投資這門課，王思聰一直在交學費。 長久以來，王思聰的投資之路都被市場關注著。 有人說他是自帶流量的商業明星，也有人說他只是拿錢試水的富二代。 無論外界怎麼定義，王思聰每做一個項目，總能掀起不小的聲浪。從電競直播到泛娛樂，再到後來的線下餐飲，王思聰似乎總在追逐風口。

在波克夏的股東大會上，有一個女性名字經常被巴菲特提及，她就是特蕾西·布裡特·庫爾（Tracy Britt Cool） 本期內容來自2024年，播客節目 The Knowledge Project 對特蕾西一次長達2小時的專訪。 特蕾西在堪薩斯州曼哈頓的一個農場長大。2009年，她剛從哈佛畢業，就給巴菲特寄去了一封自薦信，還附帶上自家農場生長的一包玉米番茄一併過去。憑著這份勇氣他贏得了面試機會，最後也成功當上巴菲特的財務助理，而一年她才25歲。 在接下來她任職於波克夏的10年間，被巴菲特委以重任，先後擔任了冰雪皇后、卡夫亨氏董事會成員，以及Benjamin Moore（塗料）、Johns Manville（建築材料）、Larson-Juhl（畫框）…執行董事長。

近期，英特爾CEO陳立武參與45分鐘深度獨家播客訪談，作為兼具頂級VC投資履歷與全球半導體巨頭操盤經驗的行業核心人物，這場訪談跳出單純企業經營復盤，直指當下AI算力產業真實瓶頸、半導體行業底層變革規律，同時公開給出個人5-10年十倍回報投資目標，完整勾勒出全球科技產業未來十年的變遷路徑。 不同於資本市場短期炒作熱點，本次訪談所有觀點均立足產業真實痛點、真實供需缺口，沒有概念性話術，全部圍繞算力瓶頸在那裡、產業下一步破局方向是什麼、資金該長期押注那些細分賽道三大核心問題展開。結合訪談全文核心觀點，疊加當前A股科技類股行情分化現狀，可以清晰理清：單純堆電晶體、單純炒作GPU算力的時代徹底落幕，未來科技投資，將全面轉向封裝革新、材料突破、算力結構重構、邊緣物理AI、半導體基礎設施五大硬核方向，也是未來十年勝率最高、邏輯最硬的主線。 一、訪談核心底層判斷：兩大行業共識，徹底推翻當下市場舊投資邏輯 整場45分鐘訪談，陳立武開篇直接拋出兩個顛覆市場固有認知的核心結論，也是所有科技投資必須遵循的底層前提，徹底解釋了近期算力行情分化、高位算力晶片走弱、細分材料與封裝逆勢走強的底層原因。

太空探索技術公司吸引了機構投資者和散戶投資者的想像力。作為上市公司，該公司在上市後的前三天股價飆升了49%。6月16日，SpaceX以2.64兆美元的市值收盤，與亞馬遜不相上下，領先於Meta平台和特斯拉。目前，輝達、Google母公司Alphabet、蘋果和微軟仍為“七巨頭”中估值高於SpaceX的四家公司。 讓我們將SpaceX與這七隻巨頭股票逐一比較，看看現在是否更值得買入。 01. Alphabet是一家估值穩健的平衡型公司 截至2025年，Alphabet持有SpaceX略超6%的股份，因為自2015年以來，Alphabet的初始投資已增長數倍。此外，據報導，alphabet旗下的Google每月支付9.2億美元，從SpaceX租用人工智慧（AI）計算能力，租期為三年。但這兩家公司同時也是競爭對手。Alphabet的Gemini系列大型語言模型與xAI的Grok形成競爭，後者為SpaceX所有。

一、AI 算力瓶頸疊加技術迭代，產業進入爆發前夜 （一）AI 先進封裝痛點凸顯，玻璃基板成最優解 當前 AI 產業快速發展，高端 AI 晶片功耗持續攀升，傳統封裝材料已難以適配高算力、高功耗、高頻傳輸需求，瓶頸日益突出。 一是 CoWoS 封裝面臨光罩邊界翹曲、散熱效率不足等問題，直接導致大尺寸晶片良率下降、成本失控；

今早，美伊雙雙確認即將在本週五簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽開放即？油價先一步大跌，激發市場貪婪情緒，美股與黃金觸底！ 上週五發生了什麼事？ 市場的焦點完全集中在美伊的諒解備忘錄上，全球市場圍繞著油價波動。 大宗商品市場

過去四年，輝達每漲一波就有人喊泡沫，橫盤半年又有人說崩了。 買了的人不知道該不該繼續拿，沒買的人更不敢追。同樣的糾結發生在AI產業鏈的每一個環節——算力、模型、硬體、應用，到處都是“看起來已經很貴，但利潤還在翻倍”的公司。 研報鋪天蓋地，每周都有人告訴你AI是兆級賽道。但問題不是資訊不夠，而是缺一個定位工具：我看的這個環節，處在產業周期的什麼位置？該不該現在進？進了能拿多久？什麼時候該走？ 有個人用一套方法論在科技投資裡回答了20年的類似問題。

6月中旬的市場，全球投資者的情緒明顯從年初的亢奮轉向了謹慎。 往前看幾個月，海外市場在AI驅動下，日、韓、美股接連創新高，日經指數漲到了歷史新高6.6萬上下，韓國指數站上9000點左右，納斯達克指數也從2萬點附近最高上漲到2.7萬點。但進入6月後，節奏明顯變了：隨著聯準會降息預期一再延後，市場開始進入“震盪消化”階段。 國內這邊，科技主線在AI算力、半導體、機器人、商業航天之間輪動，傳統的藍籌股依舊保持著“跌跌不休”的態勢，雖然說是牛市，但是想在市場裡獲得收益並不簡單。 2026年已經過半，在當下這個節點，很多投資者既怕踏空，又怕追高，不知道自己年初規劃的配置是否需要調整。