美元指數上周五創下五周新高，並錄得2020年4月以來的最大單周漲幅，因為投資者針對美聯儲繼續加息以對抗通脹的可能性調整持倉。

美元指數錄得月度高點108.29後轉入盤整模式。投資者等待美聯儲主席鮑威爾的貨幣政策指引。由於價格壓力已經顯示出疲憊的信號，而且廉價貨幣的不可得性正在影響美國的經濟活動，因此美聯儲的鷹派立場可能會有所軟化。

最新路透社調查結果顯示，接受調查經濟學家預計美聯儲 (Fed) 將在 9 月上調利率50個基點。

“路透於8月16日至19日展開的調查顯示，大多數經濟學家預測美聯儲下個月加息 0.5 個百分點，與上次調查相同，這將使關鍵利率達到 2.75%-3.00%。 ”

“在接受調查的 94 受訪者中，有 18 位預計美聯儲將降息 75 個基點。 ”

“美聯儲自 3 月以來累計加息 225 個基點，未來還會推出更多加息，這使美國經濟進入衰退更加臨近，調查顯示，未來一年美聯儲加息一次的概率中值為 45%，自7月的 40%有所上升，未來兩年加息一次的概率在50%。 ”

“近 90% 的受訪者認為到今年年底美聯儲關鍵政策利率將達到 3.25%-3.50% 或以上。 ”

“48 位接受調查的經濟學家中有 37 位表示，如果美國在未來兩年內陷入衰退，那將是短暫的淺衰退。 十位受訪者認為美國經濟衰退將是長期的淺衰退，只有一位受訪者認為是長期深度的衰退。 ”

“預計至少到 2024 年，消費者價格指數將保持在美聯儲目標 2% 以上，今明兩年美國通脹平均水準將分別達到 8.0% 和 3.7%。 ”

多位美聯儲官員上周四表示，美聯儲需要繼續提高借貸成本，以抑制位於幾十年高位的通脹，儘管他們仍在就加息速度和幅度進行討論。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai說：“他們仍然有自己的工作要做，我不認為市場在7月的FOMC會議後真的是這樣定位的，這其實都是為了讓通脹回到目標。”他指的是美聯儲的聯邦公開市場委員會會議。

與其他大型經濟體的央行相比，美聯儲被認為有更大的加息空間，因為其他經濟體更加脆弱。聯邦基金利率期貨交易員目前消化美聯儲9月加息50個基點的可能性為55%，加息75個基點的可能性為45%。

裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)上周五表示，在需要決定在9月20-21日的政策會議上進行多大幅度加息之前，美聯儲官員還有“很多時間”。 美聯儲主席鮑威爾將在8月25-27日的傑克森霍爾年度研討會上向市場介紹他的最新觀點。

歐元兌美元：

上周五歐元兌美元收跌0.46%，報1.0038。經濟衰退擔憂持續拖累歐元走勢。

德國央行行長約阿希姆·內格爾重申，即使德國經濟衰退的可能性越來越大，歐央行也必須繼續加息，因為到 2023 年通脹將一直處於令人不安的高水準。

德國央行行長約阿希姆·內格爾說，如果能源危機（特別是俄羅斯削減天然氣供應）繼續加深，德國經濟“可能”到冬季遭遇經濟衰退。

“隨著通脹上升，歐央行必須進一步加息，”內格爾說。

與此同時，歐元/美元從 1.0090 跌至一個月新低 1.0024，而美元維持堅挺。

美國銀行分析師Michalis Rousakis在上周五的一份報告中說：“要想讓美元大幅走弱，美聯儲必須更加關注經濟增長而不是通脹，而我們還沒有到那一步。同時，我們預計歐洲央行將在明年停止加息，因為擔心經濟增長。”

Rousakis說：“歐元還受到貿易條件大大惡化和亞洲經濟放緩的影響。”

在俄羅斯天然氣工業股份公司表示，從俄羅斯經由波羅的海海底向歐洲供應天然氣的北溪一號管道將於8月31日至9月2日關閉進行維修後，歐元也受到了衝擊。

儘管歐元兌美元一度跌至平價，目前持續徘徊在平價附近，但許多投資者仍沒有放棄繼續做空歐元。

根據紐約梅隆銀行的數據，由於擔心歐洲不斷惡化的經濟形勢和不斷增加的地緣政治風險，投資者對歐元的看跌情緒目前已經超過了2020年10月的水準，當時新冠疫情的影響正在世界各地造成嚴重破壞。

