身處十字路口的加密貨幣交易所

加密貨幣交易所生態正持續快速演進，重塑個人與機構配置數位資產的路徑。

從全球現貨市場到區域性衍生性商品平台，交易所已升級為綜合金融樞紐，在功能特色、流動性深度與使用者體驗維度展開多維競爭。

貝萊德、富達等傳統金融機構持續擴大加密業務佈局，而拉丁美洲與東南亞新興平台正精準開拓增量市場。同時，去中心化交易所憑藉著更優隱私保護與資產自主權，正逐步蠶食中心化交易所的統治地位。

本文將深入解析塑造當前交易所市場的核心資料與趨勢脈絡。

1. 近期動態

• Binance

2025年3月完成向完全透明的儲備金證明系統轉型，審計方為德勤。

• Kraken

2025年4月推出自研二層區塊鏈方案，實現零燃料費的鏈上互換及加速提現。

• Gemini

在巴西與阿根廷啟動營運，拓展拉丁美洲市場。 2025年第一季新增使用者超300萬。

• Coinbase

與貝萊德合作，為超250家機構客戶實現直接加密交易整合。

• Bitfinex

成為首個支援債券、房產等現實世界資產原生代幣化的主流交易所。

• OKX

2025年5月推出AI交易機器人服務，三個月內獲48萬使用者採用。

• 時間解析度侷限

LPOC 擅長觀測數周/月級頭寸，但落後於日內/周內變動。未來版本可設計更高解析度的市場部位檢視。

此外，香港向HashKey、OSL等5家平台頒發首批加密貨幣交易所執照，標誌著亞洲市場機構准入的進一步開放。

Uniswap、dYdX等去中心化交易所也開始提供機構級資料分析工具，吸引合規意識強的交易者。

2. 全球加密貨幣交易平台市場成長態勢

2024年全球加密貨幣交易平台市場規模達438億美元，2025年預計成長至548億美元，實現顯著年增幅。

2025至2029年間產業復合年增長率預計將達25.9%。 2029年，整體市場規模可望觸及1,374.9億美元，反映全球加速採納與機構積極參與的態勢。

這項持續成長凸顯市場對受監管交易平台、安全交易環境及衍生性商品產品的需求上升。

3. 交易量統計

2025年9月全球加密貨幣總交易量達4.27兆美元，較去年同期成長36%。

中心化交易所仍以78.3%的佔比主導全球交易量，但去中心化交易所正快速追趕，當前市佔率達21.7%。

以太坊和比特幣佔各交易所總交易量的61%以上，凸顯其持續流動性優勢。

Binance：2025年第三季度，現貨交易量達1.8兆美元，在監管壓力下仍維持領先地位。

OKX：日均衍生性商品交易量達420億美元，季增18%。

dYdX：2025年8月，處理去中心化衍生性商品交易超375億美元，成為保證金交易領域頭部DEX。

Bybit：推出BTC/USDT交易對零費率後交易量激增24%，第三季總交易量達3,760億美元。

KuCoin：受亞洲散戶參與推動，永續合約交易量突破1,100億美元（9月）。

火幣全球站：受東南亞監管審查影響，交易量下降11%

4. 交易所交易量排名

幣安：2025年第三季度，現貨交易量1.8兆美元，維持榜首。

OKX：2025年9月月度交易量達1.3兆美元，在衍生性商品市場反超幣安。

Coinbase：季度交易量2,340億美元，位居美國第一，佔北美加密活動總量的41%。

Bybit：第三季交易量達3,760億美元，位居全球衍生性商品交易第三。

Kraken：2025年第三季共處理1,020億美元交易，全球佔3.6%（主導歐元交易對）。

Bitget：以東南亞市場推動，第三季交易量超2,500億美元，躍居衍生性商品交易第五。

Upbit：季度交易量達750億美元，韓國頭部交易所，躋身全球前十名。

dYdX：2025年第三季月均交易量達375億美元，成為去中心化交易所領導者。

