4月以來，受美國關稅政策衝擊，美股、歐股和亞洲股市均呈現劇烈震盪，此前走勢強勁的中國科技股也顯著回呼。近日，富達、聯博、路博邁、景順等多家外資機構集體發聲，在其看來，多重優勢支撐下，中國市場具有明顯韌性，有望在經歷短期震盪後延續此前上漲趨勢。

A股年內可望跑贏已開發市場

Choice資料顯示，4月以來截至4月11日，在美國關稅政策衝擊下，全球主流市場悉數下跌。

關鍵時點，多家外資機構紛紛發聲，力挺中國市場。富達國際亞太區投資總監 Stuart Rumble認為，中國具備緩解關稅衝擊的財政能力，並正在轉向將內需作為經濟成長的主要驅動力，在外部阻力與內部刺激經濟措施間取得平衡。 “我們預計，中國將進一步推出經濟刺激措施，恢復消費者和企業信心。”

聯博基金副總經理、投資總監朱良表示，對全球投資人而言，A股與其他市場有較低相關度，呈現良好的防禦性。中國資本市場歷來主要由內部因素驅動，因此成為境外投資者分散風險的較好標的。

「整體來看，當前中國市場的估值遠低於境外市場，中國還有很多現金流健康的優質企業，這些因素讓中國股票市場很有吸引力。」朱良說。

景順投資高級基金經理人劉徽認為，最近政策進一步強調穩定股市，市場預期會有更多中長期資金入市。中國股市近幾年調整較為充分，估值很有吸引力，預計今年中國市場跑贏已開發國家主要市場的可能性較大。

看好中國科技股後市場表現

年初以來，DeepSeek的出現引發了一輪中國科技股的上漲熱潮，近期受到外部因素擾動，多隻科技股的股價大幅回落。

對此，路博邁基金首席市場策略師朱冰倩認為，雖然近期科技類股的調整較大，但中國正處於科技轉型的長期背景下，新質生產力仍是政策重點，因此中長期看好中國科技股後市的表現。

劉徽表示，DeepSeek的出現提升了中國AI的科技創新潛力，同時降低了對進口算力晶片的依賴，有助於國產算力產業鏈的崛起。美國關稅政策力道遠超市場預期，科技類股由此出現了大幅回呼，未來中國科技類股表現可能會分化。

「以半導體類股為主的國產算力產業鏈，以國內需求為主的網際網路平台公司，以及國產機器人產業鏈後市可能會有較好的表現；外資手機產業鏈，外資電動車產業鏈，外資算力產業鏈因受高關稅影響比較大，未來的表現可能會有較大不確定性。」劉徽稱。 （上海證券報）