#貿易戰
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美國要對光模組動手了？摩根士丹利：這一刀大機率砍在 3.2T上

MORGAN STANLEY  |  TELECOM & NETWORKING EQUIPMENT 美國要對光模組動手了？ 摩根士丹利：這一刀大機率砍在 3.2T 上 一份 7 頁的 Update，把 FCC 潛在規則的落點、繞道空間和美國本土產能的底牌，一次性攤開了。
美國要對光模組動手了？摩根士丹利：這一刀大機率砍在 3.2T上
科技#美國#FCC監管#光模組
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“隨著美國擾亂全球貿易，中國和越南正加強運輸聯絡”

美國總統川普重返白宮以來，美國政府提高關稅，導致與美國進行貿易的成本增加，這促使越南尋求加強與中國的經濟聯絡。 香港《南華早報》10月5日發文稱，中國和越南正通過推動鐵路建設、增加航班、加強貨運聯絡等方式，促進兩國之間的貿易和旅遊業發展。分析人士認為，改善交通運輸的質量和數量有助於加強中越經濟聯絡，這將幫助兩國應對美國在貿易方面施加的壓力。 報導稱，工業製成品出口在中國和越南經濟中都佔據一定比重，中越也保持著密切的經濟聯絡。隨著美國調整貿易政策加劇全球貿易的不確定性，中國和越南正全面加強鐵路運輸、航空運輸和海上運輸的聯絡，以強化供應鏈。 商業服務平台Ascentium越南首席執行長傑克·阮（Jack Nguyen）表示：“隨著美國關稅和非關稅壁壘造成更多不確定性，越南和中國有充分的理由深化交通運輸、供應鏈和貿易聯絡，實現市場多元化。”
“隨著美國擾亂全球貿易，中國和越南正加強運輸聯絡”
國際#貿易戰#美國#越南
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德國對華政策：24小時“紅色按鈕”

導讀: 10月5日，德國《法蘭克福匯報》披露了一項可能改變中歐貿易關係的計畫：德國總理梅爾茨準備與法國總統馬克宏聯手，推動歐盟建立新的貿易防禦機制。一旦中國對歐洲實施經濟脅迫，布魯塞爾最快可以在24小時內採取反制措施，限制中國商品或企業進入歐盟市場。 參與討論的歐盟外交官給這套機制起了一個形象的名字：“紅色按鈕”。 過去多年，德國一直擔心對華貿易摩擦傷害本國企業。如今，柏林卻準備與法國共同推動更強硬的政策。與此同時，長期依賴中國市場的巴伐利亞工商界也開始要求提高中國商品的進口關稅。 德國對華經貿政策的風向，正在發生變化。
德國對華政策：24小時“紅色按鈕”
國際#中歐貿易戰#貿易反制#中歐貿易
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大摩：FCC光模組限制或從3.2T實施；65%價值門檻，雷射器成受益最大！

FCC如果限制中國光模組，美國AI資料中心怎麼辦？中際旭創、新易盛會丟掉多少訂單？ 摩根士丹利近日的報告，給出了一個比“全面替代”更具體的情景：限制可能從下一代3.2T產品分階段推進；若模組中來自美國企業的物料價值佔比達到討論中的約65%，中國廠商仍可能繼續供貨。 核心判斷是：現有供貨體系未必立即被打斷，但下一代產品的採購選擇和利潤分配可能提前改變。大摩認為，潛在方案對美國高速雷射器廠商的利多，比光模組份額全面重分配更明確。 先分清消息性質。這份報告來自華盛頓政策與法律團隊交流，3.2T、65%及時間表都是調研資訊和分析師判斷，不是已經生效的FCC條款。
大摩：FCC光模組限制或從3.2T實施；65%價值門檻，雷射器成受益最大！
科技#摩根士丹利#FCC禁令#中際旭創
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FCC又要卡3.2T光模組？大摩研報推演刷屏，美股光通訊狂飆，發生了什麼

10月2日消息，在十一國慶節當天，大摩關於FCC限制中國光模組的方向和時間表進行推演。研報指出，潛在限制可能在3.2T時出台，將限制中國的光模組，但如果美國物料價值佔比超65%，就可能不受此限制；最快10月出台。 1）3.2T大規模量產可能要到2029年，因此對800G/1.6T相關產能收入有限。 2）即使中國製造的光模組，只要65%的BOM物料來自美國企業，仍可能允許進口。 3）光模組最有價值的部分就是DSP晶片（20-30%和高端光晶片（30%甚至更多），DSP核心包括DSP晶片（數字訊號處理器）、Driver（驅動晶片）和TIA（跨阻放大器）。高端DSP晶片是BOM成本裡的“吞金獸”，由邁威爾和博通主導。
FCC又要卡3.2T光模組？大摩研報推演刷屏，美股光通訊狂飆，發生了什麼
科技#美中貿易戰#FCC限制#摩根士丹利
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中美突然"握手"，經濟修復空間巨大，這些行業最先受益

中美關係，正在以一種幾乎沒人預料到的速度悄悄“解凍”。 不是外交辭令式的“雙方表示願意保持溝通”，而是實打實的動作。 9月23日至25日，中國元首時隔十一年再次到訪華盛頓； 9月20日至23日，中美經貿團隊在紐約和華盛頓舉行第八輪經貿磋商，一口氣端出十項成果，從對等降稅到投資理事會，從人工智慧對話到增加直航航班。
中美突然"握手"，經濟修復空間巨大，這些行業最先受益
國際#中美關係#對等降稅#貿易戰
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中美，轉折點！

今天凌晨，新華社發了一條只有130多個字的消息。 字越少，事越大！ 其核心內容是：兩國元首同意進一步豐富中美關係定位的內涵，共同建構“基於尊重、公平、對等的建設性戰略穩定關係”。 這是此次會晤最重要的成果之一。符合我之前的判斷，今年是中美關係的轉折點，雙方經過8年貿易戰，終於達成了新的平衡，進入了新的階段。
國際#川習會#美中#中美
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蘇林“不接受轉運”，在越南的中企或將加速分化

9月21日，越共中央總書記、國家主席蘇林在紐約接受彭博電視採訪時表示，越南與美國“非常接近”達成貿易協議。 談到外界對中國商品借道越南進入美國的質疑，他明確表示：“我們不接受貨物轉運。”商品必須在越南實際生產，並達到相關標準。 這裡所說的“轉運”，指商品沒有在越南發生足以改變原產地的加工，卻以越南產品名義進入美國，從而規避針對原產國的關稅。某種程度，這句話也是說給投資越南的中國企業聽的。 越南的承諾
國際#蘇林#越南#關稅壁壘