周三（3月25日）的美股市場，完全被地緣政治的拉鋸戰與原油市場的劇烈波動所主導。美國向伊朗提交15點停火方案的消息一度引發盤前狂歡，但隨著伊朗態度趨於強硬，市場情緒迅速回歸現實。最終，美股三大指數在震盪中收漲，但表面普漲的背後，美股與美債、原油的傳統聯動關係出現了罕見的階段性背離。透過盤面波動，看清主力資金在關鍵點位的真實意圖，比單純關注收盤數字更為重要。（美股債油日內走勢對比）地緣博弈下的原油“深V原油市場是今天多空博弈的主戰場。早盤階段，受美國Z府通過中間方遞交“15點停火方案”並提議停火一個月的消息刺激，布油一度急速下挫3%。但這股樂觀情緒轉瞬即逝，伊朗方面迅速拒絕了該方案，明確表示不允許川普決定停戰時間表，並強調現階段的資訊交流“並非談判”。隨著和談預期降溫，油價走出了極致的V型反轉。美油收復日內全部跌幅並最終漲至91美元上方，布油突破103美元。不僅原油走強，美國國內精煉油品價格也持續高企，柴油價格已連續九天站穩每加侖5美元的關口。值得關注的是，供給端並非只有恐慌。中東發往亞洲的石油運輸開始實質性恢復，阿曼杜拜原油暴跌13%至100美元/桶。伊朗官方更釋放出明確訊號：“除了交戰國，海峽已開放”，非敵對船隻在與伊朗協調下可順利通過荷姆茲海峽。這一表態為全球能源供應鏈保留了重要的緩衝地帶。股債背離，多頭“上攻乏力”回到美股盤面，今日最值得思考的現像是資產價格的邏輯背離。彭博資料顯示，自3月3日以來，標普500與WTI原油的負相關性已長達17個交易日，這種極端情況自2022年初以來僅出現過兩次。但周三，這種相關性明顯減弱。面對油價的強勢逆轉，美股並未跟隨下挫，美債收益率同樣小幅走低，10年期美債下行至4.32%附近。截至收盤，道指收漲0.66%，標普500上揚0.54%，納指收漲0.77%。此外，羅素2000小盤股指表現活躍，漲幅超1.2%。美股投資網分析認為，今天這波反彈的核心驅動力，幾乎全部集中在隔夜停火消息發佈後的短暫時間窗口內。如果單純從早上9點半的常規交易時段算起，三大指數在盤中其實是一路震盪走低的，實際均錄得下跌。標普500更是已連續六個交易日日內波幅超過1%，這是近一年來第四次出現如此密集的高波動走勢。這暴露出一個危險訊號：多頭主力在面對上方關鍵技術阻力位時並沒有選擇硬攻，而是趁著高開選擇了主動撤退，向上突破的嘗試宣告失敗。通膨反噬與高估值危險受能源與供應鏈成本攀升拖累，美國最新公佈的進口價格創下了自2022年以來的最大漲幅。進口價格指數（Import Price Index）作為PPI和CPI的先行指標，其飆升為本已承壓的宏觀背景再添陰霾。若油價維持高位，未來幾個月的通膨資料極有可能超預期反彈，從而迫使聯準會在更長時間內維持限制性利率，甚至重提加息選項。此外估值過高也需要注意。正如高盛分析師Shreeti Kapa指出，自中東戰事爆發以來，MSCI全球股指累計下跌約7%。雖然相較於2022年的能源衝擊，本輪美股跌幅看似有限，但這背後的代價是極高的估值容忍度。美股投資網VIP機會在今天指數高開低走、多頭主力上攻乏力的背景下，被我們美股投資網列為“2026必買股”之一的光通訊巨頭康寧（GLW）繼續穩步上漲5.53%。而我們 2026 年必買股名單發給VIP的時候價格僅為 85.33 美元，一路耐心持倉至今的VIP成員獲利76%。我們VIP社群還在3月9日125美元再次入場GLW，目前也已錄得浮盈20%!文章回顧：美股2026年必買10隻股【中集】不為人知的潛力公司GLW最新利多：在剛剛落幕的OFC 2026（美國光纖通訊展覽會）上，康寧重磅展示了最新的多芯光纖技術及PRIZM TMT光模組授權方案。這項硬核技術精準解決了當前AI超算中心對超高密度、極低功耗連接的燃眉之急。華爾街大資金敏銳地意識到，隨著超大規模資料中心加速向下一代演進，康寧作為掌握核心壟斷壁壘的底層“賣水人”，正迎來實打實的訂單爆發期，業績兌現的確定性極高。與此同時，我們在今年1月底提示VIP社群於81美元重倉潛伏的另一隻算力互聯龍頭——邁威爾科技（MRVL），今天同樣大漲6.59%，目前獲利20%.MRVL近期的連續爆發同樣有著強勁的實質驅動力：其定製化AI晶片（ASIC）和光互聯業務正式迎來放量拐點。隨著北美頭部雲服務商為了降本增效而瘋狂加碼自研AI晶片，MRVL作為核心設計服務商近期拿下的關鍵定製大單，直接夯實了其短線業績的極高可見度。Arm版“輝達時刻”降臨?晶片設計巨頭Arm Holdings（ARM）近日在舊金山戰略發佈會上宣佈推出專為AI最佳化的自研伺服器晶片Arm AGI CPU，正式進軍實體晶片製造領域。受此消息刺激，ARM股價單日大漲超16%。這個動作之所以震撼，是因為它直接打破了ARM成立三十多年來“只賣圖紙、絕不下場賣貨”的老規矩。面對這場徹底的商業模式大洗牌，以Meta為代表的科技巨頭用真實訂單投了贊成票，但華爾街頂級投行之間卻吵翻了天。放棄“高毛利”過去，ARM的賺錢方式很輕鬆：只賣晶片的架構設計授權，毛利率常年逼近100%。但現在AI算力需求大爆發，光靠收過路費，賺錢的速度已經跟不上市場的膨脹了。為了分一塊更大的蛋糕，ARM決定直接去搶英特爾和AMD把控的千億美中繼資料中心市場。