香港虛擬資產牌照全解析：一文理清“發行-交易-支付-託管”閉環（附官方查詢指南）

2025年8月1日，香港《穩定幣條例》正式落地生效，瞬間點燃了穩定幣與數位資產領域的市場熱情。如今，不少機構紛紛以“持牌機構”自居，借此彰顯政府背書與自身實力，但五花八門的牌照類型卻讓大眾眼花繚亂，就連有意佈局香港虛擬資產業務的機構，也常困惑於該申請那類牌照。今天，我們就來梳理香港虛擬資產的監管邏輯，盤點核心牌照種類，並附上官方查詢指南，幫你輕鬆撥開迷霧。

一、監管底層邏輯：建構統一全面的數位資產框架

2025年6月26日，香港特區政府發佈《香港數位資產發展政策宣言2.0》，明確提出要建立統一且全面的監管框架，覆蓋數位資產交易所、穩定幣發行人、數位資產交易服務提供者及託管服務提供者四大主體，始終以“投資者與消費者保障”為核心目標。

目前，香港虛擬資產牌照管理已形成清晰的“發行-交易-支付-託管”閉環體系，由四大監管機構分權制衡，確保市場規範有序發展。

四大監管機構分工表

二、全鏈條拆解：四類牌照覆蓋虛擬資產生命周期

（1）發行端：穩定幣發行人牌照

- 監管方：香港金融管理局（HKMA）
- 法規依據：《穩定幣條例》
- 核心功能：可在香港發行指明穩定幣，或在香港及境外發行“宣稱參照港元維持穩定價值”的指明穩定幣，也可向香港公眾積極推廣指明穩定幣發行。
- 持牌現狀：截至2025年7月31日，暫未有持牌穩定幣發行人（名單將適時更新）。
- 官方查詢：香港金融管理局持牌穩定幣發行人紀錄冊
https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/regulatory-resources/registers/register-of-licensed-stablecoin-issuers/

（2）交易端：兩大核心牌照，覆蓋不同交易場景

① VASP牌照（虛擬資產交易平台）

- 監管方：香港證監會（SFC）
- 法律依據：《打擊洗錢條例》
- 發牌範圍：通過可配對客戶交易指示的自動化交易系統，提供非證券型代幣交易服務，並同步提供附加保管服務的中央平台。
- 持牌代表：截至2025年8月1日，共11家持牌機構，包括OSL、HashKey等（完整名單見官方查詢連結）。
- 官方查詢：持牌虛擬資產平台名單
https://sc.sfc.hk/TuniS/www.sfc.hk/TC/Welcome-to-the-Fintech-Contact-Point/Virtual-assets/Virtual-asset-trading-platforms-operators/Lists-of-virtual-asset-trading-platforms

② 證券型代幣牌照（1/7/9號牌）

- 監管方：香港證監會（SFC）
- 功能細分：
1. 1號牌（證券交易）：提供證券型代幣的買賣服務；
2. 7號牌（自動化交易）：營運證券代幣交易系統；
3. 9號牌（資產管理）：發行證券代幣基金。
- 官方查詢：SFC持牌機構搜尋
https://apps.sfc.hk/publicregWeb/searchByName

（3）支付與兌換：兩類牌照打通法幣與虛擬幣流通

① SVF牌照（儲值支付工具）

- 監管方：香港金融管理局（HKMA）
- 核心功能：支援法幣與加密貨幣兌換的電子錢包服務，如充值、提現等。
- 持牌代表：支付寶香港、微信支付HK、八達通、圓幣科技等。
- 官方查詢：儲值支付工具持牌人紀錄冊
https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/regulatory-resources/registers/register-of-svf-licensees/

② MSO牌照（金錢服務經營者）

- 監管方：香港海關
- 核心功能：提供法幣與穩定幣、虛擬幣之間的兌換服務。
- 持牌代表：Lakala、XGD、Heli等。
- 官方查詢：持牌金錢服務經營者
https://eservices.customs.gov.hk/MSOS/wsrh/001s1?searchBy=G

（4）託管端：TCSP牌照，守護虛擬資產安全

- 牌照名稱：信託或公司服務提供者牌照（TCSP）
- 監管方：公司註冊處
- 核心功能：為虛擬資產提供專業託管服務，保障資產安全。
- 持牌代表：

OSL CUSTODY SERVICES LIMITED、HASHKEY CUSTODY SERVICES LIMITED等。
- 官方查詢：TCSP持牌人名單
https://www.tcsp.cr.gov.hk/tcspls/index?lang=zh_CN

三、結語：合規先行，把握香港數位資產機遇

目前，香港虛擬資產牌照體系已完整覆蓋“發行-交易-支付-託管”全鏈條，形成閉環生態。下一階段，跨境互認（如與新加坡、歐盟的合作）將成為市場攻堅的重點方向。

對於有意參與香港虛擬資產業務的機構或個人，首要前提是核實交易對手的持牌真實性——通過官方管道查詢牌照資訊，才能有效規避風險，合規佈局。

牌照查詢指南：

1、 穩定幣牌照：

https://www.hkma.gov.hk/chi/regulatory-resources/registers/register-of-licensed-stablecoin-issuers/

2、 虛擬資產相關服務

https://apps.sfc.hk/publicregWeb/searchByBa

3、 持牌儲值支付機構

https://www.hkma.gov.hk/chi/regulatory-resources/registers/register-of-svf-licensees/

4、 MSO 金錢服務持牌

https://eservices.customs.gov.hk/MSOS/wsrh/001s0

5、 TCSP 託管

https://www.tcsp.cr.gov.hk/tcspls/index?lang=zh_CN

免責聲明

1. 本文資料更新至2025年7月31日，來源為香港金管局、證監會、海關及公司註冊處等官方網站，資料後續可能隨政策調整更新，建議以官方最新資訊為準；
2. 本文僅為香港虛擬資產牌照體系的科普解讀，不構成任何投資建議、業務申請指導或合規意見；
3. 任何機構或個人依據本文內容開展業務前，需自行諮詢專業合規機構，並嚴格遵守香港相關法律法規及監管要求，作者及本公眾號不對因使用本文內容導致的任何損失承擔責任。 (WEB3.0智庫)