一年前，川普宣佈對約90個國家徵收對等關稅，其認為，這將帶來數兆美元的資金，會讓美國人變得富有。但如今，所謂的對等關稅並未帶來川普當初承諾的投資熱潮。一年前的4月2日，美國總統川普在白宮宣佈對約90個國家徵收對等關稅，並將這一天定為“解放日”。自那以後，美國對外關稅稅率創下自1911年以來的新高。當時，他作出了一系列承諾：關稅標誌著美國工業重生，會讓美國人變得富有；對等關稅將帶來數兆美元的資金，用於償還美國債務；就業和工廠將強勢回歸，關稅帶來的新生產將降低消費者價格；……隨後一年的經濟運行狀況遠非川普所設想的那般——關稅政策發生了超過50次的變化，最高法院裁定川普關稅違憲，其本身帶來的利多也十分有限。種種跡象表明，所謂的對等關稅並未帶來川普承諾的投資熱潮，其所吹捧的縮減美國債務、削減貿易逆差和帶回製造業崗位等功能並未顯現。債務方面，川普曾宣稱，關稅帶來的政府收入可以減少聯邦政府的預算赤字和國債。去年8月，白宮還援引國會預算辦公室的一項分析預測，如果維持對等關稅和川普實施的其他關稅不變，可以在十年內將預算赤字減少4兆美元。誠然，關稅帶來的收入確實在增長，美國財政部報告2025財年關稅總收入為1950億美元，遠高於上一財年的770億美元。然而，年度預算赤字和國債並沒有顯著改善。2025財年，美國赤字為1.78兆美元，僅比前一年的1.82兆美元赤字略有下降。投資者的負面評價接踵而至。過去十年，美國股市的表現非常突出，但在2025年，該國三大股指的漲幅卻落後於許多國家。具體來看，去年，道瓊斯工業平均指數上漲13%，標普500指數上漲16%，納斯達克指數上漲20%；而同期德國DAX指數上漲23%，日本日經225指數上漲26%，加拿大標普/多倫多綜合指數上漲29%，韓國KOSPI指數更是上漲了76%。與此同時，2025年美國外國直接投資僅增長1.2%，遠低於2024年的2.7%；國內投資增長也有所放緩，去年實際私人國內投資僅增長2%（2024年增長3%）。儘管許多國家，例如日本，口頭約定了以對美大額投資換取貿易上的優惠，但市場普遍預計，這些投資難以在短時間內實現。耶魯大學預算實驗室（Yale Budget Lab）指出，只要關稅持續存在，消費者價格上漲與生產者成本上升的雙重壓力終將拖累該國經濟增長。該機構估計，如果關稅恢復到最高法院今年2月裁決前的水平，消費者物價每年將額外上漲1%，經濟增長率將下降0.25個百分點。資料也證實了這一點。2025年，美國實際國內生產總值（GDP）增長2.1%，而2024年為2.8%；2025年就業增長率為0.5%，遠低於2024年的1.2%。值得注意的是，川普本就對製造業執著，但根據美國官方統計，自美方宣佈所謂對等關稅政策以來，製造業崗位已連續8個月減少。2023年以來，該行業累計流失崗位超過20萬個，美國製造業就業人數降至新冠疫情結束以來的最低水平。根據耶魯大學預算實驗室資料，美國消費者目前仍面臨13.7%的有效關稅稅率，而2025年之前，美國對所有商品的平均關稅稅率僅為2.6%。此外，全美住宅建築商協會資料顯示，2025年美國獨棟住宅建設量下降了約7%。汽車銷量方面，通用汽車2025年因關稅損失了31億美元；福特表示，去年關稅對其總影響為20億美元。更重要的是，美最高法院在2月認定川普政府依據《國際緊急經濟權力法》實施的相關大規模關稅措施違法。好市多等零售商已起訴聯邦政府，要求就因關稅而蒙受的損失獲得賠償。隨著美國中期選舉臨近，川普和他的幕僚表面上似乎並未透露出焦慮，但在美以伊衝突持續的背景下，共和黨獲取選票的“攔路虎”確實不少。 (國際金融報)

