鉅亨網新聞部針對2025年2月台股&國際市場作了回顧，讓鉅樂部會員掌握市場熱點所在，並展望2025年3月會有那些熱門議題。 【2月焦點新聞回顧】 ●川普表態課關稅 台積電爆量重挫6% 市值蒸發1.9兆元 美國總統川普揮起關稅大刀，並多次點名台灣搶走晶片生意，甚至施壓台積電與英特爾合作，使得台積電近期股價承壓，2/27 收在波段新低 1040 元，市值跌破 27 兆元。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5849329 https://news.cnyes.com/news/id/5863465 ●Deepseek可望加速邊緣AI應用落地 DeepSeek 讓邊緣端有小的 AI 模型可以採用，可望加速邊緣AI落地，市場普遍看好，工業電腦廠將成首要受惠者，也推升相關廠商2月股價走揚。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5860450 https://news.cnyes.com/news/id/5847184 https://news.cnyes.com/news/id/5866585 ●緯創因應AI伺服器需求旺、川普關稅變數 擴大資本支出至355億 緯創(3231-TW)召開法說會，為因應AI伺服器需求強勁，加上美國總統川普關稅政策可能帶來的變數，今年擴大資本支出至新台幣 355 億元，相較於以往高出許多，其中，將有超過三分之一用於 AI 相關。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5871812 https://news.cnyes.com/news/id/5871819 https://news.cnyes.com/news/id/5871841 ●看好台股長期成長潛力 市值型 ETF 重返主戰場 ETF 投資在台灣成為顯學，據投信投顧公會資料，台灣 ETF 基金規模截至 2024 年底已來到 6.38 兆元，持續刷新歷史新高。台股高股息 ETF 自去年底吹氣降息風，市值型 ETF 重返主戰場，老大哥 0050 率先出招，經理費、保管費雙降，隨後又啟動分割作業，淨值可望從 200 元降至 40 元左右，此外，富邦投信及保德信投信也推出新市值型 ETF，於 2 月下旬陸續開募，分別為 009802 及 009803，看好台股長期成長潛力。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5864255 https://news.cnyes.com/news/id/5849616 https://news.cnyes.com/news/id/5860459 https://news.cnyes.com/news/id/5861509 ●軟板廠產能過剩 同泰淨值狂掉打入全額交割 軟板廠產能過剩壓力大，2024年同泰、嘉聯益及台郡都虧損，欣興旗下的同泰電子甚至每股淨值剩4.79元。3月3日要被打入全額交割。唯有圓裕獲利在去年第四季及全年創新高。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5875389 https://news.cnyes.com/news/id/5871631 https://news.cnyes.com/news/id/5872859 ●AI熱度從硬體延伸到軟體 資服業加強拓新版圖 隨著算力的發展讓雲端和AI領域的商機不斷升溫，國內各大資訊服務商也積極拓展新版圖，包括精誠 (6214-TW)、伊雲谷 (6689-TW)和安碁資訊 (6690-TW)等大廠都陸續發布新營運計畫。 精誠表示將進一步整合晉泰科技 (6221-TW) 的產品服務與解決方案，支援晉泰在日本、東南亞和美國市場對製造業與外商品牌客戶在跨國運作的 IT 整合服務。 雲界數位創新 (eCloudEdge Digital Innovation Co. Ltd.) 則是正式推出「NeoEdge AIoT 邊緣運算協作管理平台」，並與伊雲谷共同建立戰略合作關係，將推動 AIoT 邊緣運算協作管理平台 NeoEdge 在智慧製造、能源管理、交通運輸等領域的應用。 而安碁資訊指出，隨著資安檢測、紅隊演練、BSA 入侵和攻擊模擬演練服務已拓展到製造業客戶群，將專注於 AI 與雲端安全相關領域的發展，營收動能持續看佳。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5871257 https://news.cnyes.com/news/id/5868567 https://news.cnyes.com/news/id/5872219 ●車用股添活水 多家車用廠商躍上資本市場 富邦證券輔導的友鋮 (7718-TW)競拍底價敲定為每股 33.06 元，開標日為 3 月 4 日，將依競拍結果決定承銷價格，並訂於 3 月 6 日開始公開申購。 AM 車門把手製造商虎山 (7736-TW)表示，美國客戶下單動能強勁，今年營收有望再繳雙位數成長，目前台灣五廠正在建造中，預計明年第一季完工，而未來也不排除到美國設廠。 