這是當下火熱一幕：近日，星海圖、眾擎機器人相繼完成股改。同一天，魔法原子也宣佈正推進上市處理程序。一天時間，三個具身智能IPO浮現。更早之前，宇樹科技已經完成上市輔導，還有樂聚智能、雲深處等明星企業均已向IPO發起衝刺。經歷一級市場火熱融資階段，上市開始成為大家搶佔先機的關鍵籌碼。目之所及，大家開始搶佔上市先機。另一邊，半個月後的春晚舞台，將成為宇樹們一個“超級路演舞台”。2026年，熱鬧就這樣開始了。01 2026，具身排隊IPO這是一場肉眼可見的IPO競賽。先來看星海圖，一家清華系人形機器人公司——四位聯創中三位都來自清華，其中CEO高繼揚畢業於清華電子系；趙行、許華哲則是清華交叉資訊研究院助理教授、博士生導師。主打全尺寸雙臂人形機器人，星海圖成立於2023年9月，在自研向量控制底盤X1、準直驅電機超輕型機械臂產品A1的基礎上，建構全尺寸輪足雙臂仿人形機器人R1系列。1月初，星海圖還發佈了新一代VLA模型GO Plus。如今，星海圖完成工商變更，公司全稱更名為“星海圖（北京）人工智慧科技股份有限公司”，企業類型由“有限責任公司”變更為“股份有限公司（外商投資、未上市）”。股改，通常被外界視作IPO的訊號。無獨有偶，眾擎機器人隨後也完成股改。這是一家來自深圳的具身智能公司，創始人趙同陽深耕機器人領域多年，曾帶領小鵬機器人團隊。2023年10月，趙同陽決心創業，公司坐落在深圳灣創新科技中心。與星海圖不同，眾擎機器人聚焦雙足機器人。年初，眾擎機器人完成全球首例人形機器人前空翻，打破了人們對機器人“僵硬”的刻板印象。此前自家“T800機器人踹翻創始人”的視訊在網路走紅，更是直接讓眾擎機器人火出圈。相比之下，同樣傳出IPO消息的魔法原子低調得多。官網顯示，魔法原子成立於2024年1月，來自無錫，創始人吳長征，正是前小米機器人負責人。1月23日，中央廣播電視總台與魔法原子聯合宣佈，後者成為總台《2026年春節聯歡晚會》智慧型手機器人戰略合作夥伴，旗下機器人將登上春晚舞台。很快，魔法原子聯合創始人顧詩韜也明確對外表示，公司上市處理程序正加速推進。不過，最受關注的IPO選手仍是宇樹。作為2025年現象級公司，背後掌舵人王興興已是眾所周知。眼前，宇樹正引領著這波上市潮，是同行中上市進度最快的企業——去年7月，宇樹啟動輔導備案，四個月後完成IPO上市輔導，擬申請在境內IPO。越來越多人趕來。去年10月，樂聚機器人母公司樂聚智能在深圳證監局辦理輔導備案登記，擬首次公開發行股票並上市。隨後，與宇樹同為“杭州六小龍”的雲深處啟動上市輔導。還有智元、銀河通用等都已完成股改，儘管後者對“赴港上市”“一月交表”傳聞予以否認，但頻繁動作與融資進度，仍透露出強烈的上市訊號。目之所及，似乎具身上市潮要來了。02 投資人等待上岸回顧過去一年，具身融資景象歷歷在目。宇樹去年6月C輪融資曝光——由中國移動旗下基金、騰訊投資、錦秋基金、阿里巴巴、螞蟻集團以及吉利資本共同領投，深創投等絕大部分老股東積極跟投。這是一筆始於2024年底的融資交割，投前估值已經超過 100 億元人民幣。隨著開啟上市處理程序，宇樹在一級市場的融資故事告一段落。很快，銀河通用很快刷新了紀錄。去年底，銀河通用宣佈完成新一輪超3億美元融資，由中國移動鏈長基金領投，中金資本、中科院基金、蘇創投、央視融媒體基金、天奇股份等重量級投資平台及產業巨頭聯合注資，並同步獲得來自新加坡、中東的國際投資機構及老股東的加注。至此，銀河通用已累計融資約8億美元，一舉打破國內具身智能單輪融資及累計融資雙紀錄。據知情人士透露，銀河通用最新估值已達30億美元（超200億人民幣）。錯過的人或許還有上車機會——此前銀河通用曾回應股改，是為了後續融資需要，引入新的一級市場投資人。星海圖也給外界留下深刻印象。說起來，創投圈首次熟悉星海圖，還是因為金沙江創投的退出消息。但之後星海圖以融資強勢回應——自2025年開啟A輪系列融資以來，相繼獲得螞蟻集團、凱輝基金、今日資本、美團龍珠、美團戰投等知名機構領投，公司Pre-A輪及A輪總融資規模近15億元人民幣。2025年，眾擎機器人融資步伐同樣密集。據官方披露，去年眾擎機器人已完成5輪融資，包括Stone Venture、商湯國香資本、弘暉基金、潯商創投、包河創投、星航資本、京東、溥泉資本、銀泰集團、華控基金、達晨財智旗下國晨基金、黃浦江資本等知名機構。相比下來，魔法原子還是個創投圈新朋友，至今僅完成兩輪融資，由追創創投、翼朴基金、禾創致遠、芯聯資本、華映資本、曉池資本、元禾厚望等投資。一組資料顯示，中國目前已有超過150家人形機器人企業，且還在不斷增加。“（2025年）幾乎每周，都會有新的團隊找來交流”，正如一位VC投資人聊起，中國具身智能掀起一場融資風暴。這是當下獨有的一幕，不同於以往公司需要經過漫長等待才能走向上市，科技爆發時代，借助中國人才和製造優勢，許多企業兩三年便能飛速發展。而這，或許就是早期投資人最快看到回報的時候。03 重金搶春晚 就像一場上市前路演春晚，正在成為最激烈一幕。此前就有消息傳出，多家人形機器人企業展開競逐，不惜重金要拿下馬年春晚亮相機會，金額高達數千萬乃至上億元。爭搶春晚C位，意外成了中國機器人的年度大秀。回想2025年春晚，宇樹機器人《秧BOT》表演搶盡了風頭，實現了“現象級”破圈。毫不誇張地說，這一舞徹底引爆了資本市場對具身智能賽道的熱情。機器人成為頂流，就在一夜之間。正如一份流傳甚廣的聊天截圖裡，早年VC拒絕了宇樹的BP，理由是太過早期。但春晚表演後，不僅宇樹老股遭到一級市場瘋搶，更為後續產品發佈和商業合作打開通道。據宇樹透露，2025年全年其人形機器人實際出貨量超5500台。眼看著一幕，所有人都希望複製“宇樹奇蹟”。此時爭搶春晚機會，更像是一場上市前大型路演。如今謎底開始浮現，目前已有四家人形機器人企業宣佈登陸春晚：魔法原子成為2026春晚智慧型手機器人戰略合作夥伴；銀河通用成為春晚指定具身大模型機器人；宇樹則是春晚機器人合作夥伴；松延動力成為春晚人形機器人合作夥伴。雖具體亮相形式並未透露，但稱謂差異，或許意味著合作等級的不同。據銀河通用機器人相關負責人透露，今年春晚將突出機器人“能幹活”的一面。背後更大意義在於，能幹活就意味著商業化落地的機會。一個現實情況是，目前人形機器人尚處於早期階段，過去人形機器人頻繁出現在各大展會，但生活中的實際落地場景似乎還不多。誰能率先找到可複製、穩定的商業化場景，成為這場競賽的分水嶺。於是我們看到，具身企業一邊爭搶春晚C位，一邊搶灘IPO。如果說上春晚是為了找到更多商業化機會，那麼IPO則是在為接下來幾年的漫長探索期準備彈藥。畢竟當下看來，具身智能商業化落地仍需長期投入。可以說，IPO是一場關乎生存的戰爭。想起投資人提醒，“這很像2016-2020年的新能源智能汽車產業，經歷了大浪淘沙，最後真正沉澱下來的只有幾家好公司，具身機器人這條賽道也會重演同樣的規律。”我們即將見證，誰先上岸，誰先出局。 (EDA365電子論壇)