按照管理層給出的最新業績目標，到2031財年，公司總營收要衝擊250億美元，其中150億將直接靠賣這款新晶片賺來。用大白話來說，賣實體晶片需要花錢找人代工製造，初期毛利率大概只有30%到40%，未來最多也就維持在50%左右。雖然利潤“率”變低了，但利潤的“絕對金額”卻會翻好幾倍。這是ARM為了做大營收盤子，主動選擇的一條靠規模取勝的擴張之路。科技巨頭為何買單？Meta成了ARM首款自研晶片的首發核心客戶，甚至提前好幾年就通過交授權費的方式幫ARM墊付了研發資金。後面還有OpenAI等一眾大廠排隊等上車。這些科技巨頭之所以這麼積極，主要就是被現在AI資料中心高昂的建設費和電費給逼的。現在的AI大模型運算簡直就是“電老虎”，傳統的x86架構在處理海量並行任務時非常耗電。而ARM本來就是靠低功耗起家的，這款新晶片在處理能力不輸競品的同時，能大大降低耗電量。對Meta這種算力需求無底洞的企業來說，用ARM的晶片，每千兆瓦的算力建設可能直接省下上百億美元。這筆帳算下來，極具誘惑力。華爾街的嚴重分歧花旗和摩根大通是堅定的“看多派”。花旗直接開啟了短期催化觀察，給出了190美元的目標價。他們的邏輯是：別老盯著下降的毛利率看，只要未來利潤的絕對金額能爆炸式增長，現在的股價就完全對得起它未來幾年的高增速。但高盛卻給出了110美元的“賣出”評級。高盛的理由是：市場現在還是把ARM當成一家純賣授權的“軟公司”在給高估值。但既然你現在開始大量賣實體晶片了，本質上就變成了一家利潤率更低的“硬體廠”，那就應該按硬體廠的標準給更低的估值。高盛認為，跟輝達這些硬體巨頭比，ARM現在的市盈率依然偏高，除非能證明新晶片真的賣爆了，否則目前的股價已經透支了預期。最現實的挑戰拋開財務資料，ARM這次轉型最棘手的問題，是如何處理和老客戶的關係。過去三十年，輝達、高通、亞馬遜等巨頭都是ARM的忠實大客戶，大家相安無事。但現在ARM親自下場賣伺服器晶片，等於直接成了某些老客戶的競爭對手。其實，亞馬遜、Google、微軟等大廠本來就在自研基於ARM架構的晶片，就連這次力挺ARM的Meta，私底下也跟輝達簽了獨立的CPU合作協議。如果ARM在這個過程中沒平衡好，讓高通等老客戶覺得受到了威脅，他們可能會加速倒向RISC-V等其他開源架構。總而言之，ARM跳出舒適區直接賣晶片，是一次順應AI時代的勇敢跨越。對於股.票投資者來說，接下來最需要緊盯的，不僅是它的晶片能不能順利量產交貨，更要看市場資金到底願意用“軟體公司”還是“硬體廠”的標準，來消化這家公司突變的商業模式。 (美股投資網)

美股軟體股周二重挫，原因是有關亞馬遜(AMZN.US)新AI工具的報導重新點燃了過去幾個月困擾該類股的顛覆擔憂。資料顯示，一隻追蹤軟體股的交易所交易基金(ETF)下跌4.3%，創一個月來最大跌幅。UiPath(PATH.US)和HubSpot(HUBS.US)跌幅居前，二者均下跌約9%;Trello母公司Atlassian(TEAM.US)下跌8.4%。亞馬遜的雲端運算部門亞馬遜網路服務(AWS)正在開發一款AI代理，可自動執行銷售、業務拓展及其他團隊的部分職能——這些團隊正是這家科技巨頭此前大規模裁員涉及的部門之一。報導稱，AWS正在開發的這款代理可處理網路安全、伺服器網路等領域數千名技術專家的部分工作負載。今年以來，軟體股持續承壓。包括Anthropic在內的多家AI初創公司發佈的新一代AI工具，引發市場對傳統軟體企業增長前景的擔憂。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF自2025年底以來已下跌超過23%，正邁向自2008年以來最差季度表現。周一晚些時候，Anthropic表示其Claude聊天機器人現在可以接管使用者電腦，完成諸如瀏覽網頁、填寫電子表格等任務。而在軟體股再次下跌之際，因對軟體股有較大敞口而遭遇贖回潮的美國私募股權行業的最新動向進一步加劇了焦慮情緒。Ares Management(ARES.US)和阿波羅全球管理(APO.US)正在限制私募信貸基金的贖回。在此之前，由於市場擔憂向軟體製造商及其他被視為容易受到AI衝擊的公司提供貸款的風險上升，已引發了一波贖回申請潮。儘管對美股軟體類股的擔憂依然存在，但Wedbush分析師、被市場稱為“科技多頭旗手”丹·艾夫斯就曾在本月早些時候對持續的軟體類股拋售提出異議，稱這是他在過去15到20年間所見過的“最脫節”的科技交易。艾夫斯認為，市場對人工智慧(AI)顛覆傳統軟體公司的擔憂被誇大了，導致了他所稱的“AI幽靈交易”，使該類股受到了不公正的懲罰。艾夫斯表示：“最終是軟體——從賽富時(CRM.US)到ServiceNow(NOW.US)，再到最終保障網路安全領域的CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto(PANW.US)等公司的應用場景——才是關鍵。我認為這是我幾十年來見過的該類股最嚴重的拋售。”這位分析師指出，AI公司Anthropic最近在智能體方面的進展可能是軟體股觸底的訊號。他堅持認為，AI的真正價值在於成熟的軟體平台，而非純AI公司。