英鎊兌美元：

上周英鎊兌美元下跌2.55%，報1.1825，創下2020年9月以來最大周跌幅。英國央行加息預期降溫和經濟衰退成為英鎊面臨的兩大利空。

英國首相候選人特拉斯表示：“英國經濟衰退恐無法避免”。自今年以來，英國物價飆升，通貨膨脹嚴重擠壓民眾生活品質。有分析認為，直至今年年底，英國通脹問題仍會繼續惡化。

國際貨幣基金組織今年7月警告說，英國2023年將成為G7最富裕經濟體中增長最慢的國家。

獨立研究諮詢公司凱投宏觀（CapitalEconomics）的最新分析顯示，在2022年剩餘時間裏，英鎊將繼續承壓，因為英國央行未能滿足投資者對其越來越高的加息預期。

匯豐銀行在最近的一份研究報告中表示，市場已經厭倦了等待英國央行轉向“鷹派”，稱英國央行是做空英鎊的一個原因。

英國就業數據疲弱打壓英鎊多頭。 然而，勞動力成本數據出現明顯改善讓英央行有所放鬆。

英國地區通脹正急劇加速上升，要應對物價支出上升，薪資水準上升依然是杯水車薪。 因此，英國央行決策者並未完全獨立地部署緊縮量化措施。 現在，勞動力成本指數的出現明顯改善將使英國央行行長安德魯·貝利在制定貨幣政策時的壓力得以緩解。

亞市英鎊守住關鍵支撐位1.1800後，英鎊/美元大幅反彈。 英鎊正接近關鍵關口1.1850，並且很可能會突破這一關口，原因是美元指數繼強勁反彈後面臨疲弱的壓力。

三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場研究主管Derek Halpenny表示:“英鎊的下行風險持續存在。英鎊兌美元匯率已經跌破1.2000水準，杠杆基金最近積累的英鎊多頭頭寸可能很容易被清算推動英鎊兌美元進一步下跌。”

澳元兌美元:

澳元兌美元升破亞市窄幅盤整區間0.6866-0.6883。該貨幣對嘗試突破短期阻力位0.6900，因為美元指數錄得月度新高108.29後出現疲態。

中國人民銀行分別將一年和五年期貸款市場報價利率(LPR)提高5個和15個基點後該貨幣對獲得大量買盤。由於中國經濟正面臨著經濟活動萎縮的阻力，特別是在基礎設施、建築和化學製造領域，市場對中國人民銀行的鴿派的立場期待很高。值得注意的是，澳大利亞是中國的一個主要貿易夥伴。因此，中國人民銀行的寬鬆貨幣政策提振商品貨幣澳元。

傑克遜霍爾經濟研討會前的不確定性令美元指數的漲勢衰竭。美聯儲（FED）政策制定者的評論好壞參半，因為價格壓力已經減少，加息步伐放緩，預計將躲避流動性萎縮的後果。另一方面，8.5%的年通脹率離2%的理想通脹率仍然相當遙遠。因此，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在傑克遜霍爾經濟研討會上的評論所帶來的不確定性的陰雲將使該資產保持波動。

投資者將等待美國耐用品訂單數據，預計下降至0.6%，前值增長2.0%。在美國經濟已經顯示出美國核心消費者價格指數（CPI）不變的時候，經濟數據的下降不利於美元指數。

紐元兌美元:

紐元兌美元突破0.6200的短期阻力位，後市有望擴大漲勢。在中國人民銀行宣佈降息後市場參與者鞏固了紐元多頭。

新西蘭也是中國的一個主要貿易夥伴。因此，中國人民銀行的寬鬆貨幣政策正在增強商品貨幣紐元。中國人民銀行的寬鬆貨幣政策將增加新西蘭對中國的出口，並將縮減新西蘭的財政赤字。

澳新銀行的經濟學家預計紐元仍將承壓，因為市場相信紐儲行接近政策收緊週期的末端。

美元兌日元：

美元兌日元自月度高點回撤指向137.00，由於多頭暫歇，匯價暫停五日升勢。

匯價最新下跌受美元指數兌主要貨幣自五周高點回落推動，因為中國人民銀行下調貸款市場報價利率(LPR)以刺激信貸支出和該國蹣跚的經濟增長，受此影響風險情緒改善。

受中國股市帶動，亞洲股市反彈，而標普500指數期貨削減跌勢。與此同時，美國國債收益率再度下跌也加劇了對美元兌日元的壓力。

美元兌加元：

週一歐洲時段早盤，美元兌加元未能突破心理阻力位1.3000後轉為橫盤整理。匯價在1.2985-1.2994的窄幅區間內震盪。由於加元多頭面臨來自油價疲軟的不利風險，該貨幣對依然看漲。此外美元整體的看漲結構正強化該貨幣對多頭。

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