美國白宮官網剛剛更新了美國協調關稅表（HTSUS）的正式修訂檔案 Annex III。

該檔案細節顯示，涉及原產於任何國家的商品，如果其中的「美國成分」佔該進口商品海關報關總價的20% 及以上，則適用原有稅率，「美國成分」不加徵額外關稅，只對「非美國成分」加徵關稅。該條款依據美國統一關稅表第99章附註2第(v)(xi)款執行。

檔案中明確註記“ Except as provided for in heading 9903.01.34 ”，即所有附加關稅規則都將豁免於符合該條文的產品。

依《美國協調關稅表》（HTSUS）分類，主要涉及電子、電氣及相關裝置領域。

具體包括：
• 電腦及自動資料處理裝置相關：稅號8471下產品，像電腦、伺服器等裝置；8473.30涉及自動資料處理裝置的零件。

• 半導體製造裝置：稅號8486涵蓋半導體等製造裝置，用於晶片生產等環節。

• 通訊裝置：稅號8517.13.00、8517.62.00對應特定通訊裝置，如部分有線通訊、無線通訊裝置元件。

• 儲存媒體及裝置：稅號8523.51.00涉及磁條卡等儲存媒體；8524包括磁帶、磁盤等記錄媒體。

• 電視接收裝置：稅號8528.52.00是特定電視接收裝置。

• 半導體分立元件及積體電路：8541稅號下眾多子稅號產品，如二極體、電晶體、積體電路等半導體元件。

• 積體電路及微電子元件：稅號8542涵蓋積電路等微電子元件。

https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-3db9e55?wgt_ref=USDHSCBP_WIDGET_2

白宮官網發布的豁免清單Annex III

以上為部分關稅豁免清單，豁免詳情請查看白宮發布的附件，鏈接如下：

https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2025/04/Annex-III.pdf

……………………一些賣方老師解讀稱：

✊🍎【XX電子】蘋果主要產品獲對等關稅豁免，重申前期觀點，掌握果鏈類股及優質公司低位佈局良機！

🔥根據2025年4月11日美國總統備忘錄「澄清經修訂的2025年4月2日第14257號行政命令的例外情況」（備忘錄），備忘錄中列出的美國統一關稅表（HTSUS）標題和副標題中適當分類的產品20項商品編碼。根據經修訂的行政命令第3（b）（iv）條，所有在這些所列條款中正確分類的產品都將被排除在經修訂的行政命令14257規定的對等關稅之外，該關稅適用於在東部時間2025年4月5日上午12:01或之後進入消費或從倉庫提取消費的商品。

🌈豁免關稅編碼8517.13.00、8471、8517.62.00覆蓋蘋果在中國境內生產的IPhone、Mac/iPad/Vision Pro以及Watch等，基本解決了對美出口問題，疊加在越南和印度的海外產能佈局，蘋果所有產品能最大限度規避關稅。

我們在前期觀點中已建議關注蘋果申請豁免進度，豁免政策關鍵為「美國成分」如何認定。川普稱有望豁免部分美國企業，蘋果在貿易戰期間曾有多次豁免先例。此次蘋果繼續獲得豁免持續驗證了其影響力與供應鏈的穩健性。我們在周五已經重點強調：「🍎果鏈現在一定要同步重視，許多問題均在峰迴路轉、柳暗花明，超跌優質公司建倉良機！」

綜上，市場當前對果鏈關稅已經反映過多產能預期在股價，通過提前備貨各環節短期沒有關稅壓力，此次海外地區降稅佈局近日立訊精密等果鏈公司均發布大額回購計畫、管理團隊線上發聲表達堅定信心。

📈招商電子果鏈組合：繼續首推全面受益蘋果終端AI創新的#立訊精密，繼續看好#高偉電子、比亞迪電子、鵬鼎控股、東山精密、瑞聲科技、舜宇光學、水晶光電、藍特光學、長盈輝達、大洲恆兆威領河、水袈舁宇光學、水晶光電、藍特光學、長盈輝達、高兆維領、電盤等，並關注功德達華特.珠海冠宇、統聯精密等。

【XX電子】關稅豁免！果鏈迎重大反轉！持續看好果鏈、N鏈、T鏈機會！

[太陽]根據美國CBP於2025年4月11日發布的公告，某些特定的電子產品類別被豁免於新實施的對等關稅。關稅豁免範圍涵蓋智慧手機（HTSUS 8517.13.00）和筆記本電腦（HTSUS 8471），這些豁免適用於在中國生產並出口到美國的蘋果產品。

[太陽]蘋果離不開國內優質供應鏈配套，同時目前龍頭供應商近年充分進行了全球化佈局，在越南、印度、泰國、馬來西亞等多地完整了基地建設。全球化佈局的供應商壁壘深厚，可望持續受益於大客戶創新周期。

[太陽]關稅波動的干擾因素清除後，蘋果AI創新大周期（摺疊手機、眼鏡等）產業趨勢仍在演繹中，果鏈公司將重回業績成長趨勢，龍頭公司強者更強。看好立訊精密、鵬鼎控股、東山精密、領益智造、藍思科技、歌爾股份、水晶光電、藍特光學、傑普特、天嶽先進等。

風險提示：關稅政策變化，下游需求不如預期。

…………………………

豁免爭議：

中國（含香港與澳門）明確未被豁免，而且在第二段文字（即美國海關和邊境保護局公告）中，有明確指出以下幾點，確認中國仍適用懲罰性關稅，並未被納入豁免清單：

一、美國海關公告中關於豁免的適用對象

"在這些列出的規定中適當分類的所有產品將不包括在經修訂的第14257號行政命令下徵收的對關稅。"

這段話指出，列在清單中的產品（如8471、8542等）可豁免於EO14257所訂定的對等關稅。但後續這句話補充了：

".宣佈於二零二五年四月九日或自二零二五年四月九日起在標題9903.01.25或標題9903.01.43-9903.01.62或標題9903.061.64-9903.01.76"

至125%），此段的語意是：
· 若產品即使在清單中，但是從中國進口，則仍需特別聲明例外才可免稅；
· 但中國的情況並未被完全排除，仍受9903.01.63條文限制。

二、根據行政命令條文字身也確認

在4月9日的行政命令原文第1節也有明確指出：

「......暫時中止適用個別從價稅，為期90天，但與中國有關的除外......」

即：對其他貿易夥伴的從價關稅暫緩90天，但中國不適用。因此，中國被排除在暫停或豁免之外。

中國在第二段美國海關公告中沒有被豁免，雖然所列稅號商品若來自其他國家可能可免除對等關稅，但來自中國的商品（特別是屬於9903.01.63所規範的）仍須徵收高達125%的關稅，沒有納入豁免。 （機構調研記）