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在6月23日舉行的媒體見面會上，高盛中國股票策略分析師付思稱，在市場配置上，高盛維持對A股和港股的超配建議，預計滬深300目標點位為4600點，MSCI China目標點位為84點，這意味著存在約10%的上行空間。
行業配置方面，付思指出，高盛近期上調了銀行和地產類股的評級，這主要得益於國內政策的大力支援。同時，高盛繼續超配以消費為主的類股，其中涵蓋醫療器械、消費服務、傳媒和電商零售等細分領域。
高盛中國經濟學家王立升表示，中國經濟增長短期內依舊較為堅韌，今年以來出口表現超預期，有力地穩定了中國GDP增長。不過他預計，若經濟增長動能從出口驅動轉變為內需驅動，那麼將需要更多政策支援。王立升判斷，今年下半年政策對衝力度會顯著加大。儘管下半年會有適度溫和的政策寬鬆，特別是在消費和投資端，但短期內出台大規模政策刺激的可能性相對較低。
在資金層面，付思介紹，當前全球配置型資金對美國股票的持倉量已達歷史高位，而中國在全球配置型資金中的佔比仍處於底部。這種配置差異為中長期資金回流中國股票市場創造了空間和可能性。倘若宏觀經濟持續改善，中國股市具備較大潛力吸引更多資金流入。
談及A股和港股的輪動，付思認為，未來三個月，A股和港股的表現可能會相對均衡。港股市場近期呈現回暖態勢，A+H 兩地上市公司的折價水平已明顯縮小。新消費和科技類企業的IPO熱度大幅提升，投資者對這些領域的關注度持續高漲。從資金流向來看，年初至今南下資金已流入近900億美元，接近去年全年1000億美元的規模。其中，高股息股票佔比約30%，AI相關標的及科技股佔比超過20%，消費類股在兩會後也獲得了一定資金流入。
此前，高盛發佈的《中國民營企業回歸》系列報告指出，在多種宏觀、政策和微觀因素的驅動下，中國民營企業的中期投資前景正在逐步改善。當前的十大領先企業——“中國民企十傑”，有望鞏固其在股市上的主導地位，可與美國的“七巨頭”股票相媲美。高盛所說的“中國民企十傑”分別是騰訊、阿里巴巴、小米、比亞迪、美團、網易、美的集團、恆瑞醫藥、攜程集團和安踏體育。付思表示，“目前投資者對這10隻股票的反饋較為積極，基本認可這些股票能夠代表中國經濟增長，且公司自身基本面相對穩健，即便宏觀經濟面臨壓力，這些公司也能通過業務擴張提升盈利水平。”從投資主題來看，付思建議關注“民企十傑”、AI、出口新興市場的相關企業、高股息、國內政策受益股、國內財政政策受益股等。
在人民幣方面，王立升預計，人民幣對美元有一定升值空間，但幅度小於歐元和日元升值幅度。預計未來3個月、6個月和12個月，人民幣對美元匯率相較於當前7.2左右的水平會有一定升值，預測分別為7.1、7.0和6.9，即未來一年內人民幣對美元可能升值接近4%。不過，人民幣升值幅度不及其他主要貨幣，人民幣對一攬子貨幣相對仍存在貶值傾向，這能為出口提供適當小幅支撐。
王立升還提到，過去的一個周末，地緣政治問題變得更為敏感和尖銳，尤其是以伊衝突局勢緊張，致使全球油價面臨較大波動。原油價格可能對中國PPI產生更直接的影響。由於PPI在過去一段時間持續為負，若原油等部分大宗商品價格小幅上行，實際上有助於帶來一定的輸入性通膨，改善通縮預期，但總體而言對中國的影響相對較小。 (一葉財觀快遞)