艾夫斯表示：“我的觀點是，AI可能會顛覆一些只依賴單一產品的純軟體廠商。但現實是，資料和價值存在於技術堆疊中。存在於賽富時、ServiceNow、Workday、甲骨文等公司的安裝基礎上。”艾夫斯預測，30%的AI支出最終將流向軟體公司，並指出Palantir(PLTR.US)已經展示了變現的潛力。他還預計該行業將出現整合。他表示：“現在，邁阿密的計程車司機都看跌軟體，而我認為，相對於我對今年軟體類股的看法，這是一個看漲訊號。”值得一提的是，丹·艾夫斯領導的Wedbush分析師團隊在2月初就曾表示，儘管AI在短期內確實可能對傳統軟體商業模式構成一定壓力，市場對這一風險的反應明顯過度，當前的軟體股拋售已經隱含了“行業大規模被AI顛覆”的極端假設，而這在現實中並不具備可行性。艾夫斯指出，企業客戶在AI遷移問題上遠比市場想像中謹慎。大量企業並不願意為了追逐AI紅利而將核心資料暴露在尚未完全成熟的新平台之上，更不會輕易放棄過去數十年、斥資數百億美元建構的軟體基礎設施。他表示：“AI在短期內是逆風，這一點毫無疑問，但市場當前的定價方式，彷彿軟體行業即將迎來‘世界末日’，這一判斷在我們看來完全脫離現實。”Wedbush強調，當前大型企業軟體生態中已沉澱了數以兆計的資料點，新興AI公司如OpenAI和Anthropic，無論是在資料承載能力還是企業級安全防護方面，短期內都難以全面接管這些複雜系統。這意味著，AI更可能以“嵌入式工具”的形式融入現有軟體平台，而非徹底取而代之。Wedbush還指出，微軟(MSFT.US)、Palantir、CrowdStrike、Snowflake(SNOW.US)和賽富時為“軟體寒冬”中最值得持有的五大軟體股。輝達(NVDA.US)首席執行長黃仁勳同樣在2月初駁斥了AI將取代軟體及相關工具的擔憂，稱這種想法“不合邏輯”。黃仁勳在舊金山由思科系統主辦的人工智慧會議上發表講話時表示，擔心AI會降低軟體公司重要性的想法是誤導性的。他認為，AI將繼續依賴現有的軟體，而不是從頭開始重建基礎工具。摩根大通策略師也指出，從長期來看，傳統軟體公司是否會被AI取代仍不明朗，但當前市場對AI顛覆的悲觀情緒在現階段已經出現“過度反應”。微軟和CrowdStrike是摩根大通策略師提及的、具備AI韌性的代表性公司之一，這類企業有望從AI提升工作流程效率中受益。該團隊表示，企業級軟體較高的轉換成本以及多年期合同，為其抵禦短期衝擊提供了緩衝。 (invest wallstreet)

又是一個科技圈的“黑色星期五”Meta“不小心”洩露內部消息給媒體裁員20%，差不多1.6萬個崗位要涼這次裁員的核心邏輯大概是：用AI替代人，省下的錢養AI01. Meta暴力裁員背後，罪魁禍首又是AI？3月中旬外媒直接爆料：Meta正偷偷醞釀一輪大規模裁員，比例可能高達20%，甚至更多。cr. Google截至去年12月底，Meta全球員工差不多7.9萬人，20%四捨五入1.6萬個崗位，相當於把一個中小型網際網路公司直接“端掉”。消息曝光後，Meta官方並沒有直接承認裁員計畫。公司發言人Andy Stone表示這些報導只是“對理論性方案的猜測”。但在矽谷，這種沒有否認但也沒有確認的回應，十有八九都是實錘的訊號，畢竟Meta可不是第一次幹這事了。Meta幹嘛又裁員？比裁員規模更值得注意的，是背後的原因。這一次矛頭幾乎全部指向一個詞——AI。有消息稱，在全面引入AI後，Meta內部發現程式碼提交量不降反升，工程師的有效工作時長卻明顯下降，一些Senior每周工作時間甚至不到10小時。原本需要人完成的工作，被AI大幅加速，甚至直接替代。所以Meta高管一致認為20%的裁員只是first step，後續團隊規模被壓縮到原來的二分之一甚至三分之一，並不是不可能……cr. XMeta上一次大規模裁員，其實很多人還記憶猶新。2022年11月，Meta宣佈裁員約1.1萬人，佔當時員工13%，這是公司歷史上第一次如此大規模的裁員。2023年春天，公司又追加裁員1萬人，短短半年，兩波裁員直接送走2萬多人。當時祖克柏將這一系列動作稱為“Year of Efficiency”，即所謂的“效率之年”。當年裁員的背景，是Meta在元宇宙上的巨大投入以及廣告業務增長放緩帶來的財務壓力，公司需要通過縮減成本來重新調整增長節奏。兩年之後，矽谷的故事已經換了一種敘事方式。過去一年，Meta幾乎把全部戰略重心都押在了人工智慧上。公司計畫在未來幾年投入巨額資金建設資料中心，並持續加碼AI模型研發。根據公開資訊，Meta計畫到2028年在資料中心等AI基礎設施上投入高達6000億美元。這種規模的投資，在整個科技行業中都屬於極為激進的水平。cr. datacenterdynamics與此同時，為了組建新的“超級智能”團隊，Meta正在全球範圍內挖角頂尖AI研究人員，並為這些人才開出極為誇張的薪酬包。有報導稱，一些頂級AI科學家的四年總薪酬可能達到數億美元。比如Alexandr Wang，他是資料標註獨角獸Scale AI的創始人，也是矽谷最年輕的AI億萬富翁之一。Meta不僅挖來他，還直接投資約143億美元入股Scale AI，並讓他負責領導整個AI超級團隊。