全球金融市場波動加劇，跨境風險傳導性持續增強，全球金融監管普遍收緊，聚焦風險防控與行業提質升級。立足國內金融高品質發展關鍵階段，7月27日金融監管總局召開2026年年中工作會議，敲定下半年核心工作主線，明確防風險、強監管、促高品質發展三大核心任務，為銀行業、保險業下半年改革轉型劃定全新賽道。 本次會議政策訊號連貫且清晰，疊加6月5日總局黨委擴大會議部署，形成“守牢風險底線、重塑行業生態、推動機構轉型”的完整治理邏輯，徹底告別金融業粗放擴張模式，開啟提質增效、錯位競爭的全新發展週期。 一、守牢底線：中小金融機構改革化險持續攻堅 會議明確，要堅定樹牢底線思維，穩步推進中小金融機構改革化險，守住不發生系統性金融風險底線。

近年來，亞太地區銀行業AI應用規模持續擴大、場景不斷拓展，但同時也帶來了模型與操作風險、市場格局重塑、資料安全壓力加劇等多重挑戰。亞太經濟體正積極探索銀行業應用AI的監管路徑，堅持技術中性原則，運用多種監管工具，完善監管框架。然而，現有監管體系在監管效力、風險覆蓋、跨境協同方面仍存不足，有待進一步完善。 一、亞太地區銀行業AI應用現狀及特點 亞太地區經濟發展形態多元，金融市場規模龐大，AI應用場景豐富，在銀行業AI部署與應用方面處於全球領先水平。 （一）應用規模持續擴大，呈現差異化發展格局

2025年末，中國銀行業對外金融資產19775億美元，對外負債14110億美元廿，對外淨資產5665億美元，其中，人民幣淨負債1436億美元，外幣淨資產7101億美元。在銀行業對外金融資產中，分工具看，存貸款資產11531億美元，債券資產5474億美元，股權等其他資產2770億美元，分別佔銀行業對外金融資產的58%、28%和14%。分幣種看，人民幣資產5843億美元，美元資產9704億美元，其他幣種資產4228億美元，分別佔30%、49%和21%。從投向部門看，投向境外銀行部門10051億美元，佔比51%；投向境外非銀行部門9724億美元，佔比49%。在銀行業對外負債中，分工具看，存貸款負債6559億美元，債券負債2684億美元，股權等其他負債4867億美元，分別佔銀行業對外負債的46%、19%和34%。分幣種看，人民幣負債7279億美元，美元負債2647億美元，其他幣種負債4184億美元，分別佔比52%、19%和30%。從來源部門看，來自境外銀行部門5230億美元，佔比37%；來自境外非銀行部門8880億美元，佔比63%。 (國家外匯管理局)

隨著AIC的崛起，銀行業正在從傳統的信貸模式轉型為股權投資，形成“耐心資本”的新範式。這種轉變不僅有助於銀行穿越經濟周期，還能分享企業成長紅利，推動自身服務模式的轉型。近日，招商銀行旗下招銀金融資產投資有限公司（下稱“招銀投資”）擲出5億元增資深藍汽車，一舉拿下2.42%股權。這不僅是股份行AIC的首單直投落地，更被業界視為中國銀行業從“躺著賺息差”轉向“跑步做股東”的標誌性事件。“招銀速度”背後，是低息時代銀行對傳統信貸模式的集體突圍——當淨息差跌破1.8%、地產風險持續出清，以AIC（金融資產投資公司）為平台開展股權投資，成為銀行節約資本、分享企業成長紅利、服務國家戰略的“三重解題”。無獨有偶，中信銀行旗下的信銀金投在開業一周後，便入股深圳港華頂信清潔能源有限公司；興業銀行的興銀投資也密集佈局了贛鋒鋰電、福建恆申電子材料等鋰電產業鏈企業。從招行“首秀”看AIC的崛起這種“開業即出手”的高效節奏，打破了外界對銀行系機構決策緩慢的刻板印象。經濟學家余豐慧評價道：“招銀AIC自開業僅一個多月便落地新能源項目，反映出其高效的決策機制和市場化運作能力。