美股最後10分鐘為何突然暴拉？

周三美股三大指數早盤一度至少跌近2%。訊息面上多個原因導致：

就業市場資料成為引發市場擔憂的重要因素之一。 「小非農」ADP報告顯示，企業為應對川普Z府對美國貿易夥伴徵收關稅可能帶來的影響，在4月顯著放緩了招募步伐。 4月美國私營部門新增就業人數僅為6.2萬人，這是自2024年7月以來的最小增幅，遠低於市場預期的11.4萬人，也較3月下修後的14.7萬人大幅減少。

美股投資網分析認為，不安是當前的主旋律。僱主正試圖在政策和消費者不確定性與一系列多數積極的經濟資料之間取得平衡。在這樣的環境下很難做出招募決定。

經濟整體表現同樣不容樂觀。受關稅前進口激增和消費支出疲軟的影響，美國經濟三年來首次萎縮。今年第一季GDP年化季環比初值超預期下降0.3%，為2022年以來的首次收縮。這標誌著川普關稅政策的連鎖反應初步顯現。如果下一份報告仍舊為負值，那麼美國經濟將陷入技術性衰退。

聯準會最愛的通膨指標3月繼續降溫，但美國物價猛漲的勢頭近來已顯現，滯脹風險加劇。通膨的波動使得聯準會在製訂貨幣政策時面臨兩難局面，既要防止經濟陷入衰退，又要控制通膨，這增加了市場對貨幣政策走向的不確定性。

這一系列疲軟資料，使得交易員們充分預期聯準會今年將有四次25個基點的降息。降息預期升溫反映了市場對經濟前景的擔憂，投資者希望透過降息來刺激經濟成長，穩定市場情緒。

不過，午盤時市場出現了轉機。川普再度釋放對中國友善的言論。

他表示：“在某個時候，我希望我們能夠與中國達成協議。”川普補充說，他對兩國貿易的急劇下滑感到“不滿”，因為他希望“中國能夠過得好”，同時公平對待美國。

川普也表示，儘管中方不願與其直接對話，但有信心最終會與中方對話。 “這會發生的，”

就在川普講話後，美股跌幅縮小。

「收盤前10分鐘」那一刻美股徹底扭轉跌勢，幾乎是垂直上漲。大多數人認為這是“沒有任何頭條新聞驅動的傻瓜式反彈”，不過美股投資網理解到，美國正通過各種管道積極與中國接觸。

看起來簡單的市場走勢，背後也有其運作邏輯：

第一、只要美國市場下跌，川普就會趕緊出來說幾句對中國友善的話，一旦美國市場上漲，他又會立刻改變態度。不過，川普也在透支自己的信用，雖然騙過了市場，但始終未獲得中國的證實。這也從側面說明，中美貿易協議將主導未來市場的趨勢。

第二、川普對市場下跌的快速反應表明，美國Z府對市場潛在的風險保持高度警覺。這說明，儘管近期市場出現反彈，但潛在的經濟風險仍然存在。

第三、昨天是川普執政滿100天，市場若以大幅下跌收盤，將對其政治形象造成負面影響。

截至收盤，道瓊指數周三漲幅為0.35%；納指跌幅為0.09%；標普500漲幅為0.15%。周三是4月的最後一個交易日，對美股來說一個艱難的月份至此結束。 4月份，道瓊指數累計下跌3.17%，標普500指數下跌0.76%，二者均為連續第三個月下跌。納指上漲0.85%。

Meta財報超預期

盤後社群媒體的數位廣告巨頭Meta公佈了今年第一季財報，公佈截至2025年3月31日的公司第一季財務資料，以及第二季及全年的業績指引。

主要財務資料：

• 營收：第一季營收423.1億美元，年增約16%，分析師預期413.8億美元，第四季成長21%。
• EPS：第一季稀釋後每股盈餘（EPS）為6.43美元，年增約37%，分析師預期5.25美元，第四季成長50.5%。
• 營業利潤：第一季營業利潤為175.6億美元，年增約27%，第四季成長43%。
• 淨利潤：第一季淨利潤166.4億美元，年增約35%，第四季成長49%。

其中，廣告業務仍是收入主力，佔比高達98%。第一季廣告收入達413.9億美元，年增16%，雖略低於上季的增速（20%+），但仍明顯超出市場對14%成長的預期。廣告業務的穩定成長是Meta加碼AI策略的「底氣」。目前，AI已全面應用於廣告投放優化和內容個性化推薦，這不僅顯著提升了廣告效果，也增強了用戶黏性，為平台長期發展奠定了技術基礎。

鑑於對AI領域的策略性投入，Meta上調了其全年支出預期。目前預計全年總支出將在640億至720億美元之間，高於先前預估的600億至650億美元。公司解釋稱，此次支出上調主要源於為支援AI研發和部署而增加的資料中心投資，以及基礎設施硬體成本的上升。

第二季業績展望：

• 收入指引：預計425億至455億美元，市場預期為440.6億美元。
• 全年費用指引：預計為1,130億至1,180億美元，略低於上一季的1,140億至1,190億美元指引範圍中位數。

從這份財報中，我們可以清楚地看到Meta未來的發展重心。收入超預期不僅展現了其現有業務的韌性，更重要的是，公司正堅定地將AI視為下一階段成長的關鍵引擎。透過在AI技術上的持續投入，Meta希望能夠進一步提升其核心廣告業務的效率和用戶體驗，從而在激烈的市場競爭中保持領先地位。雖然戰略性投資導致支出增加，但這被視為Meta為未來技術優勢所進行的前瞻性佈局。

這份超預期的財報讓Meta在今天盤後大漲近6%。

而早在4月10日，我們美股投資網就告訴VIP，Meta估值偏低，當時本益比為22倍，在大型科技股中具備顯著的性價比。

而且我們昨天（Meta財報發布前一日）發布了長達5000字的深度分析文章，圍繞Meta的核心廣告業務、Reels變現能力、AI投入回報、競爭格局，以及估值水平等多個角度，系統地梳理了公司當前的戰略佈局與中長期價值。這就是提前關注美股投資網的意義！ （美股投資網）