就在昨天，河南具身智能產業發展公司（簡稱河南具身智能公司）與宇樹科技舉行戰略合作簽約儀式。宇樹科技創始人王興興等出席。這是一場怎樣的活動？先介紹一下河南具身智能公司。這家公司由河南投資集團牽頭組的，目前，在人工智慧領域，河南投資集團圍繞算力基礎、具身智能和生態應用等關鍵環節進行多元化佈局。事實上早在去年5月，河南投資集團總經理朱紅兵就曾表示，“具身智能公司將積極探索‘機器人4S店+訓練場’聯動新業態，建設面積約1800平方米的機器人4S店，後續將與訓練場形成業務協同。”介紹一下這個4S店、訓練場。根據官方介紹，這是中部首個異構人形機器人訓練場與機器人4S店。1月31日，河南人形機器人4S店在鄭州投入試營運。根據報導，中原異構人形機器人4S店內，集中展示的多款國內主流機器人產品，不僅讓人們“看得見”“摸得著”，還能體驗到與機器人默契協作的樂趣。據瞭解，中原異構人形機器人4S店為消費者提供機器人銷售、個性化定製、維修、訓練等服務，訓練場地覆蓋工業製造等數十個真實落地場景。機器人研學科普基地也正式落地，設定有豐富的互動體驗項目。那麼，與宇樹如何合作？根據協議，雙方將重點圍繞三大方向開展深度協同：一是聯合建設與營運河南省具身智能創新中心，打造集產品展示、市場推廣、教育培訓、資料生態建設於一體的綜合創新基地；二是共同探索機器人銷售、租賃、定製化開發等商業化模式創新，重點推動機器人在河南文旅、工業、教育等特色場景的落地應用與規模化推廣；三是深化產業生態共建，宇樹科技將積極發揮產業鏈“鏈主”帶動作用，引導其生態合作夥伴赴豫佈局。最後，介紹一下河南具身智能產業鏈。可能很多人並不瞭解，河南在具身智能方面，已經有了一定的產業基礎，尤其是零部件方面。在具身智能核心零部件領域，漢威科技是國內最早進行柔性感測器相關佈局的企業，柔性感測器在人形機器人領域出貨量居行業頭部；鴻元軸承生產的轉台軸承和交叉滾子軸承佔據國內80%以上的市場，機器人軸承更是佔據國內90%以上的市場。為了更好的抓住時代的機會，河南也在抓緊佈局機器人。比如去年，鄭州高新區已通過總規模10億元的河南匯融人工智慧產業投資基金，完成對眾擎機器人的戰略投資，河南省眾擎機器人有限公司落地鄭州高新區。眾擎機器人是中國最早涉足機器人領域的創業公司之一，其研發的產品是和人類同等身高、能跑能跳、能做家務和護理的機器人，產品所有核心零部件全線自研、整機表現力居全國前列。除了眾擎之外，2024年6月，優必選將多模態智能服務機器人產業示範基地，落在鄭州市中原區。當時，優必選高級副總裁、戰略投資總顧問侯宗放提到：“鄭州有優必選很需要的兩大應用場景，一是比亞迪以新能源為主的工業類場景，另一個是富士康在3C（如消費電子組裝）等領域的生產需求。”除了招引頭部機器落地，河南也在放大投資的效果。河南投資集團正通過基金投資，在人工智慧全產業鏈上“落子”佈局。河南投資集團總經理朱紅兵介紹，集團在硬體層投資國產GPU龍頭沐曦積體電路；在算力層投資解決方案提供商基流科技；在應用層投資引入了眾擎機器人、雲知聲等企業。 (路邊消息社)

具身智能明星公司智元科技退出了今年的春晚“競賽”，另一家機器人公司計畫在大年三十晚上直播，“別人上春晚唱歌跳舞，我們的機器人堅守崗位在工廠”最近一周，魔法原子、銀河通用、宇樹科技及松延動力四家廠商相繼官宣，將登陸2026年央視春晚。這將是春晚史上機器人陣容最龐大的一次。不同於宇樹科技的“三戰”春晚，其餘三家均為春晚首秀。各家的合作名稱有所不同。銀河通用為2026春晚指定具身大模型機器人，宇樹科技為2026年春晚機器人合作夥伴，魔法原子為2026春晚智慧型手機器人戰略合作夥伴，松延動力為2026年春晚人形機器人合作夥伴。多位人形機器人行業人士向《財經》透露，今年將會有五家機器人公司登陸春晚，每家分別出資金額1億元。目前公佈的僅有四家，暫無法確認第五家是誰。此前曾有消息稱，智元機器人為爭奪春晚權益曾率先開價6000萬元，但宇樹科技直接將報價拉升至1億元，最終智元否認了相關資訊，宇樹則不予回應。多位接近智元機器人人士告訴《財經》，智元今年不打算上春晚，因為1億元出場費太貴了，公司傾向於將這筆錢留給研發人員發工資。 接近智元的投資人提到，智元有其他計畫，預計兩周後會對外公佈。上春晚有助於品牌曝光，對於創業公司來說，也能在一定程度上吸引融資。一位投資人向《財經》分析，目前商演與文娛是機器人行業重要的變現市場，各廠商“會拿著那幾十秒（鏡頭），瘋狂宣傳”。另一位投資人表示，春晚代表著全球頂級的流量池，對所有品牌都具有稀缺價值。據中央廣播電視總台發佈資料，2025年蛇年春晚全媒體觸達168億人次，較2024年增長18.31%，電視直播收視份額創下近12年新高。不少機器人相關的初創公司都在2025年拿到了融資，但面對1億元的春晚席位，有機器人公司展現出想要曝光度和流量，但又捨不得的心態。一位機器人公司首席執行長看到消息後向《財經》表示，他準備大年三十做一期直播，“別人上春晚唱歌跳舞，我們的機器人堅守崗位在工廠慶新春”。對於具身智能行業而言，1億元並非小數目。一名業內人士向《財經》算了一筆帳，一家機器人公司核心研發人員的年度綜合成本（包含薪資、五險一金、工位福利及IT裝置等）約為100萬元。也就是說，1億元的春晚贊助費，可以養活一支100人的核心研發團隊整一年。目前，中國人形機器人上市公司僅有優必選一家。2022年至2024年間，優必選年度研發支出在4億元—5億元之間。以2025年上半年為例，優必選研發投入達2.18億元，佔同期營收的35.1%。以這家公司為參照，1億元約等於四分之一的年度研發費用。按照估值，目前中國人形機器人創業公司已經形成了鮮明的梯隊，第一梯隊的公司有三家：宇樹科技、智元機器人和銀河通用，估值在120億元以上。第二梯隊的公司則包括自變數機器人、眾擎機器人、星海圖等，估值約在70億-100億元之間。根據公開資訊，已經官宣上春晚的四家公司裡，銀河通用估值超30億美元，宇樹科技估值120億元，魔法原子估值35億元，松延動力估值超20億元。2026年將是人形機器人的上市潮。目前，宇樹科技已經完成上市輔導。星海圖目前正處於Pre-IPO輪融資階段，估值達到70億元。投資人稱，該公司計畫最快於今年3月至4月間向港交所提交上市申請。魔法原子聯合創始人顧詩韜近期表示，魔法原子最快可能在2026年在二級市場有新消息，公司正按照最快速度排上市時間表。銀河通用機器人在2025年12月完成股份制改造，股份制改造通常被視為邁向IPO的重要準備步驟，股改之後再融3億美元，估值超30億美元。銀河通用對外表示，赴港上市不屬實，股改是為了後續融資引入新的一級市場投資人。魔法原子2024年底獲追創創投1.5億元天使輪，2025年5月再獲禾創致遠等數億元戰略投資。2025年10月，松延動力完成近3億元Pre-B輪融資，由方廣資本領投，祥峰投資、中車轉型升級基金、聚合資本、東方嘉富、央視融媒體基金、嘉道資本、寬橋恆松等投資機構跟投。資本開始向頭部公司聚集。不少投資人判斷行業過熱，將在2025年下半年進入洗牌期。關注機器人領域的投資人告訴《財經》，頭部企業快速獲取資金後，可能會擠壓第二梯隊公司的生存空間。具身智能已經成為當下資本市場最熱門的方向之一。科技產業投資平台華芯資本統計，在一級市場，2025年前七個月，具身智能行業總融資金額超過300億元，在2024年上半年，這個數字還只是75億元。今年融資額最高的20家AI相關創業公司中，有九家都是具身智能方向。 (財經雜誌)

CES 2026 歸來，小雷發現具身智能和機器人賽道的高人氣，絲毫不見衰減之勢。尤其是 Omdia 近期公佈的一項資料，更掀起了機器人行業兩大明星品牌宇樹與智元間的纏鬥。Omdia 資料顯示，2025 年全球人形機器人市場出貨量預計達 1.3 萬台，其中智元以超過 5100 台的出貨量，佔據 39% 的市場份額，位列第一；宇樹以 4200 台的出貨量，佔據 32% 的市場份額，位列第二；智元和宇樹，合計佔據全球人形機器人市場 71% 份額。就是這樣的一份「兩強爭霸」榜單，結果「居於人後」的宇樹不爽了，官方甚至特地發佈了一份資料澄清說明。宇樹透露，其 2025 全年人形機器人實際出貨量超 5500 台，2025 年本體量產下線超 6500 台，以上兩項資料均不含雙臂、輪式等其他機器人產品。宇樹還特別指出，「目前各種機器人形態多樣，請勿把不同類型機器人數量，直接合併在一起對比」。第三方市場調研機構公佈的出貨量資料，通常都會有一定的誤差區間，相對成熟的品類，誤差區間會偏小，例如手機、電腦等品類市場，而像人形機器人這類既處發展早期、市場規模又極小的品類，官方不給出明確資料的話，第三方市研機構也比較難給出相對精確的各廠商出貨量資料。下一步，就看智元會否給出 2025 全年確切的人形機器人出貨量資料，從而「再次力壓」宇樹。宇樹智元纏鬥，更多機器人「實幹派」不再低調宇樹、智元纏鬥的同時，更多機器人「實幹派」，開始不再低調，甚至開始頻繁刷臉。