而因應川普的關稅政策，已有不少廠商提對策，全球車用LED 領導廠商聯嘉光電 (6288-TW) 宣布，位於墨西哥的新廠房動土，是全球供應鏈戰略布局的重大里程碑，預計 9 月完工，並於 2026 年開始量產出貨，未來將可藉此強化於墨西哥、中南美和歐洲市場的供應及服務能力，目標 5-7 年內成為旗下最大生產基地。 汽車零部件業者華勝 - KY(2248-TW)則提到，川普關稅反而使中資競爭對手少很多，台資企業有優勢，後市樂觀，「現在已經在看 3 年後」，為因應美中貿易戰，泰國廠開始擴產，預計年底開出新產能，可因應未來對海外市場的交付。華勝樂觀看川普關稅政策帶來轉單效應，今年樂觀，估營收達 2 位數成長。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5860230 https://news.cnyes.com/news/id/5862264 https://news.cnyes.com/news/id/5864220 https://news.cnyes.com/news/id/5871169 https://news.cnyes.com/news/id/5867884 ●今年旅遊市況續熱 觀光業徵才、推新市場行程 國內旅行社龍頭雄獅 (2731-TW)觀察到疫後旅遊市場中，獎勵旅遊和客製小包團明顯成長，而二、三線城市或冷門國家深度旅遊也是新趨勢，因此，今年將持續深耕專注發展相關產品，預估類自由行的客製小團今年銷售增幅可達 20%。 雄獅看好，國人出國需求高度熱絡，「今年很樂觀業績有望再超越去年」，挑戰史上新高的水準。 旅天下也表示，由於目前日本仍是國人最喜愛旅遊目的地，針對市場趨勢調整產品，打造長銷商品，將深度布局九州，包銷虎航對飛大分、佐賀和宮崎航班，目前訂單能見度達第三季。 可樂旅遊則宣布，今年全體員工加薪最多 10%，也將舉辦多次海外獎勵旅遊，藉此吸引更多人才加入，共釋出約百個職缺，以因應組織擴增及實體門市展店，企業上市櫃計畫也啟動。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5863950 https://news.cnyes.com/news/id/5869896 https://news.cnyes.com/news/id/5869927 https://news.cnyes.com/news/id/5865742 ●餐飲市況熱業者國內外攻城掠地 連鎖餐飲集團橘焱胡同 (2761-TW)宣示，旗下品牌開丼將揮軍北美，預計第三季以直營方式在加州開出首店，是橘焱胡同插旗北美市場的重要里程碑。 連鎖餐飲集團王品 (2727-TW) 則是積極深化載台布局，近期旗下中餐品牌「享鴨」、「莆田」和「丰禾」以集團採購優勢，聯合推出龍蝦季，預計可為中餐品牌挹注 800 萬元營收，在近來烤鴨店有逐漸品牌連鎖化趨勢下，享鴨正快速從中做出差異化。 裕隆集團也開始拓展餐飲事業，繼成功打造「勺日咖啡」和「TOK 盡興食光」後，在自家新店裕隆城推出全新鍋物品牌「荿蒔敘」，將提供友善兒童免費特製餐點。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5875289 https://news.cnyes.com/news/id/5873272 https://news.cnyes.com/news/id/5860532 ●MWC 2025即將登場 電信業大秀肌肉 MWC 2025即將在3月3日至3月6日於西班牙巴塞隆納登場，電信業者包括中華電信(2412-TW)、台灣大(3045-TW)都將在展會中大秀通訊肌肉，並搶攻相關商機。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5874758 https://news.cnyes.com/news/id/5869617 ●連15紅！1月淡季不淡 資通產品2利多創單月最高 看好2月續紅 財政部公布今年 1 月進出口貿易變動，1 月出口 387.1 億美元，為歷年同月次高，年增 4.4%，且資通視聽產品因 AI 商機熱絡及提前拉貨利多下，單月出口達 125 億美元，創歷年單月最高。財政部統計處長蔡美娜表示，因受農曆春節假期影響，初估2 月出口規模值落在 365 至 377 億美元間，年增 16-20%，她樂觀看待出現連 16 紅。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5854826 https://news.cnyes.com/news/id/5864325 ●AI+ETF聯手加持證交稅！去年超徵5283億元創歷年新高 財政部統計處公布，113 年全國賦稅收入修正統計 113 年全年實徵淨額為 3 兆7,619 億元，較 112 年增加 3,057 億元，年增 8.8%，超徵 5,283 億元，創歷年新高。主要來自納計部分遞延入帳稅款，去年 12 月賦稅收入修正為 1,906 億元，較原初步統計增加 311 億元，主要來自 AI 應用商機、ETF 申購熱潮等挹注證交稅的進帳。