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美國政府繼續停擺。
10月1日零點起，因參眾兩院先後否決共和、民主兩黨各自提出的臨時撥款法案，美國聯邦政府時隔七年再度“停擺”，約75萬聯邦僱員被迫無薪休假或“無薪上班”。
國家公園、護照簽證、航空管制、FDA新藥審批等公共服務大幅收縮，重要經濟資料發佈暫停，勞工部月度就業報告、CPI等統計均告缺席。
高盛估算每停擺一周GDP增速下降0.15個百分點，旅遊市場周損失10億美元，國家公園門票及周邊商戶日損7800萬美元，若持續兩周以上，承包商違約、科研中斷、航班延誤將形成二次衝擊。
更罕見的是，白宮9月25日提前下令各機構啟動“RIF”（裁員）程序，意在借停擺窗口永久削減編制，使本輪關門從“短暫休假”升級為“結構瘦身”。
其中SEC、CFTC等金融監管機構九成員工被強制停薪，僅保留不足400人維持市場最低監管，新藥審批、專利公告、貿易統計同步凍結，市場進入“資訊黑箱”狀態。
我的看法是，表面上是預算流程技術性逾期，實質是極化政治對財政權力的常態化劫持。
1、制度層面，1974年《預算與扣留控製法》把撥款主導權從白宮移到國會，但政黨極化使“非常撥款”取代12項常規撥款成為常態，本屆國會甚至連“救火”臨時案也要捆綁醫保、移民等議題，導致9月30日最後窗口被擠爆。
2、權力層面，川普第二任期伊始便以“RIF裁員預案”向國會極限施壓，意圖借停擺倒逼機構瘦身與政策讓步，民主黨則以“家庭醫保斷檔”敘事反擊，兩黨選民基礎互不重疊，妥協空間被選舉周期壓縮至零。
3、經濟外溢層面，市場對美債“無風險”敘事的心理錨點被逐次侵蝕，黃金與非主權資產獲得額外溢價空間，全球供應鏈亦可能因停擺而遭遇醫藥、晶片專利延遲，2018–2019年35天停擺已留下110億美元永久產出損失。若本次疊加債務上限博弈，可能對2025年全球經濟形成“資料真空+財政懸崖”雙重壓力。雖然結局大機率是數日混亂後緊急“乾淨”續命，但制度傷疤與信用損耗已再次加深。 (馬江博說趨勢)