蛇年春晚，宇樹一家獨舞，引爆全民關注人形機器人的同時，品牌關注度和星光度更是得到全方位擴大。馬年春晚，更多機器人品牌開始爭搶這一頂流秀台入場券，甚至不惜豪擲億元。此前有消息稱，沒有一家機器人企業獲得馬年春晚獨家贊助權益，「最終大約有五家左右的具身智能公司一起上春晚，每家出資 1 億左右」。近日，就有兩家品牌企業搶先宇樹，率先官宣獲得馬年春晚贊助商資格：一家是魔法原子，一家是銀河通用，均非此前呼聲最高的品牌企業。雷科技 CES 2026 現場攝製有說法認為，之所以是這兩家機器人企業率先拿到馬年春晚入場券，更多是因其產品設計理念和場景應用更偏向「實用性」和「可落地性」。這種說法，有一定道理。作為 CES 2026 報導團成員，小雷在拉斯維加斯現場就見識到了這兩家品牌機器人的功用性，而非觀賞性。魔法原子的機器人，今年首次登台 CES，帶來從科研教育到工業生產，再到家庭生活應用場景的機器人產品系列矩陣，例如在工業場景下擁有高自由度仿人作業能力的機器人，能全程自主完成從點單到出餐的機器人，可完成物品遞送、開關門窗等日常家務的機器人，在複雜高危巡檢環境下的工業四足機器人等。顯然，魔法原子想把機器人可以實現的核心能力，盡快適配到更多實際應用和工作場景。圖源：魔法原子值得一提的是，成為馬年春晚首個機器人合作品牌的同時，魔法原子聯合創始人顧詩韜透露，公司將在今年衝擊 IPO。作為搶先官宣登台馬年春晚的另一家機器人品牌，銀河通用在去年 12 月完成新一輪超 3 億美元融資，打破國內機器人行業單輪及累計融資雙紀錄，公司估值也來到 30 億美元。在技術路線上，銀河通用同樣強調「實用主義」。在其 CES 2026 展台，小雷就看到醒目的「AI-Driven Autonomous Robots, Born for Productivity（AI 驅動的自主機器人，為生產力而生）」大標語。展台的機器人，則亮出了兩大核心技能：其一是從貨架取送商品，其二是搬運箱子，全流程自動化。圖源：銀河通用除了這兩家將要登上馬年春晚舞台的新創企業，機器人領域的一些老牌創業企業也在加大自身品牌宣傳和產品推廣力度。雷科技近期就留意到一家名為睿爾曼（RealMan）的機器人和具身智能企業，其成立於 2018 年。睿爾曼創始人鄭隨兵曾對媒體表示，「我們造機器人不是為了造一個人，而是為了造一個能在具體場景幹活的工具」。具體到企業發展上，睿爾曼目前擁有三大核心產品：全端自研一體化關節模組、超輕量仿人機械臂、遠端作業網路（GLN），均有清晰的商用落地場景。其中，睿爾曼在 CES 2026 完成了「北京-拉斯維加斯」跨洋即時遙操演示，即通過建構「北京人形機器人資料訓練中心-拉斯維加斯國際會展中心」的遠端勞動力網路，使在北京的具身訓練師可遠端精準控制在 CES 展台的 RealBOT 輪式折疊機器人，執行「遞送物品」「傳遞水果」等真實場景作業。睿爾曼之外，應該還有更多業內老牌創業企業在默默發力，以求能實現從量變到質變的突破，從而迎來真正的出人頭地日。具身智能賽道火熱，網際網路巨頭掀起「代理人」之爭馬年春晚舞台，魔法原子、銀河通用搶先宇樹官宣，多品牌機器人登台亮相，告別單品牌「獨角戲」。迎接馬年到來，具身智能和機器人賽道更多在場企業，正在怒刷存在感，例如在目前同樣火熱的創投市場舞台。近期，名不見經傳的自變數機器人完成 10 億元 A++ 輪融資，成立不到半年的至簡動力完成第四輪融資。具身智能和機器人賽道，新創企業躍躍欲試、新新企業層出不窮，這一市場格局遠未到定型時。值得注意的是，自變數和至簡動力背後均有多家網際網路巨頭企業的身影。其中，自變數是目前業內唯一同時被美團、阿里巴巴、字節跳動這三家網際網路大廠投資的具身智能企業，至簡動力則是同時被騰訊、阿里巴巴這兩家網際網路巨頭投資的具身智能企業。圖源：自變數為何網際網路巨頭此刻仍在瘋狂押注具身智能和機器人企業，尤其賽道新新企業？一、網際網路巨頭本身也是 AI 大模型平台企業，而具身智能正是 AI 大模型在硬體應用領域的「頂流」和「未來」賽道。主流觀點認為，通往 AGI（通用人工智慧）的道路上，AI 是大腦，機器人是身體，大腦和身體缺一不可。故而，這些 AI 大模型平台企業，不可能不涉足機器人尤其具身智能賽道。與此同時，現階段的具身智能和機器人市場整體規模偏小，網際網路巨頭需要戰略佈局，但又無法自身涉足其中，站台新創企業（尤其尚未成型的新新企業）自然也就成了唯一解。二、機器人亟待解決「大小腦」未同步發育以及批次化交付（快速上量）的難題，而這給了網際網路巨頭一個全面介入的契機。機器人企業，普遍更擅長的是硬體技術、運動控制，以及對應的軟體適配和最佳化，這就決定了多數機器人企業，只能從硬體和運動控制層面去打磨機器人產品。機器人的「小腦」，即控制其運動能力的功能模組；機器人的「大腦」，即控制其智能程度的功能模組。久而久之，就出現了目前機器人「大小腦」未同步發育，具身智能概念落地難的行業發展現狀。機器人行業這一普遍發展瓶頸，既是困難，也是機遇。具身智能賽道的新創企業，尤其是被網際網路巨頭選中的企業，自然不會錯過這一良機。自變數，主打具身智能基礎模型，即獨立於、平行於大語言模型、多模態模型等虛擬世界基礎模型的物理世界基礎模型。自變數的具身智能基礎模型，以所有機器人的感知資訊（例如視覺、觸覺、語音等）為輸入，直接輸出機器人的動作、視覺，以及語言等，讓機器人能夠具備即時處理非結構化、動態及隨機任務的能力。至簡動力，由理想汽車多位前高管共同創辦和帶隊，產品聚焦通用機器人而非人形雙足機器人，基於汽車智駕技術路線（核心成員出自理想智駕研發團隊），力求可以面向 B 端應用場景「快速上量」。圖源：理想這個速度究竟有多快呢？去年下半年才成立的至簡動力，計畫今年實現通用機器人的量產。網際網路思維中的一大要義，是快。也許正是這一點，打動了騰訊、阿里巴巴這兩大網際網路巨頭，並共同為其站台。三、機器人和具身智能賽道已經湧入不少新老企業，此刻還想連續/大額融資的新創企業，尤其新新企業，深信「最後一張船票」的網際網路巨頭，自然也就成了少數可選的慷慨買單者。當然，從根本上來說，軟體層面的 AI、硬體層面的機器人，以及打通兩者的具身智能，對於意欲全面轉型到 AI 大模型平台的網際網路巨頭企業而言，是一場不得不前瞻佈局的必打之戰。只要網際網路巨頭（ AI 大模型平台）還沒有拿到足夠多的「船票」和資源，機器人尤其具身智能賽道的新創企業就會繼續躍躍欲試、新新企業就會繼續破土而生。四大勢力逐鹿未來，機器人大戰恐難避免伴隨網際網路巨頭的全面介入，目前中國機器人和具身智能賽道不僅顯得頗為擁擠，而且集合了多派勢力。對於這一「早期還早期」「藍海還藍海」的市場，似乎有點不可承受之重。總體來看，目前機器人和具身智能賽道有以下四大勢力：機器人硬體企業：智元、宇樹等明星品牌企業，銀河通用、魔法原子等躍躍欲試品牌企業，睿爾曼等默默發力型老牌創業企業。智能清潔和大家電企業，包括已經推出的通用機器人、陪伴機器人等產品，以及人形機器人等概念產品。汽車企業，尤其是智能汽車品牌（造車新勢力）企業正在密集入局的人形機器人領域。理想汽車就最新宣佈，一定會做人形機器人，而且將盡快落地亮相。具身智能企業，尤其是網際網路巨頭站台的相關新創企業、新新企業。目前來看，機器人和具身智能賽道這四大勢力，各有千秋，例如：機器人硬體企業擁有機器人關節（自由度）和運動控制領域的核心技術，智能清潔和大家電企業則在 AI 硬科技和居家場景應用有著天然優勢，智能汽車企業可以在機器人賽道全面外延甚至再造 VLA，網際網路巨頭站台的具身智能企業可以在解決機器人「大小腦」未同步發育的問題上發揮重要作用。具體到其中一派勢力，例如最典型的機器人硬體領域，目前的明星企業，或者說「頂流」企業，在業內的位置都遠未「坐牢靠」，而更多非明星企業以及老牌創業企業，在今年開年、春節期間正在掀起的「不再低調」行動，也證明其絕非一直願當「綠葉」之輩。機器人硬體行業的明星企業、非明星企業、老牌企業，智能清潔和大家電企業，智能汽車企業，網際網路巨頭（AI 大模型平台）站台的具身智能企業，這四大勢力各有優勢、各有所長，短期內也很難決出個勝負，但機器人賽道的一場大戰似乎也很難避免。而在即將來到的農曆馬年，四大勢力也將在機器人和具身智能市場掀起更加激烈、甚至慘烈的爭奪戰和卡位戰，尤其是各派勢力內部的企業較量。 (電車通)