現在小汪在Meta的角色基本相當於：AI總指揮/Chief AI Officer，祖克柏對他的期待非常直接：目標是做出“superintelligence（超級智能）”。這裡插播一條娛樂新聞💗：多家媒體披露，小扎和小汪關係緊張。小汪私下向同事抱怨小扎的Micromanagement微觀管理讓他感到“窒息”；小扎對AI業務的強勢掌控與小汪追求的靈活性產生衝突。此外，Meta內部多名AI高管離職以及產品上線過快帶來的壓力，進一步加劇了兩人的緊張關係。3月，在外部消息愈演愈烈之際，小紮在社交平台上發佈了一張與小汪的合影，擊碎“不和”傳聞。cr. threads換句話說，Meta正在進行一場極其昂貴的AI軍備競賽。而這場競賽的成本，最終需要通過削減人員規模這種方式來平衡。02. 當矽谷“信條”發生變化不是大廠在裁員，而是時代在篩人如果把時間線拉長來看，這種變化其實不僅僅發生在Meta。在過去二十年裡，矽谷一直有一個幾乎被當作信條的理念：得人才者得天下。科技公司之間的競爭，本質上就是爭奪最優秀工程師的競爭。大量公司甚至會在業務尚未完全確定的情況下提前招聘工程師，因為在那個時代，人才本身就是最稀缺的資源。但隨著AI模型能力不斷提升，很多公司開始逐漸形成一種新的共識：未來最關鍵的資源可能不再是人，而是算力。算力就是電腦處理資料和完成計算任務的能力。在傳統軟體時代，一家公司最重要的資源往往是工程師，因為軟體開發的核心工作是寫程式碼和設計系統。但在AI時代，大型人工智慧模型並不是靠人工一點點寫規則，而是通過海量資料訓練出來的。訓練這些模型需要進行數量驚人的數學計算，而這些計算必須依賴高性能晶片和龐大的伺服器叢集。於是，科技巨頭開始瘋狂投資GPU、資料中心和模型訓練。資本支出迅速增加，而人力成本，反而成為最容易被壓縮的一部分。很多企業高管在解釋這些裁員時，都提到同一個原因——AI工具正在改變生產效率。但因為AI，大廠也有吃虧的時候。比如亞馬遜今年年初也確認裁員約1.6萬人：cr. BBC3月初，亞馬遜卻因AI生成程式碼錯誤導致系統崩潰，引發6小時大面積當機，影響22,000使用者和眾多賣家。cr. Amazon後續亞馬遜要求初中級工程師在使用AI生成程式碼時，需高級工程師稽核，這其實也強調了人工智慧無法完全取代人類判斷力的現實。再比如2月底，金融科技公司Block以AI提效為理由裁掉了接近一半員工，這導致員工對管理層信任瓦解。cr. ReutersBlock高管宣稱AI工具能夠提升效率，但員工實際感受到的生產力提升有限，反而留任員工的工作量明顯增加。而且裁員模式引發員工普遍焦慮，匿名平台上吐槽不斷，比如認為AI工具Goose被公司吹捧，但其實際效果與宣傳不符，甚至可能引發工程複雜性問題。還有網友認為AI提效只是藉口，實際原因可能是經濟衰退、成本削減或者是過度招聘，AI只是一個既能削減成本又不嚇跑投資者的好藉口。cr. reddit面對質疑，Block的CEO Jack Dorsey在X平台親口承認，裁員和AI關係不大，而是因為疫情期間錯誤拆分公司架構，導致過度招聘和人員冗餘。cr. X過去二十年，科技行業依靠不斷擴張團隊來推動增長；但在AI時代，很多公司開始嘗試用更少的人完成更多事情。對於企業而言，這意味著更高的效率和更低的成本，但對於正在求職的留學生而言，它也意味著競爭將變得更加激烈。03. 新時代背景下，AI不是取代人工如果說這輪裁員釋放了一個最清晰的訊號，那就是——規則真的在變。過去很多留學生在規劃求職路徑時，默認的是一套非常穩定的邏輯：讀名校、刷實習、進大廠，只要踩對節奏，就有機會進入這個不斷擴張的行業。但現在，行業不再無限擴張，崗位增長放緩，對單個個體能力的要求卻在明顯提高。未來的求職競爭，本質上已經演變成：你是不是那個可以替代兩三個人的人。這也是為什麼我們說，單一技能正在變得越來越不安全，早規劃求職已經從優勢變成了必要準備。AI不是在“取代人”，而是在重新篩選人純寫程式碼的工程師，如果不會用AI工具提升效率，很容易被邊緣化；但只會用AI工具、不理解底層邏輯的人，同樣很難走遠。真正有競爭力的，往往是那種既懂技術、又能借助AI放大自己能力的人。這也是為什麼，矽谷對“複合型人才”的需求開始迅速上升。 (WallStreetTequila)

中東局勢持續緊張之際，伊朗方面釋放出新的強硬訊號。伊朗官方媒體近日公佈了一份潛在攻擊目標清單，其中包括多家美國科技公司的資料中心、研究設施和辦公室。據伊朗媒體塔斯尼姆通訊社（Tasnim News Agency）在其 Telegram 頻道披露，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）已經確定了29個潛在打擊地點，這些地點分佈在巴林、以色列、卡達和阿聯等國家。這些目標主要與美國大型科技企業在中東地區的基礎設施有關，包括雲端運算資料中心、人工智慧研究設施以及企業辦公機構。根據該清單顯示，被列為潛在打擊對象的企業包括Amazon（5處設施）Microsoft（5處設施）IBM（6處設施）Palantir Technologies（3處設施）Google（4處設施）NVIDIA（3處設施）Oracle（3處設施）報導指出，這些設施大多涉及雲端運算、人工智慧和資料處理基礎設施，被伊朗方面視為與美國軍事、情報和科技體系存在潛在關聯。