大肆宣揚在中東地區取得的針對伊朗特定目標的軍事打擊成果時，川普正在國內遭遇新一輪與關稅問題相關的司法挫折。美國國際貿易法院上周三下令美國海關及邊境保護局（CBP）退還去年依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關稅。圖片來源：視覺中國上個月，美國最高法院9名大法官以6：3裁定總統依據《國際緊急經濟權力法》徵收所謂 “對等關稅”的行為違法。6名投票支援這項不利於川普的裁決的大法官中有三名來自保守派陣營，其中2名是川普任命的，這加深了川普的憤怒程度。他言辭激烈地將最高法院的裁定斥為叛賣行為，並立即宣佈將援引其他法條繼續對貿易關聯方實際加征關稅，稅率先是定在10%，之後又上調至 15%。財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在最近的一次採訪中證實，這項新的關稅措施將很快實施。比起對等關稅未來如何徵收，對企業來說，此前徵收的、現在已經被裁定為非法的關稅款項是否應該退還以及如何退還同樣是緊迫和必要的問題。川普和他的官員對此一直表現強硬且消極。獲知最高法院的裁定後，貝森特說退稅流程可能拖延數周、數月乃至數年，他“感覺美國民眾根本拿不到這筆錢”。保守派經濟學家、美國國家經濟委員會主任凱文・哈塞特（Kevin Hassett）則在近期暗示美國政府可能不會在退稅問題上主動發揮關鍵作用，他在接受CNBC採訪時說，退稅相關問題“將由市場主體自行協商解決”，並建議小企業主“觀望大型企業如何訴訟”。聯邦快遞是最高法院做出裁決後首家正式提起訴訟要求全額退稅的大企業。開市客則早在去年11月28日就起訴了美國政府。開市客的訴求包括法院宣告IEEPA關稅無效，美國政府全額退還已繳納的所有IEEPA關稅，以及阻止海關對其進口貨物進行最終結關，以避免永久喪失主張退稅的權利。但直到今年2月底，開市客總裁兼首席執行長羅恩・瓦奇裡斯（Ron M. Vachris）“目前尚不清楚退稅流程、能否拿到退款以及何時能拿到”。在美國，企業通過向美國海關與邊境保護局，列明進口商品及相關稅號等資訊，並預繳預估關稅。按照法律規定，CBP會在貨物進口放行後一年內——實務中通常按照314天執行——自動完成最終核算並“結關”，企業也可以申請提前結關。在這種機制下，目前大部分企業能採用的救濟手段就是亡羊補牢，通過“申報後更正”（PSC）流程，修改申報資訊，並對尚未正式結關的單據進行追溯調整。已經結關的報關單，則無法再使用PSC，通常需通過申訴（Protest）等其他法律或行政途徑主張權利。不過目前企業緊急提交的“申報後更正”申請均被CBP駁回。CBP還暫停了企業針對已結關 IEEPA關稅提起的退稅申訴。已經有律師建議他們的客戶同時向CBP提交申請與向法院提起訴訟，以增加追回多繳關稅的可能性。CBP在參加美國國際貿易法院的相關庭審時為自己當前的行政處置手段進行辯護稱，終止 IEEPA關稅的結算工作“規模與範圍前所未有”，且系統尚不支援修改現有流程。CBP在提交給法庭檔案中說正在窮盡一切努力，將在45天內上線全新的退稅申請線上系統。當前的混亂局面很大程度上應該歸咎於最高法院的判決主動迴避了如何退稅的問題，這一法律難題被移交國際貿易法院，CBP當前對企業提交的“申報後更正”申請一律拒絕的處理方式，已經使更多企業轉向美國國際貿易法院尋求司法支援。理查德・伊頓法官本次審理並判決的案件，即源自田納西州一家過濾裝置公司“阿特穆斯過濾技術”（Atmus Filtration）提起的訴訟，伊頓法官表示，他將是唯一有權審理有關退稅案件的法官。美國國際貿易法院的此次判決如果最終生效將為進口商爭取退款開闢管道，但川普及他的政府預計將不出意料地對此判決提起上訴。這就使得這一有利於企業的裁定的落地執行時間無從預估。相應地，對大量美國企業來說，它們拿回IEEPA關稅仍舊是一個結果無法預知的目標。原本針對貿易夥伴發動的關稅戰爭，已經開始出現轉變為美國國內行政與司法以及政府與企業之間較量的苗頭，而這場“內戰”一旦成形，則不知會持續多久。 (財富FORTUNE)