這得益於銀行系AIC在項目篩選、風險控制和資源整合方面的專業優勢，同時也顯示出招商銀行在戰略佈局上對新能源汽車領域的重視，以及快速響應市場機遇的執行力。”隨著2025年興銀投資、招銀投資、信銀金投相繼獲批開業，加上早在2017年設立的工、農、中、建、交五家國有大行AIC，中國銀行系AIC總註冊資本超過千億元。一場由銀行主導的、以股權投資服務實體經濟的變革大幕已然拉開。AIC 正逐步成為科技金融市場中重要的“耐心資本“。民生證券研究顯示，截至2025年10月末，AIC 重點投資的領域聚焦在電力、熱力生產和供應業、土木工程建築業、科技推廣和應用服務業等行業。在戰略性新興產業方面，可以看到 AIC 投資的企業主要集中在新能源產業、新一代資訊技術產業、高端裝備製造產業等。同時持股比例八成落在50%以內，近四成低於5%，形成“分散佈局+重點深耕”的銀行系“耐心資本”新範式。招銀投資注入股權資本，可以最佳化企業資產負債表；招商銀行可提供供應鏈金融、流動資金貸款等債權支援；招銀國際則能為未來的資本運作（如IPO）提供輔導。這種“投貸聯動、股債結合、融資融智”的一體化服務，是純財務投資機構難以比擬的，能夠真正深度賦能實體企業。“銀行系AIC入股深藍汽車，體現了金融資本與實體產業深度融合的趨勢。”蘇商銀行特約研究員付一夫評價，招銀投資首單即鎖定新能源汽車賽道，既呼應國家“雙碳”戰略，也契合招行“投貸聯動”綜合金融打法，為銀行參與硬科技投資提供了可複製樣本。告別舒適區，擁抱資本新戰場銀行集體湧入股權投資領域，也是傳統商業模式面臨“天花板”與時代機遇共同作用的結果。長期以來，銀行業依賴於“吸收存款-發放貸款-賺取息差”的“收費站”模式，而這一舒適區正快速縮小。一方面，商業銀行平均淨息差已從2015年的2.5%左右下滑至2025年的1.8%以下，普遍進入“1時代”。另一方面，過去的核心客戶——房地產行業風險持續出清，相關貸款不良率顯著高於整體水平。銀行必須開發“新產品”以維持增長。以前，銀行並非不想做投資，而是過去的監管框架下“不能做”。根據《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行直接進行股權投資的風險權重高達1250%。這意味著，投資1億元，需要消耗高達1億元的資本金（按8%資本充足率底線計算），資本消耗巨大，嚴重不經濟。AIC的設立，本質上是監管為銀行開出的“特區”政策。作為獨立的金融資產投資公司，其持有的股權投資風險權重降至400%。同樣投資1億元，資本消耗僅為3200萬元，較直接在銀行表內操作節約資本高達68%。這一關鍵的制度設計，如同為銀行打開了通往股權投資世界的“特別通道”，使其能以可承受的成本，合規、大規模地進入這一領域。從盈利角度看，AIC業務展現出強勁的吸引力。資料顯示，五大國有行AIC在2024年底的平均淨資產收益率（ROA）達到3.05%，而這五家銀行傳統業務的平均ROA僅為0.74%左右。AIC業務的盈利能力約為傳統信貸業務的4倍。這為銀行在息差縮小的困境中，開闢了一條高回報的新路徑。更重要的是，從“債主”到“股東”的身份轉變，意味著銀行與企業利益的繫結更加深入。傳統信貸關係中，銀行關注的是企業短期償債能力；而在股權投資關係中，銀行將更關注企業的長期價值成長。這有助於銀行穿越經濟周期，分享企業成長紅利，並推動自身服務模式從“交易型”向“陪伴型”、“價值共創型”轉變。AIC的投資圖譜：聚焦戰略新興產業，扮演“耐心資本”那麼，手握重金、肩負轉型使命的AIC，究竟偏愛什麼樣的企業？