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第一反應就是：
牛，-3%完全可接受，正式交易會異常強勁。
我對輝達財報的第一印象：
1，Q2和Q3指引都符合預期，Q3略超預期。這個預期，是最樂觀預期。輝達一直是對標最樂觀預期，考上清華那不夠，必須前10名，最好省狀元。
有很多解讀（花街其實最多講資料中心略低、或者低於內部預期，但符合市場預期）這裡那裡略低於預期的，那是因為跌了-3%，既然下跌一定要有個正經的理由，一定是財報有什麼…
2，實際上，追求完美的財報沒有意義。盤後硬跌-3%就是個小的情緒釋放，正式交易見。
財報真的不及預期，以輝達如此緊繃乾燥的情緒，不得-5%、-6%？
實際上3%，就是對緊繃情緒的釋放，不指向其他任何意義。
3，所有東西都落地了，所以大餅環節老黃講了很誇張的東西：
（1）老黃給中國 TAM 是2025年500 億美金，之後每年 CAGR 50% 增長（花街預期 29%）；如果寒武紀拿到10%，就是50億美金…這個合理吧？
（2）回購 600 億美金，B 卡營收季度環比+17%，現在每周1000 櫃，另外Rubin 已經開始生產，6 款新的晶片已經完成流片，每年推出新產品；
（3）2025 年資料中心資本開支 6000 億美金，兩年內翻倍，200 億主權 AI 收入，供應鏈極為緊張，H 卡都沒了…
（4）持續性訓練推理都需要投入capex，2030年3-4 兆美金規模，推理用量1000倍之類，模型幻覺顯著下降…
要麼還得老黃，能講，弄挺好，燃起來了…
對於達鏈，這個財報一定是好的財報，指向額都是非常好的產業趨勢。最誇張的是，老黃這個餅畫的對國產卡也是大刺激。
最後，剛好昨天市場跳水了，100%完美節奏。 (橙子不糊塗)