台前一張票，幕後五張“牌”。花上億元登春晚，機器人企業豪賭背後藏著怎樣的算盤？繼1月21日至26日，追覓、魔法原子、銀河通用、宇樹科技六天內接連官宣成為 2026央視春晚合作夥伴後，1月29日，松延動力正式入局，成為2026年央視春晚人形機器人合作夥伴。密集官宣背後，是網傳單席成本逼近億元、甚至五家企業組團“拼單”競逐的瘋狂，更是“量產元年”光環與“泡沫”質疑的夾縫中，一次代價高昂的押注。一邊是訂單陸續落地、多家企業加速衝刺IPO帶來的行業亢奮；另一邊卻是資本降溫、技術瓶頸與公眾“昂貴玩具”質疑裹挾的刺骨寒意。在機器人產業走向規模化商用的關鍵拐點，五家企業斥重金登陸春晚，早已超越單純行銷，而是各懷戰略訴求的精準卡位：為生態破圈、為IPO鋪路、為技術正名、為地位而戰、為商業化與出海鋪路。春晚聚光燈下的集體登台既是科技與藝術交融的視覺盛宴，更是一場在泡沫質疑聲中，關於生存權、定義權與未來話語權的博弈。一、億元春晚門票，機器人公司的“國家信用”豪賭早在2025年底，關於春晚機器人席位“天價競逐”與“組團拼單”的傳聞就已不脛而走。據多家財經媒體披露，一個合作席位成本高達6000萬元至1億元，獨家權益報價更觸及5億元量級，直接將絕大多數企業拒之門外。市場一度熱議宇樹、智元、銀河通用、松延動力、雲深處五家公司可能“組團”分攤成本。然而後續事態發展並未如傳聞所示，智元機器人公開否認參與競價，松延動力、雲深處則始終保持沉默，未對相關消息予以確認，此前的“五家拼單”猜想隨之落空。直至追覓、魔法原子、銀河通用、宇樹科技四家企業接連官宣合作身份，這場沒有硝煙卻代價高昂的春晚“席位爭奪戰”初步塵埃落定，而就在市場猜測基本趨於清晰之際，1月29日，松延動力正式成為 2026 年央視春晚人形機器人合作夥伴，形成五家參與、但並非此前傳聞 “拼單” 模式的實際局面。作為國家級文化盛事，央視春晚早已超越文藝範疇，是兼具經濟、文化價值的超級IP，更擁有無可替代的國家級信用背書價值，這也是其對機器人企業最核心的吸引力。經濟層面，春晚建構了獨特的“春晚經濟”體系，是品牌破圈、產業賦能的超級引擎，2024年五糧液、2025年宇樹科技均借春晚實現銷量、賽道熱度的爆發式增長，2025年春晚更創下168億人次觸達、270億次社交話題閱讀的紀錄，成為各領域頭部品牌的必爭之地；文化層面，春晚是凝聚國民情感、對外傳播中國文化的重要窗口，2025年其宣傳片已覆蓋全球87國136城，國際傳播力持續提升。而春晚舞台背後的權威認可與時代風向象徵，更是企業跨越市場信任壁壘、提升品牌高度的核心“硬通貨”，恰好匹配當前機器人行業最稀缺的信任支撐。2025年被行業定為人形機器人“量產元年”，2026年賽道無可迴避地邁入了商業化落地的“關鍵攻堅期”。一方面，行業積極訊號顯著，優必選、宇樹、智元等頭部企業陸續斬獲訂單，推進小批次量產；銀河通用、星海圖、眾擎、魔法原子等多家公司完成股改或釋放IPO籌備訊號，賽道正朝著規模化、資本化方向加速邁進。但與此同時，行業深層矛盾依舊尖銳，技術瓶頸待突破、商業化路徑模糊、市場與資本信心脆弱，疊加“估值泡沫”爭議、公眾“大型玩具”的質疑，以及部分企業上市處理程序遇阻的傳言，整個賽道處於機遇與風險並存、期待與質疑交織的複雜狀態。2026年春晚的席位爭奪，早已超越單純的短期流量行銷，成為行業洗牌前夜，頭部企業爭奪格局定義權、生存發展權與資本青睞的關鍵戰場。春晚所具備的經濟賦能、國際傳播與國家級信用背書的復合價值，恰好匹配賽道突破期最稀缺的全民市場教育、品牌溢價與權威信任支撐。在企業尚無法完全自證技術可靠性與商業落地價值的當下，這份國家級背書堪稱跨越信任鴻溝的“通行證”，能為後續的技術攻堅、商業合作拓展與資本對話，奠定信任根基。二、同台不同夢，四張春晚門票背後的戰略“兌付”邏輯2026年春晚的機器人“同台亮相”，看似是一場集中的行業品牌秀，實則暗藏分化的戰略邏輯。對於處於不同發展階段、擁有不同資源稟賦的企業而言，這份頂級背書的戰略意義與“兌付”方式卻截然不同。（一）追覓科技：為生態敘事兌換“國民信任”在2026央視春晚合作官宣中，追覓科技定位“智能科技生態戰略合作夥伴”，旗下首驅、MOVA兩大品牌同步拿下智能出行、消費電子戰略合作夥伴席位,這場集團軍式的亮相，是其從掃地機器人垂直品牌，向國民級科技生態品牌轉型的重要落子，旨在為後續資本與生態擴張鋪墊信任。追覓創始人俞浩近日在社交平台回應網友“打造個人IP”的疑問時表示，公司目標是從專業品牌升級為國民品牌，需讓大眾理解其背後的理念與價值觀，因此他親自發聲並推動員工開通社交帳號，而非刻意打造IP。這一戰略躍遷，源於追覓疾速擴張的生態佈局：其產品版圖已全面擴展至六大核心領域，從起家的地面清潔（掃地機、洗地機），延伸至全屋大家電（冰箱、空調、洗衣機）、個人消費電子（手機）、智能出行（新能源汽車、電摩）、低空飛行（無人機），乃至天文科技領域。2025年更是其跨界加速關鍵年，8月宣佈進軍新能源汽車賽道，9月成立天文事業部並推出首款智慧型手機DreameSpace；2026年初又新設兩家註冊資本各20億元的機器人子公司，並試圖通過收購掌控一家上市公司（嘉美包裝）。俞浩明確提出，要建構“人-車-家-宇宙”一體化智能生態，且2026年起追覓多項業務將陸續啟動IPO。但如此激進且龐雜的跨界敘事也引發了市場爭議，“攤大餅”“概念炒作”的質疑隨之而來，近期的多元行銷動作（官宣代言人、升級員工激勵、CEO微博抽黃金、抽演唱會門票等）未能形成統一的品牌認知，亟需一個權威平台完成品牌形象的整合與定調。春晚無疑是最佳選擇。依託除夕夜國民級的流量覆蓋與無可替代的公信力，追覓得以將品牌形象從單一品類的專業玩家，重新錨定為前沿科技生態引領者，有效消解外界對其擴張策略的質疑。（二）魔法原子：為IPO衝刺兌換“市場公信力”對於成立僅兩年的魔法原子而言，登陸春晚是一場目標極其明確、路徑高度清晰的資本衝刺。作為追覓押注、孵化的具身智能企業，魔法原子聚焦通用機器人及具身智能技術研發落地，產品涵蓋通用人形、仿生四足機器人、靈巧手等類型，覆蓋工業、商業、家庭多場景。據《上海證券報》報導，在官宣成為春晚合作夥伴的當日，其聯合創始人顧詩韜便對外釋放了“期待2026年能在二級市場看到我們”的明確訊號，直接將“上春晚”與“沖上市”的戰略關聯公之於眾。同時，他坦言，行業尚處早期，巨額研發成本難轉嫁給終端客戶，商業化閉環待跑通，未來競爭是資源、資金與人才的綜合比拚。魔法原子短期聚焦文旅展演等快速變現場景，長期佈局工業落地與全球化，2026年目標千台級產品出貨。在此背景下，春晚的國家級曝光與信用背書，成為魔法原子IPO前的關鍵抓手。既能依託這一平台破解行業早期信任難題、強化品牌公信力，更能吸引資本關注、聚合行業資源，為估值拉升、規模化放量及全球化佈局鋪路，最終為順利登陸二級市場奠定堅實基礎。（三）銀河通用：為“智能”正名兌換“全民認知”對於銀河通用機器人而言，登陸春晚的核心目標，是打破其“行業實力派”與“國民知名度”之間的巨大落差。銀河通用機器人成立於2023年5月，是一家典型的“學院派”硬科技企業。其聯合創始人兼CTO王鶴博士，畢業於史丹佛大學，師從美國三院院士，同時也是北京大學前沿計算研究中心的助理教授與博士生導師，主導北大-銀河通用具身智能聯合實驗室。另一位聯合創始人姚騰洲則出身北京航空航天大學機器人研究所，擁有紮實的產業研發背景。