民生證券研報指出，在行業選擇上堅定不移投向“國家所需”，投資風格：參股為主、聯合投資、做“耐心”夥伴，在具體投資策略上，AIC展現出審慎而靈活的風格。AIC的投資呈現出高度一致的戰略導向性。從行業分佈看，若以戰略性新興產業一級行業劃分，其投資高度集中於 “新能源產業”、“新一代資訊技術產業”、“高端裝備製造產業” 等賽道。即使是按照國標行業分類，其前三大投資領域——電力、熱力生產和供應業，土木工程建築業，科技推廣和應用服務業——也多與綠色轉型、新基建、科技創新緊密相關。這意味著，AIC並非漫無目的地追逐市場熱點，而是自覺充當國家戰略的“金融抓手”，將資金精準滴灌到科技創新和產業升級的關鍵環節。付一夫研究員強調，AIC的佈局“響應國家支援新能源汽車產業發展的政策導向”並“佈局綠色低碳領域，順應經濟轉型趨勢”，其投資行為具有鮮明的時代性和政策性。具體來看投資策略，首先是持股比例適中：AIC對企業的持股比例主要集中在50%以內，其中持股不足5%的佔比近四成（37.34%）。這表明AIC通常不謀求控股，而是以戰略投資者身份參股，旨在發揮資源協同作用，而非介入日常經營。其次是熱衷聯合投資，接近一半的被投企業有2家及以上AIC共同參與。例如，合肥皖北積體電路有限公司、新疆八一鋼鐵集團有限公司等企業，甚至吸引了五大國有行AIC集體入股。這種“組團投資”模式，既能分散風險、匯聚多方資源，也反映了銀行系資本對重點項目的共識和全力支援。與追求短期退出的部分風險投資不同，AIC背靠銀行，資金來源相對長期穩定，更有能力踐行“耐心資本”的理念，陪伴企業穿越技術研發、市場拓展的成長周期。深圳市建源政興股權投資基金的設立，便是AIC通過母基金形式，引導更多長期資金進入“20+8”戰略性新興產業的典範。AIC的核心競爭力，遠不止於提供資本。其最大優勢在於背靠母行強大的綜合金融服務體系。余豐慧指出，未來股份制銀行AIC競爭的核心在於 “資源整合能力，通過‘股權投資+信貸支援+綜合服務’模式，為企業提供全生命周期服務”。重塑金融、產業與投資者的未來圖景AIC的蓬勃發展，其影響將遠遠超出銀行業自身，對金融體系、產業經濟和普通投資者產生結構性重塑。AIC作為重要的機構投資者，正加速貴金屬市場（如前文所述）乃至整個股權投資市場的“去散戶化”處理程序。個人投資者減少高槓桿投機，機構投資者佔比提升，有助於降低市場的非理性波動。余豐慧分析，市場定價權向專業機構集中，“長期將提升市場的定價效率和整體穩定性”。一個由理性、專業的長期資本主導的市場，將更有利於資源的有效配置和金融系統的穩定。過去，大量輕資產、高風險的科技創新型企業因缺乏抵押物而難以獲得銀行信貸支援，面臨“最先一公里”的融資困境。AIC的出現，填補了這一關鍵空白。通過股權投資，銀行資金可以直接支援實驗室技術走向產業化，助力“科技-產業-金融”的良性循環。AIC聚焦戰略新興產業，實際上是將金融活水引向了新質生產力的培育沃土，成為推動中國製造業智能化、綠色化、高端化轉型的一支重要金融力量。對於普通投資者而言，AIC的興起也帶來了新的機遇。未來，投資者可以通過購買銀行發行的、主要投向AIC或與其聯動的理財產品、基金，間接成為那些前沿科技企業的“股東”，從而分享國家創新增長的紅利。這改變了居民財富管理中過度依賴存款和固定收益產品的現狀，為分享中國經濟轉型升級成果提供了更豐富的金融工具。 (Barrons巴倫)

