新歐洲病夫？你猜是誰？

2025/07/20

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近日，歐洲最大的綜合性金融集團德國安聯CEO貝特警告，德國經濟已經連續2年萎縮，如果德國政府不立即控制開支，有可能在10年內面臨社會福利體系崩潰的危機，再度成為“歐洲病夫”。

貝特的原話是：“我們彷彿回到1997年，當時德國就被稱為歐洲病夫。”

2024年，德國GDP連續第二年萎縮，歐洲最強經濟體竟然走到了今天這般地步，令人既感意外又覺得熟悉。

目前，德國失業人數遠低於1997年的500萬人，但是目前衛生健康以及社會福利的開支持續以不可持續的速度成長，對德國的國家財政構成嚴重威脅。

如果德國的財政制度不迅速改革，十年內德國社會保障體系將不可持續，會面臨不可逆轉的系統性風險。

這樣的警告，並非危言聳聽，而是揭示了德國經濟病灶的深層結構性矛盾。

一個以德國製造享譽全球，被稱為歐洲經濟火車頭的國家，為何面臨如此嚴重的危機？

其中摻雜的因素可以說複雜至極。

德國聯邦統計局資料顯示，2023年德國GDP下降0.27%；2024年德國GDP下降0.24%，已經連續第二年負增長。導致經濟下滑的因素包括能源成本高企、利率上升、經濟前景不確定性以及國際競爭加劇等。

歐盟委員會和德國聯邦政府都預計，2025年德國經濟將陷入停滯，不會有增長。更嚴重的，德國工業產出連年下滑，出口不振，製造業PMI指數長期處於榮枯線以下，企業投資信心疲軟，勞動力市場呈現出明顯滯漲跡象。

作為以出口與製造驅動為主的開放型經濟體，德國過去20年受益於全球化紅利和中國市場崛起。

隨著地緣政治升溫、美中科技與貿易衝突激化，以及綠色轉型帶來的產業成本上漲，德國的傳統優勢正在快速減退。在汽車、機械、化工等支柱產業領域，德國企業逐漸喪失技術壟斷地位，全球供應鏈重構使德國失去“製造中樞”的地位。

德國商業銀行一項2024年分析報告指出，德國製造業當前的復甦力道遠弱於金融危機後的表現。德國獨特的“隱形行業冠軍”企業，大面積出現資金鏈緊張、研發滯後的趨勢。

綜合多種因素來看，德國經濟的核心動力已經不足。

貝特指出，德國健保與社福支出正以6%-8%的速度增長，而GDP卻陷入停滯。

財政供給無法支援制度擴張的野心，是典型的“系統內失衡”。

德國目前每年社會福利支出約佔GDP的25%，在歐盟僅次於法國。

根據德國經濟研究所（DIW）預測，由於人口出生率已長期低於1.5，到2035年，德國65歲以上人口將佔比超過30%。

德國法律要求公立保險公司為所有人提供統一醫療服務，且私人醫療體系發展受限。醫療資源使用效率低下、重複檢查浪費嚴重，高齡化將不斷推升醫療成本，醫保基金赤字連年擴大。

這意味著德國社會的高福利制度將難以為繼。

執政了16年的默克爾離任後，德國陷入聯盟政府多黨執政的政治週期，決策效率大幅降低，政策連貫性嚴重不足，政治權力運轉時常癱瘓。

2021年以來，綠黨、社民黨、自民黨組成的“紅綠黃聯盟”在財政政策與能源轉型等議題上分歧嚴重。

貝特直言：“德國在很多領域是用1990年代的政策邏輯應對2020年代的現實。”

這不是某一屆政府的問題，而是因為僵化的德國體制在新時代缺乏靈活應對機制。

德國議會的程序主義堅持，使得政治改革舉步維艱。不斷擴張的右翼民粹勢力（德國選擇黨）使德國政壇時常陷入對立狀態。

由於核電快速退出、天然氣受俄烏戰爭影響價格飆升，使得德國企業能源成本居高不下。德國工業聯合會（BDI）指出，德國企業能源成本為法國的兩倍、中國的三倍，直接導致德國企業競爭力下降。

相比中美在AI、半導體、生物科技的投資力度，德國在數位化、研發投入、風投生態系統方面明顯滯後。

德國經濟的困境，一部分是因為制度問題；另一個不容忽視的因素是俄烏衝突。

這場2022年以來持續至今的地緣危機，正在導致整個歐盟的經濟受到衝擊。

在俄烏戰爭爆發前，德國約有55%以上的天然氣來自俄羅斯，通過“北溪一號”與“北溪二號”管道輸入。戰爭爆發後，這一能源紐帶迅速中斷。2022年“北溪”管道遭到破壞後，德國徹底失去了與俄羅斯的能源聯絡，被迫轉向液化天然氣（LNG）進口。

液化天然氣的運輸成本遠高於管道天然氣，且需要昂貴的接收與轉化裝置，德國缺乏相應基礎設施。能源價格飆升，使德國工業企業首當其衝受到衝擊，高耗能產業大量減產甚至外遷。

2023年，德國化工業巨頭巴斯夫（BASF）宣佈，未來將逐步將部分生產基地轉移至中國和美國。這是德國產業逃離歐洲的重要風向標。

俄烏戰爭使得歐盟集體安全開支上升，多國開始提高軍費預算。浙江導致南北歐之間財政資源分配更加失衡。德國是歐盟最大出資國，卻不可能為歐盟無限輸血。

德國的社會共識近年來出現嚴重撕裂。

移民政策、氣候政策、社福改革、教育投資等領域爭議巨大，許多民眾仍沉浸在經濟繁榮的錯覺中，難以接受老齡化社會必須“多工作、少福利”的現實。

德國經濟困局，其實是整個歐洲的縮影。

歐元區人口老齡化普遍，福利制度剛性過強，這些問題未來將在法國、義大利、西班牙等國陸續爆發。

德國作為歐洲經濟的核心，直接決定整個歐盟的未來。

“我們正在用昨天的制度應對今天的挑戰，而明天的災難已悄然降臨。”

這或許正是新歐洲病夫的真實寫照。 (漢唐光輝)