40家投資人苦等一個IPO，王興興終於「跟牌」了？

路邊聽聞，就在最近，宇樹科技向合作夥伴發布通知稱，因公司發展需要，杭州宇樹科技有限公司即日起名稱變更為杭州宇樹科技股份有限公司。屆時，原公司所有業務由「新公司名稱」繼續經營，原公司簽訂的所有合約繼續有效。

這項動作在業界引發猜測：宇樹科技是否已完成股改，進而為其後續IPO鋪路？

昨日晚間，宇樹科技相關負責人表示，這是公司營運的常規變更。

但值得一提的是，路邊聽聞，本次宇樹科技股份變更過程中，該公司新增一位董事－北京京國瑞股權投資基金管理有限公司總經理梁望南。

這是宇樹科技股份首次出現一位北京國有資本人士擔任公司董事。

宇樹背後站著近40家股東，他們終於等來王興興的"好消息"了嗎？

01. 企業名稱升級的幾種可能

一家企業從“科技有限公司”轉變為“科技股份有限公司”，是什麼意思？

有幾種可能：

首先是股權結構調整

依需求，有限責任公司的股東人數上限為50 人，股權較為集中；股份有限公司的股東人數無上限（發起設立時≥2 人，募集設立時≥200 人），便於透過公開或定向募集資金擴大股東基礎。

目的是為引進更多投資者、實施股權激勵計畫或優化股權結構（如稀釋創辦人股權以平衡控制權與融資需求）。

此外，或為股東退出或股權激勵需求。

原股東透過股權轉讓退出時，公司可能引入新投資者並調整為股份有限公司，以便於股權分割和交易。實施員工股權激勵時，股份有限公司的選擇權、限制性股票等工具較易操作。

還有一些原因，就是地方政府或產業主管機關鼓勵企業規範化改制，如納入「上市後備企業」 名單的企業需提前完成股份有限公司變更。

其次是資本運作需求

一般而言，股份有限公司的資本分為等額股份，股票可依法轉讓，流動性較強，是企業上市的必要條件（如A 股 IPO 要求企業為股份有限公司且持續經營 3 年以上）。

目的：籌備上市（如科創板、創業板等），透過資本市場融資擴大規模，或為後續併購、重組等資本運作鋪路。

第三是治理結構規範化

股份有限公司需設立股東會、董事會、監事會等機構，對資訊揭露、內部控制等要求較嚴格，治理結構較透明。

目的是為了提升公司管理水平，滿足監理要求（如國營企業混改、大型民營規範化治理）。

除了以上幾種可能，升級為“科技股份有限公司”，還有一些可能，例如策略升級、品牌重塑。例如，擴大經營規模或業務轉型中，部分公司從中小型企業向大型集團發展，或業務從單一領域拓展至多元化佈局（如從技術研發轉向全產業鏈營運），需透過更名體現規模與實力。

「股份有限公司」通常給人規模更大、更具公信力的印象，尤其在面向政府、大型客戶或國際市場時，可增強合作方信任度。

另外就是，合規性要求或歷史遺留問題解決。過去，某些行業（如金融、保險、證券等）對企業組織形式有明確規定，必須為股份有限公司才能申請相關執照。

例如科技公司涉足金融科技領域，需符合監理對金融機構組織形式的要求，因此變更為股份有限公司。

另外，就是解決股權代持等歷史問題。

部分有限責任公司存在股權代持、隱名股東等不規範情形，轉為股份有限公司時需透過股份重組、股權明確解決歷史遺留問題，確保合規性。

02. 融資還是上市？

宇樹改名的消息一出，市場都在猜測，這是要上市？還是要融資了？

先看融資層面

天眼查網站顯示，自成立以來，宇樹科技已完成9輪融資，最近的一次是在2024年9月，當時宇樹科技在完成數億人民幣的C輪融資後估值達到80億元人民幣。

過去9輪融資中，其投資者幾乎涵蓋了市場上叫得上名字的投資機構，包括深創投、經緯、源碼、中關村科學城、紅杉中國、美團、光速光合、北京機器人產業投資基金、順為、初心資本等機構。

目前，宇樹科技由王興興、漢海資訊科技(上海)有限公司、寧波紅杉科盛股權投資合夥企業(有限合夥)、天津宇樹企業管理諮詢合夥企業(有限合夥)、金石成長股權投資(杭州)合夥企業(有限合夥)等39個股東共同持股。

如果宇樹要上市，按照慣例，上市前應還有1-2輪的融資可能。但價格和估值方面，應當不會便宜。

從上市層面

值得一提的是，本次宇樹科技股份變更過程中，該公司新增一位董事－北京京國瑞股權投資基金管理有限公司總經理梁望南。

這是宇樹科技股份首次出現一位北京國有資本人士擔任公司董事。

宇樹科技股份新增的公司董事梁望南，擔任宇樹科技股份投資方的北京機器人產業發展投資基金（有限合夥）投資決策委員會委員。

這輪「股改」過程中，宇樹科技股份並未揭露投資人出資額、佔股比例等訊息，因此，股東情況暫未看到特別大的變化。但是，股改是IPO的必要動作，意味著其可能考慮之一是公司IPO上市。

03. 爭搶人形機器人第一股？

事實上，就在宇樹被傳上市之前，另一家人形機器人賽道的明星企業智元也傳出上市傳聞。

5月23日，智元機器人發布了一則招聘，招聘職位為證券事務主管，工作地點為上海。

依職務說明，其要求應徵者協助推廣IPO時程及執行方案，協調保薦人、律所、審計等中介團隊；協助盡調工作，協調內部財務、法務、業務部門完成上市相關資料準備及流程配合，推動跨部門高效協作。

此外還包括跟進上市申請檔案的編制與審核，跟進監管審核及問詢回覆；負責公司上市後的資訊披露合規工作，監督資訊披露的及時性、準確性、完整性，確保公司嚴格按照交易所的規定履行披露義務等。

具體到職位要求上，需擁有3年以上IPO實操經驗，完整參與至少1個境內外上市項目。有四大會計師事務所或投行背景及海外背景優先。其開出的薪酬為20-25k，15薪。

關於招聘是否意味著將上市提上日程，智元相關負責人回應稱該職位是儲備崗位，但就IPO、上市等沒有更多資訊披露。

今年宇樹登上春晚之後，更多投資人開始關注這條賽道，隨之而來的是一輪融資戰。能否在這最佳的融資窗口拿到錢，意味著相關企業儲備子彈的能力以及在牌桌上存活的時間。

而更重要的是，一旦融資窗口關閉，能儘早完成上市的企業，可能生存面更大。 （路邊消息社）