《價值型投資 最新產業研究報告》 鴻海（2317-TW）：全球AI伺服器九成來自台灣， 台廠龍頭擁兆元級訂單，營運進入AI成長主升段

全球AI伺服器市場快速擴張，

其中超過九成的產能來自台灣，

而鴻海（2317-TW）則扮演舉足輕重的關鍵角色。

法人指出，鴻海目前在AI伺服器市占率已超過四成，

並擁有2027年前的長期訂單能見度，

將是未來幾年AI基礎建設的主要受益者之一。

在今年法說會中，

公司明確表示2025年全年營收將力拚突破七兆元，

AI伺服器為主要成長引擎之一，

全年相關營收可望邁向兆元等級，

並於整體伺服器營收占比中超過50%。

目前除協助設計NVIDIA GB200與後續平台，

鴻海更擁有從GPU模組與基板、中游系統製造，

到下游資料中心建置的完整生態鏈。

在全球產能布局方面，

鴻海採「分散+就近交付」策略，

在美國（德州、威斯康辛）、墨西哥、越南與台灣皆建立生產據點，

以快速因應地緣政治風險與跨國關稅影響。

墨西哥被視為「關稅緩衝區」，

可接單高單價AI伺服器並直送美國，

有效規避稅負侵蝕毛利的風險。

除了AI伺服器，

鴻海也積極布局電動車市場。

旗下美國俄亥俄州工廠，

將於2025年底推出首款自製電動休旅車（Model C美規版本），

這款車預計由鴻海設計並代工製造，

不以自有品牌販售，而是提供給客戶上路。

此外，市場也傳出鴻海取得特斯拉的

車用電子控制單元（ECU）代工訂單，

這是車輛中控大腦之一，將由墨西哥廠負責生產。

整體而言，

鴻海以完整垂直整合與跨國製造布局，

站穩AI伺服器領導地位，

2025年營運將正式進入高速成長階段。

同時也透過電動車等新興應用開拓第二成長曲線，

法人高度關注後續出貨與訂單落實狀況。

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