《經濟學人》｜川普不肯讓世界走出關稅夢魘

六張圖揭示關稅如何損害美國、其貿易夥伴與本國消費者。

當唐納德·川普總統於4月2日站在白宮外，宣佈他的“解放日”關稅時，世界頓時陷入混亂。這項所謂“對等”關稅不僅威脅到全球金融市場的穩定，也嚴重擾亂了國際貿易秩序。

所幸，川普很快退讓。4月9日，他將大多數國家的關稅下調至10%；一個月後，對中國也作了相同調整。市場隨即回暖，不確定性逐漸消退，全球經濟開始嘗試回歸正軌。幾乎所有人都在淡化這場風波——除了川普本人。

過去幾天裡，他簽署行政命令，取消了針對價值低於800美元包裹的關稅豁免（de minimis exemption），而對中國的豁免早已被他取消。他還將對加拿大的“芬太尼關稅”提高，聲稱這是對加拿大未能阻止該非法毒品流入美國的懲罰性舉措。關稅從25%上調至35%，他說這是回應加拿大的反制措施及其支援巴勒斯坦建國的立場。

他還對來自巴西的超過一半進口商品加征50%關稅，理由是巴西“迫害”該國前總統賈伊爾·博索納羅（Jair Bolsonaro）——這讓川普聯想起自己在2021年被趕下台後的遭遇。

更令幾十個國家（從人口14億的印度到僅有4萬人口的冰島）不安的是，川普又將政策拉回“解放日”的瘋狂。他對許多美國貿易夥伴加征新關稅，理由是這些國家對美貿易順差過大。這些關稅將於8月7日生效。耶魯大學預算實驗室的資料顯示，屆時按去年進口額加權計算，美國的平均關稅將升至約18%。

部分國家趁4月9日以來的空檔與美國展開談判，承諾減少貿易摩擦、多購買美國產品或增加對美投資。7月27日，川普與歐盟達成協議，歐盟同意接受15%的平均關稅。這一水平高於4月9日實施的10%，更遠高於去年1.4%的平均水平；但總好過4月2日宣佈的20%，以及川普5月威脅施加的50%。日本和韓國也達成了類似協議。

另一批國家仍在磋商中。7月31日發佈的新命令威脅對印度加征25%關稅。川普在其社交媒體上頻頻抨擊印度的“惡劣”貿易壁壘。儘管如此，印度官員仍寄希望於未來一周內通過談判將關稅再砍幾個百分點。美國一面拉攏印度作為地緣政治夥伴，一面卻讓印度看到自己的宿敵——巴基斯坦僅被徵收19%關稅（而非4月2日宣佈的29%）。

第三類國家則尚未與美國展開任何談判。一些國家太小，無法重新吸引川普的注意。4月2日，它們被依據與美國的貿易逆差，草率地分配了“定製”關稅。但在7月31日的新命令中，部分國家獲得了某種“溫和忽視”。例如非洲南部的內陸國家萊索托，最終僅被徵收15%關稅，與其他非洲國家相當，而非4月2日原本宣佈的50%的懲罰性稅率。

然而，該組中其餘國家的處境並不樂觀。一些國家再次面臨類似“解放日”的嚴苛待遇，甚至變本加厲。比如土耳其，其關稅已從10%上調至15%。

所有這些關稅舉措將疊加到川普任內實施的其他關稅上——包括針對汽車、汽車零部件和金屬產品的關稅——以及他重新上任後繼承下來的部分關稅。部分商品（如電子產品和能源產品）被排除在外。若按去年進口規模加權計算，美國主要貿易夥伴所面對的平均關稅，從不到3%的愛爾蘭到超過40%的中國不等。

就在川普最新加稅不久，美國勞工統計局公佈資料顯示，7月美國企業僅新增7.3萬個就業崗位，遠低於市場預期。某種程度上，這种放緩或與貿易不確定性有關。當關稅上升時，企業會調整投資方向；但當關稅一會兒升、一會兒降、再度飆升時，企業乾脆選擇推遲投資。

這類關稅威脅，至少讓聯準會在降息以刺激經濟方面面臨更大障礙。本周，聯準會主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）無視總統及兩位理事的施壓，決定維持利率不變。他指出，關稅對通膨的影響“可能小於人們預期，也可能大於人們預期”，但“絕不會是零”。

即便消費者購買的是美國製造的商品，關稅也可能通過供應鏈滲入最終售價。根據本刊估算，個人電腦、平板與相關外設受到的關稅影響最為顯著——約佔消費者支出的17%。此外，家用大型電器與諸如電動剃鬚刀等小型個人護理裝置，也受到不小衝擊。關稅越高，美國消費者的購買力就被“剃掉”得越多。

川普再度出招，全球金融市場似乎依然選擇視而不見。“解放日”關稅初次公佈時，美國的匯率、股市與債券市場曾劇烈震盪；如今類似舉動重演，市場卻波瀾不驚。投資者沉醉於即將到來的技術革命，對眼前日益惡化的貿易混亂卻集體失明。但當美國消費者真切感受到物價上漲、為日常商品與服務掏出更多金錢時，這種所謂的“遠見”恐怕就會破滅了。 (一半杯)