泡泡瑪特出海歐美：從潮玩到時尚符號，2025年海外收入可望達百億

近年來，泡泡瑪特在歐美的發展，逐漸跳脫「賣潮玩」的單一邏輯。尤其2025 年，隨著IP Labubu的全球爆紅，品牌逐步撕掉「潮流玩具」標籤，以「時尚單品」 的身份站穩歐美市場。2025年上半年，泡泡瑪特海外收入超過2024年全年，佔集團整體業績比重成功突破40%。其中歐美市場貢獻近半海外營收，可望超過東南亞及日韓市場，成為海外新的成長引擎。

海外整體業績：半年營收超去年全年，預計2025年全年海外營收或達百億

2025年上半年，泡泡瑪特海外收入表現較好，達到55.9億元，年增幅440%，超過2024年全年50.7億元的海外總收入。根據目前成長趨勢分析，2025年泡泡瑪特海外收入可望突破100億元，較去年翻倍成長。

海外收入佔比：已達40%，邁向50%目標。

2024年是泡泡瑪特發展關鍵拐點，這一年，其海外業務結束初期試探階段，正式進入規模化增長通道；2025年則迎來快速增長期。

今年上半年海外收入佔比成功突破40%，距離創辦人王寧提出的「海外收入佔比50%」 的策略目標越來越近。

海外區域佈局：歐美從“試水”到“​​主力”，預計將超過東南亞為主的亞太市場

回顧泡泡瑪特出海歷程，從2010 年成立，到2018 年正式出海，初期主要選擇地緣文化較相近的東南亞市場。

直至2021 年，泡泡瑪特才進軍美國市場。不過當時主要透過佈置自動販賣機、開設快閃店等輕資產模式試水溫。直到2023年才在美國東部新澤西開設首家直營門店，真正實現美國“紮根”，目前美國市場佔泡泡瑪特海外收入的40%，發展迅速。

而歐洲的拓展路徑大致類似，佔海外總收入的9%。

海外門市網路：美國加速擴張，歐洲拓店速度較緩

近兩年，泡泡瑪特在歐美門市佈局上「因地制宜」：

美國市場： 截至2025 年上半年，美洲門市達41 家，半年新增19 家，集中在美東紐約、美西洛杉磯等人口密集、高端消費需求旺盛的區域，有效觸達中高收入客群。創辦人王寧曾提及，未來一兩年將進入“相對快速開店階段”，預計2025年底前在美國再開10 家門店，進一步加密高端商圈覆蓋。

• 歐洲市場：專注於「精準佈局、以質取勝」：截至2025 年上半年，歐洲門市18 家，半年新增4 家，雖速度不及美國，但均佈局德國柏林、英國倫敦、法國巴黎等時尚之都的核心商圈，透過「小而精」 的門市設計傳遞高端品牌調性，避免盲目覆蓋面品牌的「高端擴展」。 。

門市規模：多在100-200平方公尺之間，如同一個個潮流文化的傳播據點，吸引當地消費者。當然，也有少數大型旗艦店，面積在3000-5000 平方米之間，憑藉較大規模與豐富的產品展示，成為當地的潮流地標。

海外銷售通路：實體零售和線上電商佔比各一半

線下通路（佔海外總收入的47%）：以直營門市、自動販賣機、快閃店建立體驗場景，吸引消費者沉浸式感受IP 魅力；

• 線上通路（佔海外總收入的46%）：以官方品牌商城為核心（佔電商通路收入的50%左右），提供會員專屬權益、限量款預售等服務，沉澱私域流量；同時藉助TikTok、Instagram 等海外主流社交平台，透過「短帶視訊種草+ 短帶貨」 觸達直播消費者群。

作為一家依靠IP驅動的企業，泡泡瑪特在歐美的突破，本質是IP創新能力的體現。其中Labubu的“破圈”，更是直接推動品牌邁入“更廣闊的時尚領域”。

目前，泡泡瑪特旗下已有五家IP 營收突破10 億元大關，分別為THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMMO。而這僅僅是2025 年上半年的數據，依照目前的發展態勢，預計全年還會有更多IP 加入「10 億俱樂部」。

如今的Labubu，已不僅是普通潮玩：它走進紐約時尚周，與國際設計師聯名推出限定款；頻繁出現在各類品牌包包上，以吊飾身份成為「點睛之筆」；引發諸多名人的自發佩戴，更讓它成為歐美時尚圈具有一定辨識度的「時尚符號」。

具有社交分享屬性的產品往往具備較強的傳播潛力。

未來泡泡瑪特透過與時尚領域更緊密的結合，或能開拓出相比傳統收藏品更具拓展性的市場空間，為其海外業務成長注入新的潛力，畢竟部分消費者願意為符合自身情感需求的產品買單。(AVA跨境觀察)