香港穩定幣法規吸引內地關注，引發代幣化熱潮

香港新頒布的穩定幣監管法規吸引了中國內地金融機構的廣泛關注，這座城市正逐步成為代幣化金融的新興樞紐。2025 年 5 月通過的穩定幣立法規定，任何掛鉤法定貨幣（尤其是港元支援）的穩定幣發行方，必須獲得香港金融管理局（HKMA）的牌照。這一牌照制度強調健全的治理架構、儲備支援和風險管理機制，標誌著在建立數字貨幣信任方面邁出重要一步。

中國領先的投資銀行之一中信證券對這一監管框架的明確性作出積極回應。該機構預計，該法規將加速內地實體通過香港實現債券、房地產和大宗商品等真實資產（RWA）的代幣化。在穩定的監管基礎上，代幣化項目如今可依託穩定幣這一可靠的交易和結算媒介，更有信心地推進。

為進一步推動行業發展，香港金管局為特定穩定幣發行方推出了監管沙盒機制。這一舉措允許企業在電子商務支付、跨境貿易結算和代幣化資產交易等領域測試應用場景。一個備受關注的參與方是由渣打銀行、Animoca Brands 和香港電訊組成的財團，凸顯了傳統金融與區塊鏈創新者之間日益緊密的合作。

與此同時，香港持續推出更廣泛的數位資產計畫，包括探索代幣化存款基礎設施及與央行數字貨幣（CBDC）對接的 “Ensemble 項目”。此外，香港已率先發行由中資主要銀行推出的代幣化綠色債券和數字債券，進一步鞏固了其作為數字金融產品領先者的地位。

穩定幣牌照框架要求發行方在本地註冊成立，並維持最低實繳資本，以確保責任歸屬與香港的監管目標一致。儘管監管嚴格，但該制度在創新與投資者保護之間取得平衡，有望成為其他金融中心的參考範本。

隨著內地參與度的提升和數字金融計畫的不斷擴展，香港有望成為全球代幣化金融的領導者。新的穩定幣法規不僅增強了金融穩定性，還為數字時代資產的發行、交易和結算方式的變革性發展打開了大門。 (Blockwind)