在資本與專業領域，銀河通用已是“准第一梯隊”，成立不足三年已融資5輪，累計融資額約8億美元，並於2025年11月底完成股改，目前估值達210億元，對照宇樹、智元兩家同行120億元、150億元的市場預估末輪估值，估值領跑行業，並擁有寧德時代、博世及央視融媒體基金等“國家隊”與產業巨頭的資本加持，商業化在工業產線與智慧零售場景已務實落地。銀河通用技術路線聚焦具身智能大模型，秉持“大腦優先、硬體務實”的核心策略。其核心壁壘在於自主建構的百億級具身智能大模型（GraspVLA等），並通過“99%合成模擬資料+不足1%真機資料”的創新方法，解決了行業“資料冷啟動”的難題。在硬體上，其主打產品Galbot G1機器人採用了輪式底盤+折疊腿設計，聚焦工業、零售等結構化場景，優先保障長時間作業的高穩定性與實用價值，以“實幹型”硬體適配商業化落地需求。然而，相較於宇樹、智元等同行的頻繁出圈，銀河通用的行業實力並未轉化為對等的大眾聲量。此次以“指定具身大模型機器人”身份登陸2026年春晚，無疑是一次精準的戰略卡位。一方面，春晚的頂級全民流量，能幫助其從行業內的技術實力派，快速破圈進入國民視野；同時突出“具身大模型”核心標籤，將公眾的焦點從機器人“長什麼樣”的形態之爭，引導至“有多聰明”的智能維度，建構與同行的差異化技術壁壘，搶佔行業話語權。另一方面，在已完成股改、上市路徑明確的關鍵節點，春晚帶來的國家級信用背書，能將其技術實力與“銀河太空艙”落地等商業化成果，轉化為資本市場認可的價值敘事，為IPO籌備與順利推進奠定基礎。（四）宇樹科技：“行業一哥”地位集中“充值”對於已是第三次亮相春晚的宇樹科技而言，這場遊戲的本質早已從“破圈亮相”轉向了“戰略防禦”與“地位捍衛”。2025年春晚，宇樹機器人“扭秧歌”一躍成為國民認知度最高的機器人公司。然而，“樹大招風”，其“行業一哥”的地位正遭遇來自輿論、技術可信度與競爭對手的多重夾擊，春晚也由此成為其鞏固地位、回應市場質疑、守住行業話語權的核心戰場。一方面，宇樹自身深陷輿論與技術可信度的雙重漩渦。2025年，其在高光之下屢次成為爭議焦點。在全球首個機器人半程馬拉松中，其G1機器人多次摔倒及後續引發“甩鍋”爭議；年末又傳出上市相關綠色通道受阻、監管層面希望行業先夯實技術與商業化基礎再推進資本運作的消息。這些事件折射出，在行業整體技術瓶頸突出、商業化路徑尚不清晰的背景下，即便頭部企業，其技術穩定性與發展敘事仍顯脆弱，公眾與市場的信心隨時可能動搖。另一方面，來自同行的貼身競爭持續升溫，宇樹與智元機器人的“行業一哥”之爭逐漸公開化。2025年，宇樹G1機器人在王力宏演唱會伴舞引爆熱度後，智元迅速跟進，在同期大型跨年晚會中安排旗下人形機器人與王心凌、王鶴棣等明星同台表演，正面爭奪文娛科技場景的曝光優勢；同年12月，多家媒體曝出兩家企業為爭奪2026年春晚席位展開高額競價，雖遭智元否認、宇樹未正面回應，但行業競爭的激烈程度已不言而喻；至2026年1月，戰火更蔓延至出貨量資料。近日，Omdia、IDC等多家市場機構發佈榜單，一致將智元機器人列為2025年出貨量第一。智元方面也順勢據此進行了“全球第一”的宣傳。宇樹隨即發佈官方聲明，明確此前從未對外公佈2025年銷售資料，網傳相關出貨量資訊均不屬實；同時公佈2025年純人形機器人實際出貨量超5500台，並嚴格劃定統計口徑（不含雙臂輪式等其他類型機器人），提醒行業及公眾，機器人形態多樣，不同類型產品數量不可直接合併對比。據IDC等多家行業報告顯示，智元同期出貨量約5200台。宇樹此番雖未直接點名，卻以精準資料與清晰口徑，不動聲色地重新定義了“第一”的歸屬。這場圍繞出貨量的隔空較量，折射出頭部企業對市場話語權與行業定義權的激烈爭奪。在此背景下，宇樹三登春晚，意義遠超品牌曝光，既是對其行業領導地位的公開重申，也是一次面向政府、客戶與公眾的集中“信用充值”，旨在將舞台上的國民認同，持續轉化為穩固行業標竿地位的信任基石。（五）松延動力：品牌破圈與全球佈局的雙重催化緊隨四家企業之後，松延動力加入春晚陣營，定位“人形機器人合作夥伴”，這與銀河通用（具身大模型）、宇樹（機器人表演）、魔法原子（智慧型手機器人）形成區隔，精準聚焦“人形機器人本體技術”的展示與傳播。在聯合官宣聲明中，松延動力在全球人形機器人半程馬拉松等國際賽事中獲得的硬核技術認證，以及其首款萬元級消費產品“小布米”被重點提及。2025年松延動力憑藉其“小頑童N2”機器人在全球首個人形機器人半程馬拉松中奪得亞軍，憑藉穩定性能與亮眼表現成功出圈，直接轉化為豐厚商業成果，2025年全年訂單量突破2500台，合同總額超1億元。同年10月推出的萬元級消費端產品“小布米”預售開啟3小時內銷量突破200台，成功叩開家庭陪伴、程式設計教育等大眾消費場景大門。當前，松延動力正加速商業化與全球化步伐，在CES2026期間明確將重點開拓北美、中東等五大核心區域市場，計畫於2026年第二季度實現千台量級的出海目標。此次登陸春晚，清晰透露出其從“賽場技術驗證”向“家庭場景落地”的戰略躍遷核心意圖，背後蘊含雙層價值與動機。一方面，加速品牌認知破圈，推動產品場景落地。其雖憑賽事技術標籤在業內立足，但公眾認知度有限。春晚能將其“半馬亞軍”等專業形象，快速轉化為大眾信任，為消費級產品“小布米”打開家庭、教育等場景鋪平道路。另一方面，為出海與資本化鋪路。春晚的國際傳播力與國家級背書，可為其2026年進軍北美、中東等核心市場提供信用支撐；同時，此舉也有望強化其品牌公信力，為後續可能的資本化處理程序積累勢能。值得關注的是，本次春晚機器人合作陣營，背後均有資本層面的強關聯。網傳部分企業或採用非現金形式參與合作，央視融媒體產業投資基金（有限合夥）近期參與多家具身智能企業融資。天眼查資訊顯示，央視融媒體產業投資基金2025年7月參與雲深處科技Pre-C輪融資；10月入局松延動力Pre-B輪融資；12月更是密集出手，先後參與雲深處科技C輪、銀河通用B+輪及靈初智能A輪融資，形成對核心企業的深度繫結，進一步印證了資本與春晚資源的戰略協同。從投資脈絡與市場傳聞來看，同樣被該基金重倉、且此前捲入 “拼單” 傳聞的雲深處科技，無疑是下一個最具官宣可能性的機器人公司。因此，看似同台的“機器人五重奏”，實則是五份目的迥異的戰略藍圖。它們基於各自對“國家信用”這張硬通貨的不同兌付需求，展開了一場多維度的、關乎生存與未來的博弈。三、“估值泡沫”遇見“心智反噬”，春晚照見價值底色2026年春晚的巨額投入，將機器人行業置於一個悖論性的聚光燈下：它既放大了產業雄心，也照見了狂熱擴張下的價值焦慮。智元與宇樹被傳出以億元級代價競標的傳聞一經流轉，猶如投入湖面的巨石，瞬間激起行業內外對“燒錢行銷與務實研發孰輕孰重”的尖銳質疑，以及對人形機器人“實用價值”的集中拷問。面對動輒上億元的行銷投入，不少從業者與投資者直言難以理解，資本端也已釋放出明確的警惕訊號。據新浪科技報導，多位一線投資人已明確按下暫停鍵，投資過多家機器人獨角獸的投資人直言：“目前市場上的人形機器人企業太多，我們都不投新項目了”。另有投資人表示“目前存在的這些公司80%很可能會被淘汰掉”。這種態度的根本轉變，源於估值與實質進展的嚴重脫節。有投資人尖銳指出，部分公司“估值一年漲了5倍，但沒有太多實質性進展”。產業端的觀察同樣印證了這一現狀，浙江省機器人協會會長俞晴表示，當下多數人形機器人仍依賴人工操控，一台裝置背後需兩三名人員配合，非但沒有提升效率，反而額外增加了營運成本。當“故事”無法兌現為“效益”，資本的選擇從狂熱追捧變為冷靜旁觀，“讓子彈飛一會兒”靜待洗牌到來。與此同時，社交媒體上“花一億扭秧歌不如搞研發”、“大型玩具”等尖銳評論並非簡單調侃，也傳遞出“心智反噬”的危險訊號：反覆的炫技表演未能持續建立科技信任，反而正在加劇公眾的“審美疲勞”，長此以往， 一旦“機器人只會表演”成為刻板認知，將為所有試圖進入家庭、商用等實用場景的產品，築起難以踰越的市場心理壁壘。一位業內人士曾向億歐犀利指出：“人形機器人將消費、商業、工業三大場景的故事輪著講了一遍，眼下真正站住腳的，恐怕只有跳舞商演，情緒價值和視覺奇觀是有的，但這就像街上耍猴，看一次新鮮，沒人會天天看。”