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巴菲特（Warren Buffett）和他在波克夏公司（Berkshire Hathaway）的團隊繼續保持著在2025年第一季度賣出比買入更多的股票的勢頭，使該公司的現金儲備超過了3470億美元。他賣出了8隻股票，平倉了兩隻。其中一家是陷入困境的花旗銀行（Citibank），另一家是迅猛增長的成長型股票Nu Holdings (Nu Holdings)，該股在過去三年裡上漲了196%。
不過，他們仍發現了當季值得買入的7隻股票，儘管他們沒有建立任何新頭寸。他們特別感興趣的是增持星座品牌（Constellation Brands）的股票，該公司股價在過去三年裡下跌了25%。在業餘投資者看來，這可能是一個價值陷阱，但巴菲特顯然認為這是一個買入機會。
讓我們來看看為什麼巴菲特可能會認為是時候賣掉Nu這只高增長的股票，並購買星座品牌，這只股票正在下跌。
巴菲特是典型的逆向投資者，這意味著他與市場上其他人的行為背道而馳。但他採用了低買高賣的經典投資方法。多年來，他多次解釋說，在高點買入股票或在低點賣出股票沒有多大意義。他希望在所有人都在拋售、價格下跌的時候買進，而他的目標是在市場熱情高漲、價格高企的時候賣出。
他最著名的一句話概括了這個觀點：“我們只是試圖在別人貪婪的時候變得恐懼，而只有在別人恐懼的時候才變得貪婪。”
就在數字銀行Nu於2021年首次公開發行（IPO）之前，波克夏公司（Berkshire Hathaway）在一輪融資中對其進行了投資，並在這筆投資中表現出色。不過，這並不是這家控股公司的典型選股方式。巴菲特通常不會投資年輕的成長型股票，他也不太喜歡科技股。
Nu仍有巨大的增長機會。事實證明，它在巴西非常受歡迎，那裡已經有59%的人口成為會員，並且還在以高速增長，而它在墨西哥和哥倫比亞剛剛起步。該公司利潤豐厚，並持續保持強勁增長。
促使巴菲特現在出售股票的原因可能是風險。巴西的通貨膨脹率很高，Nu覺得現在它已經增加了損失準備金和更高的利息支出。再加上在墨西哥和哥倫比亞拓展業務，這對其利潤率構成了壓力。作為低買高賣理念的支持者，巴菲特和他的團隊可能會認為這是一個轉向穩定股票的好時機，這些股票更符合他們的價值投資方法。
考慮到波克夏對星座品牌公司的深度投資，以及波克夏增持的其他股票，可能還有其他因素在起作用。
巴菲特通常不會解釋他買入或賣出股票的原因，在極少數情況下，他會稱讚自己喜歡的某隻股票。但他對一般投資的建議很隨意，這也能給他自己的交易提供一些線索。他經常談論成熟的企業和強大的品牌，如果你瞭解巴菲特看重的是什麼，那麼對星座品牌的投資以及從Nu的撤出就有意義了。
星座品牌生產知名品牌的酒精飲料，如科羅娜啤酒和卡薩貴族龍舌蘭酒。這些產品總是供不應求，而知名品牌創造了競爭優勢。星座品牌過去幾年的增長乏乏可陳，但巴菲特的眼光是長遠的。他也可能考慮到目前不確定的經濟和動盪的市場。在這種情況下，更重要的是持有能夠經受住風暴的安全股票。
該公司的股息也在不斷增長，按當前股價計算，股息收益率為2.2%。巴菲特喜歡分紅，因為這意味著財務實力、穩定性和對股東的承諾。最重要的是，星座品牌的股票以今天的價格來看很便宜。該公司1年遠期市盈率為13倍，價格與現金流比率為17倍，這是一個具有吸引力的估值。
星座品牌的股票可能不會吸引成長型投資者，但以目前的價格來看，它將有長期的上行空間，而且它具有巴菲特大多數股票所具有的穩定性。 (北美財經)