•
關稅博弈下，這些晶片或將漲價
美國新一輪的關稅政策，是近日半導體市場的焦點。
產業內討論熱度持續飆升，消費者也不禁為此揪心，並紛紛猜測：“ iPhone手機會不會面臨漲價？” “加徵關稅會對半導體市場帶來那些影響？” “芯片生產成本會不會大幅增加？”“這一成本是否會轉嫁給消費者？”“對中國市場又會帶來那些影響？”
作為全球晶片供應鏈的關鍵一環，中美關稅政策的變化將直接影響CPU 、GPU 、手機SoC 、記憶體晶片等核心元件的價格。
帶著這些疑問，我們將深入探討。在此之前，先一同整理美國新一輪關稅政策的具體內容，以及中國採取了那些強而有力的反制措施。
01
關稅鐘擺，劇烈回擺
美國貿易政策的鐘擺，正劇烈回擺。
台北時間4月3日凌晨，美國推出對等關稅政策，宣布對中國加徵34%關稅，預計4月9日生效。
值得注意的是，白宮此次對中國大陸徵收的關稅是在現有20%關稅的基礎上徵收的 ，該政策已遠高於先前市場10%的中性預期。
緊接著，在4月4日，中方接連表態並發布反制行動。
國務院關稅稅則委員會發佈公告稱，自2025年4月10日12時1分起，對原產於美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加徵34 %關稅；現行保稅、減免稅政策不變，此次加徵的關稅不減本
在中國宣布反制後，美國股市再度暴跌，三大股指跌幅均超5.5% ，均創2000年以來的最大單日跌幅。
美東時間4月7日，美方威脅進一步對華加徵50%關稅，中方對此堅決反對。如果美方升級關稅措施落地，中方將堅決採取反制措施維護自身權益。
到這個階段，美國並沒有停止其瘋狂的步伐。
今日，美國宣布對部分中國商品加徵關稅至104% ，於美東時間4月9日凌晨12點01分（台北時間9日中午12點01分）正式生效。此稅率並非簡單疊加，而是針對新能源汽車、半導體等關鍵商品的「基準稅率+附加稅率」累進模式，實際稅率突破歷史極值。
此外，美國海關宣布，美國對86個貿易夥伴的特定關稅也於此時間節點生效。可以說，全球經濟都在被這股衝擊波所波及。
隨著反制措施的發布，本文開頭的一系列問題蜂擁而至。
深入研讀相關條例後可以發現，不同種類的晶片受到的影響各不相同，若要判斷晶片價格是否受影響，關鍵在於該晶片的原產地究竟處於何地。
02
原產地，如何判定？
晶片原產地的判定，主要依據國際通行的"實質改變"原則，核心標準是晶圓製造（前道工序）的完成地。具體而言，需要考察晶片在那個國家完成了最關鍵的光刻、蝕刻、離子注入等晶圓製造工藝，這些工序通常決定了晶片60%以上的價值。
中國海關執行時採用"晶圓製造地為主，封裝測試地為輔"的判定方法，要求企業提供晶圓廠出具足以證明關鍵生產工藝的文件等。對於採用Chiplet等先進技術的產品，則需計算各芯粒的價值佔比來確定主原產地。
《中華人民共和國進出口貨物原產地條例》（國務院令第416號）其中第6條規定：“貨物實質性改變的確定，以稅則歸類改變為基本標準；稅則歸類未發生實質性改變的，以從價百分比、製造或加工工序等為補充標準。”
海關對「實質改變」的判定可能結合加工工序和價值比例。業界多把這價值比例定位30% ，不過實際執行中海關會綜合考量技術複雜性（如是否涉及芯粒整合）；產業鏈安全因素等。
通俗來講，也意味著對於傳統封裝，原則上不改變原產地；但對TSV矽通孔等先進封裝，若價值佔比較高則需重點審核。例如IBM的有些晶片封裝成本佔總成本一半左右，最高的曾達到70% 。
以下是美國一些主要的晶片公司，及各自受到的影響分析。
03
那些晶片可能因關稅漲價？
根據2024年海關公佈的數據，中國進口晶片數量為5,492億塊，進口金額達3,856億美元（約2.8兆元）；出口晶片數量為2,981億塊，出口金額為1,595億美元（約1.15兆元）。
