OECD下調全球經濟展望，貿易戰對美國衝擊比對中國更大

• OECD將2025年和2026年全球經濟成長率下調至2.9%
• 受貿易戰影響，美國經濟增長預期大幅下調
• 中國的補貼和福利支出措施將部分抵消美國關稅影響

經濟合作暨發展組織(OECD)周二表示，由於川普政府的貿易戰對美國經濟造成更大衝擊，全球經濟成長放緩幅度將超過其幾個月前的預期，OECD下修了經濟展望。

OECD表示，2025年和2026年全球經濟成長率預計將從去年的3.3%放緩至2.9%，皆低於3月的前次預測值，當時OECD預測今明兩年增長率分別為3.1%和3.0%。

但OECD最新經濟展望表示，如果保護主義加劇，進一步加劇通膨，擾亂供應鏈並擾亂金融市場，成長前景可能會更加疲軟。

“貿易壁壘進一步增加或政策不確定性延長，將進一步降低經濟增長前景，並可能推高徵收關稅國家的通膨，”OECD秘書長科爾曼(Mathias Cormann)在介紹該報告時表示。

科爾曼補充說，如果華盛頓在截至5月中旬的基礎上，將對所有國家的雙邊關稅再提高10個百分點，那麼兩年後全球經濟產出將下降約0.3%。

“在這種情況下，關鍵的政策重點是進行建設性對話，以確保持久解決當前的貿易緊張局勢，”科爾曼說。

OECD預測，美國經濟今年將僅成長1.6%，明年將僅成長1.5%。OECD計算時假設5月中旬實施的關稅將持續到2025年剩餘時間和2026年。

對於2025年，新的預測值大幅下調，OECD此前原預計，世界最大經濟體美國今年的經濟成長率為2.2%，明年將為1.6%。

OECD警告稱，雖然新關稅可能會激勵美國製造業，但進口價格上漲會擠壓消費者的購買力，經濟政策的不確定性將抑制企業投資。

同時，關稅收入的增長只能部分抵消《2017年減稅與就業法案》延長、新的減稅措施和經濟成長放緩而造成的損失。

川普的全面減稅和支出法案預計將使美國預算赤字與GDP之比到2026年達到8%，這將是未處於戰爭狀態的發達經濟體中最大的財政缺口之一。

由於關稅加劇通膨壓力，預計聯準會今年剩餘時間將維持利率不變，然後在2026年年末前將聯邦基金利率區間下調至3.25-3.5%。

OECD表示，在中國，政府對手機和家電等消費品以舊換新計畫的補貼以及增加的福利轉移，將部分抵消美國提高關稅的影響。

報告估計，中國今年的經濟成長率將達到4.7%，2026年將達到4.3%，與先前預測的2025年4.8%和2026年4.4%相比變化不大。

對歐元區的展望與3月前次預測相同，預計今年和明年的經濟成長率分別為1.0%和1.2%，這得益於強勁的勞動力市場和降息，同時，德國增加公共支出將提振2026年的經濟成長率。

英國方面，預計今年英國經濟成長率為1.3%，2026年為1.0%，較3月估計的2025年1.4%和2026年1.2%略有下調。 (路透財經早報)