香港搭建舞台：全面加密貨幣銀行業規則將於2026年1月生效

香港正憑藉一項大膽的監管政策吸引全球金融界的關注，該政策將重塑銀行處理加密貨幣的方式。自2026年1月1日起，香港金融管理局（HKMA）將在其銀行業內強制執行巴塞爾委員會（Basel Committee）嚴格的加密資產資本規則。

根據這些新規則，在公共無許可區塊鏈（包括比特幣及其他波動性代幣）上持有的加密資產風險權重將達到1250%。通俗來講，銀行持有的此類加密資產每對應1單位，就必須持有1單位的資本金。這一調整體現了監管機構的目標——保護金融體系免受加密貨幣市場常見的極端價格波動影響。

不過，新規也留有“一線生機”。銀行代客戶持有的資產，只要能與銀行自身的資產負債表明確隔離，就無需遵守這些高額資本金要求。這一例外規定為託管服務打開了大門，使銀行能夠在不佔用自身資本金的前提下為加密貨幣客戶提供服務。

觀察人士已注意到，此舉可能會引導機構投資者將興趣轉向更穩定的數位資產。在這一監管環境下，代幣化現實世界資產以及受監管穩定幣的吸引力正顯著上升——這類資產所需的資本金緩衝額遠低於其他加密資產，有時甚至低至5%至10%。

香港的這一決策使其走在了全球許多同行的前列。儘管巴塞爾委員會的加密資產規則已於2024年年中定稿（其中既包含審慎標準，也涵蓋披露框架，均定於2026年1月生效），但目前僅有少數司法管轄區完整制定了實施細則，香港便是首批完成這一流程的地區之一。

此次監管層面的跨越，是香港更廣泛戰略的一部分——其正致力於成為具有重要影響力的機構級數位資產中心。在此之前，香港已採取多項里程碑式舉措，例如通過穩定幣發牌制度，並為加密資產託管、交易及代幣化制定了完善的框架。

隨著2026年1月日益臨近，全球金融觀察人士將密切關注香港各銀行是否會逐步放棄波動性較大的加密貨幣產品，轉而加大對代幣化、穩定且受監管的數位資產產品的投入。

在加密貨幣與銀行業交織的高風險領域，香港正為“高風險”與“穩健型”資產劃出一條清晰的新界限。下一階段的發展將見證，誰能最快適應這一不斷變化的市場格局。 (Blockwind)