進口晶片中，處理器及控制器佔比約50% ，記憶體晶片佔比約25%，高階晶片對外依賴度較高。出口方面，晶片首次成為中國第一大出口品類，出口金額年增16.9% ，主要面向中國香港、韓國、台灣等地，以成熟製程晶片為主。儘管國產晶片產能和出口均顯著成長，但進口規模仍持續擴大，貿易逆差約2,000億美元，反映出高階晶片領域仍存在較大需求缺口。
那麼在如今新的關稅政策下，那些進口晶片或許會迎來價格上漲呢？
CPU/GPU晶片
英特爾：美國本土製造，受到衝擊
英特爾身為 CPU 領域的巨頭，其不少高階伺服器 CPU 、部分桌面級 CPU 產品、資料中心GPU在美國本土進行晶圓製造。例如至強（ Xeon ）系列的一些高階型號，專為資料中心設計，對效能和穩定性要求極高。這些晶片的製造流程複雜，從矽片的生產到晶片的精密製造，美國本土工廠憑藉其先進的技術和成熟的製程承擔了關鍵環節。
英特爾的美國晶圓廠主要位於美國（俄勒岡州、亞利桑那州等），若中國對美加徵關稅，其出口至中國的CPU 、GPU成本將上升。
AMD ：台積電代工，但部分環節仍受波及
AMD自2009年剝離製造業務後，徹底轉型為無晶圓廠（ Fabless ）模式，並成立格羅方德，也就是現在的格芯，從那時起AMD所有晶片生產均外包給第三方代工廠。
此後，隨著格芯退出7nm製程研發生產，台積電與三星逐漸成為AMD公司主要的代工公司。
AMD 在全球供應鏈佈局上更為多元，部分晶片的晶圓製造和封測也在其他地區進行。像其一些面向主流消費市場的銳龍 CPU ，部分製造環節在台積電等位於台灣地區的代工廠完成。這部分產品由於晶圓製造地並非美國，在此次加徵關稅中受直接影響較小。
輝達GPU價格影響，相對較小
輝達的晶片也主要由台積電與三星進行製造與封裝，其中HBM從美光或海力士獲取，最終變成GPU闆卡則是依靠台灣和中國大陸的部分系統集成商。
儘管近日有消息指出輝達正在考慮使用英特爾代工服務來製造面向遊戲玩家的 GPU 。但這項措施暫未落實。
因此，根據海關對於晶片原產地判斷傾向於晶圓製造地的觀點，理論上這些由台積電代工的晶片受中國加徵美國關稅直接影響較小。
疊加一些其他因素，可以得到三點結論：
第一點，在原產地方面，英特爾、 AMD 、輝達受影響程度各不同。
第二點，除了台積電與三星外，其實AMD與輝達都有部分產品的製造由美國格芯完成。這部分產品將會受到關稅政策的影響。同時，這兩家公司還有部分封裝測試由美國Amkor公司完成。
去年，台積電在美國亞利桑那州的Fab 21工廠就已經開始試產5nm製程節點，而AMD將成為繼蘋果之後該廠的第二大客戶。去年10月，台積電宣布該廠將與封裝大廠Amkor合作，在美國本土進行晶片封裝。
基於上述的原產地判定，倘若Amkor提供的封測或先進封裝價值超過30%的金額，也有一定可能被認定為該產品屬原產地為美國的產品。
第三點，台積電與三星均在美國設有晶片製造工廠，三星已經在德克薩斯州擁有一家大型晶圓廠；今年1月美國商務部長吉娜·雷蒙多確認，台積電位於美國亞利桑那州鳳凰城的晶圓廠（Fab 21 ）一期（Phase 1 ）已經開始為美國客戶生產4nm晶片。
記憶體晶片：美光直接受衝擊
美光直接受影響的產品包括用於PC 、伺服器的DRAM記憶體和用於SSD 、手機儲存的NAND快閃記憶體。
美光的工廠主要位於美國（猶他州、維吉尼亞州、愛達荷州博伊西），若中國對美記憶體晶片加稅，其產品在中國市場的價格將會上漲。
今年1月，美光也宣布計畫投資21.7億美元擴建其在美國維吉尼亞州馬納薩斯的半導體工廠，將提高在美國的半導體產能。
猶他州的工廠曾經是美光與英特爾共同生產3D X-Point快閃記憶體晶片的所在地，近日美光以9億美元的價格出售給德州儀器。