// 一、理財存量市場概況 //1.1 銀行理財存量規模根據協會揭露統計，截至2025年9月30日，銀行理財全部存續規模為32.13兆元，較2025年6月30日的30.67兆元季增4.76%，延續2025年以來的回升趨勢。從歷史資料來看，2024年12月31日規模為29.95兆元，2025年第一季末增至29.14兆元（季減2.7%），第二季末顯著反彈至30.67兆元（季減 2.7% ），第二季末顯著反彈至30.67兆元（季後成長5.3%），季末顯著反彈至30.67兆元（季後成長5.3% ），並持續增強。資料來源：Wind，截至2025年9月30日1.2 銀行理財投資類型變化2025年7-10月，銀行理財各類型產品規模呈現結構性調整，具體變化如下表所示（單位：億元）：核心變化分析：1.固收+型產品持續主導：規模從7月的15.30兆元增至10月的16.13兆元，環比增長5.4%，反映機構通過“固收+”策略（如增配可轉債、REITs等）應對“資產荒寶”，提升吸引力（華寶證券2025年10月報）。2.現金管理型產品顯著成長：9月規模季增8.8%至6.11兆元，10月進一步增至6.19兆元，顯示投資人對流動性管理工具的需求上升。3.混合類產品分化：偏債混合型、靈活配置混合型產品9月環比分別增長18.9%、16.2%，但10月靈活配置型小幅回落，或與市場波動下機構調倉有關；權益類產品規模維持低位（0.008兆元），風險偏好仍偏謹慎。4.商品及衍生性商品仍空白：此品類規模持續為0，顯示銀行理財在另類資產佈局上仍有待突破。1.3銀行理財機構規模截至2025年6月30日，前十大理財機構存續規模合計達17.57兆元，頭部效應顯著。招銀理財、興銀理財、信銀理財穩居前三，存續規模均超2兆元；興銀理財、信銀理財規模較2024年末分別增長6.5%、8.2%，增速領先（主要受惠於增資擴股及產品創新，如銀理100億美元。資料來源：各理財機構定期報告，截至2025年6月30日1.4 銀行理財機構規模結構前十大機構產品類型佈局呈現差異化特徵，具體佔如下表所示（單位：%）：結構特徵：1.「固收+」與純債固收為核心配置：招銀、興銀、中銀等機構「固收+」佔超50%；建信理財純債固收佔比44.6%，風格偏保守。2.現金管理型產品分化：招銀、工銀現金管理型佔比超30%，交銀、浦銀則不足20%，反映不同機構對流動性產品的策略定位差異。3.權益類佈局仍謹慎：僅招銀、工銀、信銀等少數機構配置權益類資產，佔比均低於0.1%，與行業「低波動」定位一致；光大理財靈活配置混合型佔6.18%，在頭部機構中相對積極。簡要總結2025年10月銀行理財市場呈現「規模穩增、結構優化、頭部集中」特徵：●規模端：存量規模突破30兆元，現金管理型、固收+型產品為主要成長動力；●結構端：「固收+」策略持續發力，混合類產品增配趨勢明顯，但權益類仍處探索階段；●機構端：頭部機構透過增資（如興銀理財）、資料基建升級（如工銀理財上線新登記系統）鞏固優勢，中小機構需依託差異化創新（如徽銀理財「多次申購型」產品）突圍。未來，隨著養老理財試辦擴張、跨國投資開放及科技賦能深化，產業將向「多元資產配置+長期資金管理」轉型，但需警惕「資產荒」下的收益波動風險（國信證券2025年11月月報）。// 二、理財新發市場概況 //2.1 新發期限結構變化根據產品募集公告規模統計，2025年10月銀行理財新發規模為5,061.11億元，季增4.5%，較去年年（2024年10月數據未提供）維持穩健。從期限結構來看，3-6個月（含）及1-3年（含）產品為主要發行品種，合計佔比達88.44%，反映市場對中期限產品的偏好。