“至少投資50年！”巴菲特帶著接班人，為何全力押注日本？！

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“至少投資50年！”——巴菲特攜接班人，堅定看好日本的秘密何在？

在2025年波克夏股東大會上，94歲的華倫·巴菲特擲地有聲：

“我們對日本的投資，至少要持有50年！”

他還意味深長地補充道：“日本的穩定性對我更有意義。”

此言一出，全球市場為之震動。

究竟是什麼魔力，讓這位投資傳奇在職業生涯暮年，如此堅定地押注日本？

巴菲特不僅親自為日本背書，其接班人格雷格·阿貝爾也明確表示，

——將延續對日本的投資長達50-60年，並尋求更深層次的合作。

巴菲特的投資哲學始終圍繞“長期價值”，而日本市場，尤其是五大綜合商社成為他實現這一理念的完美載體。

截至目前，波克夏對五大商社的持股比例已接近10%，具體為：

三井物產：9.82%

三菱商事：9.67%

住友商事：9.29%

丸紅：9.30%

伊藤忠：8.53%

2019年7月開始投資日本五大商社，2020年8月正式宣佈持有每家公司約5%的股份，總投資額約60億美元。

截至2024年底，波克夏對五大商社的總投資成本為138億美元，持倉市值達到235億美元，疊加股價增長，總浮盈約110億美元。

若計入股息收入（2020-2025年累計約20-30億美元，估算基於每年8億美元），總回報（浮盈+股息）可能超過130億美元。

是巴菲特近幾年來回報率最高的一項投資！

投資回報得益於低估值、高股息、全球化佈局、日元貶值及日本企業治理改革。

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巴菲特為何選擇日本？

巴菲特曾表示，日本五大商社的營運模式與波克夏高度相似：

——多元化佈局、長期價值投資、穩健現金流。

五大商社業務覆蓋能源、金屬、農業、零售、物流、金融等多個領域，全球化佈局使其抗風險能力極強。

這種“啥都干”的模式，與波克夏旗下多元化資產（如保險、鐵路、消費品）如出一轍，堪稱“穿越周期”的典範。

其實換成一句話就是——最強確定性！

巴菲特鍾愛“護城河”深厚的企業，而五大商社正是這樣的存在：全球供應鏈核心角色。

高盛報告顯示，

——五大商社合計持有海外資產達3800億美元，相當於日本外匯儲備的68%。

例如：

三菱商事營運全球五分之一的液化天然氣貿易；

住友商事在東南亞擁有200萬公頃農田；

丸紅是全球最大的牛肉貿易商。

還有頗具誘惑的低估值高股息：

五大商社市盈率遠低於美國科技巨頭（如輝達40倍以上），股息收益率穩定在4%-5%，配息率約30%-90%。

以及恰逢日本企業治理改革：

日本政府推動企業最佳化資本結構，2024年日本企業股票回購規模達16.8兆日元，五大商社46%的利潤用於分紅，遠超標普500的31%。

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更絕的，炸裂的日本槓桿——借用便宜的日本錢，賺高利潤！

巴菲特利用日本的超低利率，發行了大量低息日元債券來融資，相當於用極低的成本借錢，去買這些高分紅的股票。

如同巴菲特在致股東信中表示，對日本的投資是長期的，

他預計2025年從日本投資中獲得的股息收入總計約為8.12億美元，

而以日元計價的債務利息成本僅為1.35億美元。

這意味著，今年巴菲特可能從日本市場上賺取6.77億美元。

通過日元債融資實施'借日元買日股'的策略，既規避匯率風險，這不僅是巴老對日本市場的長期承諾，也實現了融資-投資閉環操作的深耕佈局。

巴菲特最喜歡的就是——穿越周期、穩如老狗。

換成1個關鍵詞還是：最強確定性！

就像昨晚咱日本交流群裡有朋友問，為什麼只推薦投資東京、大阪核心區，郊縣咋不能買？

和巴老投資五大商社一個道理，都是——圖最強確定性！

只不過，咱沒有巴老資金實力雄厚，買不了日本最核心的公司，那就只能買日本最核心、最有價值的房子！

咱也能用，炸裂的日本槓桿——借用便宜的日本錢，賺高利潤！

過去外國人在日本買房，根本拿不到貸款，眼看日本零點幾的利率就是用不到。

日本當地人貸款0.5%，貸款50年，香不香？

但現在，外國人在日本買房，也能借用日本的槓桿！

雖然比日本當地利率要高些，但利率低至1.8左右，核心區買對了，

房價保守一年漲15%-20%+租金收益3-7%+匯率差，

依然香！

這就是一生愛買房賺錢的中國人，大量擠入日本的根本原因。 (成竹海外)