美元指數跌了人民幣一定漲？決定匯率的關鍵有那些？

美元指數下跌時，人民幣有可能會升值，但這不是100%確定的，還要看中國本身的經濟狀況、政策變化和其他國家的貨幣情況。

搞懂美元指數是什麼？

美元指數就像美元的“成績單”，用來衡量美元在國際市場上強不強。這個成績單主要看美元和6種外國貨幣（歐元、日元、英鎊等）的對比。比如，如果歐元漲了，美元指數就可能跌。

其中歐元和日元佔比加起來超過了70%。也就是說，美元指數的強弱主要看歐元和日元對美元的匯率，美元指數里並不包含人民幣。

美元指數跌，人民幣可能升值？

1. 是間接關係，非直接關聯

如果美元指數跌了（美元變弱），其他國家的貨幣（比如歐元、日元）通常會變強。這時候，如果人民幣對這些貨幣保持穩定，人民幣對美元就會顯得更值錢。例子：如果1美元原本換7.3元人民幣，美元變弱後，可能只能換7.2元人民幣（人民幣升值）。

兩者關聯性如下圖：

2. 錢的流向

美元弱的時候，國際投資者可能覺得美國資產不划算，會把錢投到歐洲、中國等市場，歐元、人民幣需求增加，可能推高匯率。

3. 進口便宜了

美元弱時，石油、大豆等用美元買的東西會變便宜，中國進口成本降低，經濟壓力小，可能利多人民幣。

美元指數下跌，人民幣不一定跟著漲，關鍵看自己的情況

1. 經濟情況

如果中國經濟增速快、出口多（比如2021年中國出口火爆），人民幣自己就很強，不管美元跌不跌都可能升值。

如果經濟不好（比如失業率高、消費弱），人民幣也可能貶值。

2. 政策影響

如果中國央行降息，人民幣存款利息變低，外資可能流出，導致人民幣貶值。此外，央行還會直接干預外匯市場，比如拋售美元、買入人民幣來穩定匯率。

我們有充足的外匯儲備來穩定匯率。

3. 國際大事

比如中美貿易摩擦、全球金融危機，可能讓投資者突然拋售人民幣避險，就算美元跌，人民幣也可能跌。

舉個例子

美元跌，人民幣漲：

2020年疫情後，美國狂印美元，美元指數大跌，同時中國出口猛增，人民幣從7.1升值到6.3。

美元跌，人民幣不跟：

2023年，美元指數下跌，人民幣反而從6.7貶值到7.3（跟我們本身經濟有關）。

總結

影響匯率漲跌的因素比較複雜，簡單粗暴的判斷方法：

先看美元指數，若美元明顯走弱，人民幣有升值基礎。

1. 再看中國經濟，GDP增速、出口資料、就業率等是否支撐人民幣。
2. 關注政策訊號，央行是否降息/加息？有無外匯干預？
3. 留意國際事件，是否有突發風險衝擊市場情緒？

記住：美元指數是外因，中國經濟是內因，匯率走勢是內外因共同作用的結果。美元指數跌 ≠ 人民幣一定升值，美元指數像“風向”，人民幣匯率像“船”。風向變化會影響船的航向，但船本身的動力（中國經濟）和舵手（政策）才是決定航線的關鍵。

對於家庭配置，從對衝風險的角度看，換匯的時間節點不重要，因為沒人能明確知道未來是漲是跌，分散配置才是降低風險的關鍵。 (可控感)