具體變化如下：●3-6個月（含）產品：規模2,230.29億元，佔44.07%，較上季大幅提升18.74個百分點，為年內最高佔比，顯示機構透過縮短封閉期增強產品流動性吸引力。●1-3年（含）產品：規模1739.04億元，佔34.36%，季減12.74個百分點，主要受3-6個月產品擠壓影響，但仍為中長期配置主力。●短期產品（1個月以內）：合計規模67.75億元，佔1.34%，季減0.53個百分點，現金管理類產品監管趨嚴下，短期理財需求持續收縮。表：2025年7-10月銀行理財新發期限結構變動（單位：億元，%）2.2 新發業績基準對比2025年10月全部新發產品平均績效基準為2.50%，季減0.03個百分點，整體維持穩定。分期限來看，業績基準與產品期限呈正相關，1-3年（含）產品以2.65%居首，7天（含）以內產品以1.98%墊底，符合「期限越長、收益補償越高」的市場法則。具體變化：●1-3年（含）產品：績效基準2.65%，較上季持平，反映機構對中長期資產收益穩定性的信心。●3-6個月（含）產品：績效基準2.41%，季減0.01個百分點，與該期限產品規模佔比提升形成呼應，顯示機構透過優化資產配置維持收益競爭力。●短期產品：7天（含）以內、7天-1個月（含）產品績效基準分別為1.98%、2.11%，較上季小幅波動，現金管理類產品收益仍受流動性管理限制。2.3 新發運作模式變化2025年10月新發產品中，封閉型產品仍佔絕對主導，規模4605.76億元，佔比91.0%，環比微升0.73個百分點；開放型產品中，定期開放型及最短持有期產品合計佔8.34%，機構透過「定期開放式開放式具體變化：●定期開放型產品：規模251.14億元，佔比4.96%，季增0.88個百分點，徽銀理財等機構推出「多次申購型」產品（如「安盈穩健普惠日開」），解決資金分批到帳與閒置問題，提升資金使用效率。●最短持有期產品：規模171.21億元，佔3.38%，季減1.25個百分點，或與3-6個月封閉型產品規模激增形成替代效應。表：2025年7-10月銀行理財新發運作模式變化（單位：億元，%）2.4 新發投資性質變化2025年10月新發產品中，固收+型及純債固收型合計佔92.29%，為絕對主力，反映機構在「資產荒」背景下仍以穩健配置為主。具體變化：●固收+型產品：規模3,412.14億元，佔67.42%，較上季下降5.91個百分點，但仍是第一大品類，主要透過配置債券+少量權益/衍生性商品增厚收益（如工銀理財參與劍橋科技港股IPO，版圖AI算力產業鏈）。●純債固收型產品：規模1,258.69億元，佔24.87%，季增6.39個百分點，顯示機構在利率波動中增配高等級信用債以控制風險。●權益類產品：規模為0，延續「零新發」狀態，市場對權益資產波動仍持謹慎態度，僅透過「固收+」間接參與。表：2025年7-10月銀行理財新發投資性質變化（單位：億元，%）2.5 新發機構規模變化頭部理財公司主導新發市場，招銀理財、興銀理財、農銀理財位居前三，合計發行規模佔超過40%。具體來看：●招銀理財：以33,654.57億元居首，依託母行通路優勢與產品創新能力（如「自選到帳日」產品）鞏固領先地位。●興銀理財：規模29793.37億元，近期獲監理核准轉增註冊資本50億元，資本實力增強支撐業務擴張。●農銀理財：規模24872.90億元，與農業銀行完成中央資料交換平台協議迭代，資料治理能力提升助力產品精細化營運。簡要總結2025年10月銀行理財新發市場呈現「規模穩健、期限中期化、收益穩健、固收為主、頭部集中」的特徵。機構透過優化期限結構（3-6個月產品佔比提升）、增配純債資產、強化科技賦能（如數據直聯繫統升級）適應市場需求，同時頭公司憑藉資本實力和通路優勢持續領先。