此外，伊朗還公佈了一份詳細的擬對美國相關工業目標進行打擊的清單——包括名稱、地址、城市和行業分類。約旦（安曼）：洛克希德·馬丁公司、波音公司、微軟公司、甲骨文公司、埃克森美孚公司、花旗集團、亞馬遜網路服務公司。阿聯（阿布扎比和杜拜）：洛克希德·馬丁公司、NSO 集團、微軟、KKR、波士頓諮詢集團、貝恩公司、波音、托克。花旗銀行杜拜分行昨天遭到襲擊，它出現在了名單上。伊朗媒體將這份名單稱為“伊朗的新目標”（Iran’s New Targets），並稱這些地點屬於“合法的報復性打擊對象”。值得注意的是，就在一周前，伊朗方面曾聲稱已經針對該地區的三個 Amazon Web Services（AWS）資料中心實施了蓄意攻擊，但相關說法尚未得到獨立管道證實，也未獲得美國方面的公開確認。分析人士指出，伊朗將科技公司設施列入潛在打擊名單，反映出現代衝突正在從傳統軍事目標向數字基礎設施擴展。隨著雲端運算、人工智慧和資料中心成為國家安全與軍事系統的重要支撐，這些商業科技基礎設施正逐漸被視為“戰略節點”。近年來，美國科技公司在中東地區持續擴巨量資料中心和雲端運算佈局。例如，Amazon、Microsoft和Google均在阿聯、卡達和巴林建立區域雲服務節點，以滿足政府和企業對數字基礎設施的需求。安全專家警告稱，如果這些設施成為衝突目標，可能不僅影響噹地的網際網路和企業服務，還可能對全球雲端運算網路和跨境資料服務產生連鎖影響。截至目前，美國政府和相關科技公司尚未就該清單作出公開回應。與此同時，中東地區的科技基礎設施安全問題正迅速成為地緣政治風險的新焦點。 (美股財經社)

3月初，亞馬遜雲服務（AWS）位於阿聯的三座資料中心被伊朗無人機擊中，伊朗還宣稱，Google、微軟等其他科技公司位於中東的資料中心，也被列入了打擊目標。襲擊發生後，當地雲服務大面積中斷，從打車平台到銀行系統，從跨境電商到支付機構，大量依賴AWS的企業業務直接癱瘓，約30萬商家難以發貨。圖源：CCTV2財經頻道截圖這是人類歷史上首次針對“超大規模雲服務商”的軍事打擊，讓中東的AI算力中心夢遭遇重挫——近年來，阿聯、沙烏地阿拉伯等海灣國家在石油轉型中，大力發展人工智慧，他們與OpenAI、輝達等巨頭合作建設資料中心。值得一提的是，眼下資料中心在陸地上所面臨的威脅，似乎更進一步堅定了政府和科技巨頭，向太空和深海“要算力”的決心。飛向太空去年11月，Google宣佈啟動“太陽捕手計畫”，將在太空中建構一個搭載定製TPU晶片的衛星網路，突破地面資料中心的能源與冷卻瓶頸。為了驗證可行性，Google將與衛星成像和資料公司Planet合作，在2027年率先發射兩顆原型衛星進行測試。12月，《華爾街日報》報導稱，亞馬遜創始人貝佐斯創立的商業太空公司藍色起源，近一年多來一直在悄悄研發太空資料中心相關技術。貝佐斯曾在去年10月預測，未來10—20年內，人類將在太空建造千兆瓦級資料中心，“這些巨型訓練叢集，建造在太空會更好，因為那裡有全天候的太陽能……”2月初，馬斯克旗下的太空探索技術公司SpaceX宣佈完成對人工智慧公司xAI的收購，合併後企業估值達到1.25兆美元，打破了全球最大的併購交易紀錄。在外界看來，這是馬斯克在為部署太空資料中心、搶佔太空算力賽道做準備。目前，SpaceX已提交申請，計畫發射至多100萬顆衛星建構軌道資料中心系統。中國也沒有落下。2025年底，北京市科委、中關村管委會等部門在太空資料中心建設工作推進會上提出，中國要加速佈局太空資料中心新賽道，在距地約700—800公里的晨昏軌道上，建設營運超過千兆瓦功率的集中式大型太空資料中心，把大規模AI算力搬上太空。圖源：新華網太空擁有豐富的太陽能和絕佳的散熱環境。在軌道上，衛星幾乎可以持續接收穩定、充足的陽光，從而大幅降低對重型機載電池的依賴；與此同時，太空本身就是一個巨大的“天然冷庫”，把散熱器安裝在航天器的背陰面，資料中心運轉產生的熱量，就能向溫度低至零下的太空環境輻射出去。太空資料中心還可以省下一大筆電費、水費。一個地面資料中心每年僅電費+水費就高達上千萬美元，而太空資料中心的這筆費用為零。此外，太空資料中心的建設，可能比陸地資料中心更快速。太空能源生產和資料處理公司Aetherflux的創始人巴特表示，建設地面資料中心，從接入公用設施、與當地電力供應商談判，到最終實際營運，可能需要五到八年時間，而使用衛星則“更像是流水線生產汽車”。因此，雖然存在衛星發射成本過高、近地軌道太空垃圾增多、化學火箭排放大量污染性尾氣等問題，但優勢明顯的太空，仍成為了資料中心遷徙的“兵家必爭之地”。長征八號甲運載火箭在發射場點火升空從中國的路徑看，建設太空資料中心，共分為三大步驟：◎ 2025年—2027年，突破太空資料中心能源供給、散熱等關鍵技術，建設一期算力星座，實現“天數天算”，讓天上的資料在天上處理；◎ 2028年—2030年，突破軌組裝建造等關鍵技術，降低建設與營運成本，建設二期算力星座，實現“地數天算”，讓地上的資料可以在天上處理；◎ 2031年—2035年，衛星大規模批次生產並組網發射，建成真正的大型太空資料中心，實現“天基主算”，讓“天上算力”成為中國重要的算力來源。