用AI技術並不是一個新課題。自展業以來，易方達基金投顧始終高度重視AI技術的應用，在投資研究、投資運作、顧問服務、合規風控等關鍵業務環節，融合深度學習、機器學習、自然語言處理等AI技術，以及運籌最佳化、蒙特卡洛模擬等演算法技術，持續建設智能化服務體系，致力於擴大服務覆蓋面、降低服務成本、最佳化客戶體驗。DeepSeek的出現，推動了AI技術的普及，提升了整體的AI能力基準，使得投顧機構能夠以更具成本效益的方式運用AI技術，進而催生出更多智能化應用場景，這無疑將進一步加速AI技術在基金投顧業務中的滲透。
“業務場景方面，首先，DeepSeek可充當業務人員的專屬助手，助力業務人員提高資訊綜合處理效率，讓業務人員從繁雜重複的工作任務中解脫出來，專注於更具價值的工作。在此情況下，投顧機構需要著重培養一支‘瞭解AI、會用AI、善用AI’的投顧人才隊伍。此外，可以借助以DeepSeek為代表的AI技術，對投顧各類作業系統進行智能化升級，推出智能化服務質檢、智能化顧問培訓、智能化帳戶分析等功能服務，有效提升投顧機構的作業效率、最佳化服務質量，從而為更多客戶提供更加優質的投顧服務。”劉瑋進一步介紹。
博時基金在DeepSeek模型上也做了一些探索。據博時基金投顧業務相關負責人反饋，當前AI技術在基金投顧業務中的滲透程度正逐漸加深。“DeepSeek在應用於輔助投顧決策、客戶畫像分析等方面比較高效。它能快速處理大量金融資料，為投顧提供精準的市場資訊和投資策略要點，但在基於投資者風險偏好、生命周期階段等資料，生成動態最佳化的資產組合方面仍有很大的提升空間。”
盈米基金也表示，當前AI技術正從單一的輔助工具向全端式AI能力矩陣轉變。從簡單的資訊檢索和收集歸檔，到能夠提供更深度的語義分析、更精準的使用者洞察和投顧內容生產、自動化生成使用者持倉分析的多元化應用場景。以盈米基金的實踐為例，DeepSeek作為AI工具在投顧業務中主要應用於三個方向：客戶服務與陪伴，投研輔助分析，投顧內容創作的智能化生產。
據記者瞭解，中歐財富也將AI技術運用在基金投顧行業中的資訊抓取、海量資料分析上。以中歐財富的私人財富規劃工具為例，該工具基於投研底層框架基於產品開發、AI及金融科技運用，從大類組態、品類分佈、行業穿透、持基分析等維度切入，全面幫助使用者深度診斷自己的持倉，並依據個性化的風險偏好及當下大類資產的回報預期，提供著眼於整體帳戶的最佳化方案。AI和金融科技的營運能夠幫助基金投顧實現更廣覆蓋的使用者個性化匹配和高效的客戶服務。
當前，人工智慧不斷進化。DeepSeek以其基於3000萬+金融文字訓練的決策模型，可在幾秒鐘內完成全市場基金產品的多因子篩選，大幅提升策略生成效率。同時通過NLP（自然語言處理）技術實現的7×24小時互動，使得單個投顧經理的服務客戶數躍升一個層級。
如果DeepSeek進一步成熟，能夠通過那些方式重構基金投顧價值鏈？答案是極大地提升投顧的廣度和深度，以及服務質量。
對此，中歐財富人士直言，可以預見的是，DeepSeek的引入和運用將提升基金投顧的廣度和深度。例如，在提升客戶個性化服務方面，每個投資者的投資需求受其收入、家庭環境、目前所處的人生階段等諸多因素影響，用標準化的投顧策略難以實現面面俱到，而AI技術的運用則可以輔助基金投顧更好完成投前的資產診斷，同時也可以更好地完成投顧解決方案和使用者需求的一一匹配。
“除此之外，AI技術在廣度上也將極大提升基金投顧的服務質量，例如，在使用者覆蓋面上，傳統理財師服務僅能服務小部分高淨值客群，但AI的介入能夠讓更多使用者享受到專業的全周期資產組態服務，降低服務門檻。同時AI的技術運用在投後的策略投資管理、陪伴服務等場景也將提升投顧服務的效率。”上述人士表示。
同樣，博時基金投顧業務相關負責人也認為，如果DeepSeek進一步成熟，它將通過多種方式重構基金投顧價值鏈，尤其是降低服務門檻方面。DeepSeek的智能化和自動化特性，將使得基金投顧服務更加便捷和高效，大大降低了獲取投顧服務的門檻。其次，DeepSeek強大的資料處理和分析能力，能夠快速為投資者提供市場要點資訊，幫助投資者學習和解讀市場熱點，滿足不同投資者的學習需求。DeepSeek還有助於提升投顧的服務效率，使得投顧能夠服務更多的投資者，進一步降低服務門檻。同時，基於巨量資料和AI技術的精準行銷，也能讓更多潛在投資者瞭解到基金投顧服務，擴大服務範圍。
對此，興證全球基金投顧團隊也表示，服務門檻可能進一步下沉：通過智能化降低人工服務成本，覆蓋更多更廣的客群；收費模式也可能出現改變，由於客戶維護成本降低，可能進一步推出新的收費模式；還有基於AI衍生的一系列上下游生態等。
易方達基金劉瑋還總結，對於投顧機構而言，初級崗位的需求將會減少，企業的經營成本也會隨之降低。業務人員從重複繁瑣、低附加值的業務中解脫出來後，能夠更加聚焦於高附加值的工作，例如與客戶進行深層次的需求溝通、設計複雜的投資策略方案等，有助於投顧機構不斷提升服務質量，增強與客戶的情感聯結，構築起更加穩固的信任關係。
