【波克夏股東會】大會在即，五大話題或成焦點

60年前，巴菲特收購了波克夏海瑟威。今年5月3日，數萬投資人將和往年一樣，在「股神」巴菲特的故鄉－美國內布拉斯加州小城奧馬哈，也即波克夏的總部所在地參加年度股中國會。屆時，「股神」將和與會者暢談，並接受分析師、股東、媒體等的提問。東方財富將全程視訊直播。直播預約↓↓↓

從目前的情況來看，與會者可能就波克夏帳面的巨額現金將如何使用、對關稅政策的看法與應對、是否會繼續加倉日本股市、對聯準會貨幣政策的展望以及對美國債務危機的看法等問題與巴菲特進行交流。

01 巴菲特股中國會日程

此次股中國會的會場和往年一樣，在奧馬哈的「CHI健康中心」舉行。從日程安排來看，環節和往年類似：

5月2日（周五），股東購物日，CHI健康中心的展間將陳列超過50,000件商品，股東們可以用折扣價進行購物。

5月3日（周六），備受矚目的問答環節和年度股中國會都集中在這一天。其中問答環節從當地時間上午8:00（台北時間21:00）開始，下午13:00結束。

在問答環節中，巴菲特的「接班人」、負責公司非保險業務的格雷格·阿貝爾（Greg Abel），以及負責保險業務的阿吉特·賈恩（Ajit Jain）也將一同出席。

5月4日（周日），將舉辦主題為「Invest in Yourself」的5公里歡樂跑和健走活動。

02 舉世矚目的問答環節

問答環節是歷年股東會最受關注的環節。根據波克夏給予的資訊，這次問答環節開始的時間提前至上午8點（去年為9：15）。

在問答環節中，CNBC的記者貝基·奎克（Becky Quick）和觀眾交替提問。格雷格和阿吉特和巴菲特一起回答問題，至上午10:30休息半小時。上午11點問答環節恢復，結束時間為下午1點。

巴菲特表示，“我們三個人甚至不會得到關於要問的問題的線索。我們知道你和貝基會提出一些棘手的問題，這正是我們想要的。”

03 巴菲特會說些什麼？

巴菲特會在今年股東會說些什麼？外界有自己的猜想──除了近兩年都會談到的退休、接班問題，市場關注的領域將是提問內容的重點。從目前的情況來看，本次大會至少有5個看點。

看點一：下一步投資計劃

在2024年，波克夏進行了多筆大額拋售的行為，大舉減持的對象包括蘋果、美國銀行等知名上市公司。截至2024年底，波克夏持有創紀錄的3,342億美元的現金及現金等價物。手握天量現金的巴菲特接下來將如何進行資產組態，無疑是全球投資人最關心的問題。

看點二：全球資產組態策略

波克夏近年來最引人注目的海外投資當屬對日本五大商社（伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事）的佈局。這筆投資從2020年開始建倉，此後不斷加碼。今年一季度，巴菲特進一步增持這五大商社，市場密切關注巴菲特在本次股中國會上是否會釋放繼續加碼日本或轉向其他亞洲市場（如印度基建、東南亞消費市場）的訊號。

看點三：關稅擾動下的應對

波克夏旗下股票涵蓋能源、消費、製造、運輸等多元產業，其全球供應鏈與終端市場對關稅變動極為敏感。近期全球經濟因貿易摩擦而遭受衝擊，紛繁複雜的關稅政策將企業與投資者推向不確定的局面，在這個充滿挑戰和變化的時代，除了「現金為王」之外，巴菲特對投資者會有那些建議？

看點四：對經濟和降息的看法

市場預計，關稅政策或緻美國2025年GDP成長放緩，在通膨還未完全控制的情況下，若聯準會迫於壓力開啟降息周期，波克夏是否會重倉長期債券？此外，目前美債總額已超36兆美元，巴菲特曾警告美國公債風險，大會上可能會討論波克夏避險政府債務違約的預案，如增持黃金、海外資產等。

看點五：對公司未來的安排

今年8月30日，巴菲特將年滿95歲，同時今年也是他執掌波克夏的60周年。雖然巴菲特尚未明確公佈退休時間表，但2025年股東會被視為交接過程中的關鍵節點。格雷格·阿貝爾作為其指定接班人，預計將在本次大會上承擔更多主持和答疑工作，讓投資者有機會評估其領導風格與投資理念。值得注意的是，巴菲特的兩位子女——蘇茜和霍華德，目前也在波克夏董事會任職，這種家族與職業經理人共治的模式將如何演變，成為與會者關注的焦點。 （東方財富網）