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5857450 https://news.cnyes.com/news/id/5872116 ▲2月國際新聞焦點新聞回顧 1. 傳台積電應川普政府要求 考慮接管英特爾美國廠 外媒 2 月 14 日報導，台積電 (TSM-US) 正考慮收購英特爾 (Intel)(INTC-US) 的美國工廠控股權，此舉是應川普政府的要求而評估的選項。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5863356 https://news.cnyes.com/news/id/5860663 https://news.cnyes.com/news/id/5863465 2. 俄羅斯侵略烏克蘭滿3年 今年將迎「大結局」？ 俄羅斯侵略烏克蘭滿 3 年了，2月上旬局勢出現戲劇性變化。先是美國總統川普強勢推進和平進程，分別與俄烏領導人通話，就重啟和談作出積極表態。隨後，美俄繞過烏克蘭與歐洲在沙烏地阿拉伯舉行會談。緊接著，英法領導人赴美與川普討論烏克蘭問題。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5867377 https://news.cnyes.com/news/id/5870235 https://news.cnyes.com/news/id/5866697 3. 聯準會會議紀要公布 美央行考慮暫停或放緩QT 根據美國聯準會 (Fed) 2月19 日公布的 1 月會議紀要，Fed 決策者傾向採取觀望態度，認為在進一步降息之前，需要更多證據顯示通膨正在放緩。同時，官員們認為「考慮暫停或減緩資產負債表縮減，直至債務上限問題得到解決」可能是適當的。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5867354 https://news.cnyes.com/news/id/5867366 https://news.cnyes.com/news/id/5860477 4. 輝達營收年增78% 本季財測強勁 AI需求驚人 AI巨頭輝達於 2 月 26日盤後後公布財報，表現超出華爾街預期，同時對目前一季給出強勁財測，表明該晶片製造商今年將能夠持續受惠於 AI 推動的歷史性增長。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5875629 https://news.cnyes.com/news/id/5875634 https://news.cnyes.com/news/id/5870122 5. 巴菲特年度致股東信 罕見給政府建言 巴菲特執掌的波克夏 (Berkshire Hathaway) 於官網發布了備受矚目的年度股東信。這封信總結了波克夏2024 年的得失，並闡述了巴菲特一貫的價值投資理念，巴菲特更一改樂觀態度，罕見地提出警告，表示美國面臨「財政愚蠢」的風險。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5867574 https://news.cnyes.com/news/id/5870327 https://news.cnyes.com/news/id/5870336 6. 美1月失業率意外下滑 CPI增速超預期 Fed降息恐延至年底 美國 1 月非農就業新增14.3 萬人，創3 個月新低，遠低市場預期。1 月剔除食品和能源成本的消費者物價指數 (CPI) 單月增速創去年 3 月以來最快，凸顯通膨再度抬頭趨勢，降息恐延至年底。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5860477 https://news.cnyes.com/news/id/5855059 https://news.cnyes.com/news/id/5852065 7. 蘋果宣布5000億美元擴張計畫 創在美投資規模新紀錄 蘋果家族新成員「iPhone 16e」亮相後不久，蘋果2月24日宣布未來四年將在美國投資5000億美元，創下該公司在美投資規模新紀錄。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5871730 https://news.cnyes.com/news/id/5870190 https://news.cnyes.com/news/id/5852202 8. 中國出手反制！2/10起對美國部分進口商品加徵關稅 中國國務院關稅稅則委員會周二（4 日）表示，美國政府上周六宣布，以芬太尼等問題為由，對所有中國輸美商品加徵 10% 關稅，美方單邊加徵關稅的做法，嚴重違反世界貿易組織（WTO）規則，不僅無益於解決自身問題，也破壞中美正常經貿合作。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5848513 9. 