大家好我是顏老師。美「對等關稅」期限將屆，市場更具焦關注台美談判的進度。台灣行政院長卓榮泰已表示，台灣爭取「零關稅」為目標，其次也要達成對等關稅「不高於競爭對手」，以符合產業期待。目前台美雙方仍在持續磋商溝通中，具體實施內容尚不明確。相較於其他國家，美國總統越南對美出口商品將被徵收至少20％關稅，通過越南轉口的產品則面臨高達40％關稅，被視為防堵中國「洗產地」。而印度則被認為是下個接近與美國達成類似協議的國家之一，美國希望印度製造產品需在當地達成至少60％附加價值，才能被認定為「印度製造」，獲得關稅優惠，但印度試圖壓低至35％。貨櫃海運業看美越率先達成關稅貿易協議，陽明、萬海3日表示，是朝正向發展的開始，還要看中國等主要出口國協議談判進度，一旦關稅逐一定調，成本比較明朗，有利貨主與美國收貨人協商未來出貨計劃，慢慢恢復正常化，海運受惠。而台美關稅協議若能有效降低雙方產品的關稅，將有助於降低貿易成本，刺激兩國之間的進出口貿易量。貿易量增加，自然會帶動對航運服務的需求，包括貨櫃航運（運送成品、半成品）和散裝航運（運送原物料）。關稅協議的達成，不確定性降低，將有助於降低貿易政策的不確定性，企業營運穩定性增加，對航運業的長期發展是有利的。

南電(8046)

法人預估，步入PCB傳統旺季，加上BT載板業務受惠記憶體DDR4需求回穩等加持，有利於南電第3季營收重返百億元規模以上。

欣興(3037)

目前具備製造高階ABF載板能力的供應商相當有限，僅有日本一家大廠與欣興共兩家廠商，下半年高階ABF載板需求強勁，明年可能供不應求，已有客戶想合資擴產。

信驊(5274)

法人調升信驊第三季營收推估，成長動能來自於AI伺服器持續出現急單，AST2600 BMC控制晶片需求強勁。而在產品組合優化下，毛利率可望提升到66％到67％，高於市場預期。

世芯-KY(3661)

在AWS Trainium 3流片完成、ADAS(自動駕駛輔助系統)案進入量產前夕，以及先進封裝與2奈米技術導入下，2026年起營收與獲利將重回強勁成長軌道。

環宇-KY(4991)

受惠亞馬遜 (AMZN-US) 訂單需求倍增，矽光子 (CPO) 產品需求強勁，加上公司矽光產品在第 4 季起量產，下半年業績有望優於上半年。

奇鋐(3017)

AI需求不減，奇鋐因應AI伺服器與水冷散熱需求持續攀升，公司持續進行新一輪擴產計畫，法人指出，其所新增用於水冷系統的關鍵機構件的產線，預計最快將於2026年第一季啟用。

＊市場在台美關稅談判不確定性壓力解除降低後，股價表現回歸基本面，這將影響相關產業及個股走向的關鍵，投資人可以密切留意，持續關注後續發展，適時切入受關稅波及而被低估的體質佳的企業。

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