在此次推進會前，中國也密集頒布了多項相關政策，如2025年8月工信部發佈的《關於最佳化業務准入促進衛星通訊產業發展的指導意見》，從市場開放、場景拓展、生態培育等19個維度為產業鬆綁；國家航天局11月印發的《國家航天局推進商業航天高品質安全發展行動計畫（2025—2027年）》，明確了22項重點措施。圖源：中國政府網步入深海在太空之外，中國也在積極探索海底資料中心——相比於40%能源消耗都用於冷卻的傳統資料中心，海水提供了巨大、免費且穩定的冷卻資源，可以顯著降低資料中心冷卻成本、減少電力消耗和碳排放。並且，全球約一半人口居住在距離海岸200公里以內的陸地，將資料中心置於海底，可以在不佔用昂貴土地的同時，讓資料中心更貼近人口，實現更低的延遲和更貼近使用者的邊緣計算佈局。2023年11月，中國公司海蘭信建造了世界上第一個商業水下資料中心，部署在海南陵水海域，於去年3月正式投入營運。該項目計畫部署100個海底資料艙，建設完成後，相較於同等規模的陸地傳統資料中心，每年能節省用電總量1.22億千瓦時、節省建設用地面積6.8萬平方米、節省淡水10.5萬噸。海南海底資料中心項目模型圖圖源：海南日報今年2月，全球首個實現“海上風電直連”的海底資料中心示範項目——上海臨港海底資料中心正式啟用。據測算，該項目省電22.8%、省水100%、省地90%以上，PUE（電源使用效率）穩定在1.15左右，處於行業領先水平。這背後，是中國多項政策的共同推動。2024年，《經濟日報》指出，當前“數字下海”的速度和力度仍顯滯後，未來要加快數字科技發展，其中就包括建設海底資料中心；2025年，政府工作報告首次出現“深海科技”，被正式列入國家未來產業發展重點；年底，上海市提出，要建設國家海洋科學資料中心長三角分中心……未來，隨著技術的成熟，除了海南、上海，其他海域的資料中心也將逐步推廣。如果說，傳統資料中心是“房子裡的機器”，那麼在太空中，資料中心是需要被發射、部署的衛星系統；而在海底，資料中心則成為了一個密封的深海設施。全球首個商用海底資料中心資料艙成功下水形態的不同，決定了背後產業鏈的深度和廣度，自帶挑戰和機遇。誰將受益？在太空資料中心建設中，衛星發射成本過高，是一大難題。在美國，根據Google的“太陽捕手計畫”白皮書，衛星射成本需降至200美元/千克以下才具可行性，但目前，可重複使用的獵鷹9號商業發射成本仍高達2000美元/千克。未來，誰能把這十倍的差距打下來，誰就能取得太空算力時代的入場券。在中國，今年春節期間，由海南商發建設的海南商業航天發射場二期工程，主體結構已全面完工，年發射能力模躍升至60發，成功躋身全球高密度商業發射場行列；另一邊，民營航天公司藍箭航天宣佈，中國低成本、大運力、高頻次、可重複使用火箭“朱雀三號”，將在今年第二季度再次開展回收試驗。圖源：CCTV13新聞頻道截圖而海底資料中心首先要解決的，就是如何應對高壓、強腐蝕的深海環境，這其中，就對耐壓殼體、海洋防腐材料與特種塗層、艙體結構設計等細分產業提出了更高的技術要求。目前，中天科技、亨通光電等海洋高端裝備領域的龍頭企業推出的第六代耐壓艙體，已將部署深度拓展至50米級海域，抗腐蝕年限延長至25年。此外，中國許多企業在海底資料中心的冷卻系統、電力裝置、海底電纜、材料科學等領域均取得了突破。比如，英威騰、陽光電源推出的海底專用不間斷電源系統，故障率已降至0.02次/年，統轉換效率突破98%；華為、浪潮等企業，已實現20kW/櫃以上高密度冷卻系統的量產交付……與此同時，為了適應極端環境，傳統算力鏈條中的各個細分環節本身也要“進化”。比如，太空環境輻射強烈，因此，衛星搭載的晶片，也必須增強太空抗輻射性能。在具體的行業外，資料中心的“上天入海”，也為一些地區帶來了發展機遇。◎ 首先，是與太空算力直接關聯的商業航天產業叢集區，海南文昌、北京亦莊正是其中代表。在海南商業航天發射場之前，中國前四個航天發射場，以執行國家重大發射任務為主。面對市場上快速增長的發射需求，海南商業航天發射場於2022年開工，並持續推進火箭產業園、星箭超級工廠建設，推動產業鏈整合創新。僅2023年，文昌國際航天城園區就完成營收221億元，2025年8月，海南將商業航天列為海南三大未來產業之一。圖源：你好太空北京亦莊則是商業航天產業另一個重要叢集區。目前，中國已實現入軌發射的8家商業火箭企業中，有6家位於亦莊，此外，亦莊還匯聚了超160家空天企業、超600家航天生態企業。多家媒體表示，中國太空資料中心建設工程在北京展開，離不開其匯聚了從火箭、衛星研製到資料應用的完整商業航天產業鏈。◎ 其次，是沿海經濟帶與海工裝備基地，典型代表如上海臨港。海底資料中心天然依賴碼頭運輸、海纜鋪設、風電整合等環節，而這些正是上海臨港等沿海區域長期積累的產業優勢。作為上海打造全球算力新高地的一部分，上海臨港不僅擁有剛完成不久的海底資料中心示範項目，也匯聚了由商湯科技、中國電信等參與建設的人工智慧計算中心。目前，臨港新片區算力規模已經佔據上海市整體的約40%。結語按照馬斯克的設想，在月球建造衛星工廠、從月球部署衛星後，將推動人工智慧算力突破100TW大關，助力人類邁向卡爾達肖夫II級文明——也就是能夠調動地球全部能源，具備開展深空遠航能力的階段。目前看來，這一願景似乎還太過遙遠，但資料中心的遷徙，正是人類基礎設施升級的最新嘗試，算力正在脫離土地的束縛，在太空和深海這兩個極端環境中重新佈局。 (吳曉波頻道)