中國電影市場歷史性時刻：《哪吒2》上映16天 票房突破100億！ 中國《新聞聯播》周四（13 日）晚間播出消息，中國動畫電影《哪吒之魔童鬧海》（哪吒 2）全球票房（含預售）突破人民幣（下同）100 億！ 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5864796 10. 美國史上最強硬投資政策 中國商務部回應來了！ 白宮上周五（21 日）發布「美國第一」投資政策備忘錄，此次政策調整力度之大、影響之廣，尤其是針對中國雙向投資的限制措施，引發全球關注。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5870291 【3月國內焦點新聞展望】 ●存股族安啦！金融業2024獲利大豐收 股利香噴噴 金融業 2024 迎來大豐收的一年，14 家金控狂賺近 6000 億元，再創輝煌佳績，多家金控去年在國內外股票及基金積極實現資本利得，加上淨值項下其他權益持續轉佳，為 2025 年股利發放添增動能，多檔金融股獲得外資青睞，包括中信金、元大金、玉山金等，2 月股價持續走高，金控、銀行業者 3 月起將會陸續召開董事會揭露股利政策，屆時可望再帶來一波股利行情。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5874399 https://news.cnyes.com/news/id/5857789 https://news.cnyes.com/news/id/5857244 https://news.cnyes.com/news/id/5845348 https://news.cnyes.com/news/id/5857523 ●台股掀IPO熱潮 中傑-KY、寶綠特-KY新兵3月報到 新IPO個股包括中傑-KY、寶綠特-KY都將在3月上旬掛牌交易，包括製鞋、環保族群能否獲帶動，進一步掀比價行情，值得投資人特別留意。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5868399 https://news.cnyes.com/news/id/5869184 ●鋼鐵股擁關稅+戰後重建題材 美國總統川普鋼鋁關稅政策取消豁免，讓全球國家齊頭式的 25% 關稅，台灣鋼鐵業者重回公平競爭，且關稅政策也推升美國國內鋼價；另外，俄烏可望停火，戰後重建需求也可望釋出。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5864078 https://news.cnyes.com/news/id/5863416 https://news.cnyes.com/news/id/5861569 https://news.cnyes.com/news/id/5855180 ●三大原廠擬停產DDR4 台記憶體族群現轉機 研調機構 Omdia 預測，DRAM 價格下跌趨勢將持續到 2025 年下半年，其中，PC、伺服器及行動 DRAM 的價格，預期續跌至第三季，上半年估跌約 10%，下半年則跌 5%，預計包括DDR4、DDR5 產品價格都呈現下跌。不過，外媒報導，三星、SK 海力士和美光可能會在今年內停產 DDR3 與 DDR4，一旦相關產品停產，訂單將轉向台灣記憶體廠商，最快可能會在夏季後出現供應短缺。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5863404 https://news.cnyes.com/news/id/5874526 https://news.cnyes.com/news/id/5870231 ●俄烏戰爭停火有望 未來重建商機可觀 法人認為，隨著美俄烏持續進行相關協商，散裝航運接下來在市場上的熱度仍可期待。國內法人出具報告指出，受制於港口大小，散裝航商以中小型船隊 Handy、Supramax 在重建商機中最受惠。正德 (2641-TW)公告接入一艘二手 8.13 萬噸 Kamsarmax 型散裝貨輪，已與租家議妥 2 年租約，正德樂觀看待，未來俄烏戰後重建商機龐大，有望提振原物料需求，並帶動散裝船需求，船舶租金價格走揚可期。 延伸閱讀： https://news.cnyes.com/news/id/5875388 https://news.cnyes.com/news/id/5867836 ▲2025年3月國際市場重點展望 3月3日：美國2月ISM製造業PMI 3月4日：目標百貨財報 3月4日：中國全國「兩會」揭幕 3月5日：邁威爾科技財報、美國2月ISM非製造業PMI 3月6日：博通、好市多、京東財報 3月7日：美國2月非農就業人數 3月7日：中國1～2月出口 3月9日：中國2月CPI 3月11日：JOLTS職位空缺數 (1月) 3月12日：Adobe財報、OPEC月報、美國2月CPI 3月13日：美國2月PPI) 3月13日：美國3月密西根大學消費者信心指數 3月18日：小米財報 3月19日：騰訊財報 3月20日：FOMC會議結果、美光、Nike、聯邦快遞財報 3月25日：比亞迪財報