未來，隨著養老理財試辦擴張、跨國投資探索（如全球財富管理論壇熱議方向）及資產多元化（REITs、可轉債等），新發市場結構可望進一步優化。// 三、理財產品收益追蹤 //3.1 理財子近一月年化收益中位數表3-1：2025年10月銀行理財子公司近一月年化收益中位數（依產品類型及持有期間）重點說明：1.收益與持有期正相關：純債固收、固收+等穩健型產品收益隨持有期延長顯著提升，例如純債固收類3年以上持有期收益（3.5591%）較每天開放型（1.6532%）提升超115%，體現“長期持有溢價”。2.權益類產品波動劇烈：權益類產品收益分化顯著，每天開放型年化收益高達26.3250%，但7天以內持有期收益為-18.6519%，反映短期市場波動風險；3-6個月持有期收益達43.3604%，或與部分產品配置相關金融投資類股。3.風險等級與收益匹配：中低風險R2產品收益穩定性突出，各期限收益區間為1.83%-4.08%；中高風險R4、R5產品收益彈性大，但短期回撤風險較高（如R5類7天以內持有期收益-26.72%）。3.2 理財子今年以來年化收益中位數表3-2：2025年1-10月銀行理財子公司今年以來年化收益中位數（依產品類型及持有期間）重點說明：1.長期收益優勢顯著：混合類、權益類產品今年以來長期持有收益表現突出，例如混合類3年以上持有期收益達4.7758%，權益類每天開放型收益21.9223%，反映多資產配置和權益市場回暖對收益的提振佈局（如同比工業鏈）。2.短期收益波動分化：純債固收類3-6個月持有期收益僅0.7280%，顯著低於近一月同期（2.6606%），或與三季債市調整有關；而權益類短期（7天以內）收益達28.5385%，但近一月同期為-18.6519%。3.風險等級收益匹配性：中低風險R2產品今年以來各期限收益穩定在1.5%-2.3%，符合穩健型投資者需求；中高風險R4/R5產品收益彈性高（如R4每天開放型24.14%），但需承擔更高波動風險。3.3 理財子到期產品下限達標率圖3-1：2025年9月-10月理財子公司到期產品績效基準下限達標率重點說明：1.整體達標率季增：10月全部到期產品達標率為73.09%，較9月（67.40%）提升5.69個百分點，反映理財子公司風險控制能力改善，與產業資料基建升級（如工銀理財、蘇銀理財上線新一代理財資訊登記直聯系統）有關。2.短期限產品達標率領先：1-3個月、3-6個月持有期產品達標率分別為100%、84.49%，顯著高於長期限產品（1-3年持有期68.66%），反映短期產品業績穩定性更強，符合市場對流動性管理工具的需求。全文總結與近期關注要點2025年10月銀行理財市場呈現「收益分化、風險可控」特徵：純債固收、固收+等穩健型產品收益隨持有期延長穩定提升，權益類產品短期波動加劇但長期收益優勢顯著；到期產品達標率環比改善，短期限產品表現更優。產業動態方面，養老理財試辦擴大至全國、理財子公司增資（如興銀理財轉增註冊資本50億）及資料基建升級（如中央資料交換平台迭代）成為關注焦點，推動產業朝向規範化、多元化發展。 （Wind萬得）