伊朗無人機近期對亞馬遜雲科技公司（AWS）資料處理中心的攻擊，為中東衝突的走勢揭開意想不到的一頁。這是現代戰爭中首次出現一方專門攻擊商業雲端運算基礎設施的情況，由此引發的連鎖反應遠超物理破壞的範疇。近幾周，中東地區向來複雜的政治局勢已進入連經驗豐富的外交官都稱之為“動盪且走向難測”的階段。與五角大樓的預期相反，德黑蘭的武裝力量指揮系統並未完全崩潰。伊朗方面不僅決定予以反擊，更轉而實施一項戰略，這一戰略引發西方軍事分析師乃至全世界專家的諸多疑問。該戰略針對民用基礎設施，特別是美國亞馬遜公司在巴林和阿聯的資料中心實施打擊。這些攻擊絕非絕望之舉，也不是西方媒體試圖渲染的“恐怖主義”，而是在“混合消耗戰”理論框架下經過深思熟慮的舉動。伊朗無人機近期對亞馬遜雲科技公司（AWS）資料處理中心的攻擊，為中東衝突的走勢揭開意想不到的一頁。這是現代戰爭中首次出現一方專門攻擊商業雲端運算基礎設施的情況，由此引發的連鎖反應遠超物理破壞的範疇。這些打擊擾亂了數百萬人的日常生活，動搖了投資者對海灣阿拉伯國家科技雄心的信心，也引發了對於作為現代經濟發展根基的數字基礎設施的脆弱性的疑問。伊朗的政治和軍事領導層決定打擊資料中心而非僅限於常規軍事目標，這體現出其清晰的戰略邏輯。在德黑蘭官方看來，AWS及類似的美國科技公司遠非在海灣地區僅追求商業利益的中立玩家。伊朗政府認為，它們不是民用商業服務的供應商，而是針對伊朗的軍事情報機構不可或缺的組成部分。更深層次的地緣政治考量似乎也不應忽視。美國投入大量外交資源用於鼓動海灣阿拉伯國家建造人工智慧基礎設施，以抗衡中國在歐亞大陸南部和非洲日益增長的技術影響力。當代數字經濟依賴於相互關聯的雲服務架構，這意味著任何故障都可能迅速同時波及眾多服務，且這一風險持續存在。伊方反擊的後果相當明顯——可能比用導彈和無人機試圖攻擊美國遍佈中東地區的眾多軍事基地或伊朗周邊的航母戰鬥群要顯著得多。短短幾分鐘內，阿聯和巴林的銀行應用程式就已崩潰，交易平台癱瘓，支付系統當機。據行業專家估計，資料中心故障給受影響公司造成的損失約為每分鐘6000美元。不僅損失的利潤難以計算，就連已產生的巨額開支，以及各種保險賠付、違約金等的大致數額都很難估算。這場報復行動帶來的長期後果可能更為嚴重。亞馬遜公司建議其客戶將在中東的業務轉移至其他地區，並直接承認“該地區持續的衝突意味著中東整體營運環境仍充滿不確定性”。這一建議非同小可，因為“業務轉移”過程複雜、成本高昂，且常常涉及繁瑣的法律程序。例如，許多國家都有資料主權法規，要求特定資訊必須保留在本國境內。這還不涉及商業秘密保護、遵守保險義務條款等諸多問題。襲擊還引發此前鮮有人認真考慮的實際問題。全球大多數地區的資料中心在設計時從未考慮防空需求。資料中心通常是配備大型冷卻系統的龐大建築群，這使其易於識別並難以防護。完全有理由認為，未來的新資料中心項目可能需要配套軍用防空系統。為民用商業設施配備反導系統的前景，標誌著在西方的認知中，民用與軍事基礎設施的邊界正變得前所未有的模糊。本質上，我們見證了數位技術與經濟相互依存時代下現代衝突應對策略的重大轉變。對國際社會而言，該事件是一種提醒，即全球化數字經濟催生超越傳統軍事範疇的新脆弱面。 (譯通社)

據伊朗官方媒體公佈了一份清單，列出了近 30 個可能成為攻擊目標的地點。其中包括輝達公司的三處設施。據報導，伊朗已將亞馬遜、Google、IBM、微軟、輝達、Oracle 和 Palantir 的設施列為報復性打擊的合法目標。伊朗伊斯蘭革命衛隊已確定了巴林、以色列、卡達和阿聯境內的 29 個地點，這些地點設有辦公室、資料中心和研究設施，伊朗計畫摧毀這些目標。這份清單的標題為“伊朗的新目標”，其中包括三處輝達設施、五處亞馬遜設施、五處微軟設施、六處 IBM 設施、三處 Palantir 設施、四處Google設施和三處甲骨文設施。這些目標被描述為“敵方技術基礎設施”，以三張幻燈片的形式在 Telegram 上展示，附有供應商名稱、設施性質、所在位置以及各自所從事工作的簡要描述。塔斯尼姆通訊社報導稱：“隨著地區衝突升級為基礎設施戰，伊朗的合法目標也在逐步擴大。”伊朗誓言要襲擊一系列研發設施，包括：1）Google位於杜拜負責廣告和搜尋業務的區域辦事處及其位於卡達的雲支援服務辦事處；2）輝達位於海法的“主要且最大的研發中心”；3）IBM 位於貝爾謝巴的AI研究及威脅響應中心；4）Palantir 位於阿布扎比的戰略合作中心及其位於特拉維夫的區域辦事處；5）Oracle 位於耶路撒冷的區域雲服務辦事處及其位於阿布扎比的總部；6）亞馬遜位於特拉維夫和海法的辦事處，以及 AWS 的更多資料中心。數小時後，伊朗中央軍事指揮部 Khatam al-Anbiya 的發言人表示，美國人應該預料到“我們將做出痛苦的回應”。 (半導體技術天地)