優必選創始人周劍近日在《晚點》的專訪中也表達了相似的判斷。他理解行業初期 “toVC” 式表演的現實必要性，也承認部分商演機器人近萬元的日租收益具備市場價值，但同時清醒強調，早年優必選也曾登上春晚，但這種形式帶來的流量“只是暫時的”，難以構築長期商業價值。他警告整個行業絕不能“沉溺太久”，並直言“這不是個可以持續發展的大方向。”周劍認為當前聚焦於打拳、跳舞的產品，體現的僅是“局部運動控制能力”，與能完成“拿一杯水”這種基礎任務的、具備感知、決策、推理、執行完整閉環的“具身智能”相去甚遠。這番論斷劃清了“表演”與“實用”之間的本質界限。事實上，優必選早在2016年猴年春晚（廣州分會場）就曾動用540台Alpha 1S 為孫楠《衝向巔峰》伴舞。此後，優必選分別在18、19、21年又三次登陸央視春晚舞台，但均都未能獲得像宇樹一樣的出圈效果。相較於同行"扎堆"春晚，頭頂 “人形機器人第一股” 光環的優必選已轉向務實路線，2025年Q4以來瘋狂官宣大額訂單，密集釋放業績：全年人形機器人訂單近14億元，Walker S2 交付超500台、產能破千台。當前行業競爭日趨激烈，宇樹、智元等後起之秀發展勢頭迅猛，一旦這些企業完成上市，賽道競爭將進一步升級，優必選作為行業曾經的老大哥，必定壓力最大，因此只有實實在在的業績才是實力的最佳佐證。銀河通用創始人王鶴在2025年紀源資本年會上同樣指出，具身智能的發展需要實現運動控制、任務規劃、通用行為與真實世界自主性的完整閉環，行業遠未達到通用化階段。他坦言，該領域不會出現“ChatGPT時刻”式的技術突變，而是依靠資料積累、場景閉環與硬體迭代逐步推進，短期內不會造成體力勞動者大規模失業，長期經過十餘年發展，有望從小規模量產走向為社會提供規模化勞動力。2025年末，國家發展改革委政策研究室副主任李超公開提及，“當前人形機器人在技術路線、商業化模式、應用場景等方面尚未完全成熟。”並警醒“防範重複度高的產品‘扎堆’上市”。這一警示並非否定產業的未來價值，人形機器人承載著人類對通用人工智慧的終極想像，其戰略重要性不言自明。國家層面的政策引導、頂級資本的持續加注、以及科技巨頭的紛紛湧入，本身就印證了其不可忽視的長期價值與巨大潛力。從行業發展脈絡來看，單靠“整活”、“炫技”來維持熱度和估值的時代正在終結，這種模式不僅無法建構長期壁壘，更在透支整個行業的信譽與未來。因此，行業的未來分野已清晰可見，一邊是依賴預設程序、追逐短期流量的“表演型”選手，另一邊則是紮根真實場景、以閉環資料驅動智能進化的“實幹型”選手。這條分水嶺，也將在2026年春晚的舞台上有所體現。對企業而言，春晚無異於一次高風險的“價值路演”，既是借助全民流量實現品牌信任破圈的契機，也可能因重炫技、輕實用而遭遇流量反噬，進一步固化 “機器人只會表演” 的成見。春晚的背書是強大的行業加速器，而加速的方向，終究取決於企業技術的真實成色。由此觀之，2026年春晚的真正看點，或許不在於更繁複的舞蹈與更炫酷的動作，而在於機器人能否突破“表演”桎梏，展現出超越往屆的智能互動與場景理解能力，向大眾傳遞實用價值落地的明確訊號。 (億歐網)

“過去一個月，網上流傳著很多關於我司2025年出貨量的不實資訊。”1月22日，宇樹科技在一則回應公告中寫道。宇樹的這條回應，矛頭直指Omdia此前公佈的“人形機器人出貨量榜單”。Omdia此前公佈的資料顯示，2025年，人形機器人出貨前三名：智元機器人、宇樹科技、優必選，對應出貨量分別為5168台，4200台和1000台。另外，市場機構Counterpoint日前披露的資料也顯示，智元、宇樹和優必選三家企業佔據人形機器人市場份額前三名，分別為30.4%、26.4%、5.2%。兩份榜單雖然口徑不一致，但對應頭部前三名的排序高度一致。這種情況下，宇樹科技強調2025年人形機器人實際出貨量超5500台，外部流傳資料不實，字裡行間都在表達“宇樹科技才是人形機器人出貨量的第一名。”不過，也有輪式人形機器人創業者表示，這份榜單覆蓋了絕大部分雙足產品，但沒有覆蓋到輪式，“我們出貨量也能排上名次，但沒有出現在榜單上。”不考慮資料口徑的差異，三家頭部企業2025年，合計出貨量超過1萬台，對比2024年不到2000台的出貨量，同比大幅增長。但增長的背後有一個更關鍵的資料——2025年國內人形機器人整機企業數量超140家，發佈人形機器人產品超330款。兩組資料放在一起看，5000台也好，4000台也罷，實際上絕大多數企業都還沒有實質的產能兌現，人形機器人產業仍然在漫長的黑夜中摸索前行。跳舞≠死路一條“2026年的人形機器人，還是跳舞耍寶，那結局只能死路一條。”一位投資人激進的評價人形機器人的應用現狀。這種評價雖極端，但故事要從10多年前開始說起。2013年，波士頓動力公司基於其PETMAN人形機器人，為DARPA項目開發了Atlas。“就像一個1歲的孩子幾乎不能走路，摔倒了很多次，這就是我們現在處於的狀態。”彼時，DARPA的項目經理Gill Pratt如此形容Atlas的原型機。從2013年到2026年，過去10多年裡，人形機器人的形態、關節、材料和大腦等都在不斷進化，從一個走路顫顫巍巍的“鐵疙瘩”，進化成如今可以在舞台和擂台上跳舞、表演武術的“活寶”。問題在於，人形機器人這個產品形態、產業，給公眾的印象只有一個——這東西就只能耍耍寶，幹不了正事。在應用、落地難以突破這件事上，很容易聯想到一個段子——人類距離實現可控核聚變永遠還有30年。同樣的，人類距離大規模應用人形機器人，還有多少年？以及除了跳舞、打拳，還能做什麼，可能還沒有標準答案。一位使用者在我們的評論區說，“機器人就是只能扭秧歌，能不能出來在大街上做環保機器人？”與此同時，另一位使用者在跟帖中提到，“能否有可以敏捷爬上幾十米高空，並且帶有連接水源和噴沫裝置，能夠在高空中持續不斷、快速滅火的機器人。”這個答案其實是肯定的，恰好我們前一段時間在中國消防救援學院的展覽中就曾遇到經過特殊改裝的機器狗產品。經過特殊改裝的四足機器狗作為一名創業者，星海圖市場、生態負責人張宇佳認為跳舞就是一種落地場景。“現階段機器人具備展示跳舞的能力，下游又有新鮮感，是市場的選擇。”軒元資本王榮進也持有類似看法，他認為人形機器人的商業化，要從一些相對簡單的場景去做切入，娛樂也是人形機器人的場景之一。“（跳舞耍寶就會死）結論過於武斷和草率。”跳舞不等於死路一條，但一直停留在跳舞就少不了爭議，不過行業也在釋放一些新的細節和訊號——今年春晚，除了可預知的一大波機器人“大亂鬥”，也可能會以現場“服務生”的角色出現。張宇佳說：“真正能幹活的機器人仍處於發展階段，（確實）還沒到很酷、很fancy的拐點。”宇樹科技在其官方頁面上也清楚地寫道——目前全球都處於早期探索階段，個人使用者採購前請務必先詳細瞭解清楚人形機器人的侷限性。一位名為馬傑思的創作者，自己買了一台宇樹G1，拍了幾期開箱、試玩視訊後，就沒有新內容的更新。“不玩啦，本來就是為了拍視訊，現在每天落灰中。”馬傑思說。馬傑思的視訊號，已經不再更新人形機器人的內容不得不說，人形機器人的銷售已在對標手機這類消費電子產品，既有線上商城，也有線下零售店，但絕大多數情況下，普通使用者入手這類產品，經歷的都是滿懷期待到冷落吃灰這個過程。之所以無法與大眾消費群體產生化學反應，關鍵在於：創造性的體驗，需要更多的二次開發，這種二次開發是大眾消費者現階段跨越不了的門檻。“開箱即用”無論是宇樹在銷售頁面標記“侷限性”，還是拍完視訊吃灰的案例，由於做不到“開箱即用”，人形機器人就無法像手機、智能眼鏡這類裝置一樣，在消費電子市場暢通無阻。一位資深機器人從業者介紹，POC（產品概念驗證）覆蓋了機器人能力驗證、場景化資料採集、模型後訓練、工程最佳化等環節。“一個簡化的POC，快的話幾周，慢的話一兩個月。”該從業者說。