Uniswap：現貨交易量月均超220億美元，領先DEX（年增17%）。

Gate.io：憑藉中東市場擴張，季度交易量超1200億美元，進入前十。

5. 使用者規模與普及度資料

2025年全球加密貨幣使用者突破5.8億，較2024年成長34%。首次接觸加密貨幣的使用者較去年同期成長19%。

• 25-34歲族群為加密貨幣主力使用者，佔31%。
• 男性使用者仍佔主導，佔持有者總數的61%

6. 使用者地域分佈

2025年，全球加密貨幣大眾採納指數，印度與美國位居前列。

北美地區預計佔據全球交易平台營收份額的40%以上；亞太地區在市場報告中貢獻約25.35%的交易平台營收；南美地區預計佔5.98%的交易平台營收份額；非洲地區在交易平台營收中佔比約3.17%；歐洲加密貨幣使用者預計將超2.18億。

7. 區域市佔率分析

2025年第二季十大交易所中七家交易量下滑，Crypto.com季增跌幅最大達61.4%。

2025年7月幣安在中心化交易所現貨交易量中佔據39.8%份額；同期MEXC以8.6%市佔率位列第二大CEX；Gate.io以7.8%份額在當月CEX中排名第三；Coinbase份額下滑至5.8%，在全球交易所現貨量排名中跌落至第九位。

2025年7月前十大CEX中，第4至10名合計佔43.8%份額。

預測顯示，DEX將加速成長，2024-2029年復合年增長率約26.37%

8. 中心化與去中心化交易所市場份額

2024-2029年間DEX類股預計將以約26.37%的復合年增長率成為成長最快領域。

2025年迄今發生344起駭客攻擊或詐騙事件，造成的損失達24.7億美元；累計安全漏洞金額超21.7億美元，已超過往年部分年度總額。這推動了非託管平台的需求成長。

此外，結合CEX訂單簿與DEX非託管執行的混合交易所正在興起，中心化平台正廣泛採用儲備金證明審計與第三方驗證以增強使用者信心。

Uniswap、dYdX等大型DEX現已提供機構級資料分析工具，吸引專業使用者。

9. 全球加密貨幣交易所市場份額

幣安以20.9%的絕對優勢領先全球市場MEXC Global以5.2%份額位居第二，在零售交易者與山寨幣愛好者中勢頭強勁Bitrue佔4.7%份額，其成長得益於對小市值及高收益代幣市場的深度參與Gate.io與CoinW各持4.1%份額，凸顯亞洲交易所在全球加密活動的崛起XT.com以3.9%緊隨其後，憑藉跨鏈支援和對新興區域的積極擴張獲益HTX（原火幣）維持3.6%份額，持續服務亞洲及更廣泛地區的使用者群體Coinbase堅守3.2%份額，鞏固其美國最大受監管交易所地位LBank與OKX均錄得3.1%份額，反映中型全球平台間的激烈競爭

前十大交易所合計控制全球加密交易量55%以上，市場集中化趨勢日益顯著。

10. 費率結構統計

各交易所提幣費率差異顯著，多數採用固定費率或根據比特幣/以太坊等區塊鏈擁塞程度動態調整。

為增強競爭力，多家頭部交易所多對BTC/USDT等關鍵交易對推行零費率或折扣費率。例如，透過BNB、OKB等平台幣可獲得25-50%費率折扣。

主流交易所現貨交易費率為吃單方0.02%-0.10%，掛單方0.01%-0.05%，視交易量層級而定；

衍生性商品交易費率通常為每面0.03%-0.07%，部分平台提供掛單返傭；

保證金借貸利率或資金費率每期額外增加0.01-0.05%成本。

部分交易所也收取存款費或帳戶休眠費。高級服務或API存取也可能產生資料費、訂閱費等額外費用。

11. 安全事件統計

2025年上半年加密貨幣相關犯罪造成損失19.3億美元，已超2024年全年總額。截至2025年年中，交易所服務累計損失超21.7億美元，安全情勢較2024年惡化。