香港金融管理局於10月30日宣佈將基本利率下調25個基點至4.25%，此次調整緊隨美聯儲前一日降息25個基點的政策決定。根據聯繫匯率制度，香港基本利率按預設公式同步跟隨美元利率變動，當前利率水平爲美國聯邦基金利率目標區間下限加50基點。在基準利率下調後，香港三大發鈔銀行迅速響應。滙豐銀行、中銀香港及渣打銀行均宣佈自10月31日起，將港元最優惠利率（P）調低12.5個基點，其中滙豐與中銀的最優惠利率降至5%，渣打則降至5.25%。這是銀行業自9月19日以來第二次跟隨美聯儲降息步伐調整利率。存款利率方面，主要銀行同步下調港元儲蓄利率。滙豐將港元儲蓄利率調降12.4個基點，中銀香港與渣打則將活期儲蓄利率降至0.001%，其中中銀對5000港元以下結餘賬戶實施零利率政策。美元儲蓄利率亦相應下調12.5個基點至0.125%。香港金管局總裁表示，此次降息將對本地經濟和房地產市場產生積極影響。他指出，在聯繫匯率機制下，港元銀行同業拆息將逐步回落，有助於降低借貸成本。雖然房地產市場受多重因素影響，但近期住宅市場已呈現穩定態勢，利率下行將進一步改善市場環境。市場分析認爲，利率敏感型行業將率先受益於流動性環境改善。金管局同時提醒市民，在美聯儲未來政策路徑仍存在不確定性的情況下，需審慎管理置業、投資及借貸活動的利率風險。此次利率調整是自去年9月以來美聯儲累計降息150個基點的延續，反映全球貨幣政策進入寬鬆週期。

9月25日晚間，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行分別發佈不再設立監事會的公告。各家銀行在公告中表示，不再設立監事會和修改公司章程的相關議案，已於2025年6月27日召開的2024年度股東大會審議批准，並於近日收到國家金融監督管理總局核准公司章程修訂的批覆，五大行的監事會均不再設立，現任監事會擔任監事監事會擔任監察相關職務。多家銀行表示，後續將由董事會審計委員會依《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）及國家相關部門規定承接、行使監事會職權。同日，郵儲銀行發佈關於召開2025年第二次臨時股東大會的通知，會議資料中包含了《關於中國郵政儲蓄銀行不再設立監事會的議案》相關內容。會議資料顯示，郵儲銀行擬不再設立監事會及下設專門委員會，由董事會審計委員會依《公司法》及監理要求行使監事會職權。郵儲銀行董事會表示，該議案已在該行2025年8月29日召開的董事會會議審議通過，現提請股東大會審批。在金融監理總局核准之前，該行監事會會繼續履職。六大行均不再設立監事會，是自主考量後的發展選擇。業內專家表示，現階段，商業銀行監事會的部分職能，和董事會、特別是獨立董事發揮作用的審計委員會的部分職能是重疊的。從降低公司治理成本、維持公司治理有效性的角度而言，撤銷監事會，由董事會審計委員會來發揮監督職能，為公司治理提供了更多靈活選擇的空間，此舉也能鼓勵金融機構進行更多公司治理架構的最佳化調整。「國有大行取消監事會，選擇由董事會審計委員會來發揮監督職能，既保持了公司治理的有效性，同時也降低了公司治理成本。」上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛在接受《金融時報》記者採訪時表示。記者注意到，在新修訂的《公司法》正式施行，允許股份有限公司可以按照公司章程的規定在董事會中設定由董事組成的審計委員會，行使法律規定的監事會的職權，不設監事會或者監事後，國家金融監管總局也在隨後明確，金融機構可以按照公司章程規定，在董事會中設定由董事和監管委員會，《監事會監理委員會》和監事委員會規定的監事機構。目前，除六大行外，亦有多家全國股份制銀行及地方性城商行、農商行等宣佈不再設立監事會。 （金融時報）

