日美財長會晤避談匯率目標，日元短期波動或延續？

近期外匯市場正在意識到強大的拋售美元壓力。隨著美元持續走弱，日元作為傳統避險貨幣的吸引力正在不斷上升。

由於川普政府的關稅政策，美國經濟作為例外表現強勁的時代已經結束。對於日元匯率，人們對日美關稅談判導致日元兌美元升值的警惕也在加強。

我們先來看下日元近期的表現。

自川普公佈對等關稅以來，全球金融市場持續動盪，日元匯率也在持續波動。

4月22日，日元兌美元匯率突破140日元關口，一度升值至1美元兌139日元區間，創下自去年9月以來的最高水平。

此次日元升值的主要原因是美國總統川普批評聯準會主席鮑爾，並要求聯準會（FRB）立即降息，從而引發市場對聯準會獨立性的擔憂，導致美元對多種貨幣被廣泛拋售。

除了對日元外，美元對其他多種貨幣也出現貶值。美元兌歐元、美元兌瑞士法郎的匯率分別將至降至2021年11月以來及2015年1月以來的新低。

但是，這一升值趨勢在“川普否認解僱鮑爾”後由漲轉跌。

川普23日表示：他無意解僱聯準會主席鮑爾，儘管他對美國央行未能加快降息步伐表示失望。此外，川普還表示，希望聯準會主席鮑爾在利率問題上採取更加積極的行動。

川普的改口使得日元匯率急劇下跌。在4月23日早上的東京外匯市場上，日元對美元匯率一度大跌至1美元兌143日元以上。與22日下午5點時的匯率水平相比，日元對美元貶值了近3日元。

之後，又回呼到1美元兌141.5日元以上，與早上曾觸及的143日元左右相比，跌幅有所縮小。

對此，日本國內銀行的外匯交易員表示：“由鮑爾否認被解聘而引發的美元買盤已經消化。現在還不是進一步嘗試買入美元的環境”。

資料顯示，自1月川普政府上台以來，美元持續呈現貶值趨勢，特別是在4月初宣佈並啟動對等關稅後，美元貶值進一步加速。

據瞭解，日元匯率在4月9日還處於148日元區間，但在之後約兩周內，日元升值幅度已超過8日元。衡量美元對主要貨幣強勁程度的“美元指數”跌破100，下滑至3年來的最低水平。

對於日元匯率接下來的走勢，投資者正在密切關注日美關稅談判走向以及日美財長24日會談結果。

據悉，在4月17日日本經濟財政再生相赤澤亮正與美國財政部長貝森特的會談中，匯率問題並未成為議題。當市場傳出第1輪關稅談判“沒有討論匯率”的消息時，出現了日元兌美元貶值約1日元的情況。

川普過去曾特別指出，日本的匯率使其具有貿易競爭優勢。近年來，日元兌美元匯率暴跌，部分原因是日本央行在聯準會提高美國利率時維持寬鬆的貨幣政策。

然而，在過去三周裡，隨著人們對川普關稅政策可能對美國經濟造成損害的擔憂與日俱增，日元匯率攀升，成為美元廣泛拋售的一部分。日元兌美元匯率甚至在22日短暫突破140大關，這是自去年9月份以來的首次。

目前，兩國已敲定第2輪關稅談判日程。日本經濟財政與再生相赤澤亮正將於4月30日至5月2日訪問美國，出席第二輪日美關稅談判。屆時將把雙方高度關注的問題作為主要議題進行磋商。

與此同時，美國當地時間4月24日，日本財務相加藤勝信與美國財政部長貝森特在華盛頓單獨舉行會談，就匯率領域進行了磋商。這是加藤勝信和貝森特之間的首次面對面交流，此前兩人在1月份進行了一次線上會議。

在會談之前，外界猜測美方可能會在匯率問題上尋求日本的一些讓步，因為美國總統川普曾多次指責日本利用廉價日元獲得貿易競爭優勢。

但是，在會談結束後，加藤勝信表示：“美國完全沒有談論匯率目標水平，也沒有談論管理匯率的框架。”加藤勝信補充道，兩人確認，他們將繼續密切討論與正在進行的雙邊貿易談判有關的匯率問題。

加藤再次重申“匯率應由市場決定，過度或無序的波動可能對經濟和金融穩定產生負面影響”的觀點。

主張削減貿易赤字的川普總統將不利於本國企業出口的日元貶值美元升值視為問題，要求糾正日元貶值的觀測也在擴大。

在會談前，美國財政部長貝森特4月23日在接受日本經濟新聞以及美國部分媒體採訪時表示，在圍繞關稅的日美談判中，“沒有尋求特定貨幣目標的想法”。

貝森特指出，不打算尋求可促使日元貶值、美元升值的貨幣目標或者貨幣協定。但同時表示：希望日本尊重七國集團（G7）的協議，對以誘導貨幣貶值為目的的外匯操作予以強烈牽制。

此外，在華盛頓參加會議的日本央行行長植田和男表示，若經濟展望如預期實現，日本央行將繼續加息。他還強調，將特別關注與關稅影響相關的資料。

日美財長會談未提及匯率目標，可能會導致市場對日元匯率的看法更加謹慎，短期內可能會增加波動性，但具體影響還需結合後續的經濟資料和市場動態進行分析。 (輕井澤投資)