2025年針對加密使用者的釣魚攻擊年增約40%，假交易所網站為主要管道。重大安全事件正推動中心化交易所加速採用儲備金證明審計、強化內控與保險措施。

2025年2月ByBit交易所遭盜取40萬枚ETH（價值15億美元），為史上最大單筆損失

2025年7月駭客事件造成約1.39億美元損失，追討後淨損失約9,670萬美元

僅2025年第三季駭客攻擊導致3.067億美元損失，使年內累積損失升至約25.5億美元

2025年9月單月錄得16起超百萬美元安全事件，創史上最高紀錄

12. 機構與零售使用者比較

安永2025年度調查顯示，86%機構投資人已配置或計畫配置數位資產。

機構錢包採用量年增51%，錢包數量超3,100萬個。受監管與合規限制，受訪機構中43%採用託管錢包。其中，加密避險基金與資產管理機構錢包使用量增加約29%，主要用於DeFi與質押策略。

零售使用者仍佔主導，佔加密錢包總數82%。其中，機構資金集中在BTC、ETH等藍籌資產，零售使用者更關注高波動性山寨。

13. 支援幣種概況

交易所持續擴充上幣清單，多數平台支援300-500種代幣，含小眾Layer1與DeFi資產。

多家交易所已上現實世界資產代幣，用於整合碎片化債券、房地產及大宗商品。

為管控合規風險，交易所持續下架低流動性或高風險代幣。

Cosmos、Polkadot等頭部PoS鏈質押率達56-59%，體現交易所深度支援

以太坊質押量達3,384萬枚ETH，約佔供應量27.6%，2025年預估質押量在3,50-3700萬ETH區間

BNB、OKB、CRO等平台幣仍為標準上幣選項，具備高流動性與實用場景

USDT、USDC穩定幣交易對仍支撐60-70%交易量

UNI、AAVE、SUSHI等DeFi治理代幣需求穩定，多數標註質押、收益或治理權益

14. 質押與收益計畫資料

2025年，主流交易所質押業務總市值約2,597億美元。

年初，透過封裝或衍生性商品實現的比特幣質押總鎖倉值在達110億美元峰值，年中穩定在百億美元規模。 ETH質押參與度升至總供應量29-31%，相當於35-3700萬枚ETH。

流動性質押衍生性商品推動槓桿質押策略，81.7%槓桿部位收益超過標準質押。 stETH/wstETH在DeFi中的周轉率高度集中，少數機構地址主導大部分交易量。

15. 未來市場預測

2025年，全球加密貨幣交易平台市場規模預計增至633.8億美元。另一項預測顯示，廣義市場2025年達713.5億美元，2032年衝擊2,601.7億美元。

去中心化交易所成長率將超越中心化交易所，2024-2029年復合年增長率約26.37%。

隨著機構採用深化，衍生性商品與生息產品或成為標準服務層級。鏈上基礎設施升級（更低費用、更優擴展性）也將強化去中心化交易所與收益生態。

非法交易量預計持續低於加密總交易量0.4%，延續2023年0.9%以來的下降趨勢。安全仍是風險樞紐，治理、稽核或錢包基礎設施的失效可能延緩使用者信任成長。

16. 結論

加密貨幣交易所正站在擴張與整合的十字路口。

安全事件的激增正推動產業朝向透明化與風險管理轉型，機構資金持續重塑市場趨勢，而行動端應用則主導使用者行為。

在這持續演進的市場中，質押服務、代幣上架策略與收益機制已成為關鍵競爭力核心。

資料表明，兼具深度流動性、嚴密風控體系及靈活收益機制的交易所最有可能脫穎而出。隨著混合架構模式逐漸獲得市場認可，中心化與去中心化交易所的界線或將日益模糊。 （奔跑財經）