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避險基金大佬比爾·阿克曼希望追隨他的偶像華倫·巴菲特的腳步，他甚至探索了一些方法，想要建立一個現代版的波克夏公司。
阿克曼的投資風格包括大量持有他認為被市場嚴重錯誤定價的股票。他通常會長期持有股票，推動管理層做出改變，幫助為股東釋放價值。
雖然大多數個人投資者不能直接和阿克曼一起投資，但他們可以通過跟蹤他的避險基金潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）來模仿他的投資風格。阿克曼每個季度都會向美國證券交易委員會（SEC）披露自己的投資組合持有情況，並經常通過社交媒體提供額外資訊。
目前，他130億美元的投資組合中有44%集中在三家優秀公司的股票上。
今年2月，阿克曼披露了他在優步科技公司（Uber Technologies）的新頭寸，他發現，相對於未來的增長機會，優步的股價頗具吸引力。他認為，許多投資者高估了自動駕駛汽車對優步的威脅。事實上，它們可能會讓作為網路營運商佔據主導地位的拼車巨頭受益。
優步的網路優勢是關鍵，因為它能夠聚合乘車需求，並適當平衡供需。這是一項艱巨的任務，尤其是對於一家試圖最大化其車輛利用率的公司來說。因此，一家自動駕駛汽車公司與優步合作，在世界各地的城市推出服務，是很有意義的。最終，優步自動駕駛汽車的激增可能會降低使用這項服務的成本，增加實用性和需求。
與此同時，優步在創造強勁的自由現金流增長方面做得非常出色，該公司去年創造了69億美元的自由現金流，增長了105%。管理層預計未來兩年將繼續保持85%左右的增長，利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）也將穩步增長。
優步的預期市盈率僅為22倍，考慮到管理層到2026年EBITDA年增長率為30%至37%的長期前景，該股看起來非常有吸引力。阿克曼認為，未來三到四年，股價可能會在目前的基礎上翻一番。
阿克曼最早是在2023年初建立Alphabet股票頭寸的。由於擔心OpenAI的ChatGPT等人工智慧聊天機器人將取代搜尋查詢，損害Alphabet的核心Google搜尋業務，該股受到了沉重打擊。
但Alphabet已經證明，人工智慧更像是其業務的順風，而不是逆風。它將生成式人工智慧答案整合到搜尋結果中，並迅速提高了Gemini模型的效率。這些努力得到了回報，在18個月的時間裡，搜尋結果中人工智慧的成本降低了90%，到去年年底，該產品已擴展到100個國家。
Alphabet全力投入Google的人工智慧生成答案是有充分理由的，它們提高了使用者粘性和滿意度。多虧了AI Overviews，Web瀏覽器現在來到Google，問他們以前沒有問過的問題。管理層表示，這些搜尋查詢的貨幣化速度與非人工智慧生成的搜尋結果相同。
然而，更大的推動力是GoogleCloud，隨著企業尋求建構新的人工智慧功能，GoogleCloud對計算的需求強勁。去年雲端運算收入飆升了30%。管理層表示，它的增長速度會更快，但它仍然受到產能限制。此外，它顯示出強大的經營槓桿，該部門的營業收入同比增長256%。看看規模更大的競爭對手，就會發現蘋果的營業利潤率還有更大的提升空間。
在當前的拋售中，Alphabet的股價已跌至僅17.4倍的預期市盈率。這是一個絕佳的機會，可以以與阿克曼最初買入時大致相當的估值買入股票。
阿克曼在2024年第二季度首次購買了另類資產管理公司Brookfield的股票。他連續三個季度增持該股，將其定位為其避險基金的首選持股。Brookfield的公司結構極其複雜，但這一切都是為了幫助投資者釋放價值。這與阿克曼的風格高度一致。
例如，它為投資者提供了通過Brookfield renewable Partners持有其可再生能源投資的機會，該公司還為不允許購買合夥企業股票的機構投資者發行了一隻普通股Brookfield Renewable。投資者還可以購買布魯克菲爾德資產管理公司（Brookfield Asset Management）的股票，布魯克菲爾德持有該公司73%的股份，它最近讓BAM有資格被納入美國指數，這可能進一步釋放股東價值。
但布魯克菲爾德不僅僅是金融概念股，它在可再生能源、基礎設施、房地產和私募股權投資組合中擁有一些重大投資，它的保險業務也在不斷增長。從長遠來看，它預計每年將產生15%的回報率和強勁的自由現金流。
去年9月，管理層設定了累積自由現金流470億美元的五年目標。其中大部分資金將用於對更多商業機會的再投資，而管理層將通過戰略性股票回購返還剩餘資金，這應該會支撐強勁的每股收益增長，遠高於其投資組合產生的投資回報。
阿克曼指出，該股目前的可分配收益市盈率約為12.3倍，遠低於美國同行，儘管現金流狀況相似。股價已經從今年早些時候的高點回落，現在可能是
投資這些股票的好時機，因為這些股票可以讓投資者接觸到現金流穩定的企業。 (北美財經)