站在人工智慧革命的十字路口，行業內也試圖釐清幾個問題：當AI闖入基金投顧的領域，究竟那些領域將迎來顛覆性重構？那些“能力邊界”仍將長期屬於人類護城河？
興證全球基金投顧團隊談了自身在日常業務中的體會。在他們看來，對於顧問服務標準化的範本部分，DeepSeek在服務生產提效上具有優勢，它可以協助更新資料、整合觀點，減少很多人工製作的成本。但他們也強調，現階段，AI助力顧問服務還有較多的侷限性。“一方面，由於客戶對陪伴的需求是個性化的，而AI只能產生標準化的陪伴，在共情能力上，AI難以很好地捕捉客戶情緒，提供有價值的情緒陪伴。此外，針對定製化需求，依然需要深度的人際互動。”
易方達基金劉瑋也認同，相較於傳統基金投顧機構，DeepSeek等AI工具在處理機械重複、海量資訊以及內容創作生成等任務時，展現出顯著優勢。但他也同時指出，DeepSeek這類AI工具。本質上是基於機率模型運行的大語言模型，儘管展現出一定推理能力，例如建構思維鏈並呈現推理步驟，但目前尚不具備對事物真正的理解能力。在諸多關鍵業務場景中，DeepSeek存在明顯的侷限性，這些侷限性在短期內難以實現突破。
中歐財富也指出，專業的投研能力並非簡單的海量基金篩選，以中歐財富為例，投顧投研在基金篩選上會結合定量和定性兩方面的因素，除了對基金歷史業績、投資風格、收益歸因等方面進行拆解外，也需要投顧投研與基金經理調研，把握基金經理投資策略以及實現穩健收益的持續性，這都需要投顧投研的經驗積累和專業判斷；另一方面優勢體現在服務的深度，首先在前端個性化組態建議上，通過簡單的一些關鍵詞和描述很難精準把握使用者投資需求的全貌，產品推薦和匹配精度也有待商榷，而基金投顧結合人工1V1的溝通以及帳戶診斷工具的運用，能夠更好地把握並挖掘使用者深度需求，進行資產組態建議及匹配，同時人工1V1的服務相比AI互動更有溫度，能夠更好地提高使用者的服務獲得感。
“複雜市場情緒解讀和定製化信任關係建立。市場情緒受到多種因素影響，AI難以像人類一樣感知市場的微妙變化和消費者的情感需求。同時，AI也無法像人類顧問那樣，通過面對面的交流和情感支援，與投資者建立深層次的信任關係。”博時基金投顧業務相關負責人也談了自己的看法。
AI正在對基金投顧業務產生巨大影響，在降低成本、提升服務的同時，這些投顧機構也要注意技術主權避免被“管道化”，保持獨立性和創新力，“AI+投顧”形成優勢互補、共同發展。
“AI技術與基金投顧業務是深度融合的關係，二者相互促進、協同發展。對於投顧機構而言，平衡好業務與人、技術之間的關係至關重要。人始終是業務的核心主體，技術則是助力業務發展的有力工具。”易方達基金劉瑋表示。
劉瑋還強調，需清晰界定AI技術的能力邊界，防止組織因過度依賴而喪失創新思維、獨立思考以及有效討論的能力。在充分發揮AI技術優勢的同時，要堅守人的專業性和獨立性。一方面，積極防範人員因過度依賴技術而滋生惰性，避免在工作中逐漸失去主動思考和探索的動力；另一方面，著力避免因技術應用導致的認知、判斷與想法趨同現象，鼓勵投顧人員基於自身專業知識和豐富經驗，形成多元視角，進行獨立判斷，以實現人與技術的優勢互補，推動基金投顧業務穩健發展。
盈米基金也強調，要平衡自主性與技術依賴，可以從三個方面來看，“買方投顧”理念、分層客戶策略和堅持機構AI應用自主性。首先，投顧機構需要明確自身的核心是“買方視角”，投顧的使命是“幫助客戶穿越周期獲得長期回報”。AI技術是實現這一價值的工具，我們應該始終保持這一價值定位。其次，通過分層應用來平衡效率與差異化。第三，保持技術主權避免被“管道化”的關鍵。以盈米基金為例，通過建構多元混合模型技術底座，避免對單一技術方的過度依賴。
“AI技術為投顧機構提供基礎能力支援，投顧機構提供資料資產、專業知識庫和場景理解，在買方視角的價值定位下，AI和投顧能形成優勢互補的共同體，一起為客戶創造更大的價值。”上述盈米基金人士表示。
博時基金投顧業務相關負責人更是表示，隨著AI技術在投顧領域的廣泛應用，中小型投顧機構與DeepSeek等AI技術方之間的競合關係將日益凸顯。一方面，雙方將在技術、服務、市場等方面展開競爭；另一方面，雙方也將通過合作實現資源共享、優勢互補，共同推動投顧行業的創新與發展。這種競合關係將促使中小型投顧機構不斷提升自身實力，同時也為AI技術方提供更多的市場機會和合作空間。
無論如何，AI技術正在潛移默化地改變基金投顧行業，雖然目前仍需克服在多模態資訊處理、投顧垂直領域適配的短板，以及資料隱私、演算法透明度等倫理問題，但這已經是大勢所趨。投顧機構獲得大發展的核心，是人與工具實現有機融合，持續為投資者帶來更為優質、高效的服務，才能贏得未來。 (中國基金報)