相比被最高法院裁決駁回的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），無論是川普最倚重的工具——《1962年貿易擴展法》的第232條國家安全條款，還是問世於大蕭條時代1930年的最具爭議338條款，他目前可替代IEEPA的法律工具都附帶更多的限制條件。美國最高法院的裁決並不意味著該國總統川普處心積慮建構的關稅壁壘就此“擊潰”，他還可能憑藉手頭的多種工具讓大規模關稅捲土重來。據央視新聞，當地時間20日，美國最高法院裁定，川普政府依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施的相關大規模關稅措施缺乏明確法律授權。這一裁決推翻了川普第二個總統任期內實施的大部分關稅措施，但裁決並未終結關稅政策本身。儘管這一裁決動搖了川普的核心經濟政策，川普仍可以重啟他在第一任期內使用的關稅權力，還可以動用其他權力，包括上世紀30年代美國大蕭條時期問世的一項法律賦權。華爾街見聞綜合各方分析發現，川普擁有至少五種替代IEEPA的法律工具重建關稅體系，不過，這些工具相比IEEPA均附帶更多的限制條件。喬治城大學貿易法教授Kathleen Claussen對媒體表示：“很難看到關稅終結的路徑。我相信他可以利用其他授權重建現有的關稅格局。” 去年9月美國財長貝森特就曾向媒體透露，政府正考慮將替代方案作為備選。國家安全條款：最倚重工具分析認為，《1962年貿易擴展法》的第232條款是川普兩屆任期內最倚重的關稅工具。該條款授權總統基於國家安全的理由對進口商品征關稅，且對關稅的稅率和實行期限均不設上限。川普在2018年首個任期內利用232條款對鋼鐵和鋁徵收關稅，去年重返白宮後繼續以此為由加征這些領域的關稅，並據此對汽車、汽車零部件、銅產品和木材征關稅。去年9月，他還對櫥櫃、浴室家具和軟墊家具徵收此條款授權下的關稅。這一工具的優勢在於，關稅規模不受法律限制，且調查由美國商務部主導，使政府對調查結果擁有很高的控制權。該工具的侷限之處是無法即刻實施。商務部必須先完成調查，並在270天內向總統提交報告。此外，232條款針對特定行業而非整個國家，不如IEEPA覆蓋面廣。目前商務部有多項232條調查正在進行，未來可能有更多行業面臨此類關稅。反制不公平貿易：第一任期內針對中國《1974年貿易法》第301條款授權美國貿易代表辦公室（USTR），在總統指示下，對其他國家被視為歧視美國企業或違反國際貿易協定的貿易措施徵收關稅，稅率不設上限。301條款是川普在首個任期內即動用的工具，也是他挑起中美經貿摩擦的法律依據。據新華社報導，2018年3月，川普簽署總統備忘錄，依據“301調查”結果，計畫對從中國進口的商品大規模徵收關稅，並限制中國企業對美投資併購。同年7月和8月，美國分兩批對從中國進口的500億美元商品加征25%關稅。中方依法對美產品採取了同等力度、同等規模的對等措施。同年9月，美國對2000億美元中國輸美產品加征10%的關稅。作為反制，中方對價值600億美元的美國商品加征關稅。美方出爾反爾、極限施壓，持續升級貿易戰，共計對約3700億美元中國輸美產品加征關稅。301條款規定，相關關稅的有效期在生效四年後自動終止，但可申請延期。其缺點是程序複雜。USTR必須進行調查、通常需要與外國政府磋商並徵求公眾意見，可能舉行公開聽證會。專家指出，301條款針對大國時很有用，但要是針對所謂對等關稅打擊的眾多小國，就有缺陷。因為對那些小國進行數十項301條款調查是一項繁瑣的工作。應對貿易逆差：此前未使用的短期選擇同樣出自《1974年貿易法》的第122條款允許總統，在出現“大規模且嚴重”的國際收支逆差、國際收支失衡或美元面臨“迫在眉睫的重大”貶值風險時，徵收最高15%的關稅，最長持續150天。該條款無需事先調查即可實施。