新凱來的冰與火：5nm上台桌，華為功不可沒

新凱來在深圳展會的新產品發佈會，和華為的市場風格一脈相承，市場預熱的效果非常好。

加上10號深圳市政府主動站台宣傳新凱來的產品，吊足了胃口，賣夠了關子。

但其實產品和3月份上海SEMICON China半導體展的東西差不多，主要是是工藝裝備、量檢測裝備等全系列產品。

資本市場不買帳，又是一個見光死。

今天新凱來相關的概念基本都是跌了10%以上，比如新萊應材、利和興、奧普光電（供應商），深振業、深紡織（重組概念）。

資本市場概念炒作就像擊鼓傳花，你不知道什麼時候會炸在你手裡，始終提心吊膽。

所以要麼早點入局，要麼始終別碰。要信早信，不信拉倒。

今天網傳有投資者向深圳市投訴深圳市發展和改革委員會主任郭子平，認為其言論抬高了預期，誤導了自己的投資，導致大幅虧損。

真是應了資本市場那句話：賺錢了是自己牛比，虧錢了是別人傻比，這種人就是二比。

因為之前總有人問新萊應材怎麼樣，主要看市場上新凱來概念炒的火熱，忍不住想買。我問他買的邏輯是什麼，總結了一下大概三條理由：

1. 半導體是國之重器，新凱來肩負著中國的半導體的使命，有政策支援；

2. 新凱來這麼火，產業鏈概念不會差到那裡去，這是風口，有資本支援；

3. 新萊應材是新凱來的供應商，而且名字中都有一個“萊”，肯定有不可告人的深刻關係；

我否定了這些邏輯，因為根本站不住腳，自己YY的居多。

新凱來作為半導體製造的領頭羊，深圳市投入了大量的資本和人力進行戰略投入。

而這其中華為絕對功不可沒，產品性能和質量都遙遙領先。聚是一團火，散是滿天星，整個半導體產業華為撐起了半邊天，培養了各個產業的技術和人才生態。

新凱來產品除了光刻機以外，基本都有了，包括EDA和示波器等新產品，基本都是全端的解決方案，全家桶來一套。

從新凱來的產品發佈以及目前國產光刻機的進展來看，我們會長期停留在5nm的先進製程，同時大力發展第三代半導體。

我們不可能去和台積電卷先進製程，卷不過，也卷不動。我們在7nm製程上投入太大了，一直還沒有收回成本，不可能這麼無限的燒錢下去。

不要拿自己的短板去對標別人的長板，這是找死。田忌賽馬，在合適時間投入合適的資源，發揮最大的作用。

現在半導體行業最卡脖子的光刻機已經突破了，實現了DUV+SAQP(自對準四重成像工藝) 5nm。

解決了有無的問題，下一步就是要解決優不優的問題。

目前美國也很著急，沒想到把中國逼的太緊了，反而大大推動了中國的光刻機處理程序。荷蘭ASML的出貨量暴跌和股價的暴跌都說明了問題，美元資本已經開始出逃。

其實中國半導體產業現在最大的問題不是來自於美國，而是來自於內部。要避免禍起蕭牆，後院著火。

攘外完成，然後安內。目前半導體走向商業正循環的時候，最大的問題是內部的商業競爭問題，就是內卷價格戰。

這是最令人頭痛的，外國人卷不過中國人，只有中國人才能捲過中國人。

而且我認為還有一個更大的風險：這種全家桶的解決方案是走不通的，這是美國已經證明的路徑。

由於半導體產業屬於長周期，重資本的產業投資，只有分工協作才能把效率提高，成本攤薄。

所以基本上EDA，光刻機，蝕刻機，晶圓廠和封測廠大家各司其職，聚焦資本和能力，專而精才能把產業帶到新的高度。

但中國的企業喜歡搞多元化，都喜歡自己下場干，不喜歡合作共贏，都想掌握話語權。

這是讓人最無語的地方，大家都想做大做強，比如北方華創收購芯源微，華大九天收購芯和半導體的控股權（已經黃了）。

目前中國半導體產業又進入新的賽馬階段：深圳，北京和上海三足鼎立。主要是各個地方的產業基金花不完，又要完成任務，還要亮眼的政績，所以重複建設，重複造輪子，很容易產能過剩，大而不強。

科技的產業發展，不以個人的意志為轉移，尊重客觀規律最重要。

立個Flag，多年以後再回頭看，估計是初期一地雞毛，最後重組併購的多。 (科技錨)