發行香港金融穩定幣的資格要求？個人怎樣投資香港金融穩定幣？

最近很多網友私信我怎樣投資香港金融穩定幣以及什麼平台可以投資，目前香港金融穩定幣還在測試階段，還沒有正式上線，預計還有3個月左右時間上市交易。

我結合香港最新《穩定幣條例草案》（2025年5月21日立法會通過）及監管框架，梳理了香港金融穩定幣的發行資格、發行流程、個人投資者參與管道及投資方式，並進行了全面解析，希望能對未來的投資有所幫助。

一、發行香港金融穩定幣的資格要求

根據《香港金融穩定幣條例草案》，發行人需滿足以下核心條件：

1.主體資格

▣ 僅限香港註冊的公司或境外註冊但在港設辦事處的認可機構（如持牌銀行）。

▣ 個人、合夥企業等非法人實體不得申請。

2.資本與財務要求

▣ 最低實繳股本2,500萬港元，且需持有與流通穩定幣面額等值的高流動性儲備資產（如現金、短期國債）。

▣ 儲備資產須獨立託管於受認可機構，並每月公開審計報告。

3.營運與合規要求

▣ 在香港設立實體管理團隊，具備區塊鏈技術及金融風控能力。

▣ 建立反洗錢（AML）、反恐怖融資（CTF）及網路安全系統。

▣ 禁止向持有人支付利息，防止類存款業務衝擊銀行體系。

4.技術安全

▣ 通過第三方審計智慧合約安全性，確保系統抗攻擊與高並行處理能力。

二、發行流程：從申請到營運

1. 沙盒測試（可選）

▣  向金管局提交業務計畫，在受限環境中測試發行、贖回流程及應用場景（如跨境支付、供應鏈金融）。

▣  首批沙盒參與者包括京東幣鏈科技（香港）、渣打銀行（香港）、圓幣創新科技等。

2. 正式牌照申請

▣ 提交商業計畫書、儲備管理方案、風險控制架構等資料。

▣ 金管局審批（通常需3-6個月），通過後獲發牌照。

3. 持續合規

▣ 定期揭露儲備資產詳情，接受金管局檢查。

▣ 重大業務變更需提前報備，違規可能吊銷執照。

4. 過渡期安排

▣ 新條例生效後，現有發行人需在3個月內申請執照，6個月內完成整改。

三、個人投資者參與管道與方式

根據《香港金融穩定幣條例草案》，只有以下機構可向個人投資者銷售持牌發行人發行的金融穩定幣（如HKDR、JD-HKD）：

▣  持牌虛擬資產交易平台（VATP）

➤ 如OSL、HashKey等證監會許可平台，可直接交易港元穩定幣（如HKDR）。圓幣的HKDR計畫在以太坊鏈上發行，未來接入HashKey交易所。

• 操作方式：
• 內地使用者需完成跨境身份認證（KYC），提供身份證明及住址檔案。
• 透過銀行轉帳或合規支付工具充值港幣/人民幣（部分平台支援人民幣兌換）。
• 直接交易持牌港元穩定幣（如未來可能推出的HKDR、京東擬發行的港元穩定幣等）。
• 優勢：受香港證監會監管，資金安全性和透明度較高。

▣  銀行及持牌金融機構

➤ 渣打、匯豐等銀行可能提供穩定幣兌換及託管服務。渣打聯合安擬集團、香港電訊成立合資公司，計畫推出港元穩定幣，重點應用於大灣區跨國貿易結算。

• 操作方式：
• 開立香港銀行帳戶（需符合內地外匯管理規定，如每年5萬美元購匯額度）。
• 透過銀行APP直接兌換或購買持牌港元穩定幣，部分銀行提供託管服務。
• 適用場景：適合大額交易，支援法幣與穩定幣1:1兌換。

▣ 場外交易櫃檯（OTC）

➤ 持牌機構設立的線下/線上櫃檯，支援法幣與穩定幣兌換。

• 適用對象：專業投資人（需滿足800萬港元資產門檻）。
• 操作方式：
• 以持牌OTC機構（如券商或金融科技公司）定製化交易，支援港幣/人民幣兌換穩定幣。
• 需簽署專業投資者聲明並驗證資產證明。

▣ 去中心化交易所（DEX）

➤ 需注意：僅支援非港幣錨定穩定幣（如USDT、USDC），且風險較高。

▣ 貨幣支付工具（JD-HKD）

➤ 京東穩定幣（JD-HKD）將整合至京東支付系統，使用者可直接以穩定幣購買商品，並支援跨境B2B供應鏈融資。

⚠️ 投資限制與風險

零售投資者：僅能購買持牌發行人發行的穩定幣（如京東擬發行的港元穩定幣JD-HKD）。

• 專業投資者：可購買非持牌發行人產品，但需符合資產門檻（如800萬港元投資組合）。
• 廣告禁制令：非持牌穩定幣廣告均屬違法，需警惕「高收益」騙局。

四、投資管道對比投資管道適合投資者支援幣種特點持牌交易平台(如OSL, HashKey)

五、關鍵風險提示

1. 政策風險

• 中國內地禁止加密貨幣交易業務，投資者需自行承擔跨國投資合規風險。
• 香港穩定幣監管細則仍在完善中（如場外交易、託管規則待定）。

2. 操作風險

• 避免透過非持牌管道（如去中心化交易所DEX）交易，可能面臨詐騙或資金損失。
• 贖回機制依賴發行人流動性，需選擇儲備資產透明度高的產品（如每月公佈審計報告的發行人）。

3. 市場風險

穩定幣雖錨定法幣，但仍可能因發行人違約或技術漏洞導致脫鉤（參考2022年TerraUSD崩盤事件）。

✈ 投資者建議

1. 選擇持牌管道：通過金管局官網核查平台/發行人牌照狀態。
2. 警惕「沙盒」騙局：沙盒機構禁止公開募資，任何推廣均屬詐騙。
3. 關注應用場景：優先選擇具實際應用場景的穩定幣（如京東的跨境供應鏈支付）。
4. 廣告與推廣限制：香港禁止非持牌穩定幣的廣告宣傳，內地投資人需警惕「高收益」騙局，僅透過官方管道驗證資訊。
5. 內地投資人需遵守外匯管制政策：人民幣兌換港幣需通過銀行合規管道，受每年5萬美元購匯額度限制。直接以人民幣購買穩定幣需依賴平台是否支援（目前較少見）。合規資金出境，嚴格透過銀行管道換匯，保留交易憑證以備核查。
6. 小額試水與分散投資：初期透過銀行或持牌平台小額構形，避免集中持倉。

小結：

香港穩定幣監管架構以「以「風險為本」原則平衡創新與安全，發行人需跨越高合規門檻，而投資者應依託持牌管道參與。隨著場外交易與託管監管的推進（香港下一階段重點），香港或成為亞洲合規穩定幣樞紐。投資前務必確認發行方資質，避免參與非持牌金融項目，以保障資產安全。

內地投資人參與香港穩定幣需依託持牌交易平台或銀行，嚴格遵守兩地監管政策。當前香港持牌穩定幣尚未正式發行（預計2025年底開放牌照申請），投資者可提前佈局合規管道並關注政策動態。隨著粵港澳大灣區支付互聯互通推進（如轉數快與內地IBPS系統對接），未來或提供更便利的跨國投資路徑。（雲淡風輕YY）