3月12日，伊朗國家媒體塔斯尼姆通訊社，公佈了一份題為"伊朗的新目標"的清單，列出了近30個"合法打擊目標”。美國科技巨頭Google、亞馬遜、微軟、輝達（Nvidia）、IBM、甲骨文（Oracle）和Palantir，在中東的設施，被列為攻擊目標。01. 重錘輝達的第二故鄉根據伊朗發佈的清單，輝達共有三處設施被列為目標。分別是：以色列海法研發中心以色列海法南郊基里亞特蒂沃恩 Kiryat Tivon未來園區阿聯杜拜辦事處2025年12月18日，在輝達正式宣佈將在以色列基里亞特蒂沃恩（Kiryat Tivon）建設可容納10,000名員工的超級園區時，CEO黃仁勳通過官方聲明明確表態：以色列是輝達的第二故鄉。"Israel is home to some of the world's most brilliant technologists and has become NVIDIA's second home."（以色列擁有世界上最傑出的技術人才，已成為輝達的第二故鄉。）早在2019年，輝達以69億美元收購以色列網路晶片公司Mellanox，這是輝達當時歷史上最大的一筆收購。此後，輝達在以色列連續出手，2023年以總計約10億美元收購Deci和Run:ai，2024年收購Illumex（7500萬美元），這些收購使輝達在以色列的員工，增長至近6000人。Kiryat Tivon園區建成後，將成為輝達美國以外最大的研發中心，僅次於加州聖克拉拉全球總部的第二大基地，容納約輝達全球員工總數的三分之一。也正是因為黃仁勳"第二故鄉"以及巨額投資，使得這些設施在伊朗眼中，具有象徵意義和實際戰略價值，打擊這裡不僅能造成實際損失，還能傳遞“攻擊輝達核心命脈”的訊號。02. 服務於軍事伊朗方面認為，輝達這些科技公司的技術，已不再只是商業用途，而是直接服務於軍事。輝達的晶片被用於AI目標識別、自主導航系統，為以色列軍方提供“大腦”。Google和亞馬遜參與的"尼姆布斯項目"（Project Nimbus），為以色列提供雲基礎設施，用於情報分析和作戰指揮。巨量資料公司Palantir，最近確認了與以色列的戰略合作關係，提供作戰任務所需的技術。AI正成為戰場上的勝負手，而各種AI資料中心，可以說就是AI的糧道後勤，戰爭正在擴展為"基礎設施戰”。被列入清單的設定，亞馬遜（Amazon）5處，Google（Google）4處，微軟（Microsoft）5處，IBM 6處，輝達（Nvidia）3處。甲骨文（Oracle） 3處，Palantir 3處。這些設施分佈在以色列多個城市（海法、貝爾謝巴、特拉維夫）以及海灣國家（杜拜、阿布扎比、卡達、巴林）。威脅並非停留在紙面，在名單發佈前一周，亞馬遜位於阿聯（兩處）和巴林（一處）的AWS資料中心，就被襲擊了導致雲服務中斷，甚至影響了Anthropic的Claude AI服務。目前，這些公司正在啟動應急預案，將工作負載轉移到歐洲或美國等更遠區域，並減少在高風險地區的員工物理存在。03. 美國科技巨頭喜愛中東儘管中東局勢長期不穩定，但矽谷巨頭近年來在此投入了數百億美元建設資料中心。廉價能源的誘惑，最直接原因。資料中心是"電老虎"，AI大模型訓練對電力的消耗是天文數字。中東，特別是海灣國家，擁有全球最廉價、最充裕的石油和天然氣資源。算力的盡頭是電力，AI的本質其實是"燒電”，晶片設計公司Arm的CEO曾預測，到2030年，AI資料中心將消耗美國四分之一的用電量。相比之下，美國本土電力供應捉襟見肘，新能源項目從申請並網到真正接入電網，平均要等待7-10年，且獲批率不足五成。對於追求效率的科技公司而言，中東的廉價電力是無法抗拒的誘惑。另外，隨著各國對資料安全和隱私的重視，中東主權國家強制要求：本國公民和企業的資料必須儲存在國境之內。如果你想在沙烏地阿拉伯、阿聯開展雲服務，為當地金融、政府、能源等關鍵行業提供支援，就必須在當地建立資料中心。這沒有商量餘地。04. 小結若2030年阿聯5GW、沙烏地阿拉伯1.9GW（或6.6GW）目標實現，海灣地區將成為美中之外全球最大的AI算力聚集區。海灣地區的戰事，已經持續了整整兩個星期。對AI資料中心的長期影響，可能被低估了。這次對中東AI設施的威脅，很可能在阿聯、沙烏地阿拉伯等國引發寒蟬效應，進而影響這些國家未來數年投入數百億美元建設本土AI基礎設施的整體規劃。值得一提的是，中國資料中心算力建設已達到世界第二。截至2024年底，中國算力總規模達280EFLOPS，智能算力規模佔比達32%，但還遠遠不夠用。中國AI算力，真的不夠用了。中國大模型的Token消耗量，從每天1000億到180兆，中國大模型的Token消耗量在兩年內暴漲1800倍。這不是預測，是正在發生的事。算力即權力。有算力的公司，如字節、阿里、騰訊，可以繼續擴張、迭代模型、搶佔使用者。沒算力的公司，要麼被迫漲價，要麼限流，要麼在競爭中掉隊。所以，就有了國家主權AI這種說法。誰能搞定晶片、誰能建資料中心、誰能拿到電力資源，誰就能在下一階段的AI競賽中活下去。這不是技術競賽，這是資源戰爭。 (科技每日推送)