為什麼說現在的沃爾瑪非常符合巴菲特的投資標準？

關於華倫•巴菲特（Warren Buffett）最近的市場活動，已經有大量報導。值得注意的是，該公司擁有巨大的現金頭寸，並且連續11個季度淨拋售股票。然而，他和他的團隊最近也找到一些值得買入的股票。

巴菲特通常感興趣的投資對像有一個明確的模式，根據他的買入行為，我認為沃爾瑪（Walmart）很適合。

沃爾瑪與亞馬遜

巴菲特實際上曾經持有沃爾瑪股票約13年，從2005年到2018年。最初，這是波克夏公司最大的持股之一，但他在2015年開始拋售，並在2018年退出了這一頭寸。

當時，他稱讚沃爾瑪是“一家很棒的公司”，但鑑於亞馬遜在電子商務領域的成功，他似乎對零售業感到擔憂。事實上，波克夏公司在那之後的2019年就購買了亞馬遜的股票。

他沒有錯，沃爾瑪在電子商務領域起步較晚，這家零售巨頭花了很長時間才真正進入這一領域。然而，經過多年發展它已經變得越來越強大，在2025財年第二季度（截至8月1日），電子商務銷售額同比增長加速至25%。

然而，自2019年1月以來，在被出售的沃爾瑪股票和買入的亞馬遜股票之間，沃爾瑪的表現優於亞馬遜。

沃爾瑪被巴菲特低估了

巴菲特犯了錯誤嗎？幾年前，他指出：“就像沃爾瑪曾經被當時的預言者完全低估一樣，阿肯色州本頓維爾的某個傢伙會把他們趕進洗衣店，這就是傳統零售商和亞馬遜最初的情況。”你希望一開始就被低估。”

似乎巴菲特在出售沃爾瑪股份時低估了自己，他犯了一個被許多投資者認為是他們最大的錯誤：過早賣出獲利股。當他說出他最喜歡的持股時間是“永遠”的那句名言時，他引用了彼得·林奇（Peter Lynch）的比喻，“這種行為”就像“割花澆草”一樣，堅持持有輸家，希望扭轉局面，同時出售贏家。

但是有一條路可以回去。

符合巴菲特投資模型

巴菲特總是談到好股票的具體標準：優秀的管理，在經濟中扮演重要角色，對股東價值的承諾，不需要花很多錢就能賺很多錢。

投資者通常認為他是一個價值投資者，但他更關注的是基礎業務，而不是買便宜貨。他說他在尋找“一個合理的價格標籤”。

最近，他的團隊選擇投資的公司有一些主題。一個明顯的特點是，他們在各自的領域中佔主導地位，甚至完全是領導者。想想Pool Corp、達美樂披薩（Domino's Pizza）和聯合健康集團（UnitedHealth Group）。這些都是各自行業中最大的公司。

雖然聯合健康看起來是巴菲特難得的逢低買進機會，但其他幾家公司在巴菲特買入時並不一定那麼便宜。考慮一下它們的遠期、一年期市盈率和市銷率。

為什麼是今天的沃爾瑪？

以下是沃爾瑪今天的處境，它是世界上最大的零售商，儘管增長放緩，受到亞馬遜的威脅，但它仍然保持著自己的地位。不僅如此，它還有4600家國內門店作為分銷中心的優勢，這是亞馬遜無法比擬的。今年第二季度，門店交貨量比去年同期增長了50%，而且速度很快——三分之一的門店在三小時內交貨。

沃爾瑪正在展示其零售實力，它正在吸收關稅的一些影響，以便它仍然可以為顧客提供巨大的價值。沃爾瑪也是“紅利之王”，在過去的52年裡，它一直在提高股息。這就是為股東創造價值的承諾。

最後，如果巴菲特是在增持行業領軍企業的股票，同時為以後的機會存錢，那麼他似乎希望這些堅定的投資者能夠度過可能讓你錯失機會的下跌和調整，穩固投資組合，保持初心。

憑藉其基本產品和折扣價格，沃爾瑪可以在充滿挑戰的時代獲得市場份額，它不應該再次被低估。 (北美財經)