愛達荷州博伊西是美光的總部所在地，擁有研發中心和先進製程試驗線，生產部分3D NAND快閃記憶體和DRAM晶片。
手機SoC ：蘋果或受影響
高通的驍龍系列手機 SOC 在全球智慧型手機市場廣泛應用。其晶片的晶圓製造多委託三星、台積電等代工廠，分佈於韓國、台灣地區等地。
蘋果的處境則有所不同。首先在晶圓製造方面，自台積電4nm量產之際就有消息傳出，蘋果公司將成為該廠的首家客戶，將利用台積電的4nm製程生產行動處理器。其次蘋果手機選用的零件多採用Skyworks 、 Qorvo等美國公司，也意味著蘋果將會受到加徵關稅的較大影響。
博通、德州儀器同樣受到衝擊
博通、德州儀器同樣是國際領先的晶片公司，這兩家公司也都在美國本土設有晶片工廠佈局。其中博通位於科羅拉多州柯林斯堡的一個工廠，負責部分FBAR濾波器的設計與製造。德州儀器產能更是高度集中於美國本土，在德州、猶他州、緬因州等地均設有工廠佈局。
04
晶片巨頭，緊急動作
政策交鋒之下，美國部分晶片巨頭正焦頭爛額。
早在去年12月，美國政府就曾揚言要對中國進口商品加徵60 ％的關稅，對其他國家進口商品加徵10-20 ％的關稅。
為了避開關稅導致產品價格大幅增加的影響，輝達、AMD都在近乎絕望地採取措施，加緊生產GPU晶片和顯示卡，趕在今年1月20日新關稅政策生效前運回美國。
AIC 、AIB顯卡品牌廠商也都已被要求，大規模加速生產下一代顯示卡，這是相當罕見的，尤其是新卡上市通常供應非常緊張的情況下。
鑑於大部分消費級遊戲顯示卡都是在中國生產並出口的，新的關稅政策可能會導致它們在美國市場上漲價多達40 ％，甚至更高。
比如說RTX 5090 ，如果定價1799美元，可能因此漲到2499美元左右，即便搬到中國以外的地方生產，也會漲到1999美元左右。
蘋果方面也做出了一系列動作。4月7日，據印度一名高級官員透露，在3月的最後一周，蘋果公司在短短三天內安排了五架滿載iPhone及其他產品的貨機從印度和中國飛往美國。此舉是為了規避自4月5日起生效的美國川普政府新徵收的10%對等關稅。儘管面臨關稅問題，蘋果目前並無計劃在印度或其他市場提高零售價格。
以最新iPhone16Pro來說，256GB版本的費用為1,100 美元，TechInsights研究分析師Wayne Lam 分析，蘋果預估內部所有成本約為550 美元，加上組裝和測試，每支的成本上升到580 美元，即使考慮到蘋果的廣告預算和所有的服務（如iMessage 、iCloud 等），利潤仍然很高。
提前囤貨的方式將使蘋果能夠在短期內維持目前的定價。但屆時iPhone手機出口到中國市場是否會面臨漲價，目前尚且不明。
05
國產半導體公司，帶來利多
中國對美國加徵關稅，使得進口美國晶片的成本上升，中國半導體企業降低成本、保障供應，某程度上會更傾向選擇國產晶片。
CPU與GPU方面，加徵關稅使得美國相關 CPU 、GPU產品進入中國市場的成本大幅增加，價格優勢被削弱，中國相關企業可能會轉而採用性能出色、供應穩定且性價比高的國產晶片，屆時海光、龍芯、昇騰等國產CPU公司以及摩爾線程、景嘉微、壁仞、天數巴康科技。
記憶體晶片方面，倘若美光產品售價提高，或有更多的國產需求轉型向SK海力士、三星以及國產記憶體晶片公司。近年來，國產儲存公司已經取得了不錯的成績，許多公司紛紛崛起，包括兆易創新、北京君正、佰維儲存、江波龍、普冉科技等。
半導體產業鏈，牽一發而動全身。
國產半導體設備、晶圓代工市場均會受到影響。
中國半導體設備進口依賴度較高，關稅後海外設備成本或增加50%以上，北方華創、中微公司等廠商新品有了更大的發展空間。成熟過程對價格敏感，關稅政策能夠推動國產成熟製程晶片的發展，中芯國際、華虹等公司可望受益。(半導體產業縱橫)