流程慢，但也有最佳化的空間，如果基礎模型的資料足夠全面，部署的時間有望大幅度縮短，“有了很強的基礎模型，可能幾十個小時、幾個小時採集資料就可以，因為大部分資料預訓練都已經有了。”縮減部署時間的另一個關鍵在於硬體的穩定性，這是目前人形機器人普遍會遇到的問題。2025年的“具身智能開放日”上，智源研究院院長王仲遠提到過一個案例，團隊採購了10台人形機器人，一兩個月就壞了5台。“硬體穩定性依然停留在科研階段。”王仲遠介紹，實驗室裡機械臂因過熱保護頻繁停機，有的機器人甚至需要旁邊放電扇，“像給它配一個保姆。”“（王仲遠院長）他說的是事實，”前述從業者強調，“但客戶以做前沿研究為主，對產品成熟度是有包容度的，我們也在改進售後跟產品體系，無故障率時長越來越高，客戶響應速度也越來越快。”二次開發門檻和產品穩定性，決定了人形機器人無法在大眾市場“開箱即用”。不過，最近一段時間我們也觀察到，例如一些智能眼鏡，開始推出Agent應用庫的概念，這其實是增加產品在C端可玩性的一種路徑，但這需要大量的開發者參與其中。還有一點，被稱之為“開源賈維斯”的Clawedbot助手爆火，其中一個關鍵細節——在助手沒有特定技能時，它會主動學習研究並開發出技能，如果這類模型的能力未來在人形機器人上復用，也有可能會降低其二次開發的門檻，讓“開箱即用”成為現實。在上述問題徹底的解決前，現階段人形機器人這類產品的客戶群還是以開發者為主，包括頂級的的研究院、高校和區域性創新中心、網際網路大廠和創業公司。也正因為如此，我們經常也能在一些網際網路大廠看到，研究員們帶著人形機器人、機器狗，在大樓裡“遛娃”、“遛狗”的畫面。“核心發力客群主要聚焦網際網路大廠，他們具備充足資源投入、團隊搭建能力，且聯動外部生態夥伴來推進場景落地。”星海圖市場、生態負責人張宇佳說，“我們正在深度協同這類客群，真正的應用落地其實是一個scaling的過程，就像大模型一樣。”軒元資本王榮進則強調對標新能源汽車產業，他強調大產業都是持續10-20年的周期，不用在意短期一兩年的資料。“從出貨量、預期來看都不算太多，但十幾年前的新能源汽車，也是從千台、萬台、十萬台、百萬台到目前的千萬台出貨量。”王榮進說。達不到的100萬台馬斯克很早就喊出了年產100萬台Optimus的目標，甚至特斯拉的股東大會，將這一數值設定為解鎖馬斯克“兆美元薪酬包”的關鍵條件之一。但如果回歸到Omdia的資料上來，Optimus只有“可憐的”150台，宏大的理想與現實之間，存在一個巨大的量產鴻溝。從這個角度來看，反倒是超過5000台出貨量的中國對手們，走在了前面。獵戶星空董事長、獵豹移動CEO傅盛並不看好人形機器人的擴量，“現在就是擊鼓傳花，人形遠得很，至少還要5年的時間。”一位行業知情人士說，很多中標的都是項目制，不能簡單地從合同金額規模計算出貨量。他認為不同維度來看人形機器人2025的“數量”，會有不同的結論。“從2025年春晚開始一年的熱度來看，這個數字其實算挺保守的了。但是真的深入瞭解現在的機器人到底能做到什麼程度後，再來看這個資料就挺符合預期的。”該知情人士說。根據宇樹確認的數字——2025年出貨量5500台，假設均價6萬元，對應全年的銷售額為3.6億元，不過前述資深機器人從業者強調頭部企業收入已經不止5億元。“宇樹基礎非開發版本定價大概在10萬元左右，具備完整開發能力的主流版本能到30-50萬元，如果需要動作定製、全身遙操等二次開發服務，也會另行計費”，該從業者強調，“行業內其他品牌的定價策略還會更高一些。”如果想把營收從5億元做到50億元，對應年出貨量就是10倍的增長，即55000台，在多位業內人士看來，實現這一量產目標並非難事，更關鍵的是要讓基礎模型更加智能。智源研究院院長王仲遠此前強調，在一個真實場景中讓機器人連續執行兩個小時流程，遠比在展台完成一次性的動作要困難得多。“現在製造其實不是太大問題，主要還是機器人不夠聰明，所以大家看到的還都是跳舞這種可以事先編排好的應用。真的放到生產中能做的就有限了。”前述知情人士說。王榮進認為，從10000台到100000台，再到1000000台，核心關注是否能夠持續迭代，能夠持續降本，性能持續提高，而車企在這方面則有著先天的優勢，這也是為什麼特斯拉、小鵬等主機廠先後下場官宣人形機器人量產的原因。“兩個產業有非常強的關聯性，它們都扮演著電動化和智能化的邏輯，汽車用的雷射雷達、攝影機、毫米波雷達、超聲波雷達，也都可以用在機器人上。”王榮進說。對於百萬台的目標，前述從業者認為其中夾帶宣傳屬性，希望有新聞性能得到關注，“馬斯克本身經常立Flag，同時釋放一些積極訊號。我們肯定希望與這類行業巨頭協同發力，共同把市場做大。”與一些需要用地、廠房、裝置，建設周期動輒2-3年的晶片代工廠不同，人形機器人由於本身以組裝為主，擴產的本質上就是場地和人力的擴張。“它不涉及半導體，也不是全自動化的量產，生產的裝置層面也不會有卡點。”前述從業者說，“我們會考量能看到的市場供需的情況，產品情況去做產能的規劃。”換句話說，人形機器人只要需求在，隨時可以增加產線擴量，但它的前提在於，市場有需求，並且產品可以在特定場景中解決問題，同時還能保持持續的穩定性，這些共同決定了，人形機器人是走向更廣闊的“舞台”，還是走向死胡同。也正因為如此，智源研究院院長王仲遠才特別強調說，“行業必須分辨當前的量產究竟來自真實需求。” (創業邦)

在全球競爭中，重新理解人形機器人的位置。一年一度的國際消費電子展（CES）又來了。作為全球消費電子與前沿技術的風向標，CES 往往最先呈現出下一階段技術競爭的重心變化。CES 官方資料顯示，本屆展會中與機器人相關的參展商共有 598 家，其中來自中國的企業達到149家，佔比接近四分之一。在人形機器人這一最受關注的細分領域，官方統計的38家參展商中，有21家來自中國，佔比超過一半。但從實際情況來看，今年展出人形機器人的相關企業可能還要更多。以下是我們的簡單盤點：中國：從“產品集中亮相”到“系統級輸出”在 CES 2026 的人形機器人展區，中國企業的存在感幾乎無法忽視。不同於早年零散、單點的技術展示，今年中國廠商呈現出的，是一條從整機、本體運動控制，到感知、靈巧手、系統平台的完整產業鏈結構。宇樹科技無疑是最具“量產訊號”的參展者之一。本屆 CES 上，宇樹重點展示G1 人形機器人的量產版本。與此同時，宇樹還展出了新一代全尺寸人形機器人 H2，在運動性能和動態表現上明顯增強。雲深處科技在 CES 2026 上則繼續走其一貫的工程導向路線。其核心展品包括 絕影系列升級版 X30 與輪足機器人M20 Pro，輪足式結構在複雜工業地形中的平衡能力成為展示重點。智元機器人則在 CES 2026 上完成了全系列產品的北美首秀。展台集中展示了 靈犀 X2（偏仿生互動）、遠征 A2（面向商用服務）以及 精靈 G2（家庭與科研場景）等多種形態的人形與類人機器人。越疆機器人正式發佈Rover X1，其首款智能四足機器人，定位為消費級產品，主打家庭陪伴與智能管家功能，強調從實驗室技術走向日常生活場景。除Rover X1 之外，越疆還展示了其人形機器人和協作機械臂在具身智能場景中的應用。眾擎機器人帶來的 T800 全尺寸通用人形機器人，是 CES 2026 上中國人形機器人中最受關注的新品之一。T800 整體體態比例高度接近成年人，強調動態穩定性與工程可靠性。帕西尼感知帶來了 TORA-ONE 第二代多維觸覺人形機器人，該機器人擁有 47 個自由度。同時，其 DexH13 GEN2 靈巧手成為一大亮點，作為行業首款融合“多維觸覺 + AI 視覺”的靈巧手，單個指尖整合了近千個觸覺感測器。睿爾曼智能在 CES 2026 上則從應用層切入，展示RXL 系列仿人形機械臂。同時，其復合升降機器人展示了機械臂與移動底盤在酒店、醫院等場景下的物料配送能力，強調系統整合與場景落地。星動紀元帶來了其旗艦人形機器人 星動 L7 與 星動 Q5，重點展示雙足穩定行走與全身協調控制的最新進展。