利多！聯準會，降息重磅消息

聯準會青睞的通膨指標，符合預期

大家好，簡單關註一下聯準會青睞的最新通膨數據，剛剛出爐了。

根據美國經濟分析局（BEA）周五公佈的數據，經通膨調整後的消費者支出上月成長0.4%。

剔除食品與能源的核心PCE物價指數（Fed偏好的通膨指標）較7月上漲0.2%，較去年同期成長率維持在2.9%。

整體年通膨率較7月的2.6%略有上升。

消費者支出的連續強勁成長，進一步印證本季經濟表現穩健。不過，能否維持這一動能很大程度上取決於勞動市場，而勞動市場已出現放緩跡象：招聘降溫、薪資成長更為溫和。

美國人仍在應對「黏性」通膨，隨著川普關稅在經濟中逐步傳導，通膨有停留在較高水準的風險。儘管不少企業在消化庫存階段一度以捺提價，但若不把部分更高成本轉嫁，利潤率將承壓。

在通膨明顯高於聯準會2%目標的背景下，一些決策者對進一步降息持猶豫態度。 9月就業報告將是下次政策會議的關鍵數據點，但在政府可能關門的情況下，屆時官員能否拿到數據仍不確定。

報告發布後，美股三大指數高開，道瓊指數大漲超過300點；國際金價短線拉升。

商品支出成長0.7%，反映在家具、服裝和文體用品等可自由支配項目上的消費增加。服務支出則以相對溫和的速度上升。

儘管有關證據顯示關稅推高了部分商品價格、勞動市場降溫，消費者——尤其是高收入群體——仍在持續消費。美國8月零售額已連續第三個月上升，部分受「返校季」購物拉動。

考慮到就業市場走軟，消費者還能以如此勁頭消費多久仍不明朗。實際可支配所得幾乎沒有成長，未經通膨調整的薪資與薪資成長較上月放緩。同時，儲蓄率降至4.6%，為年內最低。

包括鮑爾在內的聯準會官員表示，關稅對物價影響的更可能情況是一次性推升，而非對潛在通膨的長期拖累。不過，有些決策者仍持保留態度，認為進一步降息的空間有限。

市場對10月降息的押注較強，但對12月再度行動的熱情較弱。上周，聯準會降息25個基點——這是今年內首次寬鬆——把基準利率目標區間降至4%—4.25%。

有分析師表示：“很明顯，通膨已經足夠穩定，能夠承受更低的利率。聯準會將於10月再次降息。”

另外有分析師稱，在股市近期回調之後，這份數據「已經『夠好』到把觀望的買家拉回場內，沒有壞消息就是好消息」。 （中國基金報）