美國國際貿易法院去年5月在裁定川普援引IEEPA實施對等關稅違法時指出，若總統意圖通過關稅解決貿易逆差問題，應使用第122條款、而非IEEPA。但122條款此前從未被用於徵收關稅，實際操作存在不確定性。其最大侷限是，相關關稅的稅率最高只有15%，而且有150天的實行期限制，只有國會批准方可延長期限。因此，該條款只能作為短期選擇，難以支撐川普尋求的長期且大規模關稅體系。保護本土產業：有時限的調查機制《1974年貿易法》第201條款授權總統在進口增加導致或威脅對美國製造商造成嚴重損害時徵收關稅。該條款同樣無法立即實施。美國國際貿易委員會必須先進行調查，在收到申請後180天內提交報告。與第232條不同，ITC必須舉行公開聽證會並徵求公眾意見。第201條也針對行業層面而非整個貿易夥伴。關稅上限為現有稅率的50%，初始期限為四年，最長可延至八年。若關稅實施超過一年，必須定期逐步降低。川普在2018年利用第201條對太陽能電池元件和住宅洗衣機徵稅，前者被拜登延長和修改，後者已於2023年到期。大蕭條時代遺產：最具爭議的備選方案《1930年斯姆特-霍利關稅法》第338條款授權總統對被認定實施不合理收費、限制或歧視性行為的國家徵收最高50%的關稅，無需事先調查，期限無限制。這一大蕭條時期的條款從未被用於徵收關稅。歷史學家和經濟學家普遍認為，上述關稅法限制了世界貿易並加劇了大蕭條。美國財長貝森特去年9月對媒體表示，政府正考慮將338條款作為B計畫。然而，啟用這一近百年未動用的條款可能引發法律方面的挑戰。五名民主黨眾議員已於去年3月提出決議，要求廢除338條款，顯示該選擇一旦啟用就會引發政界擔憂。評論稱，美國貿易談判代表傳統上更傾向使用第301條制裁，而非這一飽受爭議的工具。 (invest wallstreet)

（華人今日網）大賣場好市多（Costco）跟進向川普政府提起訴訟，盼確保在最高法院否決對等關稅的正當性後，能夠拿回先前繳交的關稅。除了好市多之外，多家跨國商業巨頭，以及中小企業都提起類似的訴訟，期待透過法院判決退稅。好市多跟進向川普政府提起訴訟，爭取退還關稅。(圖源：美聯社)CNBC報導，好市多在訴狀中提到，由於國際緊急經濟權力法（IEEPA）並未明確授權總統設定對等關稅，因此遭質疑的關稅命令無法成立，被告也無權執行及徵收這些關稅。美國最高法院目前正在審查川普大規模關稅政策的合法性，大法官們多半對政府主張提出質疑，下級法院已經裁定關稅違法，但在案件審理期間關稅政策仍會繼續實施，外界預估最快於年底有最終結果。好市多並未公開已繳交的對等關稅金額，但根據美國海關暨邊境保護局（CBP）截至9月底的資料，進口商已經向美國政府繳交900億美元的關稅。好市多財務長Gary Millerchip則在先前的財報會議上表示，約三分之一的商品來自進口。好市多指川普徵收全面關稅，導致企業無法追回原本不該支付的款項，且加劇不確定性；好市多目前採取多項措施應對關稅問題，包括減少供應商的數量，並擴大仰賴本地採購及其自有品牌Kirkland。不過訴訟並未明確指出，好市多迄今支付多少關稅，其收入截至8月31日財政年度達2752億元。Gary Millerchip強調，密切與供應商合作，尋找降低關稅衝擊的方式，包括在合理情況下更換生產國，或者整合全球採購以降低各市場的商品成本。全美最大型的倉儲式會員商店「好市多」成為這場由小企業和民主黨州官員推動的官司中，加入訴訟行列的最大型企業之一。好市多表示，聯邦海關與邊境保護局(CBP)拒絕該公司延長計算應繳關稅期限的請求，因此好市多需要立即尋求法院介入，否則可能影響好市多在最高法院做出對川普不利裁決時索求全額退款的權力。好市多成為最新一家透過法院尋求退稅的大型企業，先前全球化妝品巨頭 Revlon、機車製造商川崎（Kawasaki）、日本汽車零件供應商橫濱輪胎（Yokohama Tire）及多家中小企業，也都提交類似的訴訟。 (洛杉磯生活互動)