近期，平安銀行、招商銀行、中信銀行等多家上市銀行召開中期業績會，“反內卷”成了繞不開的話題。不計成本拼價格、搶客戶，息差撐不住，資產質量也會亮紅燈，銀行不敢再這麼“卷”下去了。01先看看行業家底。2025年上半年，42家上市銀行營收超2.9兆元、淨利潤破1.1兆元，同比增長0.8%。表面看業績回暖，非息收入成了重要支撐，但實際上，淨息差還在往下走——中信銀行下降0.14個百分點、招商銀行下降0.1個百分點、中國銀行較去年同期下降0.18個百分點……山西一家城商行業務人員吐槽，這幾年各家銀行貸款定價比著降，存款利率搶著升，債券投資、中間業務收費也敢“賠本賺吆喝”，甚至有拋開風險定價原則的情況。他感慨，現在銀行這碗飯真“不好吃”。一名銀行工作人員在清點鈔票。新華社南開大學金融發展研究院院長田利輝說，銀行之所以“內卷”，核心是兩方面原因：一是市場供需沒對上，二是利率市場化改革在深化。他分析，以前銀行貸款規模每年能增長10%以上，現在只能維持個位數增長，銀行想通過多放貸款來擴張的壓力越來越大。但同時，能開拓的新市場越來越少，銀行很難搞業務的差異化路線。結果，大家只能擠在已經成熟的老市場裡搶客戶，競爭自然激烈。02後果顯而易見。監管資料顯示，2025年一季度商業銀行平均淨息差已收縮至1.43%，其中國有大型銀行息差縮小至1.33%的行業低點。而商業銀行淨息差合理區間在1.8%（含）以上，意味著當前全行業普遍低於審慎管理要求。值得關注的是，不少銀行靠“低利率、長期限、松審批”挖客戶，看似搶了業務，實則埋下信貸風險的雷。對銀行人來說，“內卷”的苦更加具體。不管是不是行銷崗，儲蓄存款、對公拓戶、貴金屬銷售任務都壓得人喘不過氣。“誰能想到現在我們整天為了完成考核，不惜踩違規紅線。”一位銀行業務員稱，現在銀行甚至讓員工自己貼錢完成KPI。拿銷售貴金屬來說，產品基本上是工藝品，金屬含量少且貴，他們銀行的產品最後幾乎都是員工自己內部消化。代銷保險方面，返點層層盤剝，到員工手裡的計價少得可憐。現在銀行還有各種商戶二維碼任務，手續費很高，很多時候需要業務員自己貼手續費完成，有業務員為完成100萬元攬儲任務，自己貼了3000元的利息。此外，找客戶也難。地方銀行小微貸款利率偏高，客戶准入門檻高。“符合貸款條件的利率不合適，不在乎利率的不符合貸款條件”，成了三四線城市地方城商行存在的普遍現象。03如今，為推動銀行系統“反內卷”，上海、廣東、浙江等地金融監管局和銀行業協會相繼推出針對性舉措，重點整治房貸返點、車貸返傭、變相貼息等市場亂象。銀行也積極響應：工商銀行明確要“帶頭整治內卷”；平安銀行廣東分行已組織2000餘名員工簽署反內卷承諾書；廣發銀行等機構通過暫停高風險業務、最佳化績效考核等方式遏制惡性競爭……但銀行“反內卷”不能停留在喊口號。國研新經濟研究院創始院長朱克力認為，銀行業要跳出傳統賽道“反內卷”，必須抓住新經濟領域裡的結構性機會，這需要城商行和國有大行根據自身定位，採取差異化的創新策略。比如，城商行紮根地方、熟悉區域產業生態，可圍繞細分場景發力。朱克力舉例稱，低空經濟值得深耕，既可解農戶融資難，又帶動基礎業務增長，更讓城商行形成大型銀行難複製的差異化競爭力。國有大行反內卷可從首發經濟突破。其資金實力強、科技突出，適合做新產品、新服務首發平台。如長三角試點中，針對生物醫藥企業創新藥研發，推出全周期金融服務：研發階段供階段性貸款，臨床階段聯合保險降風險，商業化階段借跨境金融助出海。無論是城商行還是國有大行，反內卷的核心都是從規模競爭轉向價值創造。關鍵要摒棄“大而全”的思維，把考核指標從貸款規模轉向客戶生命周期價值，從單一利息收入轉向綜合金融服務收益。當銀行開始比拚誰更能理解產業痛點、誰更能整合生態資源時，“內卷”自然就破了局。 (中國經濟周刊)