此外，逐際動力、魔法原子、戴盟機器人、星海圖、鈦虎機器人、北京人形等企業，也在 CES 2026 上展示了各自的人形機器人原型或核心技術模組。松延動力、銀河通用、傅利葉智能、優理奇、擎朗智能、柏奧尼克、加速進化、半醒機器人、杭州星塵機器人、樂享科技、極佳視界等企業，則共同構成了中國人形機器人產業更廣闊的“技術與應用後備軍”。整體來看，中國企業在 CES 2026 上呈現出的已不再是零散的技術突破，而是從整機、本體運動、靈巧操作、感知系統到控制平台的完整拼圖。這使得中國在人形機器人全球競爭中，首次在“規模化與商業化可行性”層面佔據了顯著位置。美國的“平台化”、韓國的“產業化”、歐洲的“場景化”與中國企業形成鮮明對照的，是國外廠商在 CES 2026 上呈現出的不同發展重點。今年最受關注的無疑是由波士頓動力與現代汽車集團聯合展示的 Atlas 人形機器人。Atlas 在 CES 現場進行了真實動作演示，其流暢的步態、協調的肢體控制，標誌著這一經典人形機器人正從實驗室階段邁向工業級應用。現代汽車集團明確表示，未來 Atlas 將在其位於美國佐治亞州的工廠進行試點運行，並計畫2028年進廠造車，年產3萬台。除 Atlas之外，北美企業在人形機器人上的另一大特徵，是對 AI 平台和系統能力的強調。無論是與大模型的結合，還是圍繞機器人建構可持續學習和升級的體系，美國公司更關注“機器人作為通用計算平台”的長期形態，而不僅是單一硬體產品。輝達發佈了一系列新的機器人基礎模型、模擬工具和邊緣硬體韓國在 CES 2026 上則表現出極強的產業野心。本屆 CES，韓國企業以K-Humanoid Alliance（韓國人形機器人聯盟） 的形式集中亮相。該聯盟由 40 多家科研機構與企業組成，包括 KAIST、首爾大學、POSTECH、Rainbow Robotics，以及 LG、斗山、HD Hyundai Robotics 等成員，集中展示韓國在人形機器人本體、控制系統與應用探索方面的整體進展。其中，LG 電子在展會上推出了 CLOiD 智能家居助手機器人，明確將人形或類人機器人引入家庭生活場景。CLOiD 配備雙機械臂和五指手，展示了家務輔助、物品遞送等能力，並與 LG 自身的智能家居生態深度結合。歐洲方面，CES 2026 出現了多家以工業應用為導向的人形機器人企業。德國NEURA Robotics在展會期間發佈了其人形機器人 4NE1，並在展位上展示了該平台在感知、安全協作與自主控制方面的設計思路。來自英國的 Humanoid公司則帶來了其 HMND 01 Alpha 人形機器人原型機。該產品定位明確，面向工業應用場景，重點展示結構設計、平衡能力以及模組化機械系統，整體展示偏向工程原型而非消費級形態。總部位於瑞典的工業軟體與測量公司Hexagon 的人形機器人項目 AEON 也是以工業環境中的應用為核心方向。此外，全球知名半導體公司AMD 和義大利初創企業Generative Bionics 在CES共同發佈了一款人形機器人GENE.01，其重點在於實現更安全的人機互動。總體來看，國外的人形機器人展示呈現出兩條主要發展邏輯：一是強調底層智能與平台化能力，力圖將機器人打造為開放的開發平台，與大模型、感知系統和雲端服務緊密融合；二是圍繞具體應用場景和生態融合進行深度設計，例如工業協作、家庭服務、醫療輔助等。在全球競爭中重新理解人形機器人的位置CES 2026 顯示，人形機器人已經不再處於“是否可行”的討論階段。無論是中國企業展示的量產型產品，還是海外廠商圍繞工業、家庭和服務場景展開的工程化嘗試，都說明人形機器人這一形態已經被普遍接受為下一階段的重要方向。展會現場的差異，更多體現在各方如何推進，而不是是否推進。中國企業更傾向於以產品為單位進行展示，強調價格、版本和量產能力；美國企業集中在工業部署節奏與系統能力的推進；韓國通過聯盟形式整合科研與產業資源；歐洲則以工業人形機器人為切入口逐步進入這一賽道。這些路徑平行存在，構成了當前全球人形機器人競爭的基本格局。CES 2026 更像是一次集中展示當前進展的窗口，而非終點。展會結束之後，人形機器人真正的競爭將轉移到工廠、倉儲、家庭和公共服務場景中。不同國家、不同企業的路徑是否有效，將取決於其在真實環境中的部署效果與持續迭代能力。 (人形機器人場景應用聯盟)

1月4日晚，有媒體稱，宇樹科技A股上市的綠色通道被叫停，但上市並未叫停。對此宇樹科技罕見地發了一份措辭強硬的聲明：從未申請過所謂“綠色通道”，相關報導與事實不符，上市工作正常推進。圖片來源：視覺中國所謂綠色通道，本質是一種政策層面的加速機制，為特定類型企業縮短稽核周期。但它並不等同於上市資格本身，更不意味著“被叫停”就代表企業出了問題。宇樹科技在聲明中反覆強調的一點恰恰是：它從未申請過這個通道，也不存在被取消一說。如果按既定節奏推進，最早在2025年四季度提交申報檔案，相關經營資料自然會在規則框架內公開。市場顯然更關心另一個問題：機器人賽道是不是存在泡沫。去年5月，宇樹科技創始人王興興在吉隆坡接受《財富》專訪時也談及了外界擔憂的具身智能泡沫問題。他說：當下，對於機器人可能沒有達到真正的需求階段。但再過20年，你會突然發現，現在並沒有什麼泡沫，從未來的時間看“現在”可能沒有泡沫。“大概是2000年時候，也就是在20幾年前，大家覺得網際網路泡沫巨大，現在回去看，根本就不是什麼泡沫。”王興興表示。但如果把“泡沫”理解為一種必然階段，而不是道德評判，事情反而清晰得多。幾乎所有重要產業在走向成熟之前，都經歷過類似過程。網際網路、太陽能、新能源汽車、半導體，沒有那個賽道是在“完全理性”的狀態下完成基礎設施建設和能力躍遷的。資本的提前湧入，往往並不是因為確定性，而是因為對不確定性的押注。泡沫的存在，本身就是一種篩選機制，它會放大錯誤，也會加速驗證。真正的問題不在於有沒有泡沫，而在於誰能在泡沫退去之後站得住。在王興興看來，人形機器人當前面臨的核心問題，並不是方向錯誤，而是尚未跨過真正的“臨界點”。硬體層面，尚未出現足夠低成本、足夠可靠、能夠大規模部署的產品；演算法層面，具身智能的資料積累和訓練深度仍然不足。這使得機器人在效率、穩定性和場景適配上，看起來“還不夠好”。但“不夠好”，並不等同於“不可用”。他用早期汽車和當前智能駕駛作類比：技術在跨越臨界點之前，往往是“能用但不完美”。在這一階段，外界容易產生失望情緒，卻忽略了技術本身正在逼近質變的門檻。但在技術之外，王興興更頻繁提到的是另一種擔憂。他多次強調，自己最擔心的並非競爭或估值，而是機器人被進行危險性改造之後，帶來的安全和倫理問題。機器人作為一種新穎而具衝擊力的技術載體，極易被誤用。一旦出現事故，輿論往往會將責任直接指向製造者，而非使用者或改造者。在他看來，這種風險並不來自機器人本身，而來自人類對技術邊界的試探。他始終將當前的機器人視為“純邏輯體”——沒有慾望、沒有生存本能，也不存在主動傷害人類的動機。真正需要警惕的，是惡意使用和公眾誤解。“越是理性的存在，越是克制。”這是王興興對未來AI的一個判斷，也是他對技術倫理的基本態度。宇樹科技的“闢謠風波”，更像是一場情緒的提前釋放。市場並非只在關心一家公司的上市進度，而是在借由一個具體事件，表達對整個具身智能賽道的集體焦慮。資本市場當然可以選擇降溫，監管也有責任防止非理性擴散。但降溫並不等於否定，更不意味著產業方向本身出了問題。相反，它往往標誌著一個行業正在從講故事階段，進入最後的清算階段。對宇樹科技來說，上市只是一個時間問題，而不是方向問題。真正決定宇樹未來位置的，並不是是否走過某條綠色通道，而是在泡沫退潮之後，產品是否仍然有人買、技術是否仍然領先、成本是否還能持續下降。泡沫會破，但產業會留下來。具身智能註定會經歷一次甚至多次泡沫出清。留下來的公司，未必是聲音最大的，但一定是那些在喧囂中仍然把機器人當作產品、而不是符號來打磨的企業。（財富Fortune）